मार्केट स्थिरता मजबूत करण्यासाठी सेबीने ऑक्टोबर 1 पासून कठोर एफ&ओ नियम लागू केले आहेत

सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ऑक्टोबर 1, 2025 पासून इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह (एफ&ओ) सेगमेंटसाठी कठोर नियमांची मालिका सुरू करेल, ज्याचे उद्दीष्ट अत्यधिक अटकळ रोखणे आणि मार्केट स्थिरता वाढवणे आहे. नवीन फ्रेमवर्कने कठोर देखरेख, सुधारित पोझिशन मर्यादा आणि डेरिव्हेटिव्ह रिस्कला कॅश मार्केट लिक्विडिटीशी अधिक जवळपास लिंक करणारे उपाय सादर केले आहेत.

कॅश आणि मोफत फ्लोटशी लिंक असलेली मार्केट-व्हाईड पोझिशन मर्यादा

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

ऑक्टोबरपासून, मार्केट-वाइड पोझिशन लिमिट (एमडब्ल्यूपीएल) - एक्सचेंजमध्ये कमाल परवानगीयोग्य एक्सपोजर- प्रत्येक स्क्रिपच्या कॅश वॉल्यूम आणि मोफत फ्लोटसह लिंक केले जाईल. MWPL नॉन-प्रमोटर शेअरहोल्डिंगच्या 20% वर आधारित वर्तमान मेट्रिक बदलून मोफत फ्लोटच्या 15% किंवा 65 पट कॅश वॉल्यूमच्या कमी म्हणून सेट केले जाईल.

सेबी मागील तीन महिन्यांपासून रोलिंग कॅश वॉल्यूम डाटा वापरून तिमाही MWPL ची पुन्हा गणना करेल. कॅश मार्केट डिलिव्हरी वॉल्यूमच्या मर्यादा टाय करून, रेग्युलेटर मॅनिप्युलेशन रिस्क कमी करण्याची आणि वास्तविक मार्केट लिक्विडिटीसह डेरिव्हेटिव्ह एक्सपोजर चांगल्या प्रकारे संरेखित करण्याची अपेक्षा करते.

बॅन कालावधी आणि इंट्राडे मॉनिटरिंग दरम्यान सिंगल-स्टॉक पोझिशन्स

सुधारित फ्रेमवर्क अंतर्गत, जर ते पोर्टफोलिओ रिस्क कमी करण्यास मदत करत असतील तर F&O बॅन कालावधीदरम्यान F&O स्टॉकमधील ट्रेडला आता अनुमती दिली जाईल. सध्या, एकदा स्क्रिप बॅन कालावधीमध्ये प्रवेश केल्यानंतर नवीन पोझिशन्स तयार केली जाऊ शकत नाहीत. पुढे जाताना, ब्रोकर्स आणि ट्रेडर्स केवळ मार्केट-व्हाइड ओपन इंटरेस्ट MWPL च्या 95% पेक्षा जास्त असल्यास एक्सपोजर कमी करण्यासाठी पोझिशन्स ॲडजस्ट करू शकतात.

याव्यतिरिक्त, इंडेक्स डेरिव्हेटिव्हची इंट्राडे मॉनिटरिंग मजबूत केली जाईल. एकूण इंट्राडे पोझिशन्स प्रति संस्था ₹5,000 कोटी पर्यंत मर्यादित केले जातील, ज्यात एकूण पोझिशन्स ₹10,000 कोटी पर्यंत मर्यादित आहेत. एक्स्चेंज किमान चार रँडम इंट्राडे स्नॅपशॉट्सद्वारे एक्सपोजर ट्रॅक करतील आणि कालबाह्य दिवसांवरील उल्लंघन दंड किंवा सर्वेलन्स डिपॉझिट आकर्षित करेल. डिसेंबर 6, 2025 पासून लागू होणाऱ्या दंडात्मक तरतुदींसह सिक्युरिटीज किंवा कॅश कोलॅटरलद्वारे पूर्णपणे समर्थित असल्यास अतिरिक्त एक्सपोजरला परवानगी दिली जाईल.

वैयक्तिक संस्थेची स्थिती मर्यादा

ऑक्टोबर 1 पासून, सेबी सिंगल-स्टॉक डेरिव्हेटिव्हसाठी वैयक्तिक-स्तरीय मर्यादा देखील सादर करेल: वैयक्तिक इन्व्हेस्टरसाठी एमडब्ल्यूपीएलच्या 10%, मालकी ब्रोकर्ससाठी 20% आणि एफपीआय आणि ब्रोकर्ससाठी एकत्रित 30%. हे उपाय मे 2025 मध्ये घोषित केलेल्या मागील कृतींना पूरक आहेत, ज्यामध्ये नॉन-बेंचमार्क इंडायसेस (नोव्हेंबर 3 पासून प्रभावी) साठी नवीन पात्रता निकष आणि डिसेंबर 6 पासून एफ&ओ साठी प्री-ओपन/पोस्ट-क्लोज सत्रांचा समावेश होतो.

निष्कर्ष

कठोर F&O रेग्युलेशन्सचे SEBI चे टप्पेवारी रोलआऊट अंतर्निहित कॅश मार्केट डायनॅमिक्ससह सट्टा ट्रेडिंग आणि डेरिव्हेटिव्ह रिस्क संरेखित करण्यासाठी एक निर्णायक पाऊल दर्शविते. सुधारित MWPL, इंट्राडे मॉनिटरिंग आणि सिंगल-स्टॉक मर्यादांसह उपाय, एकूण मार्केट स्थिरता मजबूत करण्याची आणि अत्यधिक एक्सपोजरपासून इन्व्हेस्टरचे संरक्षण करण्याची अपेक्षा आहे.