ક્વૉન્ટિટેટિવ ઇઝિંગની દુનિયા

ક્વૉન્ટિટેટિવ ઇઝિંગ (QE) એ કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા નિયોજિત એક નોંધપાત્ર અને બિનપરંપરાગત નાણાંકીય નીતિ સાધન છે જે નીચેનાને ઉત્તેજિત કરવા માટે છે:

• આર્થિક વૃદ્ધિ, 
• સ્થિરતા જાળવી રાખો,
• ઍડ્રેસના કટોકટી. 

આ બ્લૉગમાં, અમે શોધીશું કે માત્રામાં સરળતા કઈ છે, તેનો ઉપયોગ શા માટે કરવામાં આવે છે, તેની ઐતિહાસિક અરજીઓ અને તેના અમલીકરણના પરિણામો. અમે આ નાણાંકીય નીતિના સંભવિત નુકસાનની પણ જાણ કરીશું. ચાલો મૂળભૂત બાબતો સાથે શરૂ કરીએ!

ક્વૉન્ટિટેટિવ ઇઝિંગ શું છે?

જથ્થાત્મક સરળતા એ કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા અર્થવ્યવસ્થામાં પૈસા વસૂલવા માટેની વ્યૂહરચના છે. પરંપરાગત નાણાંકીય નીતિઓથી વિપરીત, જેમાં મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાના વ્યાજ દરોને ગોઠવવાનો સમાવેશ થાય છે, QE માં લાંબા ગાળાની નાણાંકીય સંપત્તિઓ, સામાન્ય રીતે સરકારી બોન્ડ્સ અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે. 
જેનું રેમિફિકેશન નવા પૈસા બનાવવામાં આવે છે અને પૈસા પુરવઠામાં વધારો થાય છે, જેનો હેતુ લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરો ઘટાડવાનો અને આર્થિક પ્રવૃત્તિને ઉત્તેજિત કરવાનો છે.

તેનો ઉપયોગ શા માટે કરવામાં આવે છે?

પરંપરાગત નાણાંકીય નીતિઓ જેમ કે ઓછા વ્યાજ દરો, અસરકારક બનતી વખતે જથ્થામાં સરળતાનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તે ઘણા મુખ્ય હેતુઓ પૂરા પાડે છે:

1. આર્થિક પ્રોત્સાહન: કેન્દ્રીય બેંકો ઉધાર, ખર્ચ અને રોકાણને પ્રોત્સાહિત કરવા માટે QE નો ઉપયોગ કરે છે, જેથી આર્થિક વિકાસને વધારી શકાય.
2. હરાજીથી લડવું: જ્યારે કોઈ અર્થવ્યવસ્થા સ્થળાંતરના જોખમ પર હોય (ઘટાડેલી કિંમતો), ત્યારે ક્યૂ પૈસાની સપ્લાય વધારીને અને ખર્ચને પ્રોત્સાહિત કરીને આ જોખમને રોકવા અથવા ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.
3. બજારની લિક્વિડિટી: નાણાંકીય કટોકટી દરમિયાન, QE બજારોને લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે અને સંપત્તિની કિંમતોને સ્થિર કરે છે.

ક્યૂનો ઉપયોગ ક્યારે કરવામાં આવ્યો છે?

આર્થિક સંકટના સમયગાળા દરમિયાન ઘણી મુખ્ય અર્થવ્યવસ્થાઓમાં જથ્થાબંધ સરળતાનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો છે:

1. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ: યુ.એસ. ફેડરલ રિઝર્વએ 2008 નાણાંકીય સંકટ દરમિયાન ક્યુઇ શરૂ કર્યું અને પછી તેને કોવિડ-19 મહામારીના પ્રતિસાદમાં રોજગારી આપી.
2. યુરોઝોન: યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકે (ECB) યુરોઝોનના ઋણના સંકટના પ્રતિસાદમાં QE શરૂ કર્યું, અને તેને 2015 અને 2019 માં ફરીથી ઍક્ટિવેટ કરવામાં આવ્યું હતું.
3. જાપાન: જાપાનની બેંકે 2000 ની શરૂઆતમાં QE લાગુ કર્યું અને સતત ડિફ્લેશનનો સામનો કરવા માટે તેનો ઉપયોગ ચાલુ રાખ્યો.

માત્રાત્મક સરળતાના પરિણામો

QE ના પરિણામો અલગ હોઈ શકે છે, પરંતુ તેમાં ઘણીવાર શામેલ હોય છે:

1. ઓછા વ્યાજ દરો: QE અસરકારક રીતે લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરો ઘટાડે છે, જે કર્જ લેવાને સસ્તું બનાવે છે અને રોકાણમાં વૃદ્ધિ કરે છે.
2. ઉત્તેજિત આર્થિક વિકાસ: કર્જ અને ખર્ચને પ્રોત્સાહિત કરીને, QE મંદીના સમયે આર્થિક વિકાસને વધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
3. વધેલી સંપત્તિની કિંમતો: QE ઘણીવાર સ્ટૉક્સ અને રિયલ એસ્ટેટ જેવી સંપત્તિઓ માટે વધુ કિંમતો તરફ દોરી જાય છે, રોકાણકારોને લાભ આપે છે પરંતુ સંભવિત રીતે સંપત્તિની અસમાનતામાં વધારો થાય છે.
4. ફુગાવા: સેન્ટ્રલ બેંકો મોંઘવારીના મોડેસ્ટ સ્તર માટે લક્ષ્ય ધરાવે છે, અને QE સ્ફીતિને રોકવામાં, કિંમતની સ્થિરતાને સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

માત્રાત્મક સરળતાના નુકસાન

જ્યારે QE પાસે તેના ફાયદાઓ છે, ત્યારે તે ડ્રોબૅક વગર નથી:

1. એસેટ બબલ્સ: એક સમીક્ષા એ છે કે QE અસ્થિર સ્તરો માટે એસેટની કિંમતો વધારી શકે છે, જે બબલ્સ તરફ દોરી જાય છે.
2. સંપત્તિની અસમાનતા: QE સંપત્તિ માલિકોને નોંધપાત્ર રોકાણો વગર તે કરતાં વધુ લાભ આપે છે, જે સંપત્તિની અસમાનતા વધારે છે.
3. મર્યાદિત અસરકારકતા: QE ની અસર સમય જતાં ઘટી શકે છે, ખાસ કરીને જો વ્યાજ દરો પહેલેથી જ ખૂબ ઓછા હોય તો.
4. સંભવિત ફુગાવાનું જોખમ: જોકે કેન્દ્રીય બેંકોનો હેતુ કિંમતની સ્થિરતા જાળવવાનો છે, પરંતુ જો કાળજીપૂર્વક સંચાલિત ન હોય તો અતિરિક્ત QE ઉચ્ચ ફુગાવા તરફ દોરી શકે છે.

તારણ

અંતમાં, જથ્થાબંધ સરળતા એ એક શક્તિશાળી સાધન છે જેનો ઉપયોગ કેન્દ્રીય બેંકો જટિલ આર્થિક પરિદૃશ્યોને નેવિગેટ કરવા માટે કરે છે. અર્થવ્યવસ્થામાં પૈસા લગાવીને અને લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરોને ઘટાડીને, તે વિકાસ અને વિસ્ફોટને પ્રોત્સાહિત કરી શકે છે. 
જો કે, તે સંભવિત ડ્રોબૅક સાથે આવે છે, જેમાં એસેટ બબલ્સ, સંપત્તિની અસમાનતા અને ફુગાવાના જોખમો શામેલ છે. કેન્દ્રીય બેંકો માટે QE નો ઉપયોગ કરવાનું નાજુક સંતુલન સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તેઓ આર્થિક સ્થિરતા જાળવવા અને હંમેશા બદલાતી નાણાંકીય દુનિયામાં વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા માંગે છે.