સન ફાર્મા શેર: વિશ્લેષકો Q4 પછી ટૂંકા ગાળાના દબાણની અપેક્ષા કરે છે

સન ફાર્માની ચોથી ત્રિમાસિક આવકની જાહેરાત પછી, વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ, સિટીએ શેર દીઠ ₹1,640 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે સ્ટૉક પર 'ખરીદો' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. આ બુધવારે, મે 22nd ના રોજ સ્ટૉકની અંતિમ કિંમતમાંથી 5% ઉપરની ક્ષમતાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. જો કે, બ્રોકરેજ ટૂંકા ગાળાના દબાણનો સામનો કરવા માટે સ્ટૉકની અપેક્ષા રાખે છે.

સિટીએ જાણ કરી હતી કે ભારતના સૌથી મોટા ડ્રગ ઉત્પાદક, સન ફાર્માએ એક ત્રિમાસિક કામગીરી આપી છે જે અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરે છે. જો કે, સિટીની માર્ગદર્શન સૂચવે છે કે સન ફાર્માને 2025 નાણાંકીય વર્ષ દરમિયાન માર્જિન દબાણનો સામનો કરવો પડશે. સિટી એનાલિસ્ટ્સએ નોંધ કર્યું કે જ્યારે સન ફાર્મા માર્જિનમાં સુધારો કરવા માટે લીવર ધરાવે છે, ત્યારે તેઓ નાણાંકીય વર્ષ 25 માં સબડિઉડ માર્જિનની અપેક્ષા રાખે છે. માર્જિનની ચિંતા હોવા છતાં, શહેર સન ફાર્માની અંતર્નિહિત બિઝનેસ પરફોર્મન્સ અને તેની લાંબા ગાળાની માર્જિન વિસ્તરણની ક્ષમતા વિશે આશાવાદી રહે છે.

JP મોર્ગને સન ફાર્મા સ્ટૉક પર તેના સકારાત્મક આઉટલુકની પુષ્ટિ કરી છે, જે તેની લક્ષ્યની કિંમતને ₹1,600 થી ₹1,610 સુધી અપગ્રેડ કરી રહી છે. બ્રોકરેજમાં વિશ્વાસ છે કે સન ફાર્મા વધતા રોકાણના સમયગાળામાં પ્રવેશ કરી રહ્યું છે, અને તેના મુખ્ય વ્યવસાયો મજબૂતાઈ મેળવવાનું ચાલુ રાખે છે. સન ફાર્માના પોતાના અનુમાનો સાથે સંબંધિત આર એન્ડ ડી ખર્ચ પર કમનસીબ પ્રદર્શનનો ઇતિહાસ સ્વીકારતી વખતે, જેપીમોર્ગન આગળ વધતા ક્ષેત્રની નજીકથી દેખરેખ રાખવાની યોજના બનાવે છે.

નોમુરા સન ફાર્મા માટે 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખે છે, જેમાં પ્રતિ શેર ₹1,444 ની કિંમતનું લક્ષ્ય છે, જે આશરે 8% ની સંભવિત ડાઉનસાઇડ દર્શાવે છે. નોમુરા હાઇલાઇટ્સ કરે છે કે સન ફાર્માની Q1 નાણાંકીય વર્ષ23 કમાણી અને નાણાકીય વર્ષ 25 માર્ગદર્શન બજારની અપેક્ષાઓથી ઓછી થઈ ગઈ. કંપનીના Q4 FY22 સેલ્સ અને EBITDA દ્વારા અનુક્રમે 5% અને 4% ના અંદાજ ચૂકી ગયા. નોમુરા આગાહી કરે છે કે સન ફાર્માની આવકની વૃદ્ધિ નાણાંકીય વર્ષ 25 માં એકલ અંકોમાં રહેશે. નોમુરા મુજબ, વિશેષ પ્રૉડક્ટ્સમાં વધારેલા રોકાણોને કારણે સન ફાર્માની આવકનું મોમેન્ટમ હાલમાં સ્થિર છે.

ICICI સિક્યોરિટીઝએ સ્ટૉકને 'હોલ્ડ' ભલામણ સોંપી દીધી છે, જે ₹1,530 ની ટાર્ગેટ કિંમત (TP) સેટ કરે છે. રોકાણકારોને વિશેષ પ્રોડક્ટ લૉન્ચ અને આર એન્ડ ડી ખર્ચની પ્રગતિને જોવાની સલાહ આપવામાં આવે છે. ભવિષ્યમાં એકંદર આર એન્ડ ડી ખર્ચ 8-10% સુધી વધારવાનો અંદાજ છે. બ્રોકરેજ ફર્મ સાવચેત કરે છે કે નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ઉચ્ચ એકલ અંકોની મેનેજમેન્ટની રૂઢિચુસ્ત આવક વૃદ્ધિની આગાહી, જેમાં વધારેલા આર એન્ડ ડી ખર્ચ સાથે, સૂચવે છે કે વર્તમાન વિશેષ પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો તેના શિખરની નજીક છે અને કંપની નવા પ્રોડક્ટ્સમાં રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે.

CNBC-TV18, સીએસ મુરલીધરન, સન ફાર્માના ગ્રુપ સીએફઓની સાક્ષાત્કારમાં, તમામ સેગમેન્ટમાં વિસ્તરણીય યોજનાઓને નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે અનુમાનિત એક અંકની વૃદ્ધિને શ્રેય આપ્યું. મુરલીધરને તાજેતરના વર્ષોમાં EBITDA માર્ગદર્શન પ્રદાન કરવામાં કંપનીની અસમર્થતાની સ્વીકૃતિ આપી છે.

સન ફાર્માના શેરમાં છેલ્લા છ-મહિનાના સમયગાળામાં 30% અને આ વર્ષ સુધી વધારો 24% થયો છે. બુધવારે, સન ફાર્મા સ્ટૉકએ NSE પર ₹1,564 એપીસ પર 1.50% વધુ સેટલ કર્યું છે. તાજેતરના નિવેદનમાં, દિલીપ શાંઘવી, અધ્યક્ષ અને વ્યવસ્થાપક નિયામક, ખાસ કરીને યુએસ ઉત્પાદન લોન્ચ અને વૈશ્વિક વિશેષતા વ્યવસાયમાં રોકાણ માટે નાણાંકીય વર્ષ 25 મહત્વપૂર્ણ અવધિ રહેશે તે પર જોર આપ્યો હતો.

સન ફાર્મા, ભારતની ટોચની ફાર્માસ્યુટિકલ ફર્મ, Q4FY24 માં ₹2,654.6 કરોડનો એકીકૃત ચોખ્ખા નફો અહેવાલ આપ્યો, જે Q4FY23 માં ₹1,984.5 કરોડથી વધુનો 33.7% વધારો દર્શાવે છે. કંપનીએ કુલ વેચાણમાં 10% વર્ષથી વધુ (વાયઓવાય) વૃદ્ધિ જોઈ, જે ₹11,813 કરોડ સુધી પહોંચી. વ્યાજ, કર, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) સહિતની અન્ય સંચાલન આવક, જેની રકમ ₹3,035.2 કરોડ છે, જે 8.3% વધારો દર્શાવે છે. આના પરિણામે Q4FY23 માં 25.6% ની તુલનામાં Q4FY24 માટે 25.3% EBITDA માર્જિન થયું હતું.

ભારતના વ્યવસાયિક કામગીરીઓએ તેના બ્રાન્ડેડ ઉત્પાદન પ્રસ્તાવો દ્વારા ટકાઉ વિકાસનો અનુભવ કર્યો, જેના પરિણામે બજારમાં વધારો થયો. કંપની ચોથા ત્રિમાસિકમાં 24% થી 42% સુધી આ વિસ્તારમાં આર એન્ડ ડી રોકાણમાં નોંધપાત્ર વધારા દ્વારા પ્રદર્શિત તેના વિશેષતા વિભાગ પર વ્યૂહાત્મક ભાર જાળવે છે.