कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज

फायनान्शियल मार्केटमध्ये ट्रेडिंग हे केवळ पुढील किंमती कुठे जातील याचा अंदाज लावण्याविषयी नाही. काही धोरणे आधीच अस्तित्वात असलेल्या किंमतीच्या अंतराचा लाभ घेण्यावर लक्ष केंद्रित करतात. अशी एक पद्धत कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज आहे, एक कमी-जोखीम तंत्र जी ट्रेडर्सना जेव्हा ॲसेटची फ्यूचर्स किंमत त्याच्या स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त ट्रेड करते तेव्हा लाभ घेण्यास अनुमती देते. भारतातील इन्व्हेस्टर्ससाठी, जिथे फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स मार्केट अत्यंत ॲक्टिव्ह आहेत, हा दृष्टीकोन व्यावहारिक आणि रिवॉर्डिंग दोन्ही असू शकतो.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज म्हणजे काय?

कॅश अँड कॅरी आर्बिट्रेज ही एक स्ट्रॅटेजी आहे जी कॅश मार्केट (ज्याला स्पॉट मार्केट म्हणूनही ओळखले जाते) आणि फ्यूचर्स मार्केट दरम्यान फरक वापरते. ट्रेडर कॅश मार्केटमध्ये ॲसेट खरेदी करतो आणि त्याचवेळी फ्यूचर्स मार्केटमध्ये समान ॲसेट विकतो. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट कालबाह्य होईपर्यंत ॲसेट होल्ड करून, जर फ्यूचर्स किंमत स्पॉट प्राईस पेक्षा अधिक असेल तर ट्रेडर नफ्यात लॉक-इन करतो.

ही पद्धत वस्तू, इक्विटी आणि करन्सी मार्केटमध्ये व्यापकपणे वापरली जाते. फ्यूचर्स आणि स्पॉट मधील किंमतीतील फरक काँट्रॅक्ट कालबाह्य होत असताना संकुचित असल्याने, आर्बिट्रेजर मार्केट डायरेक्शनवर अटक न करता लाभ प्राप्त करू शकतात.

स्ट्रॅटेजी कशी काम करते?

फ्यूचर्स किंमत स्पॉट किंमत पेक्षा जास्त असलेल्या ॲसेटची ओळख करून प्रोसेस सुरू होते. या गॅपला आधार म्हणून ओळखले जाते.

• ॲसेट खरेदी करून ट्रेडर स्पॉट मार्केटमध्ये दीर्घ स्थिती घेतो.
• त्याच वेळी, ट्रेडर फ्यूचर्स मार्केटमध्ये शॉर्ट पोझिशन घेतो.
• फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट कालबाह्य होईपर्यंत ॲसेट "कॅरी" केली जाते, ज्या वेळी फ्यूचर्स आणि स्पॉट कन्व्हर्जच्या किंमती.
• लॉक-इन फरक, खर्च वजा केल्यानंतर, आर्बिट्रेज नफा होतो.

म्हणूनच याला "कॅश अँड कॅरी" म्हणतात - जेव्हा फ्यूचर्स सेटल होतात तेव्हा तुम्ही कॅशमध्ये खरेदी करता, ॲसेट कॅरी करता आणि नफा घेता.

प्रमुख संकल्पना समजून घेणे

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स

फ्यूचर्स हे भविष्यातील तारखेला पूर्वनिर्धारित किंमतीत ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्याचे करार आहेत. फ्यूचर्स आणि स्पॉट किंमत कालबाह्यतेनुसार संरेखित असताना, ते अनेकदा त्यापूर्वी भिन्न असतात. हा फरक आर्बिट्रेजसाठी संधी निर्माण करतो.

कॅरीचा खर्च

कॉस्ट ऑफ कॅरी (CoC) म्हणजे कालबाह्य होईपर्यंत ॲसेट धारण करण्याचा खर्च. यामध्ये ॲसेटनुसार फायनान्सिंग, स्टोरेज किंवा इन्श्युरन्स सारख्या खर्चाचा समावेश होतो. इक्विटीसाठी, याचा अर्थ असा असू शकतो की शेअर्स खरेदी करण्यासाठी वापरलेल्या फंडचा इंटरेस्ट खर्च.

काँटॅंगो आणि मागास

काँटॅंगो: जेव्हा फ्यूचर्स स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त ट्रेड करतात. अशावेळी कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज शक्य होते.

मागास: जेव्हा फ्यूचर्स स्पॉट प्राईसपेक्षा कमी ट्रेड करतात. अशा प्रकरणांमध्ये, ट्रेडर्स रिव्हर्स कॅश अवलंबू शकतात आणि स्ट्रॅटेजी बाळगू शकतात.

कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेजचे उदाहरण

समजा स्टॉक स्पॉट मार्केटमध्ये ₹102 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे. कॅरीचा खर्च ₹3 आहे, याचा अर्थ असा की प्रभावी खर्च ₹105 आहे. जर ₹109 मध्ये समान स्टॉक ट्रेडसाठी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट असेल तर ट्रेडर आर्बिट्रेज अंमलात आणू शकतो.

स्पॉट मार्केटमध्ये ₹102 मध्ये स्टॉक खरेदी करा (अधिक ₹3 खर्च).
शॉर्ट फ्यूचर्स केवळ ₹109.
कालबाह्यतेनंतर, फ्यूचर्स आणि स्पॉट कन्व्हर्ज.
नफा = ₹ 109 - ₹ 105 = ₹ 4 प्रति शेअर.

हे सरळ दिसत असताना, अचूक अंमलबजावणी आणि योग्य किंमत व्यवस्थापनामध्ये प्रमुख आहे.

ट्रेडर्स कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज का वापरतात

ही स्ट्रॅटेजी काही कारणांसाठी लोकप्रिय आहे:

• कमी जोखीम: नफा किंमतीच्या एकत्रिततेवर आधारित आहेत, दिशेने अटक नाही.
• मार्केट कार्यक्षमता: आर्बिट्रेज हे सुनिश्चित करते की फ्यूचर्स आणि स्पॉट किंमती अत्यंत वेगळे होत नाहीत.
• लिक्विडिटी: हे निफ्टी फ्यूचर्स, बँक निफ्टी किंवा लार्ज-कॅप इक्विटी सारख्या लिक्विड मार्केटमध्ये सर्वात प्रभावी आहे.
• विविधता: आर्बिट्रेज ट्रेडर्सना मार्केटच्या अस्थिरतेचे एक्सपोजर कमी करताना स्थिर रिटर्न कमविण्याची परवानगी देते.

कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेजमध्ये समाविष्ट रिस्क

जरी पद्धत कमी जोखीम मानली जात असली तरी ती पूर्णपणे जोखीम-मुक्त नाही.

• अंमलबजावणी जोखीम: ऑर्डर देण्यात स्लिपेज किंवा विलंब नफा कमी करू शकतात किंवा दूर करू शकतात.
• फायनान्सिंग खर्च: जर कॅरीचा खर्च अनपेक्षितपणे वाढला तर मार्जिन कमी होऊ शकते.
• बाजारपेठेतील अस्थिरता: अचानक किंमतीतील बदल फ्यूचर्स आणि स्पॉट दरम्यान तात्पुरते संबंध विकृत करू शकतात.
• लिक्विडिटी समस्या: सर्व करार डीप लिक्विडिटी ऑफर करत नाहीत, ज्यामुळे प्रवेश आणि बाहेर पडणे कठीण होऊ शकते.

भारतात, नियामक प्रतिबंध आणि ब्रोकरेज आणि टॅक्स सारख्या ट्रान्झॅक्शन खर्च देखील वास्तविक रिटर्न निर्धारित करण्यात भूमिका बजावतात.

कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज कधी वापरावे

ही स्ट्रॅटेजी सर्वोत्तम काम करते जेव्हा:

• स्पॉट किंमतीसाठी महत्त्वाच्या प्रीमियमवर फ्यूचर्स ट्रेड.
• दोन्ही मार्केटमध्ये सक्रिय सहभागासह अंतर्निहित ॲसेट लिक्विड आहे.
• निव्वळ नफा सुनिश्चित करण्यासाठी ट्रान्झॅक्शन आणि फायनान्सिंग खर्च कमी आहेत.
• मार्जिन आवश्यकता राखण्यासाठी ट्रेडरकडे पुरेशा भांडवलाचा ॲक्सेस आहे.

अनेक व्यावसायिक व्यापारी आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार नियमितपणे त्याचा वापर करतात, विशेषत: जेव्हा मागणी-पुरवठा असंतुलन किंवा मार्केट सेंटिमेंटमुळे फ्यूचर्स मार्केट मजबूत प्रीमियम प्रदर्शित करतात.

निष्कर्ष

कॅश अँड कॅरी आर्बिट्रेज ही एक सरळ परंतु शक्तिशाली स्ट्रॅटेजी आहे. स्पॉट मार्केटमध्ये खरेदी करून आणि फ्यूचर्स मार्केटमध्ये विक्री करून, ट्रेडर्स डायरेक्शनल रिस्क कमी ठेवताना किंमतीच्या अंतरातून नफा कॅप्चर करू शकतात. भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी, विशेषत: ज्यांना ट्रेडिंग दृष्टीकोन विविधता आणण्याची इच्छा आहे, ही पद्धत त्यांच्या टूलकिटमध्ये मौल्यवान समावेश असू शकते.

हे पूर्णपणे रिस्क-फ्री नसले तरी, काळजीपूर्वक नियोजन आणि अनुशासित अंमलबजावणी यामुळे रिटर्नचा सातत्यपूर्ण स्त्रोत बनू शकतो. कोणत्याही मार्केट स्ट्रॅटेजी प्रमाणेच, यश हे मेकॅनिक्स समजून घेणे, खर्चावर देखरेख करणे आणि रिस्क प्रभावीपणे मॅनेज करणे यामध्ये आहे.