ऑप्शन्स सेलिंग

विकण्याचा पर्याय काय आहे?

खरेदीदार आणि विक्रेते हे प्रत्येक फायनान्शियल ट्रान्झॅक्शनमध्ये दोन महत्त्वाचे घटक आहेत. तसेच, यासह डेरिव्हेटिव्हचे महत्त्व येते, ज्यात पर्यायांचा समावेश होतो. ऑप्शन सेलिंग स्ट्रॅटेजी हा दोन पार्टींदरम्यानचा करार आहे जो पूर्वनिर्धारित किंमतीत भविष्यातील विशिष्ट तारखेसाठी निर्धारित केलेली मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्यास तयार आहेत.

हा ऑप्शन सेलिंग स्ट्रॅटेजी खरेदीदाराला करार पूर्ण करण्यासाठी कोणतेही बंधन नाही. तथापि, विक्रेत्याला करार मान्य करावा लागेल.
त्या बदल्यात, ही जोखीम विचारात ठेवण्यासाठी विक्रेत्याला विक्री पर्याय करारावर प्रीमियम प्राप्त होते.

विक्रेत्यांना विकण्यासाठी दोन पर्याय आहेत- A पुट ऑप्शन आणि कॉल पर्याय. पुट ऑप्शन विक्रेत्याला विशिष्ट किंवा विशिष्ट किंमतीत ॲसेट खरेदी करण्याच्या दायित्वाखाली ठेवते. विशिष्ट किंमतीत मालमत्ता विकण्यासाठी कॉल पर्याय विक्रेत्याला बंधनकारक आहे.
 

पर्याय विक्रेत्यांना कसा फायदा होईल?

ऑप्शन्स ट्रेडिंग रिस्कच्या हेजिंगला पहिल्यांदा अनुमती देऊन विक्रेत्यांना लाभ देते. पर्यायांचा लाभ हे वस्तुस्थितीतून येतो की कितीही दीर्घ किंमत असो, तुमचे नुकसान त्याशिवाय असेल. दुसरे म्हणजे, पर्याय तुमचा स्टॉक होल्ड करण्यासाठीचा खर्च कमी करण्यास मदत करतात. 

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही त्या स्टॉकसाठी स्टॉक ठेवत असाल आणि किंमत हलवली नाही. या प्रकरणात, तुम्ही उच्च कॉल पर्याय विकू शकता, ज्यामुळे प्रीमियम कमवू शकता आणि त्या ॲसेट होल्ड करण्याचा खर्च कमी करू शकता.

तिसरे, खर्चाच्या बाबतीत, पर्याय अधिक कार्यक्षम आहेत. ऑप्शन्स सेलिंग अंतर्गत, जेव्हा कालबाह्यतेवेळी, स्पॉट प्राईस स्ट्राईक प्राईस जवळ असते किंवा त्यावर, ऑप्शन कालबाह्य होतो. 

ऑप्शन सेलर उत्पन्न म्हणून प्रीमियम कमवते आणि करार खरेदीदारासाठी योग्य ठरतो. तसेच, जेव्हा स्पॉट किंमत कमी असेल स्ट्राईक प्राईस, ऑप्शन विक्रेते पुन्हा प्रीमियम कमवतात.
 

पर्याय विकताना विचारात घेण्याच्या गोष्टी

खाली नमूद केलेल्या पर्यायांची विक्री करताना नेहमीच लक्षात ठेवण्याच्या काही गोष्टी आहेत. तथापि, जर तुम्हाला लक्षात असेल की ऑप्शन्स सेलिंग स्ट्रॅटेजी नुकसानासाठी अमर्यादित क्षमतेसह येते आणि कमावलेल्या प्रीमियमच्या संदर्भात नफा मर्यादित आहेत तर हे सर्वोत्तम आणि चांगली मदत असेल.

● ऑप्शन्स सेलिंगमध्ये, जर विक्रेत्याला असे वाटत असेल की स्टॉक विशिष्ट स्तरापेक्षा कमी होणार नाही, तर ऑप्शन राईटर एक पुट ऑप्शन विकेल (ते स्टॉक विकण्याचा धारकाला अधिकार देते). त्याचप्रमाणे, जर लेखक त्या इंडेक्सचे पालन करत असेल किंवा स्टॉक विशिष्ट लेव्हलपेक्षा जास्त वाढणार नाही तर तो कॉल पर्याय विकेल (ते स्टॉक खरेदी करण्याचा अधिकार देते)

●    The seller of a call option and put option has unlimited risks. For instance, if you’ve sold a stock of Tata Motors 400 call option at Rs.10, then the max profit is Rs. 10. However, if and when the stock prices go up to, say, Rs. 450, then the loss will be Rs. 40 {(450-400)- Rs. 10 premium} 

● विक्री कॉल पर्याय पर्यायाच्या नियुक्तीच्या एक्सपोजरसह देखील चालतात. ही जोखीम युरोपियन पर्यायांच्या प्रकरणांमध्ये समाविष्ट नाही, परंतु अमेरिकन पर्यायांमध्ये. जेव्हा विक्री कॉल पर्याय केला जातो, तेव्हा स्टॉक एक्सचेंज रेंडमली विक्रेत्याचे दायित्व नियुक्त करते.

● पर्याय विक्रेत्यांसाठी, कठोर स्टॉप लॉससह ट्रेड करण्याचा सल्ला दिला जातो. तुम्ही पुट ऑप्शन किंवा कॉल ऑप्शन विकला आहे का हे लक्षात न घेता, नुकसान थांबविण्याचा नेहमीच सल्ला दिला जातो. हे तुमच्या कॅपिटलचे संरक्षण करण्यासाठी केले जाते आणि स्टॉकच्या मार्केट किंमत किंवा किंमत/ऑप्शनच्या रेटच्या संदर्भात स्टॉप लॉस सेट केले जाऊ शकते. 

● लक्षात ठेवा, पर्याय विकताना, तुम्ही नेहमीच मार्जिन भरण्यास सक्षम असाल. हे फ्यूचर्स पोझिशन प्रमाणेच मार्जिन भरण्यासारखेच आहे. त्यामुळे, कॉल पर्याय विकताना, सुरुवातीला मार्जिन मोजले जाते. हे मार्जिन नंतर प्राप्त होणार्‍या प्रीमियमसाठी ॲडजस्ट केले जाते.

तसेच, मार्केटच्या अटींवर नियमितपणे आधारित कोणत्याही अपवादात्मक अस्थिरता मार्जिनसह एमटीएम म्हणून ओळखले जाणारे मार्जिन भरण्यासाठी ऑप्शन विक्रेता जबाबदार आहे. म्हणूनच, जेव्हा तुम्ही पर्याय विकता तेव्हा या खर्चाचा विचार करणे महत्त्वाचे आहे.

● लक्षात ठेवण्याची पुढील महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे जेव्हा स्टॉक किंवा स्टॉक मार्केट चे मार्केट स्पष्ट-कट ट्रेंड प्रदर्शित करीत असते तेव्हा विक्री पर्याय स्ट्रॅटेजी सर्वोत्तम काम करते. 

उदाहरणार्थ, जर स्थिर बुलिश ट्रेंड असेल तर ट्रेडर्स विक्रीच्या पर्यायांसह सातत्याने नफा कमावतील. वारंवार पैसे घेऊन, जेव्हा किंमतीतील हालचालीची दिशा तुलनेने अधिक सरळ असते तेव्हा विक्री पर्यायांवर चांगले उत्पन्न शक्य आहे.

● प्रत्येक पर्याय विक्रेत्यासाठी, इन आणि आऊट मनी पर्यायादरम्यान ट्रेड-ऑफ आहे. हा आयटीएम, पैशाच्या पर्यायामध्ये, तुम्हाला जास्त प्रीमियम देण्यास मदत करतो, परंतु ते अधिक जोखमीसह येते.

दुसऱ्या बाजूला, ओटीएम, पैशाच्या बाहेर, कमी जोखीमसह येते परंतु कमी प्रीमियम क्षमता देखील आहे. विक्री पर्यायामध्ये, विक्रेत्याला या संपदाचा निर्णय विवेकपूर्णपणे आणि काळजीपूर्वक घेणे आवश्यक आहे.

● पर्याय विक्रीमध्ये, वेळेचे मूल्य अत्यंत महत्त्वाचे आहे. जेव्हा विक्रेता पर्याय विकतो, तेव्हा प्रीमियम वेळेनुसार संपतो. हे विक्रेत्याला नफ्यातून बाहेर पडण्याची संधी देते. कसे?

कमी किंमती किंवा लेव्हलवर परत खरेदी करून. त्यामुळे, विक्रेत्याला वेळ द्यावा लागेल. वेळेसह त्यांचे संबंध त्यांच्या बाजूने असल्याने, ऑप्शन खरेदीदाराच्या विपरीत, जेथे सामान्यपणे त्यांच्याविरुद्ध वेळ असते.

● कव्हर केलेल्या कॉल्सचा वापर करून विक्रीचा पर्याय अत्यंत प्रभावी आहे. चांगल्या समजूतीसाठी कॉल पर्याय विक्रीचे उदाहरण येथे वापरले जाऊ शकते. जर तुम्ही SBI कॅश मार्केटमध्ये ₹450 मध्ये खरेदी केले आणि आता ते ₹400 पर्यंत कमी झाले तर तुम्ही काय कराल?

जर तुम्हाला खात्री असेल की पुढील एका वर्षात स्टॉकच्या किंमतीत ₹500 पर्यंत वाढ होईल. तुमच्याकडे स्टॉक असतानाही, तुम्ही एकाच वेळी हाय कॉल पर्याय विक्री करत राहू शकता. जर ऑप्शन कालबाह्य झाले तर कमावलेला प्रीमियम SBI मेंटेनन्सचा खर्च कमी करेल.

सर्वात वाईट परिस्थितीत, स्टॉक्स वाढतील आणि तुम्ही तुमचे हेज दीर्घ इक्विटी पोझिशनवर ठेवू शकता.

● शेवटी परंतु कमीतकमी नाही, हे लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की जागतिक स्तरावर, 80-90 टक्के पर्याय कोणत्याही किंमतीशिवाय कालबाह्य होतात. याचा अर्थ असा की ऑप्शन्सचा विक्रेता त्याच ऑप्शन चेन च्या खरेदीदारापेक्षा नफा कमविण्याची अधिक शक्यता आहे. 

हेच कारण आहे की बहुतांश संस्था आणि मालकी कंपन्या / व्यापारी ऑप्शन विक्रेते आहेत. अनेकदा असे दिसून येते की रिटेल इन्व्हेस्टर रिटर्नवरील रिस्क लक्षात घेऊन विक्री पर्यायांमध्ये थोडी अधिक सावध असतात.

रिटेलर म्हणून, पर्याय विक्री करून प्रीमियम कमविण्याची संधी नेहमीच खुले असते, परंतु पर्याय विक्री करताना समाविष्ट रिस्क अमर्यादित असतात. परंतु, जेव्हा अडकतात, तेव्हा विक्रीचे पर्याय स्वत:ला मदत करण्याचा एक अविश्वसनीय आणि विशेष मार्ग आहे.
 

निष्कर्ष

मोठा व्यापारी आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार नफा कमविण्यासाठी आणि मर्यादा जोखीम मर्यादित करण्यासाठी वापरतात अशा पर्याय विक्री धोरणाचा एक मार्ग आहे ज्याचा किरकोळ गुंतवणूकदारही वर नमूद केल्याप्रमाणे विचार करू शकतात. तथापि, हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की उपलब्ध असलेले पुरेसे रिस्क मॅनेजमेंट टूल्स लक्षात घेऊन ते करणे आवश्यक आहे.

तुमचा ट्रेडिंग प्रवास सुरू करणे कठीण वाटू शकते, परंतु एकदा तुम्ही सुरू केल्यानंतर, मागे वळून पाहता किंवा परत जात नाही. तसेच, तुम्ही खरेदी किंवा विक्री पर्याय वापरत असाल तरीही, हा एक महत्त्वाचा निर्णय आहे. त्यामुळे तुमच्या यशाची शक्यता वाढविण्यासाठी संपूर्ण संशोधनासह ते गांभीर्याने घेणे आवश्यक आहे.