ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટોક્સ શું છે?

ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટોક્સ શું છે?

સ્થાપકો અને અધિકારીઓ કંપનીઓ બનાવવા માટે એક સાથે આવે છે જેથી તેઓ મુખ્ય બજાર શેર જીતશે અને આ ક્ષેત્રમાં અગ્રણી બની શકે. જેમ કંપની વધતી જાય છે, જ્યારે જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ હોય ત્યારે તે નફાકારક બની જાય છે. કંપનીઓની જાહેર સૂચિ બહુવિધ રિટેલ રોકાણકારોને સ્ટૉકની સંખ્યાના સંદર્ભમાં કંપનીના નાના ભાગની માલિકી મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે તમે સ્ટૉક ખરીદો છો, ત્યારે તમે કંપનીના ભાગ માલિક બનો છો, અને સ્વાભાવિક રીતે, તે કેટલાક મતદાન અધિકારો સાથે આવે છે. રિટેલ રોકાણકારોના મોટા પ્રમાણમાં પૂલ સાથે, કંપનીના અધિકારીઓને મતદાન કરવું અને કંપનીના નિર્ણયોને અસર કરવું શક્ય છે. 

કંપનીના અધિકારીઓ મતદાનના અધિકારો જાળવી રાખવા માંગે છે અને કંપની સંબંધિત મહત્વપૂર્ણ નિર્ણયો લેવા માંગે છે. તેથી, તેઓ ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સ જારી કરે છે. આ બ્લૉગ સમજાવે છે કે ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક શું છે અને સ્ટૉક માર્કેટમાં તેમનું મહત્વ શું છે.

ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સના ઉદાહરણો

ઘણી જાણીતી કંપનીઓ ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક સ્ટ્રક્ચર્સ ધરાવે છે. Google, Facebook, ક્રિશ્ચિયન ડિયર, ચેનલ વગેરે ડ્યુઅલ ક્લાસ શેરો ઇશ્યૂ કરે છે. આ રીતે, સ્થાપકો અને આંતરિક લોકો કંપનીના નિર્ણયો પર સંપૂર્ણ નિયંત્રણ ધરાવે છે જે બ્રાન્ડની ઓળખ અને ભવિષ્યના વિકાસને અસર કરે છે.

ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર કેવી રીતે કામ કરે છે?

પરંપરાગત રીતે, એક શેર એક મત સમાન છે. ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સનો અર્થ અલગ છે કારણ કે તેઓ બહુવિધ સ્ટૉક ક્લાસ રજૂ કરીને આ સિદ્ધાંતથી વિચલિત થાય છે. પરિણામે, આ શેર સાથે સંકળાયેલા મતદાન અધિકારો અને લિક્વિડિટી અલગ-અલગ હોય છે. તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે તે અહીં આપેલ છે:

● ડ્યુઅલ ક્લાસ સ્ટૉક્સ– સામાન્ય રીતે, સ્ટૉક્સ ક્લાસ A અને ક્લાસ B સ્ટૉક્સ તરીકે જારી કરવામાં આવે છે. ક્લાસ એ સ્ટૉક્સ માત્ર કંપનીના અધિકારીઓ અને મહત્વપૂર્ણ બોર્ડની સ્થિતિઓ ધરાવતા આંતરિક લોકો માટે આરક્ષિત છે જે કંપનીના નિર્ણયો લે છે. સામાન્ય લોકો માત્ર સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા ઉપલબ્ધ ક્લાસ B શેર ખરીદી શકે છે.
● અસમાન મતદાન અધિકારો– એક્ઝિક્યુટિવ્સ માટે ઉપલબ્ધ ક્લાસ A શેરમાં સામાન્ય રીતે મતદાનનો અધિકાર વધુ હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, દરેક વર્ગ A શેર 10 મતદાન અધિકારોને અનુરૂપ હોઈ શકે છે. ક્લાસ B શેરમાં ઓછા મતદાન અધિકારો હોય છે, સામાન્ય રીતે શેર દીઠ એક અધિકાર. કેટલીકવાર, વર્ગ એ શેરમાં ડિવિડન્ડ ચુકવણીના સંદર્ભમાં પસંદગીની સારવાર હોઈ શકે છે.
● આર્થિક અધિકારો– બંને પ્રકારના શેરમાં સમાન આર્થિક અધિકારો છે. તેઓ બંને એક જ પ્રમાણમાં ડિવિડન્ડ ચૂકવણી માટે હકદાર છે.

કેવી રીતે કંપની તેના ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સનું માળખું તેની જરૂરિયાતોના આધારે અલગ હોઈ શકે છે. કેટલીકવાર, કંપની કર્મચારીઓ વચ્ચે વિતરણ કરવા માટે અન્ય ક્લાસ સી શેર પણ બનાવી શકે છે.

ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સનો ઇતિહાસ

ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સની વ્યાખ્યા આધુનિક ફાઇનાન્શિયલ કલ્પના નથી. કંપનીના શેરની કલ્પના વાસ્તવિકતા બની ત્યારથી તે અસ્તિત્વમાં છે. ડોજ બ્રધર્સના IPO દ્વારા અમેરિકામાં સામાન્ય લોકોને મતદાનના અધિકારો વગર શેરોની ઓફર કરવામાં આવી હતી, જે ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેરનું નિર્માણ કરે છે. બજારની વિક્ષેપને પગલે, NYSEએ ડ્યુઅલ-સ્ટૉક પર પ્રતિબંધ મૂક્યો હતો પરંતુ આખરે 1980 ના દાયકામાં પ્રતિબંધ હટાવી દીધો હતો.
 
ટેક્નોલોજી કંપનીઓ જે તેમના વર્ચસ્વને જાળવી રાખવા અને વધારવા માંગે છે તે બેવડા કક્ષાના શેરોને પકડી રાખે છે જેથી ટૂંકા ગાળાના રોકાણકારો લાંબા ગાળાના કંપનીના નિર્ણયોમાં ભાગ લેતા નથી. રોકાણકારો માટે ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સની નિષ્પક્ષતા અને સંભાવના વિશે ચર્ચા ચાલી રહી છે. તેના પોતાના ફાયદાઓ અને મર્યાદાઓ છે.
 

ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સના ફાયદાઓ

● કંપનીનું નિયંત્રણ જાળવી રાખો– સ્થાપકો દ્રષ્ટિ સાથે કંપનીઓ બનાવે છે, અને ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટોક્સ તેમને તેમના લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણને જાળવી રાખવા માટે પરવાનગી આપે છે. તેઓ ટૂંકા ગાળાના નફા માટે ઉદાસીન રહી શકે છે અને જાહેર રોકાણકારો દ્વારા દબાણ કરી શકતા નથી.
● નવીનતા માટે સમર્થન– સંશોધન અને વિકાસમાં નફામાં ફરીથી રોકાણ કરીને, કંપનીઓ અભૂતપૂર્વ નવીનતાઓ બનાવી શકે છે. જાહેર રોકાણકારો કંપનીના ભવિષ્યના વિકાસને બદલે ડિવિડન્ડ માટે મતદાન કરશે.
● પ્રતિભાઓને આકર્ષિત કરે છે– ઉચ્ચ મતદાન અધિકારો સાથે શેર ધરાવવાની સંભાવના વિશ્વભરના પ્રતિભાશાળી અધિકારીઓને આકર્ષિત કરે છે.
● વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપે છે– એક્ઝિક્યુટિવ સ્ટૉક માર્કેટમાં તેમના શેરને મુક્ત રીતે ટ્રેડ કરી શકતા નથી, તેથી તેમની કંપનીની માલિકી માત્ર ત્યારે જ ફળદાયી રહેશે જો તેઓ બધા કંપનીના વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે. તે લાંબા ગાળે તમામ શેરધારકોને લાભ આપે છે.

ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેરના નુકસાન

● પાવર-હંગરી મેનેજમેન્ટ– ઉચ્ચ મતદાન સત્તાવાળા ડ્યુઅલ ક્લાસ શેરના પરિણામે કંપનીના વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે તેમની શક્તિને નિયંત્રિત કરતા પરિવારોને નિયંત્રિત કરી શકાય છે.
● પારદર્શિતા અને જવાબદારીમાં ઘટાડો– કંપનીના શેર ધરાવતા સામાન્ય લોકો કંપનીને પારદર્શક રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. કેટલીકવાર, પ્રતિનિધિઓ સ્વ-સેવા નિર્ણયો લઈ શકે છે, જે અન્ય શેરધારકોને અસર કરી શકે છે.
● રોકાણકારો માટે મર્યાદિત વૉઇસ– ડ્યુઅલ ક્લાસ શેર કંપનીના શેરની સુલભતામાં વધારો કરે છે, પરંતુ રોકાણકારોએ સત્તાઓમાં ઘટાડો કર્યો છે. કેટલાક રોકાણકારો એવા કંપનીના શેરો ખરીદવામાં રસ ધરાવતા ન હોઈ શકે જ્યાં તેમના અવાજનું કોઈ મૂલ્ય નથી.
● માર્કેટ ડિસ્ટૉર્શન- ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટોક્સ આખરે શેરધારકો વચ્ચે પાવરની અસમાનતામાં પરિણમે છે, અને તે બજારમાં વિકૃતિઓ બનાવી શકે છે.

યુએસ સ્ટોક એક્સચેન્જોમાં ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટોક્સ

યુ. એસ. સ્ટોક એક્સચેન્જોમાં, ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટોક્સ અત્યંત લોકપ્રિય છે. ઘણી જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ બેવડા શેર ધરાવે છે. કેટલીક નવી સૂચિબદ્ધ ટેક્નોલોજી, મીડિયા અને મનોરંજન કંપનીઓએ ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર જારી કર્યા છે.

એશિયા-પેસિફિક ક્ષેત્રમાં ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર

હોંગકોંગ અને સિંગાપુરમાં ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર વધુ સામાન્ય છે, જ્યાં પરિવાર ઉત્તરાધિકારનું આયોજન મહત્વપૂર્ણ છે. તે પરિવારોને વ્યૂહાત્મક સંપત્તિઓ પર નિયંત્રણ જાળવવામાં અને પ્રતિકૂળ ટેકઓવરને ટાળવામાં મદદ કરે છે.

ભારતમાં ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર

કડક નિયમો અને કોર્પોરેટ સરકારના નિયમોને કારણે ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટ વધુ પ્રતિબંધિત છે. તેથી, ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર ખૂબ જ સામાન્ય છે. ભારતમાં, કંપનીઓ માત્ર ત્યારે જ ડિફરેન્શિયલ વોટિંગ રાઇટ્સ (ડીવીઆર) જારી કરી શકે છે જો કંપની છેલ્લા ત્રણ વર્ષથી વાર્ષિક રિટર્ન ફાઇલિંગમાં શૂન્ય ડિફૉલ્ટ સાથે નફાકારક રહી છે. DVR સ્ટૉક્સ કંપનીના શેર કેપિટલના 25% થી વધુ ન હોઈ શકે. 2008 માં, Tata મોટર્સે DVR સ્ટોક્સ સાથે આગળ વધ્યા, જે મર્યાદિત મતદાન અધિકારો આપે છે પરંતુ સામાન્ય રોકાણકારો માટે ડિવિડન્ડની ઊંચી ચુકવણી કરે છે. 

નિષ્કર્ષ

ડ્યુઅલ-ક્લાસ સ્ટૉક્સને કંપનીઓ દ્વારા પસંદ કરવામાં આવે છે જે નિર્ણય લેવા પર નિયંત્રણ જાળવી રાખવા માંગે છે. આ સ્ટૉક્સ બિઝનેસને સુરક્ષિત કરે છે, તેની વૃદ્ધિને સપોર્ટ કરે છે અને લાંબા ગાળાની ટકાઉક્ષમતામાં સુધારો કરે છે. જો કે, તેમાં કેટલીક ખામીઓ છે, કારણ કે સામાન્ય રોકાણકારો મતદાન અધિકારો વગર ઓછા મૂલ્યવાન લાગે છે. તે ભારતમાં ખૂબ જ સામાન્ય નથી કારણ કે, મતદાનના અધિકારો વિના, જાહેર શેરહોલ્ડરો ક્યારેય ખાતરી કરી શકતા નથી કે તેમને ડિવિડન્ડની ચૂકવણી મળશે કે પછી ભલે કંપની નફાકારક હોય.