सेबीने गुंतवणूकदाराचा खर्च कमी करण्यासाठी म्युच्युअल फंड खर्चाचा रेशिओ कमी केला आहे

डिसेंबर 17, 2025 रोजी, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने म्युच्युअल फंड खर्च कसा संरचित आणि उघड केला जातो यामध्ये एक प्रमुख बदल अनावरण केला. हे पाऊल, म्युच्युअल फंड खर्चाच्या रेशिओच्या नियमांमध्ये सुधारणा, वर्षांमध्ये भारतीय म्युच्युअल फंड इंडस्ट्रीमधील सर्वात महत्त्वाचे रेग्युलेटरी बदल दर्शविते. इन्व्हेस्टरसाठी खर्च कमी करण्यासाठी आणि फी विषयी स्पष्टता सुधारण्यासाठी डिझाईन केलेले, सुधारणा यापूर्वीच मार्केट आणि फंड हाऊसमध्ये एकसारख्या प्रमाणात अडथळे निर्धारित केले आहेत.

काय बदलले आहे?

सेबीच्या नवीनतम रेग्युलेशनच्या हृदयात म्युच्युअल फंड खर्चाची गणना केल्याच्या पद्धतीची पुनर्व्याख्या आहे. पारंपारिक एकूण खर्च रेशिओ (टीईआर) ऐवजी, सेबीने बेस एक्सपेन्स रेशिओ (बीईआर) नावाची नवीन संकल्पना सुरू केली आहे. या फ्रेमवर्क अंतर्गत, वस्तू आणि सेवा कर (जीएसटी), स्टँप ड्युटी, एक्सचेंज शुल्क आणि सेबी शुल्क यासारख्या वैधानिक आणि नियामक आकारणीला बेस खर्चाच्या रेशिओ मधून वगळले जाते. हे शुल्क अद्याप इन्व्हेस्टरद्वारे भरले जातील, परंतु ते आता कोअर मॅनेजमेंट खर्चापासून स्वतंत्रपणे उघड केले जातात. 

हे का महत्त्वाचे आहे? यापूर्वी, मॅनेजमेंट फी पासून ते टॅक्स पर्यंत सर्व खर्च एकत्रितपणे एकूण खर्चाच्या रेशिओमध्ये एकत्रित करण्यात आले होते. यामुळे इन्व्हेस्टर्सना हे समजून घेणे कठीण झाले की ते खरोखरच फंड मॅनेजर्सना काय देय करत होते तसेच केवळ पास-थ्रू खर्च काय होता. नवीन रचना म्युच्युअल फंड शुल्काची अत्यंत आवश्यक पारदर्शकता आणि तुलना आणते.

सुधारित म्युच्युअल फंड खर्चाचा रेशिओ तपशील:

इंडेक्स फंड आणि एक्स्चेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)

फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ)

ओपन-एंडेड स्कीम (एयूएमवर आधारित) - इक्विटी-ओरिएंटेड स्कीम

ओपन-एंडेड स्कीम (एयूएमवर आधारित) - इक्विटी-ओरिएंटेड स्कीम व्यतिरिक्त

क्लोज्ड-एंडेड स्कीम

गुंतवणूकदारांसाठी हे का महत्त्वाचे आहे

लाँग-टर्म म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टरसाठी, खर्च हा रिटर्नचा सायलेंट किलर आहे. खर्चाचे रेशिओ हेडलाईन एनएव्ही रिटर्न सारखे चमकदार नाहीत, परंतु ते थेट इन्व्हेस्टमेंटमध्ये राहणाऱ्या तुमच्या पैशांची रक्कम कमी करतात. जुन्या व्यवस्थेत, इक्विटी फंडमधील इन्व्हेस्टर केवळ खर्च आणि करांमध्ये प्रति वर्ष 2.25% किंवा अधिक देय करू शकतो. हे खर्च वर्षानुवर्षे कम्पाउंड करतात आणि अंतिम परिणामांवर नाटकीय परिणाम करू शकतात. 

वैधानिक आकारणी वेगळे करून आणि बेस खर्चाची कॅप कमी करून, सेबी चे उद्दीष्ट आहे:

• सर्व स्कीमची तुलना करण्यासाठी म्युच्युअल फंडचा खर्च सोपा करा, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला अधिक माहितीपूर्ण निवड करण्याची परवानगी मिळते.
• रिटेल इन्व्हेस्टरवर एकूण खर्चाचा भार कमी करा, विशेषत: इंडेक्स फंड किंवा ईटीएफ मध्ये इन्व्हेस्ट करणाऱ्यांवर.
• म्युच्युअल फंडला अधिक इन्व्हेस्टर-फ्रेंडली बनवून कॅपिटल मार्केटमध्ये अधिक रिटेल सहभागाला प्रोत्साहित करणे. 

इन्व्हेस्टर आता पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंटसाठी काय देय करीत आहेत आणि ते टॅक्स किंवा बाहेरील आकारणीमध्ये काय देय करीत आहेत हे अधिक स्पष्टपणे पाहू शकतात. हे विभाजन विशेषत: पॅसिव्ह इन्व्हेस्टरसाठी उपयुक्त आहे, जे इंडेक्स फंड आणि ईटीएफ सारख्या कमी किंमतीच्या प्रॉडक्ट्सना प्राधान्य देतात. 

भविष्यासाठी याचा अर्थ काय आहे

सेबीचा सुधारणा हा केवळ कागदावर संख्या कमी करण्यापेक्षा जास्त आहे, भारताच्या वाढत्या म्युच्युअल फंड इंडस्ट्रीमध्ये इन्व्हेस्टरचा अनुभव सुलभ करण्याची ही एक पाऊल आहे. खर्च अधिक समजण्यायोग्य आणि स्पर्धात्मक बनवून, रेग्युलेटरला पहिल्यांदाच इन्व्हेस्टर आणि अनुभवी सेव्हर दोन्हीसाठी म्युच्युअल फंडला अधिक आकर्षक वाहन बनवण्याची आशा आहे.
हे पाऊल भारताला जागतिक पद्धतींशी अधिक जवळून संरेखित करते, जिथे इन्व्हेस्टर्सना शुल्कात पारदर्शकता आणि निष्पक्षतेची मागणी वाढत आहे. भारतीय रिटेल इन्व्हेस्टर अत्याधुनिकतेत वाढ होत असल्याने, यासारख्या नियामक स्पष्टतेमुळे दीर्घकालीन इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटमध्ये मजबूत प्रवाह निर्माण होऊ शकतो, ज्यामुळे कॅपिटल मार्केट अधिक मजबूत होऊ शकते. 

सारांशमध्ये

म्युच्युअल फंड खर्चाच्या गुणोत्तरात सेबीची कपात आणि पुनर्रचना हा एक महत्त्वाचा बदल आहे, जो खर्च कमी करून, पारदर्शकता सुधारून आणि म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टमेंटमध्ये आत्मविश्वास वाढवून इन्व्हेस्टरला फायदा देईल. ॲसेट मॅनेजर त्यांचे प्रॉडक्ट स्ट्रक्चर आणि बिझनेस मॉडेल्स नवीन नियमांमध्ये ॲडजस्ट करतात, तर इन्व्हेस्टर स्पष्ट किंमतीच्या दृश्यमानतेपासून आणि संभाव्यपणे जास्त दीर्घकालीन रिटर्न प्राप्त करतात.