स्मॉल-कॅप फंडचे मूल्य जास्त आहे का?

आजकाल भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये काय आकर्षक आहे? IPO? नाही! वॅल्यू स्टॉक? दुसरा शॉट द्या! तर, हे स्मॉल-कॅप फंड व्यतिरिक्त इतर कोणतेही नाही!

होय, तुम्ही हे बरोबर ऐकले आहे! स्मॉल-कॅप फंड अचानक भारतीय इन्व्हेस्टरच्या दृष्टीकोनातून सक्षम झाले आहेत. या योजनांमध्ये अभूतपूर्व दराने पैसे येत आहेत, शिल्लक आणि उजव्या रेकॉर्ड ब्रेक करीत आहेत.

अलीकडेच भारतीय गुंतवणूकदारांमध्ये स्मॉल-कॅप फंड खूपच लोकप्रिय झाले आहेत. या फंडमध्ये बरेच पैसे येत आहेत आणि ते रेकॉर्ड लेव्हलवर पोहोचत आहे.

ही मोठी डील का आहे हे समजून घेण्यासाठी, चला काही नंबर पाहूया. मागील फायनान्शियल वर्ष (FY22) पासून लार्ज-कॅप म्युच्युअल फंड मध्ये पैसे कमी होत आहेत. हे स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट केलेल्या सर्व पैशांपैकी 8.2% होते, परंतु आता ते 5.7% पर्यंत कमी झाले आहे. आणि आर्थिक वर्ष 24 च्या पहिल्या काही महिन्यांमध्ये, 12.1% पर्यंत ते आणखी कमी झाले.

पण येथे हे मजेशीर होते. लार्ज-कॅप फंड कमी होत असताना, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप फंड वाढत होते. मिड-कॅप फंडमध्ये त्यांचे पैसे 9.9% ते 19.2% पर्यंत गेले आणि स्मॉल-कॅप फंड FY24 मध्ये 6.2% पासून ते 41.9% पर्यंत गेले.

स्मॉल-कॅप फंड खरोखरच मार्चमध्ये प्रमुख होऊ लागले जेव्हा त्यांनी विद्यमान गुंतवणूकदारांना आकर्षक रिटर्नसह आकर्षित केले. मागील वर्षात, निफ्टी स्मॉल-कॅप स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्टमेंटवर 36% रिटर्न दिले आहेत, ज्यामुळे निफ्टी मिडकॅप 100 28% आणि निफ्टी 100 केवळ 13% वर पोहोचले आहे.

लवकरच, हे स्मॉल-कॅप जेम्स इंडमनी, ग्रो, कुवेरा आणि पेटीएम मनी सारख्या फिनटेक प्लॅटफॉर्मच्या प्रचलित सेक्शनमध्ये स्वत:ला आढळून आले. फोमो सुरू झाला आणि गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या कष्टाने कमावलेली बचत या स्मॉल-कॅप घटनेत जमा करण्यास सुरुवात केली.

नंतर?

छोट्या कंपन्यांच्या शेअर्सच्या किमती वाढल्या.

निफ्टी 250 स्मॉलकॅप इंडेक्स सर्वकालीन उच्चांकावर पोहोचला, ज्यात 24 पेक्षा जास्त ट्रेलिंग बारा-महिन्याच्या price-to-earnings रेशिओत वाढ झाली.

आता, लहान मार्केट कॅप कंपन्यांसोबतचा ट्विस्ट येथे दिला आहे: त्यांच्या मोठ्या समकक्षांच्या तुलनेत त्यांची लिक्विडिटी कमी असते. याचा अर्थ असा की जेव्हा त्यांच्यामध्ये खूप पैसा पूर येतो, तेव्हा ते त्यांच्या किंमती वाढवू शकतात आणि त्यांना मूल्यमापनाच्या दृष्टीकोनातून कमी आकर्षक बनवू शकतात. तसेच, जेव्हा मार्केटची स्थिती बदलते आणि रिडेम्पशनचा दबाव वाढतो तेव्हा लहान आणि मायक्रो-कॅप स्टॉकमध्ये मोठ्या प्रमाणात वाढ इन्व्हेस्टरला मागे आणू शकते.

त्यामुळे, जेव्हा फंडचा पूर थांबण्याचा कोणताही लक्षण दिसत नाही, तेव्हा फंड व्यवस्थापकांना एक पाऊल मागे घ्यावे लागले. Nippon इंडिया MF आणि Tata MF या दोन फंड हाऊसने त्यांच्या स्मॉल-कॅप फंडमध्ये लंपसम इन्व्हेस्टमेंट थांबविण्याचा निर्णय घेतला.

Tata स्मॉल कॅप म्युच्युअल फंडचे फंड मॅनेजर चंद्रप्रकाश पडियार यांनी स्पष्ट केले की प्रवाहातील वाढीमुळे चंद्रावर स्टॉकच्या किंमती न ठेवता अतिरिक्त फंड तैनात करणे आव्हानात्मक झाले आहे. परिणामी, टाटाच्या स्मॉल-कॅप फंडला सामान्य 10% च्या तुलनेत 15% कॅश कुशनवर बसलेले आढळले.

पडियार यांनी हळूहळू स्टॉक जमा करण्याच्या महत्त्वावर भर दिला, "आम्ही खरेदी केलेला कोणताही स्टॉक, आम्हाला हळूहळू त्यामध्ये जोडायचे आहे. परंतु जेव्हा तुम्ही अचानक तुमच्या दैनंदिन प्रवाहाच्या पाच पट मारा, तेव्हा तुमची कॅश लेव्हल वाढत राहते आणि त्याचा परिणाम शेवटी फंडच्या परफॉर्मन्सवर होऊ शकतो." ते पुढे म्हणाले की, मनी चेसिंग स्टॉकचा पूर वाढलेल्या मूल्यांकनास कारणीभूत ठरू शकतो आणि भविष्यातील रिटर्न कमी करू शकतो, त्यामुळे गोष्टी कमी होऊ देणे शहाणपणाचे आहे.

ते पुढील 1-2 महिन्यांमध्ये अतिरिक्त कॅश वापरण्याची योजना बनवतात, परंतु जेव्हा त्यांना वेळ योग्य वाटते तेव्हाच.

चला मुख्य प्रश्नाकडे परत येऊया - स्मॉल-कॅप फंड खरोखरच जास्त किंमतीचे आहेत का?

तुम्ही पाहता, जेव्हा स्टॉक खूपच महाग होतात, तेव्हा फंड मॅनेजरसाठी फंड तैनात करणे कठीण होते. नवीन गुंतवणूकदारांसाठी दरवाजे बंद करण्यापूर्वी त्यांच्याकडे वजन करण्याचे काही पर्याय आहेत.

प्रथम, ते फंडमध्ये कॅश आणि कॅश समतुल्य टक्केवारी वाढवू शकतात. त्याला आणखी एक मार्ग म्हणून सांगायचे तर, ते बाजूला अधिक पैसे राखून ठेवतात, जेव्हा स्वत:ची परिपूर्ण शक्यता असते तेव्हा वापरण्यासाठी तयार असतात.

दुसरे, ते त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये असलेल्या इक्विटीची संख्या वाढवू शकतात. ते त्यांच्या गुंतवणूकीचा विस्तार करू शकतात आणि अनेक वेगवेगळ्या स्टॉकमध्ये विविधता आणून कॉन्सन्ट्रेटेड पोर्टफोलिओ राखण्यासह समाविष्ट असलेली रिस्क कमी करू शकतात.

शेवटी, फंड मॅनेजर मिड आणि लार्ज कॅप स्टॉकला फंड वितरित करण्याचा निर्णय घेऊ शकतात. या कंपन्या त्यांच्या मूल्यांवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम न करता अधिक गुंतवणूक स्वीकारू शकतात आणि वारंवार अधिक लिक्विड असतात.

जर यापैकी कोणतेही घडत असेल तर या फंडची किंमत जास्त असल्याची शक्यता असते!

येथे गोष्ट आहे - स्मॉल कॅप स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करणे धोकादायक असू शकते कारण या स्टॉकमध्ये लिक्विडिटी कमी आहे आणि त्यामुळे स्टॉक प्राईस मॅनिप्युलेशनची शक्यता आहे.

म्हणूनच अनेक सल्लागार लंपसम इन्व्हेस्टमेंट, स्मॉल कॅप ईटीएफ किंवा थेट स्टॉक खरेदीसह मार्केटला वेळ घालवण्याऐवजी म्युच्युअल फंड पाहण्याचा सल्ला देतात. 

स्मॉल कॅप्स त्यांच्या वाईल्ड अस्थिरतेसाठी ओळखले जातात, परंतु काही या प्रदेशात उपक्रम करण्यासाठी पुरेसे धाडसी लोकांना ज्युसी रिटर्न ऑफर करतात, विशेषत: जेव्हा स्मॉल कॅप इंडायसेस रेकॉर्ड ब्रेक करीत असतात. जर तुम्ही स्मॉल कॅप स्पेसमध्ये जाण्याचा विचार करत असाल तर पहिल्यांदा तुमच्या सल्लागाराचा सल्ला घेणे एक स्मार्ट पाऊल आहे कारण स्मॉल कॅप्स हृदयाच्या बेहोशीसाठी नाहीत. आनंदी गुंतवणूक!