सेबी चौकशी दरम्यान ₹ 35,000 कोटी संरचित उत्पादने जोखीमीवर आहेत

भारताचे फायनान्शियल सेक्टर मायक्रोस्कोप अंतर्गत आहे कारण सेबी, देशाचे टॉप मार्केट रेग्युलेटर, संरचित फायनान्शियल प्रॉडक्ट्सवर त्याची पकड कठोर करते. या जटिल साधनांपैकी ₹35,000 कोटीपेक्षा जास्त मूल्याचे पुनरावलोकन केले जात असताना, मनीकंट्रोल द्वारे नुकत्याच केलेल्या विशेषानुसार सेबीचे पुढील पाऊल संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट परिदृश्य बदलू शकते

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

सेबीला काय चिंता आहे?

संरचित प्रॉडक्ट्स एकाच इन्व्हेस्टमेंटमध्ये विविध फायनान्शियल टूल्स एकत्रित करतात, अनेकदा श्रीमंत व्यक्ती आणि मोठ्या संस्थांसाठी तयार केलेले. ते अत्याधुनिक आहेत आणि हा समस्येचा भाग आहे. सेबी ने गंभीर चिंता व्यक्त केली आहे की यापैकी काही प्रॉडक्ट्स फायनान्शियल नियम चुकवण्यासाठी वापरले जात आहेत.

जानेवारी 2024 मध्ये, SEBI ने सल्लामसलत पेपर जारी केले होते ज्यामध्ये 40 पेक्षा जास्त प्रकरणे उघड झाली आहेत जेथे पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट निधी (एआयएफ) चा वापर थेट परदेशी इन्व्हेस्टमेंट (FDI) मर्यादेसारख्या गोष्टींवर नियम बाजूला ठेवण्यासाठी केला गेला होता आणि खराब कर्ज बुक्सपासून ठेवले गेले होते. आम्ही केवळ अशा प्रकरणांमध्ये जवळपास ₹30,000 कोटी विषयी बोलत आहोत. अधिक आश्चर्यकारक, सेबीचा विश्वास आहे की नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (एनपीए) वर्गीकृत करण्याशी संबंधित नियम टाळण्यासाठी एआयएफ-लिंक्ड इन्व्हेस्टमेंटमध्ये ₹1 लाख कोटी पर्यंत संरचना केली जाऊ शकते.

बँक, एनबीएफसी आणि गुंतवणूकदारांसाठी ते का महत्त्वाचे आहे

ही कारवाई आधीच फायनान्शियल जगभरात फिरत चालली आहे. RBI ने रिस्क असलेल्या AIF संबंधित इन्व्हेस्टमेंटसाठी फंड बाजूला ठेवण्यासाठी सूचना दिल्यानंतर HDFC बँक आणि आरबीएल बँक सारख्या प्रमुख कंपन्यांनी त्यांच्या फायनान्शियल स्ट्रॅटेजी समायोजित करणे सुरू केले आहे. ते डिसेंबर 2023 मध्ये परत आले होते आणि अधिक संस्था या खटल्याचे अनुसरण करीत आहेत.

गुंतवणूकदारांसाठी, विशेषत: ज्यांच्याकडे भांडवलाच्या संरक्षणाशिवाय संरचित उत्पादने आहेत, त्यांना जोखीम अजून खूप खरी झाली आहे. सेबीने यापूर्वीच 2013 मध्ये non-capital-protected स्ट्रक्चर्ड प्रॉडक्ट्सवर बंदी घातली होती आणि आता असे दिसून येत आहे की ते इन्व्हेस्टरच्या हिताचे संरक्षण करण्यासाठी दुप्पट करीत आहेत.

सेबी याबद्दल काय करत आहे?

जागा स्वच्छ करण्यासाठी आणि अधिक पारदर्शकता आणण्यासाठी सेबीने नवीन नियमांची मालिका प्रस्तावित केली आहे:

• ₹1 कोटी किमान इन्व्हेस्टमेंट: केवळ चांगले माहितीपूर्ण, आर्थिकदृष्ट्या सक्षम इन्व्हेस्टर खेळामध्ये असावे. सिक्युरिटाईज्ड डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्सच्या नवीन थ्रेशोल्डच्या मागील ही कल्पना आहे.
• डिजिटल-ओन्ली ट्रान्सफर: हे सर्व डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स जारी करणे आणि डिमॅट फॉर्ममध्ये ट्रेड करणे आवश्यक आहे. यामुळे ट्रॅकिंग सोपे होते आणि पारदर्शकता वाढते.
• चांगले प्रकटीकरण नियम: जारीकर्त्यांना आता तपशीलवार माहिती, क्रेडिट रेटिंग, परिस्थिती विश्लेषण आणि मूल्यांकन मॉडेल्स शेअर करावे लागतील, त्यामुळे गुंतवणूकदारांना ते काय करत आहेत हे अचूकपणे माहित आहे.
   

उद्योगातील काही जण मागे वळत आहेत. ते म्हणतात की हे कठोर नियम लवचिकता मर्यादित करू शकतात आणि खर्च वाढवू शकतात. परंतु SEBI ही होल्डिंग फर्म आहे, असा युक्तिवाद करत आहे की नियम-लेंडिंग थांबविण्यासाठी आणि फायनान्शियल सिस्टीम स्वच्छ ठेवण्यासाठी हे बदल आवश्यक आहेत.

पुढे काय होते?

सेबीची तपासणी सुरू आहे आणि परिणाम भारतातील संरचित उत्पादनांचे भविष्य पुन्हा तयार करू शकतात. जे काही घडते, एक गोष्ट स्पष्ट आहे: पारदर्शकता, नियामक अनुपालन आणि मजबूत रिस्क व्यवस्थापन हे पुढे जाण्याच्या खेळाचे नाव असेल.

गुंतवणूकदार आणि संस्थांसाठी, माहितीपूर्ण आणि अनुकूल राहणे महत्त्वाचे असेल. जसजसे नियम विकसित होतात, तसतसे तुमची धोरणेही विकसित होणे आवश्यक आहे.