भारतात अनलिस्टेड शेअर्स कसे खरेदी करावे

ग्राऊंड अपमधून अनलिस्टेड शेअर्स समजून घेणे

असूचीबद्ध शेअर्स, ज्याला योग्यरित्या असे म्हटले जाते, हे अशा कंपन्यांचे शेअर्स आहेत जे अद्याप पब्लिक स्टॉक एक्सचेंजमध्ये सूचीबद्ध नाहीत. याचा अर्थ असा की इन्व्हेस्टर त्यांना स्टॉक ट्रेडिंग ॲपवर शोधणार नाहीत आणि त्यांच्या किंमती टीव्ही किंवा फायनान्शियल न्यूज वेबसाईटवर लाईव्ह ट्रॅक केल्या जात नाहीत.

हे शेअर्स खासगी कंपन्या, प्रारंभिक टप्प्यातील स्टार्ट-अप्स किंवा अधिक परिपक्व व्यवसायांद्वारे जारी केले जातात जे नजीकच्या भविष्यात सार्वजनिक होण्याची योजना आखतात (सामान्यपणे प्री-आयपीओ कंपन्या म्हणून संदर्भित). यापैकी काही नाव परिचित वाटू शकतात. ते मोठे ब्रँड असू शकतात, केवळ अद्याप सार्वजनिकपणे सूचीबद्ध नाही.

अनलिस्टेड शेअर्स खरेदी करण्याच्या प्रोसेसमध्ये जाण्यापूर्वी, बहुतांश इन्व्हेस्टरला सूचीबद्ध शेअर्सपेक्षा ते कसे वेगळे आहेत हे जाणून घेण्यास मदत करते. गोष्टी स्पष्ट करण्यासाठी साईड-बाय-साईड तुलना येथे दिली आहे:

असूचीबद्ध वित्तीय साधनांचे प्रकार

अनलिस्टेड फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स म्हणजे मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड न केलेल्या सिक्युरिटीज. हे साधने सामान्यपणे खासगी कंपन्या, प्रारंभिक टप्प्यातील उपक्रम किंवा विशेष गुंतवणूक संरचनेद्वारे जारी केले जातात.

काही सामान्य प्रकारांमध्ये समाविष्ट आहे:

• अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्स - सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध नसलेल्या कंपन्यांचे शेअर्स. हे संभाव्य उच्च-वाढीच्या बिझनेसचा लवकरात लवकर ॲक्सेस ऑफर करतात परंतु उच्च जोखीम आणि कमी लिक्विडिटीसह येतात.
• प्री-आयपीओ शेअर्स - भविष्यात सार्वजनिक होण्याची अपेक्षा असलेल्या कंपन्यांचे शेअर्स, अनेकदा लिस्टिंग लाभाचा लाभ घेऊ इच्छिणाऱ्या इन्व्हेस्टरना आकर्षित करतात.
• कन्व्हर्टेबल सिक्युरिटीज - कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स किंवा प्रेफरन्स शेअर्स सारखे इन्स्ट्रुमेंट्स जे नंतर इक्विटीमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.
• डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स - अनलिस्टेड कंपन्यांद्वारे जारी केलेले कॉर्पोरेट बाँड्स किंवा डिबेंचर्स, सामान्यपणे फिक्स्ड रिटर्न ऑफर करतात.
• पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट वाहने - पीएमएस आणि एआयएफ सारख्या संरचना ज्यामध्ये अनलिस्टेड किंवा खासगीरित्या होल्ड केलेल्या ॲसेट्सचे एक्सपोजर समाविष्ट असू शकते.

हे साधने पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यास मदत करू शकतात आणि पारंपारिक सूचीबद्ध मार्केटच्या पलीकडे संधींचा ॲक्सेस प्रदान करू शकतात, परंतु त्यामध्ये सामान्यपणे जास्त जोखीम आणि दीर्घ होल्डिंग कालावधीचा समावेश होतो.

इन्व्हेस्टरसाठी अनलिस्टेड शेअर्स काय आकर्षक बनवतात?

आता आपण सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स काय आहेत हे कव्हर केले आहे, अनेक इन्व्हेस्टर्सना आश्चर्य वाटू शकते की कोणीही त्यांच्यामध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी अतिरिक्त प्रयत्न का करेल.

तर, गर्दी अद्याप पोहोचली नसलेल्या शक्यता शोधण्याविषयी आहे. इन्व्हेस्टर्स अनलिस्टेड शेअर्स शोधतात कारण ते नियमित स्टॉक मार्केट नेहमीच प्रदान करू शकत नसलेल्या संधी ऑफर करू शकतात.

येथे लोकांना काय आकर्षित करते ते आहे:

उच्च-वाढीच्या कंपन्यांना लवकर पाठिंबा देण्याची संधी

अनेक अनलिस्टेड कंपन्या स्टार्ट-अप्स किंवा महत्वाकांक्षी योजनांसह वेगाने वाढणारे व्यवसाय आहेत. हे त्यांच्या क्षेत्रातील पुढील मोठ्या नावे असू शकतात. त्यामध्ये लवकरात लवकर इन्व्हेस्ट करणे म्हणजे जेव्हा मूल्यांकन अद्याप वाजवी असते तेव्हा ते मिळतात.

अर्ली-बर्ड ॲडव्हान्टेज (प्री-IPO एंट्री)

जर कंपनी अखेरीस भारतीय स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध असेल तर आधीच त्याचे अनलिस्ट केलेले शेअर्स असलेल्या व्यक्तींना लिस्टिंग गेनचा लाभ होऊ शकतो. हे जोखमीचे असू शकते परंतु संभाव्यपणे रिवॉर्डिंग देखील असू शकते.

पोर्टफोलिओ विविधता

सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स सूचीबद्ध स्टॉकप्रमाणेच मार्केट ट्रेंडचे अनुसरण करू शकत नाहीत. पोर्टफोलिओमध्ये त्यांचा समावेश केल्याने त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट मिक्समध्ये वेगळा फ्लेवर जोडू शकतो आणि जर सुज्ञपणे केले तर एकूण रिस्क कमी करण्यास मदत होऊ शकते.

सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सची प्रमुख जोखीम आणि विचार

लिक्विडिटीची हमी नाही

सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करणे तितके सोपे नाहीत. कोणतेही लाईव्ह मार्केट नाही जिथे कोणी त्वरित बाहेर पडू शकतो. खरेदीदार शोधण्यासाठी वेळ लागू शकतो, विशेषत: जर कंपनी अद्याप लहान असेल किंवा प्रसिद्ध नसेल.

किंमत खाजगी आहे आणि वाटाघाटीसाठी खुले आहे

सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्ससाठी कोणतेही दैनंदिन किंमत टिकर नाही. कंपनीची कामगिरी, मागणी आणि मार्केट सेंटिमेंटवर आधारित मूल्य सामान्यपणे खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान ठरविले जाते. इन्व्हेस्टर्सना ऑफर केलेली किंमत योग्य आहे का हे जाणून घेण्यासाठी त्यांचे होमवर्क करणे आवश्यक आहे.

काही अनुपालन तपासणी आहेत

इन्व्हेस्टर्सना अद्याप काही औपचारिकता पूर्ण करणे आवश्यक आहे, जरी हे शेअर्स सूचीबद्ध शेअर्स म्हणून काटेकोरपणे नियमित नाहीत. यामध्ये मूलभूत केवायसी, डिमॅट अकाउंट असणे आणि विशेषत: जर ते खासगी प्लेसमेंट किंवा प्री-आयपीओ मार्गांद्वारे खरेदी केले तर लागू होऊ शकणाऱ्या कोणत्याही लॉक-इन कालावधी समजून घेणे समाविष्ट आहे.

कॅपिटल इरोझनची जोखीम खरी आहे

सर्व स्टार्ट-अप्स यशस्वी नाहीत. आर्थिक माहिती नेहमीच सार्वजनिकपणे उपलब्ध नसल्याने, कंपनीच्या आरोग्याचे मूल्यांकन करणे कठीण आहे. एका बाजूला, इन्व्हेस्टमेंट वाढू शकत नाही अशी रिस्क आहे. दुसऱ्या बाजूला, उच्च जोखीम म्हणजे कंपन्यांच्या योग्य निवडीसह उच्च रिवॉर्ड.

टॅक्स अँगल जाणून घ्या

सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सच्या विक्रीचा नफा करमुक्त नाही आणि नियम सूचीबद्ध शेअर्सपेक्षा थोडे वेगळे आहेत. जर इन्व्हेस्टर खरेदीच्या दोन वर्षांच्या आत त्यांना विकत असेल तर लाभाला शॉर्ट-टर्म कॅपिटल लाभ म्हणून मानले जाते आणि इन्कम स्लॅबनुसार टॅक्स आकारला जातो. जर त्यांच्याकडे दोन वर्षांपेक्षा जास्त काळासाठी शेअर्स असतील, तर ते दीर्घकालीन भांडवली नफा पाहू शकतात, सामान्यपणे इंडेक्सेशन लाभांसह 20% वर कर आकारला जातो (निवडलेल्या कर प्रणालीनुसार).

हे शेअर्स नियमित एक्सचेंजवर ट्रेड करत नसल्याने, टॅक्स फाईलिंग दरम्यान रिपोर्टिंग आणि डॉक्युमेंटेशन अधिक महत्त्वाचे होते. सुरक्षित राहण्यासाठी टॅक्स सल्लागाराशी तपासणे नेहमीच योग्य आहे.

भारतातील अनलिस्टेड शेअर्सचा ॲक्सेस घेण्याचे मार्ग

सूचीबद्ध शेअर्सच्या विपरीत, अनलिस्टेड काउंटरपार्टला थोडी अधिक लेगवर्कची आवश्यकता असते. इन्व्हेस्टर अनलिस्टेड शेअर्स खरेदी करू शकतात असे काही सामान्य (आणि कायदेशीर) मार्ग येथे दिले आहेत:

मध्यस्थ किंवा इन्व्हेस्टमेंट प्लॅटफॉर्मद्वारे

मार्केटमध्ये काही मध्यस्थ आणि प्लॅटफॉर्म आहेत जे अनलिस्टेड किंवा प्री-आयपीओ शेअर्सची खरेदी आणि विक्री सुलभ करतात. हे सामान्यपणे विद्यमान भागधारक (जसे कर्मचारी किंवा प्रारंभिक गुंतवणूकदार) आणि संभाव्य खरेदीदार यांच्यातील कनेक्टर म्हणून कार्य करतात.

असे प्लॅटफॉर्म इन्व्हेस्टमेंटच्या संधी शोधण्यासाठी कठीण ॲक्सेस देऊ शकतात, परंतु ते तुलनेने कमी नियमित जागेत काम करतात. परिणामी, इन्व्हेस्टरनी सावधगिरीने पुढे सुरू ठेवावी, त्यांचे स्वत:चे योग्य तपासणी करावी आणि समाविष्ट जोखमींविषयी जागरूक असावे.

विद्यमान शेअरहोल्डर कडून थेट खरेदी

इन्व्हेस्टर यापूर्वीच त्यांच्याकडे असलेल्या व्यक्तीकडून थेट शेअर्स खरेदी करू शकतात. हे प्रारंभिक इन्व्हेस्टर, संस्थापक किंवा माजी कर्मचारी असू शकते. हे अनेकदा दुय्यम ट्रान्झॅक्शनद्वारे केले जाते आणि यामध्ये शेअर खरेदी करारावर स्वाक्षरी करणे आणि योग्य डॉक्युमेंटेशन फॉलो करणे समाविष्ट आहे. 

ईएसओपी द्वारे (कर्मचाऱ्यांसाठी)

जर संभाव्य गुंतवणूकदार स्टार्ट-अप किंवा खासगी कंपनीसाठी काम करत असेल जे ईएसओपी (कर्मचारी स्टॉक मालकी योजना) ऑफर करते, तर त्यांना सवलतीच्या दराने कंपनीचे शेअर्स खरेदी करण्याची संधी मिळू शकते. काही कंपन्या त्यांच्या कर्मचाऱ्यांना कंपनीच्या लिस्टिंगपूर्वी ते शेअर्स बाह्य इन्व्हेस्टरला विकण्याची परवानगी देतात.

व्हेंचर कॅपिटल आणि एंजल नेटवर्कद्वारे

उच्च जोखीम क्षमता आणि पुरेसे भांडवल असलेले इन्व्हेस्टर व्हेंचर कॅपिटल मार्ग देखील पाहू शकतात. याचा अर्थ असा की खासगी इक्विटी फंड किंवा व्हेंचर कॅपिटल फर्मद्वारे गुंतवणूक करणे जे आशादायक स्टार्ट-अप्स आणि खासगी कंपन्यांना पाठिंबा देतात.

आणखी एक पर्याय म्हणजे एंजल इन्व्हेस्टर नेटवर्कमध्ये सहभागी होणे जिथे व्यक्ती त्यांचे फंड एकत्रित करतात आणि प्रारंभिक टप्प्यातील व्यवसायांमध्ये एकत्रितपणे इन्व्हेस्ट करतात. हे नेटवर्क अनेकदा या कंपन्यांविषयी अधिक लोक ऐकण्यापूर्वी सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सचा ॲक्सेस मिळतात. 

PMS आणि AIFs द्वारे इन्व्हेस्टमेंट

पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस (पीएमएस) आणि पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट फंड (एआयएफ) सारख्या संरचित इन्व्हेस्टमेंट मार्गांद्वारे इन्व्हेस्टर अनलिस्टेड शेअर्सचे एक्सपोजर देखील मिळवू शकतात.

पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन सेवा (PMS): प्रोफेशनल फंड मॅनेजर्सद्वारे मॅनेज केलेले कस्टमाईज्ड इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ PMS ऑफर करते. इन्व्हेस्टमेंट थेट इन्व्हेस्टरच्या नावावर ठेवली जाते, ज्यामुळे अधिक नियंत्रण आणि पारदर्शकता येते. पीएमएस सामान्यपणे सूचीबद्ध आणि निवडकपणे अनलिस्टेड संधींवर लक्ष केंद्रित करते आणि वैयक्तिकृत धोरणे शोधणाऱ्या उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तींसाठी योग्य आहे.

पर्यायी गुंतवणूक निधी (एआयएफ): एआयएफ हे खासगीरित्या एकत्रित इन्व्हेस्टमेंट वाहने आहेत जे खासगी इक्विटी, व्हेंचर कॅपिटल, रिअल इस्टेट आणि अनलिस्टेड कंपन्यांसारख्या गैर-पारंपारिक मालमत्तांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी इन्व्हेस्टरकडून फंड संकलित करतात. हे फंड सेबीद्वारे नियंत्रित केले जातात आणि सामान्यपणे उच्च जोखीम क्षमता आणि दीर्घ इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन असलेल्या अत्याधुनिक इन्व्हेस्टरसाठी आहेत.

पीएमएस तुलनेने जास्त लिक्विडिटीसह तयार केलेले पोर्टफोलिओ प्रदान करत असताना, एआयएफ पर्यायी आणि अनलिस्टेड ॲसेट्समध्ये व्यापक विविधता ऑफर करतात परंतु अनेकदा लॉक-इन कालावधी आणि जास्त किमान इन्व्हेस्टमेंट आवश्यकतांसह येतात.

अंतिम विचार

अनलिस्टेड शेअर्सचे मार्केट कमी गर्दीचे, अधिक वैयक्तिक आणि संभाव्यतेने भरलेले वाटू शकते. हे जलद जिंकण्याचे नाही परंतु हेडलाईन्स होण्यापूर्वी बॅकिंग स्टोरीज विषयी आहे. जे इन्व्हेस्टर्स लवकर विश्वास ठेवण्याचा आनंद घेतात, योग्य प्रश्न विचारतात आणि दीर्घकालीन विचार करतात, त्यांसाठी ही जागा त्यांच्या प्रकारची खेळभूमी असू शकते. लक्षात ठेवा, प्रत्येक मोठी संधी शांतपणे सुरू होते.