स्टॉक रिप्लेसमेंट म्हणून डीप आयटीएम कॉल्सचा वापर (खराब माणसाचा कव्हर केलेला कॉल)

"पुअर मॅन्स कव्हर्ड कॉल" (PMCC) हे एक लोकप्रिय पर्याय तंत्र आहे जे डीप इन-मनी (ITM), लाँग-डेटेड कॉल आणि इन्कम लेग म्हणून शॉर्ट, निअर-डेटेड कॉलसह संपूर्ण स्टॉक मालकीचा पर्याय देते. कल्पना: भांडवलाच्या काही भागासह अधिकाधिक स्टॉकची उंची मिळवा आणि खर्च ऑफसेट करण्यासाठी प्रीमियम विक्री करा. हा लेख ट्रेड कसे काम करते, इन्व्हेस्टर ते स्टॉक रिप्लेसमेंट, गणित, फायदे आणि रिस्क रिटेल ट्रेडर्सना का वापरतात हे स्पष्ट करतो.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

कोणती स्ट्रॅटेजी दिसते (स्ट्रक्चर)

बेसिक PMCC मध्ये दोन भाग आहेत:

• लाँग डीप आयटीएम कॉल (लाँग-डेटेड): वर्तमान स्टॉक किंमतीपेक्षा कमी स्ट्राईकसह आणि दीर्घकाळापासून (महिने ते वर्षे) कालबाह्यतेसह कॉल पर्याय खरेदी करा. हे तुमचे सिंथेटिक स्टॉक म्हणून काम करते.
• शॉर्ट निअर-डेटेड OTM कॉल (मासिक/साप्ताहिक): प्रीमियम कलेक्ट करण्यासाठी आणि निव्वळ खर्च कमी करण्यासाठी उच्च स्ट्राईक आणि शॉर्ट एक्स्पायरीसह कॉल विक्री करा.

नेट पोझिशन = लाँग डीप आयटीएम कॉल - शॉर्ट निअर-डेटेड कॉल. कालांतराने तुम्ही शॉर्ट कॉल रोल करता (कालबाह्यता जवळ बंद करा आणि पुढील विक्री करा).

डीप ITM कॉल्स स्टॉक का बदलू शकतात

• हाय डेल्टा ( ≥ 0.7-0.95): डीप आयटीएम कॉल्स जवळजवळ स्टॉक प्रमाणेच जातात. जर कॉलमध्ये डेल्टा 0.90 असेल तर स्टॉकमध्ये ₹1 वाढ पर्याय किंमत ~₹0.90 पर्यंत वाढवते.
• भांडवली कार्यक्षमता: तुम्ही पूर्ण शेअर किंमतीऐवजी केवळ पर्याय प्रीमियम भरता. खालील उदाहरण अंकगणित दर्शविते.
• जोखीमीवर मर्यादित स्पष्ट कॅश: तुम्ही लॉंग कॉलवर गमावू शकता असे कमाल प्रीमियम भरले जाते (स्टॉकच्या विपरीत, जे शून्य होऊ शकते).
• शॉर्ट कॉल्समधून उत्पन्न: शॉर्ट कॉल्स विकल्याने रिकरिंग प्रीमियम निर्माण होते जे निव्वळ खर्च कमी करते (जसे की डिव्हिडंड किंवा भाडे उत्पन्न प्राप्त करणे).

एक सोपे, स्पष्ट उदाहरण (अंकी गणित)

गृहितक (हायपोथेटिकल):

• स्टॉक किंमत = ₹1,000.
• डीप ITM लाँग कॉल: ₹800 संपादन करा, 18 महिन्यांची समाप्ती वेळ. अंतर्गत मूल्य = 1,000 - 800 = ₹200. टाइम प्रीमियम = ₹50 → एकूण प्रीमियम = ₹250.
• शॉर्ट निअर-डेटेड कॉल: स्ट्राईक ₹1,100, एक-महिना समाप्ती, प्रीमियम प्राप्त = ₹10.

भांडवली खर्च आणि एक्सपोजरची तुलना करा

• खरेदी करा 1 शेअर: खर्च = ₹1,000 कॅश आऊटफ्लो.
• PMCC लाँग कॉल: खर्च = ₹250 प्रीमियम (कॅश आऊटफ्लो). शॉर्ट कॉलमध्ये ₹10 इन्फ्लो मिळते, त्यामुळे नेट अपफ्रंट कॅश = ₹250 - ₹10 = ₹240.

जर पुढील महिन्यात स्टॉक ₹1,100 पर्यंत वाढला तर:

शेअर मालकाला ₹100 (1,000 पासून → 1,100) मिळते.

कॉल होल्डर (डेल्टा  0.9) - अंदाजित पर्याय लाभ: 0.9 × ₹100 = ₹90 (लहान बाह्य बदलांकडे दुर्लक्ष). 1,100 मध्ये विकलेल्या शॉर्ट कॉलचा वापर करण्याची शक्यता आहे; प्रीमियम उत्पन्न ₹10 सूट. निव्वळ अंदाजे लाभ ≥ ₹90 + ₹10 = ₹100 - स्टॉक मालकाच्या निकालाच्या जवळ, तर कॅपिटल लॉक केवळ ₹240 वि. ₹1,000 होते.

जर स्टॉक ₹800 पर्यंत कमी झाला तर:

शेअर मालकाने ₹200 गमावले.

लाँग कॉल नजीकचे असू शकते: नुकसान प्रीमियम ₹250 पर्यंत मर्यादित आहे (परंतु लक्षात ठेवा शॉर्ट कॉल प्रीमियम ते ₹240 नेट कॉस्ट पर्यंत कमी करते). त्यामुळे फूल शेअर लॉस ऐवजी तुमच्या निव्वळ प्रीमियमवर डाउनसाईड कॅप केला जातो.

हे दर्शविते की पीएमसीसी स्टॉक एक्स्पोजर कसे मिमिक्स करते परंतु खूप कमी प्रारंभिक भांडवल आणि मर्यादित स्पष्ट डाउनसाईड (प्रीमियम) सह.

फायदे (गुंतवणूकदार त्याचा वापर का करतात)

• कमी भांडवलाची आवश्यकता - इतर वापरासाठी मोफत कॅश.
• परिभाषित नुकसान (भरलेला प्रीमियम) - कॅपिटल-मर्यादित इन्व्हेस्टरसाठी उपयुक्त.
• उत्पन्न निर्मिती - रोलिंग शॉर्ट कॉल्स खर्च ऑफसेट करू शकतात आणि कधीकधी नेट क्रेडिट तयार करू शकतात.
• लवचिकता - तुम्ही रिस्क/रिवॉर्ड ट्यून करण्यासाठी स्ट्राईक, कालबाह्य आणि रोल पॅटर्न ॲडजस्ट करू शकता.

अडचणी आणि व्यावहारिक जोखीम (काय चुकीचे घडू शकते)

• टाइम डेके (थेटा): लाँग कॉल्समध्ये नेगेटिव्ह थेटा आहे; लाँग-डेटेड डीप आयटीएम कॉल्समध्ये लहान संबंधित थेटा आहेत, परंतु शॉर्ट निअर-डेटेड कॉल्स जलद कमी होऊ शकतात - नेट थेटा संरचनेवर अवलंबून असते.
• 1:1 पेक्षा कमी अपसाईड सहभाग: डेल्टा < 1 म्हणजे तुम्ही स्वत:च्या स्टॉकच्या तुलनेत थोडक्यात जास्त भाग घेता.
• असाईनमेंट आणि फिजिकल सेटलमेंट (मार्केट-विशिष्ट): जर तुम्ही प्रत्यक्षपणे सेटल केलेल्या स्टॉक पर्यायांवर कॉल्स विकत असाल तर तुम्हाला कालबाह्यतेच्या जवळ डिलिव्हरी दायित्वांचा सामना करावा लागू शकतो. भारत/तुमच्या मार्केटमध्ये काँट्रॅक्ट स्पेक्स आणि ब्रोकर नियम तपासा.
• लिक्विडिटी आणि स्प्रेड: लाँग-डेटेड डीप आयटीएम पर्याय आणि काही शॉर्ट स्ट्राईकमध्ये विस्तृत बिड-आस्क स्प्रेड असू शकतात, ज्यामुळे व्यवहार खर्च वाढू शकतो.
• मार्जिन/लॉट साईझ: फिक्स्ड लॉट साईझ असलेल्या मार्केटमध्ये, तुम्ही उद्देशित एक्सपोजरशी काँट्रॅक्ट्सशी जुळणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे फायन साईझ कठीण होऊ शकते.
• संधीचा खर्च: स्टॉक ऐवजी कॉल खरेदी करणे म्हणजे प्रॉडक्ट आणि मार्केट-अवलंबून कॉर्पोरेट कृती (डिव्हिडंड, बोनस) चुकणे असू शकते. अंतर्निहित कॉर्पोरेट इव्हेंट्स पर्याय किंमत आणि तुमच्या हक्कांवर कसा परिणाम करतात हे तपासा.
• टॅक्सेशन: ऑप्शन गेन/लॉस आणि प्रीमियम इन्कम इक्विटीपेक्षा वेगळे टॅक्स आकारला जाऊ शकतो. नियम बदलतात; टॅक्स सल्लागाराचा सल्ला घ्या.

अंमलबजावणी चेकलिस्ट (व्यावहारिक स्टेप्स)

• लिक्विड अंडरलाइंग निवडा (संकीर्ण पर्याय स्प्रेड, ॲक्टिव्ह OI).
• लाँग कॉल निवडा: डीप ITM, लाँग-डेटेड (डेल्टा 0.7-0.95) मिमिक स्टॉकसाठी.
• प्रीमियम कलेक्ट करण्यासाठी मासिक/साप्ताहिक शॉर्ट कॉल्स विका; स्वीकार्य अपसाईड कॅपवर आधारित स्ट्राइक निवडा.
• डेल्टा साईझ: अंदाजे एक शेअरसाठी, ~1/डेल्टा लाँग कॉल्स खरेदी करा (उदा., डेल्टा 0.8 → 1.25 काँट्रॅक्ट्स समतुल्य खरेदी करा). प्रॅक्टिसमध्ये, जवळचे संपूर्ण काँट्रॅक्ट वापरा आणि अतिरिक्त पर्याय किंवा पार्ट इक्विटीसह ॲडजस्ट करा.
• मॉनिटर iv आणि रोल स्ट्रॅटेजी: जेव्हा IV आकर्षक असेल तेव्हा विक्री करा, जर तुम्हाला संभाव्य नियुक्तीसह आरामदायी नसेल तर स्पाईक्समध्ये विक्री करणे टाळा.
• वचनबद्ध होण्यापूर्वी व्यवहार खर्च आणि करासाठी अकाउंट.
• बाहेर पडण्याचे नियम आहेत: जर IV कोसळले किंवा स्टॉक गॅप्स झाले तर पाय कधी बंद करावे किंवा वास्तविक स्टॉकमध्ये रूपांतरित करावे हे जाणून घ्या.

निष्कर्ष

गरीब माणसाचा कव्हर केलेला कॉल - उत्पन्नासाठी शॉर्ट कॉल्ससह स्टॉक रिप्लेसमेंट म्हणून डीप आयटीएम लाँग कॉल वापरणे - कमी अपफ्रंट कॅश आणि परिभाषित डाउनसाईड रिस्कसह इक्विटी सारखे रिटर्न हवे असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी एक उपयुक्त कॅपिटल-एफिशिएंट स्ट्रॅटेजी आहे. हे जोखीम-मुक्त नाही: तुम्ही कमी खर्चासाठी पूर्ण उच्च सहभाग ट्रेड करता, वेळ-दिवस आणि अस्थिरता जोखीमांचा सामना करता आणि नियुक्ती आणि सेटलमेंट मेकॅनिक्स हाताळणे आवश्यक आहे. 5paisa वरील रिटेल ट्रेडर्ससाठी, हे स्ट्रॅटेजी काळजीपूर्वक साईझ, अनुशासित रोलिंग आणि टॅक्स आणि सेटलमेंटसाठी स्पष्ट प्लॅनसह लिक्विड स्टॉकवर अंमलबजावणी करताना आकर्षक असू शकते. नेहमीच पेपर-ट्रेड संरचना आणि तुम्ही रिअल कॅपिटल नियुक्त करण्यापूर्वी तुमच्या ब्रोकर किंवा टॅक्स सल्लागाराचा सल्ला घ्या.