रोस आणि रो दरम्यान फरक

रोस म्हणजे काय?

रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉईड (आरओसीई) हा एक फायनान्शियल रेशिओ आहे जो नफा निर्माण करण्यासाठी कंपनी त्याच्या कॅपिटलचा किती कार्यक्षमतेने वापर करते हे मोजतो. अधिक पैसे कमविण्यासाठी बिझनेस आपल्या सर्व पैशांचा किती चांगला वापर करते हे तपासण्यासारखे आहे- शेअरहोल्डर आणि लेंडरकडून.

आम्ही प्रक्रियेची गणना कशी करतो ते येथे दिले आहे:
● आरओसी = इंटरेस्ट आणि टॅक्स पूर्वीची कमाई (ईबिट) / कॅपिटल एम्प्लॉईड
● जेथे भांडवल रोजगारित आहे = एकूण मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

चला हे एका सोप्या उदाहरणाने ब्रेक करूया:

कल्पना करा की तुमच्याकडे लहान लेमोनेड स्टँड आहे. तुम्ही लेमन्स, शुगर आणि स्टँडमध्ये ₹1,000 इन्व्हेस्ट केले (तुमचे कॅपिटल रोजगारित). व्यस्त दिवसानंतर, तुम्ही ₹200 (तुमचे EBIT) कमवले आहे. तुमची रोस असेल:
प्रक्रिया = 200 / 1,000 = 0.2 किंवा 20%

याचा अर्थ असा की तुम्ही वापरलेल्या प्रत्येक रुपयाच्या भांडवलासाठी, तुम्ही नफ्यात 20 पैसे निर्माण केले आहेत.
उच्च प्रक्रिया सामान्यपणे चांगली असते, ज्यामुळे कंपनी नफा निर्माण करण्यासाठी आपल्या भांडवलाचा अधिक कार्यक्षमतेने वापर करते. तथापि, "चांगली" प्रक्रिया उद्योगानुसार बदलू शकते, त्यामुळे त्याच क्षेत्रातील इतरांसोबत कंपनीच्या प्रक्रियेची तुलना करणे नेहमीच चांगले असते.
 

ROE म्हणजे काय?

इक्विटीवर रिटर्न (आरओई) हा आणखी एक महत्त्वाचा फायनान्शियल मेट्रिक आहे जो नफा निर्माण करण्यासाठी कंपनी तिच्या शेअरहोल्डर्सच्या पैशाचा किती प्रभावीपणे वापर करते हे मोजतो. कंपनी त्यांच्या मालकांनी इन्व्हेस्ट केलेल्या पैशांसह किती नफा कमावते हे तपासण्यासारखे आहे.

ROE चे फॉर्म्युला आहे:

• ROE = निव्वळ उत्पन्न / भागधारकांची इक्विटी

चला पुन्हा आमचे लेमोनेड स्टँड उदाहरण वापरूया:
तुम्ही तुमच्या पैशांच्या ₹500 ची स्टँड (तुमच्या शेअरहोल्डर्स इक्विटी) मध्ये इन्व्हेस्ट केली आहे असे म्हणा. खर्च आणि करांसाठी देय केल्यानंतर, तुम्हाला नफ्यात (निव्वळ उत्पन्न) ₹100 शिल्लक आहे. तुमचा रो असेल:
आरओई = 100 / 500 = 0.2 किंवा 20%

याचा अर्थ असा की तुम्ही इन्व्हेस्ट केलेल्या प्रत्येक रुपयासाठी तुम्ही नफ्यात 20 पैसे निर्माण केले आहेत.
ROCE प्रमाणेच, उच्च ROE सामान्यपणे चांगले दिसते. हे नफा निर्माण करण्यासाठी कंपनी शेअरधारकांचे पैसे कार्यक्षमपणे वापरते. तथापि, अत्यंत उच्च आरओई म्हणजे एक कंपनी खूप जास्त कर्ज घेत आहे किंवा व्यवसायात पुरेसे गुंतवणूक करीत नाही.

रोस आणि रो महत्त्वाची का आहे?

अनेक कारणांसाठी प्रक्रिया आणि आरओई समजून घेणे महत्त्वाचे आहे:

• कार्यक्षमता मोजमाप: कंपनी त्यांच्या संसाधनांचा किती कार्यक्षमतेने वापर करते हे मोजण्यास आरओई मदत करते. ROE शेअरधारकांच्या इक्विटीवर लक्ष केंद्रित करत असताना सर्व कॅपिटल (लोनसहित) दिसते.
• तुलना साधन: हे रेशिओ इन्व्हेस्टरला त्याच उद्योगातील विविध आकारांच्या कंपन्यांची तुलना करण्याची परवानगी देतात. एका लहान कंपनीकडे पूर्ण अटींमध्ये कमी नफा असू शकतो. तरीही, त्याची भांडवल वापरण्यात, जास्त किंवा रोस दाखवण्यात हे अधिक कार्यक्षम असू शकते.
• गुंतवणूक निर्णय: गुंतवणूकदार अनेकदा त्यांचे पैसे कुठे ठेवावे हे ठरविण्यासाठी या मेट्रिक्सचा वापर करतात. सातत्याने उच्च आरओई आणि आरओई असलेल्या कंपन्यांना अनेकदा चांगल्या इन्व्हेस्टमेंट संधी मानले जाते.
• व्यवस्थापन कामगिरी: हे गुणोत्तर कंपनीचे व्यवस्थापन कसे चांगले काम करते हे दर्शवू शकतात. काळानुसार दर आणि रो सुधारणे ही चांगल्या व्यवस्थापन पद्धतींची शिफारस करते.
• संभाव्य समस्या ओळखणे: डिक्लायनिंग रोस किंवा ROE कंपनीच्या बिझनेस मॉडेल किंवा व्यवस्थापन निर्णयांसह सिग्नल समस्या निर्माण करू शकते.
• डिव्हिडंड पॉलिसी: उच्च रो परंतु कमी डिव्हिडंड पेआऊट असलेल्या कंपन्या भविष्यातील वाढीसाठी नफा पुन्हा इन्व्हेस्ट करू शकतात, तर कमी रो आणि उच्च पेआऊट असलेले लोक नफा असलेल्या संधी शोधण्यासाठी संघर्ष करू शकतात.
• रिस्क असेसमेंट: ROE आणि ROE तुलना करून, इन्व्हेस्टरला कंपनीच्या डेब्ट लेव्हल आणि फायनान्शियल रिस्क विषयी माहिती मिळू शकते.

लक्षात ठेवा, आरओई आणि आरओई महत्त्वाचे असताना, कंपनीचे मूल्यांकन करताना विचारात घेतलेले एकमेव घटक असणे आवश्यक नाही. एकाधिक फायनान्शियल मेट्रिक्स पाहणे आणि कंपनी आणि त्याच्या उद्योगाचा विस्तृत संदर्भ समजून घेणे नेहमीच चांगले आहे.
 

रोस आणि रो दरम्यान फरक

प्रक्रिया आणि आरओई दरम्यानच्या अंतर चांगल्याप्रकारे समजून घेण्यासाठी, एका सोप्या टेबलमध्ये त्यांचे प्रमुख फरक तोडूया:

आरओई आणि आरओसीईचे उदाहरण

दोन वेगवेगळ्या कंपन्यांकडून फायनान्शियल डाटा वापरून इक्विटी (आरओई) वर रिटर्न कॅल्क्युलेट कसे करावे आणि रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉईड (आरओसीई) कसे कॅल्क्युलेट करावे हे समजून घेण्यासाठी एक उदाहरण घेऊया.

ताळेबंद

उत्पन्न विवरण

कॅल्क्युलेटेड रेशिओ

विश्लेषण

जेव्हा आम्ही फायनान्शियल्सची तुलना करतो, तेव्हा एक गोष्ट त्वरित बाहेर पडते-कंपनी Y कडे कंपनी X पेक्षा खूप मोठे बॅलन्स शीट आहे. खरं तर, हे जवळपास दोन साईझ आहे. परंतु येथे जाणून घ्या: कामासाठी अधिक भांडवल असूनही, कंपनी Y ते मजबूत नफ्यात बदलत नाही.

कंपनी Y's रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) केवळ 3.5% आहे आणि कॅपिटल एम्प्लॉईड (आरओसीई) वर त्याचे रिटर्न 4.7% आहे. ही संख्या कंपनी X च्या तुलनेत खूपच कमी आहे, जी सॉलिड 14% आरओई आणि 10% आरओसी पोस्ट करते. त्यामुळे जरी ते लहान असले तरीही, कंपनी X नफा निर्माण करण्यासाठी त्याच्या भांडवलाचा वापर करण्यासाठी अधिक चांगले काम करीत आहे.

आणखी एक मजेदार तपशील आहे: कंपनी Y's ROE आणि ROCE जवळजवळ समान आहेत. ज्यामुळे डेब्ट आणि इक्विटी इन्व्हेस्टर दोन्हीला शेअरधारकांसाठी समान रिटर्न-खराब बातम्या मिळत आहेत, जे सामान्यपणे अधिक रिस्क घेतात आणि चांगल्या पेऑफची अपेक्षा करतात. कंपनी X, तथापि, त्याच्या आरओई आणि आरओसीई दरम्यान 4% अंतर दर्शविते, म्हणजे शेअरधारकांना ते घेत असलेल्या अतिरिक्त जोखमीसाठी योग्य रिटर्न मिळत आहे.

गेम वाढवण्यासाठी, कंपनीला नफा मार्जिन सुधारण्यासाठी ॲसेटवर रिटर्न वाढवण्यावर किंवा खर्च कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करणे आवश्यक आहे. कोणत्याही प्रकारे, गोल सारखाच आहे: त्यांच्या शेअरहोल्डर्ससाठी अधिक मूल्य तयार करा.
 

भांडवली रचना बदल प्रक्रिया आणि आरओईवर कसा परिणाम करतात?

कंपनीची भांडवली रचना - ती इक्विटी आणि डेब्ट कसा संतुलित करते - रोस आणि रो दोन्हीवर लक्षणीयरित्या परिणाम करू शकते. भांडवल संरचनेमधील बदल या मेट्रिक्सवर कसे परिणाम करू शकतात ते जाणून घ्या:

• कर्ज वाढवत आहे:

          अ. प्रक्रिया: सामान्यपणे कमी प्रभावित, कारण ते एकूण भांडवल मानते. तथापि, जर नवीन कर्ज उच्च नफा निर्माण करण्यासाठी वापरले गेले तर आरओसीई वाढू शकते.
          b. आरओई: कर्जाची किंमत सामान्यपणे इक्विटीपेक्षा कमी असल्याने अनेकदा वाढते. याला फायनान्शियल लिव्हरेज म्हणतात.

• इक्विटी वाढवत आहे:

          अ. प्रक्रिया: अतिरिक्त इक्विटी त्वरित उत्पादक नसल्यास हे कमी होऊ शकते.
          b. आरओई सामान्यपणे अल्पकालीन कालावधीत कमी होते कारण इक्विटी बेस नफ्यामध्ये त्वरित वाढ न करता वाढते.

• कर्ज परतफेड:

         अ. प्रक्रिया: कमी भांडवलासह कंपनी अधिक कार्यक्षम बनल्यास यामुळे वाढू शकते.
         ब. आरओई: कर्ज सकारात्मक फायदा देत असल्यास हे कमी होऊ शकते.

• बायबॅक शेअर करा:

         अ. प्रक्रिया: सामान्यपणे प्रत्यक्षपणे प्रभावित नाही.
         ब. आरओई: इक्विटी बेस संकोचन म्हणून अनेकदा वाढते.

चला उदाहरणासह स्पष्ट करूया:

यासह कंपनीची कल्पना करा:

• एबिट: ₹100,000
• एकूण कॅपिटल: ₹1,000,000 (500,000 इक्विटी + 500,000 डेब्ट)
• निव्वळ उत्पन्न: ₹70,000

सुरुवातीला: ROCE = 100,000 / 1,000,000 = 10% ROE = 70,000 / 500,000 = 14%
आता, जर कंपनीने ₹200,000 अधिक कर्ज घेतले आणि शेअर्स पुन्हा खरेदी करण्यासाठी त्याचा वापर केला:

नवीन आकडेवारी:

• एबिट : ₹100,000 (त्वरित बदल नसेल असे गृहीत धरले जात आहे)
• एकूण कॅपिटल: ₹1,000,000 (300,000 इक्विटी + 700,000 डेब्ट)
• निव्वळ उत्पन्न : ₹62,000 (नवीन कर्जावर 10% व्याज गृहीत धरत आहे)

नवीन रेशिओ: ROCE = 100,000 / 1,000,000 = 10% (बदललेले नाही) ROE = 62,000 / 300,000 = 20.67% (वाढलेले)
या उदाहरणात रोस अपेक्षाकृत न बदलताना भांडवल संरचनेमधील बदल रो वर लक्षणीयरित्या कसा परिणाम करू शकतात हे दर्शविले जाते. कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीचे मूल्यांकन करताना गुंतवणूकदारांना या गतिशीलता समजून घेणे आवश्यक आहे.
 

कंपन्या त्यांची प्रक्रिया आणि रोस कशी सुधारू शकतात?

कंपन्या त्यांची प्रक्रिया आणि रो सुधारण्यासाठी अनेक पावले उचलू शकतात:

a. नफा वाढवा:

• विपणनाद्वारे किंवा नवीन बाजारात विस्तार करून विक्री वाढवा.
• कार्यात्मक कार्यक्षमता सुधारून खर्च कमी करा.
• दोन्ही कृती EBIT (ROE साठी) आणि निव्वळ उत्पन्न (ROE साठी) वाढवतात.

b. ॲसेट वापर ऑप्टिमाईज करा:

• अंडरपरफॉर्मिंग ॲसेट्सची विक्री करा.
• इन्व्हेंटरी मॅनेजमेंट सुधारा.
• ही कृती रोजगारित भांडवल कमी करतात, संभाव्यपणे रोस आणि रो दोन्ही वाढतात.

c. खेळते भांडवल व्यवस्थापित करा:

• प्राप्त करण्यायोग्य वस्तूंचे कलेक्शन सुधारा.
• पुरवठादारांसह चांगल्या अटी वाटा.
• यामुळे वर्तमान मालमत्ता कमी होते, रोजगारित भांडवल कमी होते आणि संभाव्यपणे प्रक्रिया वाढते.

d. फायनान्शियल लेव्हरेज (ROE साठी):

• वाढीसाठी किंवा शेअर्स खरेदी करण्यासाठी कर्ज घ्या.
• जर कर्ज घेतलेल्या पैशांवरील रिटर्न त्याच्या खर्चापेक्षा जास्त असेल तर हे ROE वाढवू शकते.

ई. कर व्यवस्थापन:

• कर भार कमी करण्यासाठी कायदेशीर कर धोरणांची अंमलबजावणी.
• हे थेटपणे निव्वळ उत्पन्नावर परिणाम करते, संभाव्यपणे ROE मध्ये सुधारणा करते.

एफ. डिव्हिडंड पॉलिसी:

• रिइन्व्हेस्टमेंटसाठी अधिक कमाई ठेवण्यासाठी डिव्हिडंड पेआऊट ॲडजस्ट करा.
• हे वेळेनुसार शेअरधारकांची इक्विटी वाढवू शकते, दोन्ही मेट्रिक्समध्ये संभाव्यपणे सुधारणा करू शकते.

चला उदाहरणासह स्पष्ट करूया:

यासह कंपनीची कल्पना करा:

• एबिट: ₹100,000
• रोजगारित भांडवल: ₹1,000,000
• निव्वळ उत्पन्न: ₹70,000
• भागधारकांची इक्विटी : ₹800,000

सुरुवातीला: ROCE = 100,000 / 1,000,000 = 10% ROE = 70,000 / 800,000 = 8.75%

आता, चला सांगूया की कंपनी त्यांच्या ऑपरेशन्समध्ये सुधारणा करते, ₹120,000 पर्यंत EBIT वाढवते आणि निव्वळ उत्पन्न ₹84,000 पर्यंत वाढवते, तसेच त्याच्या मालमत्तेचे अनुकूलन करते, तसेच ₹900,000 पर्यंत रोजगारित भांडवल कमी करते:
नवीन रेशिओ: ROCE = 120,000 / 900,000 = 13.33% ROE = 84,000 / 800,000 = 10.5%

आम्हाला दिसत असल्याप्रमाणे, या कृतीद्वारे दोन्ही प्रक्रिया आणि रो मध्ये लक्षणीयरित्या सुधारणा झाली आहे.
लक्षात ठेवा, या मेट्रिक्समध्ये सुधारणा करणे महत्त्वाचे आहे, व्यवसायाच्या दीर्घकालीन आरोग्याशी तडजोड न करणाऱ्या शाश्वत पद्धतीने असे करणे महत्त्वाचे आहे. उदाहरणार्थ, शॉर्ट-टर्म नफ्यात वाढ करण्यासाठी आवश्यक इन्व्हेस्टमेंट कमी करणे कदाचित रोस आणि रो तात्पुरते सुधारू शकते. तरीही, कंपनीच्या भविष्यातील संभाव्यतेला हानी पोहचवू शकते.
 

निष्कर्ष

कंपनीच्या फायनान्शियल परफॉर्मन्सचे मूल्यांकन करण्यासाठी ROCE आणि ROE हे शक्तिशाली साधने आहेत. ते समानता शेअर करताना, कंपनी कॅपिटल कसे कार्यक्षमतेने वापरते आणि त्यांच्या शेअरधारकांना रिवॉर्ड देते याबद्दल त्यांचे फरक अद्वितीय अंतर्दृष्टी प्रदान करतात. दोन्ही मेट्रिक्स समजून घेऊन आणि विश्लेषण करून, इन्व्हेस्टर संभाव्य इन्व्हेस्टमेंटविषयी अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात.