સ્ટૉક ઇન ઍક્શન્સ: એસીસી લિમિટેડ

આજનું મૂવમેન્ટ:

વિશ્લેષણ:

મજબૂત ગતિ: ટૂંકા ગાળાની કિંમત, મધ્યમ ગાળા અને લાંબા ગાળાની મૂવિંગ સરેરાશ 5 થી 200 એસએમએ.

સર્જ પાછળ સંભવિત તર્કસંગત (તાજેતરની ડીલ અને ફાઇનાન્સ):

એક નોંધપાત્ર વિકાસમાં, સંઘી ઉદ્યોગોએ સુસ્થાપિત એસીસી બ્રાન્ડ હેઠળ તેની સીમેન્ટને માર્કેટ કરવાની યોજના જાહેર કરી છે, જે તેની વ્યવસાય વ્યૂહરચનામાં નોંધપાત્ર પરિવર્તન લાવે છે. આ નિર્ણય ઓગસ્ટ 2023 માં સંઘી ઉદ્યોગોમાં મોટાભાગનો હિસ્સો મેળવનાર અદાણી ગ્રુપ પેટાકંપની અંબુજા સિમેન્ટ્સની હીલ્સ પર આવે છે.

એસીસી લિમિટેડના નાણાંકીય પરિદૃશ્ય, પેરેન્ટ કંપની, એક આકર્ષક વાર્તા પણ કહે છે. નવીનતમ અહેવાલો મુજબ, એસીસી લિમિટેડે તેના ભાગ્યમાં નોંધપાત્ર ટર્નઅરાઉન્ડ જોયું હતું, જે Q2FY24 માટે ₹387.88 કરોડનો એકીકૃત ચોખ્ખો નફો જાણકારી આપે છે.

નાણાંકીયની વિગતવાર તપાસ કરીને, Q2FY24 માટેની કામગીરીમાંથી આવક ₹ 4,434.73 કરોડ થઈ હતી, જે પ્રભાવશાળી 11.22% વર્ષ-દર-વર્ષ વધારે છે. જો કે, 14.47% ની ત્રિમાસિક ડીપ હતી, જેમાં Q1FY24 માં ₹5,201.11 કરોડની આવકનો શ્રેય છે. Q2FY24 ની કુલ આવક, ₹ 4,644.78 કરોડ સુધી પહોંચી, અગાઉના વર્ષથી નોંધપાત્ર 14.48% વધારો દર્શાવે છે. તેમ છતાં, ત્રિમાસિક-ચાલુ-ત્રિમાસિક ધોરણે, Q1FY24 માં ₹5,278.02 કરોડની માર્જિનલ ઘટાડો થયો હતો.

રસપ્રદ રીતે, આ ફાઇનાન્શિયલ ડાયનેમિક્સ એસીસી લિમિટેડના સ્ટૉકમાં વધારાની જાણકારી પ્રદાન કરી શકે છે, જે 1:52 PM પર ₹1,883.75 થી ટ્રેડ કરી રહ્યું હતું. એસીસી બ્રાન્ડ સાથે તેની સીમેન્ટ ઑફરને સંરેખિત કરવા માટે સંઘી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ દ્વારા વ્યૂહાત્મક પગલું, તેમજ એસીસી લિમિટેડના સકારાત્મક નાણાંકીય પ્રદર્શન સાથે, સંભવિત વધારેલા રોકાણકારના આત્મવિશ્વાસ સાથે.

રોકાણકારો સ્થિર અને આશાસ્પદ તકો શોધે છે, તેથી પ્રખ્યાત એસીસી બ્રાન્ડ સાથે સંઘી ઉદ્યોગોનું અભિસરણ એક વ્યૂહાત્મક પગલું લાગે છે, જે એસીસી લિમિટેડના સ્ટૉકના સકારાત્મક માર્ગમાં યોગદાન આપે છે. આ એલાઇન્મેન્ટ બ્રાન્ડિંગમાં પરિવર્તનને દર્શાવતું નથી પરંતુ એક વ્યાપક વ્યૂહાત્મક દ્રષ્ટિકોણને પણ દર્શાવે છે જેણે બજારમાં સારી રીતે સ્થાન આપ્યું છે. જેમકે બજાર આ વિકાસ પર પ્રતિક્રિયા કરવાનું ચાલુ રાખે છે, તેમ સ્પષ્ટ છે કે સંઘી-એસીસી સિનર્જી એ નાણાંકીય બજારની ભાવનાને પ્રભાવિત કરતું એક મુખ્ય પરિબળ છે.

છેલ્લા પાંચ ત્રિમાસિકો માટે રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ

(સ્ત્રોત: AR) (રકમ ₹ કરોડમાં)

વિશ્લેષણ: હોલ્સિમ માલિકી હેઠળ ACCના રોકડમાં ઘટાડો મોટા પ્રોજેક્ટ્સ અથવા ઋણ ઘટાડવા માટે મૂડી ફાળવણીની સલાહ આપે છે. 'નવા પ્રમોટર' સતત વાર્ષિક વધારા સાથે વ્યૂહાત્મક બદલાવને દર્શાવે છે, જે તરલતા, જોખમ ઘટાડવા અને નાણાંકીય સ્થિરતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. લગભગ 11,721 કરોડની રોકડ વૃદ્ધિનો અર્થ કંપની માટે વધુ લવચીકતા છે, જે બજારની ગતિશીલતા અથવા સંભવિત વિકાસની તકો માટે ઝડપી પ્રતિસાદને સક્ષમ બનાવે છે. એકંદરે, રોકડ વલણોમાં ફેરફાર બે માલિકીના માળખા હેઠળ વિવિધ નાણાંકીય વ્યૂહરચનાઓ અને પ્રાથમિકતાઓને દર્શાવે છે.

નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટની સ્થિતિ

ફેરફારનું મુખ્ય કારણ:

1. નેટ ફિક્સ્ડ એસેટ્સ: ક્લિન્કર યુનિટનું અમેથા કેપિટલાઇઝેશન - ₹1106 કરોડ. (સીઓડી પ્રાપ્ત થયા પછી જીયુ અને ડબ્લ્યુએચઆરએસનું મૂડીકરણ કરવામાં આવશે)
2. બિન-વર્તમાન સંપત્તિઓ: ભટપરા, મરાઠા, સંક્રાઇલ માટે મૂડી ઍડવાન્સ.
3. નેટ વર્કિંગ કેપિટલ: ઇન્વેન્ટરી અને ટ્રેડ રિસીવેબલ્સ.
4. ઇક્વિટી અને નેટ વર્થ: 6 મહિના માટે ટૅક્સ પછીનો નફો; ₹585 કરોડની ઓછી ચૂકવેલ ડિવિડન્ડ.
5. બિન-વર્તમાન જવાબદારીઓ: લાંબા ગાળાના લીઝ પર લેવામાં આવેલી સંપત્તિઓ માટે ઉપયોગનો અધિકાર.
6. અન્ય જવાબદારીઓ: મૂડી ખર્ચ માટે ગ્રાહકો પાસેથી સિક્યોરિટી ડિપોઝિટ અને જવાબદારી.

સીમેન્ટ બિઝનેસ

(સ્ત્રોત: AR)

વિશ્લેષણ:    

1. વેચાણના વૉલ્યુમમાં સતત વાર્ષિક વધારો અને એસીસી માટે આવક સીમેન્ટ વ્યવસાયમાં મજબૂત માંગ અને અસરકારક કિંમતની વ્યૂહરચનાઓને દર્શાવે છે.
2. EBITDA માં 303% થી વધુની નોંધપાત્ર વધારો અને અન્ય આવક સિવાય EBITDAમાં 290% વધારો સંચાલન કાર્યક્ષમતા અને ખર્ચ વ્યવસ્થાપનને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે કંપનીની નફાકારકતામાં નોંધપાત્ર યોગદાન આપે છે.
3. આ સકારાત્મક વલણો એસીની અસરકારક બજાર સ્થિતિ અને કાર્યકારી શ્રેષ્ઠતાને સૂચવે છે, જે સીમેન્ટ ક્ષેત્રમાં મજબૂત નાણાંકીય પ્રદર્શન અને વિકાસની ક્ષમતામાં રૂપાંતરિત કરે છે.

એમકેપ ટુ સેલ્સ:

વિશ્લેષણ:

એસીસી માટે ઓછું એમકેપ/વેચાણ ગુણોત્તર સૂચવે છે કે બજાર કંપનીના વેચાણ સાથેના ઓછા સંબંધીને મૂલ્યાંકન કરી રહ્યું છે. જ્યારે રેશિયો માત્ર 5-વર્ષના મીડિયન એમકેપ/સેલ્સથી થોડો ઉપર હોય, ત્યારે એ સૂચવે છે કે વર્તમાન બજાર મૂલ્યાંકન પાછલા પાંચ વર્ષોમાં ઐતિહાસિક સરેરાશને અનુરૂપ છે.
આ સૂચવે છે કે રોકાણકારોને ભૂતકાળની તુલનામાં વર્તમાનમાં ઓછી આકર્ષક હોવાનું અથવા ભવિષ્યની આવક વૃદ્ધિ સંબંધિત અપેક્ષાઓ વધુ ઉપયોગી હોઈ શકે છે.

શક્તિની માત્રા:

1. મજબૂત બજાર સ્થિતિ:
એસીસી અને અંબુજા સંયુક્ત રીતે ઘરેલું સીમેન્ટ બજારના 12-13% ધરાવે છે, જે કુલ 67.5 એમટીપીએની સ્થાપિત ક્ષમતા ધરાવે છે. તેમની વ્યાપક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને રાષ્ટ્રવ્યાપી હાજરી પ્રાદેશિક બજારમાં વધઘટથી કામગીરીને ઇન્સ્યુલેટ કરે છે.

2. સ્વસ્થ ઑપરેટિંગ કાર્યક્ષમતાઓ:
હાઇ બ્લેન્ડેડ સીમેન્ટ (88%) અને કેપ્ટિવ પાવર સ્રોતો પર વ્યૂહાત્મક ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, એસીસી માર્ચ 2023 સુધી તંદુરસ્ત સંચાલન માર્જિન (13.1% EBITDA) જાળવે છે. સર્વોત્તમ ઑપરેટિંગ માર્જિન માટે પાવર મિક્સનો ઉદ્દેશ વધારવાના પ્લાન્સ.

3. મજબૂત ફાઇનાન્શિયલ રિસ્ક પ્રોફાઇલ:
એસીસી જૂન 30, 2023 સુધીમાં ₹ 30,000 કરોડ અને ₹ 11,886 કરોડથી વધુની અહેવાલ કરેલ ચોખ્ખી કિંમત સાથે નાણાંકીય મજબૂતાઈ પ્રદર્શિત કરે છે. ઋણ-મુક્ત હોવાથી ઋણ સુરક્ષા મેટ્રિક્સ મજબૂત બને છે.

4. મોટી કેપેક્સ અને ભંડોળની વ્યૂહરચના:
2024-2025 માટે આયોજિત લગભગ ₹22,000 કરોડના નોંધપાત્ર એકીકૃત કેપેક્સ હોવા છતાં, એસીસીનો હેતુ આંતરિક પ્રાપ્તિઓ અને હાલની લિક્વિડિટી દ્વારા આ પહેલને ભંડોળ પૂરું પાડવાનો છે. આ સક્રિય અભિગમ નાણાંકીય શક્તિ જાળવવા માટે કંપનીની પ્રતિબદ્ધતાને અવગણે છે.

5. વ્યૂહાત્મક વૉરંટ અને શેર ઇશ્યૂઅન્સ:
ઓક્ટોબર 2022 માં શેર વોરંટની વ્યૂહાત્મક જારી કરવા, જેની રકમ ₹20,000 કરોડ છે, તે મૂડી ખર્ચ માટે ઋણ પર નિર્ભરતા ઘટાડવા માટે એસીસીની પ્રતિબદ્ધતા સાથે ગોઠવે છે. આ વોરંટ માટે ₹5,000 કરોડની પ્રાપ્તિ એક વિવેકપૂર્ણ નાણાંકીય વ્યૂહરચનાને દર્શાવે છે

ચિંતા:

1. બજારમાં વધઘટ માટે અસુરક્ષા:
ઉચ્ચ ચક્ર દરમિયાન સીમેન્ટ ઉદ્યોગની અણધારી ક્ષમતામાં વધારો કરવાથી પ્રતિકૂળ કિંમતમાં પરિવર્તન આવે છે. ઇનપુટ કિંમતોમાં અસ્થિરતાની સંભાવના, જેમ કે કાચા માલ અને ઉર્જા ખર્ચ, વધુ નફાકારકતાને અસર કરે છે.
તાજેતરમાં પૅટ કોકની કિંમતોમાં થયેલ સ્પાઇક સીમેન્ટ પ્લેયર્સની એકંદર ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સને અસર કરે છે. માંગ-પુરવઠા ગતિશીલતા અને પ્રાદેશિક પરિબળો પણ પ્રાપ્તિઓ અને નફાકારકતાને પ્રભાવિત કરે છે, જે આંતરિક ચક્રવાત અને જોખમ રજૂ કરે છે. જોકે ખર્ચ ઘટાડવાની પહેલ ચાલુ છે, પરંતુ આ પરિબળો પડકારજનક રહે છે.

2. લિક્વિડિટીની સમસ્યાઓ:
જ્યારે એસીસી બાહ્ય ઋણ વગર શ્રેષ્ઠ લિક્વિડિટી જાળવે છે, ત્યારે અંબુજાની સ્ટેન્ડઅલોન લિક્વિડિટી નોંધપાત્ર છે. એસીસી અને અંબુજા માટે રોકડ અને સમકક્ષ જૂન 30, 2023 સુધી અનુક્રમે ₹ 3,096 કરોડ અને ₹ 8,634 કરોડ હતા.
જો કે, એક એકીકૃત સ્તર પર, મધ્યમ મુદત દરમિયાન નાણાંકીય વર્ષ દીઠ ₹5,000 કરોડથી વધુની મજબૂત રોકડ ઉપાડની અપેક્ષા છે. આ, અપેક્ષિત ઇક્વિટી ઇન્ફ્યુઝન સાથે, કેપેક્સની જરૂરિયાતોને કવર કરવા માટે અનુમાનિત છે. આ છતાં, સંભવિત અનિશ્ચિતતાઓના સામે ટકાઉ સ્વસ્થ લિક્વિડિટીની ખાતરી કરવા માટે કાળજીપૂર્વક દેખરેખ આવશ્યક છે.

આઉટલુક:

જો આપેલી માહિતી માનવી હોય, તો ACC મધ્યમ ગાળા દરમિયાન તેની મજબૂત ફાઇનાન્શિયલ રિસ્ક પ્રોફાઇલને જાળવી રાખશે, જે હેલ્ધી કૅશ એક્રુઅલ અને લો રિલાયન્સ ઓન ડેબ્ટ દ્વારા સમર્થિત છે.