સ્થાનિક રોકાણકારોએ ભારતીય બોર્સ પર એફઆઈઆઈ સામે તેમનું વજન કેવી રીતે વધાર્યું હતું

ભારતીય શેર બજારોએ ઐતિહાસિક રીતે વેપાર માળ પર કયા વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો કર્યા હતા તેના લક્ષ્યો પર નૃત્ય કર્યું છે. મોટાભાગે ભારતીય કંપનીઓમાં પ્રમોટર હોલ્ડિંગના વિશાળ પ્રમાણને કારણે આ હતું. ઑફશોર પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો મોટાભાગની કંપનીઓના ફ્રી ફ્લોટ શેરના મુખ્ય ડ્રાઇવર હતા, અથવા અસરમાં ટ્રેડ કરવામાં આવેલા શેરો હોવાથી, તેઓએ પણ માર્કેટની દિશામાં નિર્દેશ આપ્યો હતો.

જેમ કે વેપારીઓ છેલ્લા દાયકામાં સ્ક્રીન પર સ્થાનાંતરિત થયા હતા, તેમ તેઓ માત્ર વેપારમાં જ નહીં પરંતુ વાસ્તવિક બજાર નિર્માતા કોણ બન્યા છે તેમાં પણ ધીમી પરિવર્તન આવ્યું છે.

મૂળભૂત રીતે, સ્થાનિક બજારોની ગતિશીલતા કેવી રીતે બદલાઈ ગઈ છે તેની ગતિશીલતાઓ. આ ચોક્કસપણે, રિટેલ રોકાણકારો પાસેથી ઘરેલું મૂડી સ્ત્રોતના વિશાળ આધારને કારણે છે, જેમણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સુધી પહોંચી ગયા હતા તેમજ મોટા લાભને આધારે સ્ટૉક માર્કેટ પર સીધા શરતો બનાવ્યા છે. આ ઉચ્ચ-નેટ-મૂલ્યના રોકાણકારો (એચએનઆઈ)ના કારણે પણ છે, જેમણે ખાસ કરીને 2016 માં વિમુદ્રીકરણ પછી, રિયલ એસ્ટેટથી તેમની સંપત્તિને દૂર કરી દીધી.

સુનિશ્ચિત કરવા માટે, વૈશ્વિક પરિબળો હજુ પણ સ્થાનિક ભાવનાઓને અસર કરે છે, ભલે તે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના નિર્ણયો હોય અને વિદેશી રોકાણકારો કેવી રીતે સંપત્તિ ફાળવણી અથવા યુરોપમાં યુદ્ધને કેવી રીતે શફલ કરે છે તે પર તેની અસર પડે છે. પરંતુ પહેલાં કરતાં વધુ, ભારતીય બોર્સ પરની અસર હવે સ્થાનિક રોકાણકારો શું કરે છે તે સાથે જોડાયેલ છે.

જો અમે રોકાણકારોની વિવિધ શ્રેણીઓના સ્ટૉક હોલ્ડિંગ્સના નવીનતમ આંકડાઓ દ્વારા સ્કૅન કરીએ, તો તે ટ્રેન્ડને પ્રભાવિત કરે છે.

સ્ટાર્ટર્સ માટે: રિટેલ, એચએનઆઈ અને ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ)નો હિસ્સો સંપૂર્ણપણે માર્ચ 31, 2022 સુધીમાં 20.15% ના એફઆઈઆઈ શેરથી વધુ 23.34% સુધી પહોંચ્યો છે.

આને દ્રષ્ટિકોણમાં મૂકવા માટે, માર્ચ 31, 2015 સુધી, FII શેર 23.32% હતું જ્યારે રિટેલ, HNI અને DII નો સંયુક્ત શેર માત્ર 18.47% હતો, પ્રાઇમ ડેટાબેઝ દ્વારા સંકલિત ડેટા મુજબ.

ડ્રિલિંગ ડીપર, ડેટા ડિસેમ્બર 31, 2021 ના રોજ 7.33% થી માર્ચ 31, 2022 ના રોજ સુધી રાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સનો (₹ 2 લાખ સુધીના મૂલ્યના શેરહોલ્ડિંગ ધરાવતા વ્યક્તિઓ) હિસ્સો દર્શાવે છે. મૂલ્યની શરતોમાં પણ, NSE પર સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં રિટેલ હોલ્ડિંગ ડિસેમ્બર 31, 2021 ના રોજ ₹19.05 લાખ કરોડથી તમામ સમયે ₹19.16 લાખ કરોડ (અથવા લગભગ $250 અબજ) સુધી પહોંચી ગઈ છે.

દરમિયાન, એનએસઇ પર સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં એચએનઆઈની માલિકી (₹2 લાખથી વધુ શેરહોલ્ડિંગ ધરાવતા વ્યક્તિઓ) 31 ડિસેમ્બર, 2021 ના રોજ 2.28% થી 2.21% સુધી નકારવામાં આવી હતી. પરંતુ સંયુક્ત રિટેલ અને એચએનઆઇ શેર 9.64% ના ઑલ-ટાઇમ સુધી પહોંચી ગયા છે.

ડીઆઈઆઈનો હિસ્સો, જેમાં ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ, બેંકો, નાણાંકીય સંસ્થાઓ અને પેન્શન ફંડ્સ શામેલ છે, 31 ડિસેમ્બર, 2021 ના રોજ સમગ્ર 13.21% થી 13.7% સુધી વધારવામાં આવ્યા છે. મૂલ્યના શબ્દોમાં, ડીઆઈઆઈ હોલ્ડિંગ માર્ચ 31, 2022 સુધી તમામ સમયમાં ₹ 35.35 લાખ કરોડ ($460 અબજ) સુધી પહોંચી ગયું હતું.

તે જ સમયે, ત્રિમાસિક દરમિયાન મોટા ₹1,10,019 કરોડના એફઆઇઆઇના ચોખ્ખા આઉટફ્લોના પરિણામે તેમના શેરમાં નવ વર્ષનો ઘટાડો થયો. સૌથી નોંધપાત્ર રીતે, નાણાંકીય સેવાઓ અને સોફ્ટવેર ક્ષેત્રમાંથી ત્રિમાસિક દરમિયાન ₹13,370 કરોડ મેટલ્સ અને માઇનિંગ, અને ખાદ્ય, પીણાં અને તમાકુ કંપનીઓમાં ₹69,450 કરોડનું રોકાણ કર્યું. NSE પર સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં મૂલ્યની શરતોમાં FII નું આયોજન માર્ચ 31, 2022 સુધી ₹51.99 લાખ કરોડ ($680 અબજ) છે.

સુનિશ્ચિત કરવા માટે, એફઆઈઆઈ ભારતીય બજારમાં સૌથી મોટા બિન-પ્રમોટર શેરધારકો રહે છે અને તેમના રોકાણના નિર્ણયો હજી પણ શેરની કિંમતો પર મોટી સહનશીલતા ધરાવે છે.

સંસ્થાકીય સ્નાયુ, પીએસયુ વિભાગો, પ્રમોટર્સના અસર

કુલ સંસ્થાકીય શેર, જે FII અને DII હોલ્ડિંગ છે, છેલ્લા ત્રિમાસિકમાં ચાર વર્ષથી ઓછા 33.85% સુધી નકારવામાં આવ્યું છે. એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈ હોલ્ડિંગ વચ્ચેનું અંતર પણ ડીઆઈઆઈ હોલ્ડિંગ કરતાં 32% ઓછું હોલ્ડિંગ ધરાવે છે. FII અને DII હોલ્ડિંગ વચ્ચેનું વ્યાપક અંતર માર્ચ 31, 2015 ના અંતમાં હતું, જ્યારે DII હોલ્ડિંગ FII હોલ્ડિંગ કરતાં 55.46% ઓછું હતું.

જો અમે લાંબા 12 વર્ષના સમયગાળા સુધી જોવા માટે ડેટા પોઇન્ટ્સ ફેલાવીએ છીએ, તો FII શેર 16.03% થી 20.15% વધી ગયું છે જ્યારે DII શેર 11.39% થી 13.70% સુધી વધી ગયું છે. આ મોટાભાગે પીએસયુમાં સરકારના જોખમી હિસ્સેદારી સાથે કરવામાં આવે છે.

એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં સરકાર (પ્રમોટર તરીકે)નો હિસ્સો જૂન 30, 2009 ના રોજ 22.48% માર્ચ 31, 2022 ના રોજ 5.48% સુધી નકારવામાં આવ્યો છે.

દરમિયાન, એનએસઇ પર સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં ખાનગી પ્રમોટર્સનો હિસ્સો જૂન 30, 2009 ના રોજ 33.59%થી 45.13% સુધી વધી ગયો છે. આમાં, 'ભારતીય' ખાનગી પ્રમોટર્સ' શેર છેલ્લા 12 વર્ષોમાં 26.43% થી 36.88% સુધી વધી ગયું છે જ્યારે 'વિદેશી' પ્રમોટર્સ' શેર 7.17% થી 8.25% સુધી વધી ગયું છે.

જ્યારે હોસ્ટાઇલ ટેકઓવર હજુ પણ દુર્લભ છે, ત્યારે પ્રમોટર્સે જોયું છે કે તેમના સમકક્ષોની ઝડપી હોલ્ડિંગ તેમને તાજેતરના સમયમાં ઍક્ટિવિસ્ટ ઇન્વેસ્ટર્સના બોર્ડના નિર્ણયો પર કેવી રીતે સામનો કરવો પડ્યો છે. તેઓએ સમય જતાં તેમના હોલ્ડિંગને વધારવા માટે ક્રીપિંગ એક્વિઝિશનની વિંડોનો પણ ઉપયોગ કર્યો છે.

નોંધપાત્ર રીતે, એક દર્જન કંપનીઓ હતી જેમાં પ્રમોટર્સ, એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈની ત્રિમાસિકે તેમના હિસ્સામાં વધારો કર્યો હતો. આમાં જિંદલ સ્ટીલ અને પાવર, એલેમ્બિક ફાર્માસ્યુટિકલ્સ, એન્જલ વન, રેમન્ડ, એમટીએઆર ટેકનોલોજીસ, મહારાષ્ટ્ર સીમલેસ, સોમની સિરામિક્સ, ગ્રીનપ્લાય ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, મોલ્ડ-ટેક પેકેજિંગ, નિરંતર ઉદ્યોગો, અરિહંત સુપરસ્ટ્રક્ચર્સ અને અક્ષરકેમનો સમાવેશ થાય છે.

તેમના બધાનું સૌથી જ્ઞાન

જો અમે રોકાણકારની શ્રેણીઓના વ્યાપક સમૂહને ધ્યાનમાં લઈએ છીએ અને તેમની પ્રવૃત્તિને ટ્રેક કરીએ છીએ, તો અમે એફઆઈઆઈ, ખાનગી પ્રમોટર્સ અને કેટલીક હદ સુધી જોઈએ છીએ કે જેઓ પોતાના શરતો મૂકવામાં વધુ સફળ થયા છે.

NSE પર સૂચિબદ્ધ લગભગ 1,800 કંપનીઓના સેટના આધારે, જ્યાં પ્રમોટર્સે તેમનો હિસ્સો વધાર્યો, સરેરાશ શેર કિંમત છેલ્લા ત્રિમાસિકમાં 6% થી વધુ વધી ગઈ. આની સામે, બેંચમાર્ક નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં માત્ર 0.6% છેલ્લા ત્રિમાસિકમાં વધારો થયો છે.

આ પ્રમોટર્સની પૂર્વ માહિતી અને બુલિશ સ્ટેન્સનો કેસ હોઈ શકે છે. ફ્લિપ સાઇડ પર, તેઓએ શેરની કિંમત વધી ગઈ તે જોઈતી કંપનીઓના એક સેટમાં શેર વેચી પણ છે.

ભારત સરકાર અને લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન, દેશમાં એકલ-સૌથી મોટી સંપત્તિ વ્યવસ્થાપક અને જે હાલમાં જાહેર થવા માટે બજારમાં છે, તે એટલું ભાગ્યશાળી ન હતું.

જ્યાં સુધી રિટેલ રોકાણકારો જાય છે, તેઓ પ્રતિકૂળ પસંદગી સાથે પકડવામાં આવ્યા હતા. તેઓએ છેલ્લા ત્રિમાસિક અથવા સેમ્પલ સેટના અડધાથી વધુ હજાર કંપનીઓની નજીક હિસ્સો વધી હતી. સરેરાશ સ્લમ્પ કરેલ 7% પર આ કંપનીઓની શેર કિંમત. તે જ સમયે, બાકીની 700-અયોગ્ય કંપનીઓમાંથી જેમાં તેઓએ શેર ત્રિમાસિક વેચાઈ હતી તેમની શેરની કિંમત સરેરાશ 9% થી વધી ગઈ હતી!

LIC અહીં ખોટા પગ પર પકડવામાં આવી હતી, પણ. તેમણે વેચાયેલી કંપનીઓમાં તેમના શેરની કિંમતમાં 4% વધારો થયો હતો. નિષ્પક્ષ બનવા માટે, આ જીવન વીમાદાતા દ્વારા ઑફલોડ કરેલા જથ્થાબંધ શેરોને કારણે પણ હોઈ શકે છે, જે સ્ટૉક્સ પર દબાણ મૂકી શકે છે.