ટોપ-ડાઉન વર્સેસ બોટમ-અપ: સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટ કરવામાં તમારા માટે કયા અભિગમ યોગ્ય છે?

જ્યારે અમે ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે સ્ટૉક્સનું મૂલ્યાંકન કરીએ છીએ, ત્યારે અભિગમ પર એક મહત્વપૂર્ણ ચર્ચા છે. વધુ મહત્વપૂર્ણ શું છે: સ્ટૉક અથવા સંદર્ભ? આ પ્રશ્નને અમે સ્ટૉકને જોવા માટે તમારા અભિગમના રૂપમાં સમજીએ. ચાલો અમને કહેવું છે કે તમે રોકાણ માટે મિડ-કેપ સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છો પરંતુ ખાતરી નથી કે સ્ટૉકમાં રોકાણ કરવું છે કે નહીં. જો તમારે સ્ટૉકની આંતરિક શક્તિઓને વધુ મહત્વ આપવું જોઈએ અથવા તમારે આ હકીકતને વધુ મહત્વ આપવું જોઈએ કે જીડીપી ભારતમાં ધીમી થઈ રહી છે અને તેથી ઇક્વિટી સારી પસંદગી ન હોઈ શકે. અસરકારક રીતે, અમે અહીં ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે બે અભિગમોની તુલના કરવા માટે શું કરી રહ્યા છીએ. ટોપ-ડાઉન અને બોટમ-અપ.

ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે ચોક્કસપણે ટોપ-ડાઉન એપ્રોચ શું છે?

એક ટોચની નીચેનો અભિગમ ઇઆઇસી (અર્થતંત્ર, ઉદ્યોગ, કંપની) અભિગમ તરીકે પણ ઓળખાય છે. ટોપ-ડાઉન ઇન્વેસ્ટ કરવાની પ્રક્રિયાનો પ્રવાહ આ રીતે જાય છે.

• શું મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિ ઉચ્ચ વૃદ્ધિ, ઓછી મધ્યસ્થી, ઓછી વ્યાજ દરો, મજબૂત આર્થિક સુધારાઓના સંદર્ભમાં મજબૂત છે?

• શું ઉદ્યોગની પરિસ્થિતિ સ્ટૉક આઉટપરફોર્મમાં મદદ કરવા માટે અનુકૂળ છે? માંગની પરિસ્થિતિ શું છે, નવીનતા, કિંમત, બ્રાન્ડ મૂલ્ય બનાવવા વગેરે માટેની ક્ષમતા છે?

• શું કંપની નફા અને ઉકેલના સંદર્ભમાં આંતરિક શક્તિઓ ધરાવે છે? ઑપરેટિંગ માર્જિન, કાર્યક્ષમતા અનુપાત અને સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન શું છે?

ચોક્કસપણે બોટમ-અપ અભિગમ શું છે?

બોટમ-અપ અભિગમ માને છે કે સારી કંપનીઓ સારી અર્થવ્યવસ્થા સારી, ખરાબ અથવા ખામીયુક્ત હોય કે નહીં તે બાબતમાં સારી કંપનીઓ સારી રોકાણ છે. ઉદાહરણ તરીકે, ટીટીકે પ્રેસ્ટીજ અને આઇચર જેવી કંપનીઓ અત્યંત સારી રીતે બજારો દ્વારા કરી છે. અહીં મુખ્ય ધ્યાન ફક્ત તમે જે કંપનીમાં રોકાણ કરી રહ્યા છો તે પર જ છે અને ઉદ્યોગના પરિબળો અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોનો ઉપયોગ માત્ર તમારી શોધને સુધારવા માટે કરવામાં આવે છે. બોટમ-અપ અભિગમની પ્રક્રિયા પ્રવાહ આ રીતે કંઈક છે.

• શું કંપનીની અનન્ય શક્તિઓ છે અને શું તે શેરધારકો માટે સંપત્તિ બનાવવી પૂરતી છે?

• સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન શું છે અને કંપની દ્વારા મોટ શું બનાવવામાં આવે છે? બધાથી વધુ, સ્ટૉકમાં સુરક્ષાનો માર્જિન શું છે?

• શું ઉદ્યોગના સ્તરના પરિબળો અને અર્થવ્યવસ્થાના સ્તરના પરિમાણો જેમ કે મુદતી અને વ્યાજ દરો મૂલ્ય નિર્માણને સમર્થન આપે છે?

ટોપ-ડાઉન ક્યારે કામ કરે છે અને બોટમ-અપ ક્યારે કામ કરે છે?

સામાન્ય રીતે, અમને લાગે છે કે મોટી સંસ્થાઓ અને રોકાણકારો તેમની પોતાની અનન્ય પસંદગીઓ છે. પરંતુ વ્યાપક રીતે, કોઈપણ વ્યક્તિ કેટલીક ડિમાર્કેશન લાઇન્સ દોરી શકે છે.

• રોકાણ માટેનો મૂળભૂત અભિગમ મોટી મર્યાદા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા પર કેન્દ્રિત હોય ત્યારે ટૉપ ડાઉન એપ્રોચ કામ કરે છે. કોઈપણ બજારમાં, મોટા કેપ સ્ટૉક્સ નાની કંપનીઓ કરતાં મેક્રો પરિબળો માટે વધુ અસુરક્ષિત હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે વ્યાજ દરો વધી જાય છે, ત્યારે મોટા દરના સંવેદનશીલ સ્ટૉક્સને વધુ અસર કરવામાં આવે છે. તેવી જ રીતે, જ્યારે યુએસમાં ફાર્મા સીન સખત થઈ ગયો, ત્યારે તે મોટી ફાર્મા કંપનીઓ હતી જે નાના નાના પ્લેયર્સ કરતાં વધુ હિટ થઈ ગઈ હતી. બોટમ-અપ નાના કેપ અને મિડ કેપ સ્ટૉક્સ માટે વધુ સારું કામ કરે છે.

• તમારે ટોચની નીચે અથવા નીચેના અભિગમને અપનાવવું જોઈએ કે નહીં તે માટે ક્ષેત્રીય નિર્ભરતા પણ છે. બેંકિંગ, કમોડિટી અને ઑટોસ જેવા ક્ષેત્રોના કિસ્સામાં, મેક્રો પરિબળો મોટી ભૂમિકા ભજવે છે જેથી ટોચની ડાઉન વધુ સારી રીતે કામ કરે છે. બીજી તરફ, ફાર્મા, ઑટો એન્સિલરી, સૉફ્ટવેર વગેરે જેવા ક્ષેત્રો માટે, માઇક્રો પરિબળો વધુ મોટી ભૂમિકા ભજવે છે. આ કિસ્સાઓમાં, મેક્રો વાતાવરણને ધ્યાનમાં લીધા વિના, કંપનીના સ્તરે અલગ કરવું શક્ય છે.

• વૈશ્વિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા ટોચની નીચેનો અભિગમ પસંદ કરવામાં આવે છે કારણ કે તે રોકાણ કરવા માટે સંદર્ભ પ્રદાન કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, એક ભારત-વિશિષ્ટ ભંડોળ મેક્રો અને ઉદ્યોગના પરિબળો દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે કારણ કે તેઓ એમએસસીઆઈ ઈએમ સૂચકાંકો માટે બેંચમાર્ક કરે છે. વ્યક્તિગત રોકાણકાર અથવા પીએમએસ અથવા ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે, નીચેના રોકાણમાં ઘણું મૂલ્ય છે કારણ કે તમે લાંબા સમય સુધી રહો છો અને અર્થવ્યવસ્થામાં ચક્રો દ્વારા રહેવા ઈચ્છો છો.

ઘણીવાર, તેઓ સ્પર્ધાત્મક કરતાં પૂરક છે

પ્રેક્ટિસમાં, રોકાણકારો બંને અભિગમોનો થોડો ઉપયોગ કરે છે. આર્થિક વૃદ્ધિની સ્થિતિઓના કિસ્સામાં અથવા જ્યારે અર્થવ્યવસ્થા ખૂબ આકર્ષક હોય ત્યારે ટોપ-ડાઉન વધુ સારી રીતે કામ કરે છે. જ્યારે બજારની સ્થિતિઓ અને મેક્રોની સ્થિતિઓ સામાન્ય હોય ત્યારે નીચેની અભિગમ શ્રેષ્ઠ છે. તે જયારે નીચેનો અભિગમ સૌથી વધુ મૂલ્ય બનાવી શકે છે. ઉપરાંત, એક રોકાણકાર જે રોકાણ કરવા માટે યોગ્ય સ્ટૉક્સને ઓળખવા માટે નીચેના અભિગમનો ઉપયોગ કરે છે, તેમના પ્રવેશ અને બહાર નીકળવાના સમય માટે ટોચના નીચેના અભિગમને પણ લાગુ કરી શકે છે. તેથી, રોકાણ માત્ર ટોપ-ડાઉન અથવા બોટમ-અપ વિશે નથી. સત્ય, કદાચ, આ વચ્ચે ક્યાંય છે.