નબળા Q4 પછી BPCL શેરની કિંમત 4% સુધી છે; શહેર PSU પર 'ખરીદો' રેટિંગ જાળવી રાખે છે

આજે, ભારત પેટ્રોલિયમ કોર્પોરેશન (BPCL) શેરની કિંમત 4% સુધી વધી ગઈ છે, જોકે કંપનીની ચોથી ત્રિમાસિક આવક ઓછી રિફાઇનિંગ માર્જિનને કારણે બજારની અપેક્ષાઓથી ઓછી થઈ ગઈ છે. આ વધારો થયો કારણ કે સિટીએ અંદાજોને પૂર્ણ ન કરવા છતાં, સ્ટૉક પર બુલિશ સ્ટાન્સ જાળવી રાખ્યું હતું.

BPCL ને ઘટાડેલા રિફાઇનિંગ માર્જિનને કારણે માર્ચ ક્વાર્ટર માટે તેના ચોખ્ખા નફામાં 30% ઘટાડો થયો હતો. જાન્યુઆરી-માર્ચ 2024 માટે એકીકૃત ચોથા નફો - નાણાંકીય વર્ષનો ચોથા ક્વાર્ટર- અગાઉના વર્ષના સંબંધિત સમયગાળામાં ₹6,870.47 કરોડની તુલનામાં ₹4,789.57 કરોડ હતો. કંપનીનું ટર્નઓવર લગભગ ₹1.32 લાખ કરોડ પર બદલાઈ રહ્યું નથી, જે જાન્યુઆરી-માર્ચ 2023 માં રિપોર્ટ કરેલ ₹1.34 લાખ કરોડ સાથે નજીકથી મેળ ખાય છે.

રિફાઇનિંગ માર્જિનની આવકમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, BPCLએ ઇબિટ્ડામાં ત્રિમાસિક-ચાલુ સુધારાનો અનુભવ કર્યો. વધુમાં, કંપનીના બોર્ડે 1:1 ના પ્રમાણમાં બોનસ સમસ્યાને મંજૂરી આપી છે, જે રોકાણકારોને હાલમાં હોલ્ડ કરેલા દરેક શેર માટે એક અતિરિક્ત શેર પ્રાપ્ત કરવાની મંજૂરી આપે છે.

સિટીએ BPCL શેર પર લક્ષિત કિંમત ₹760 સાથે 'ખરીદો' રેટિંગની ભલામણ કરી છે. જોકે કંપનીનો પ્રી-ટૅક્સ પ્રોફિટ અપેક્ષિત કરતાં 20% ઓછો હતો અને પેટાકંપનીમાં રોકાણની કમજોરીને ₹1,800 કરોડ થઈને 39% સુધીમાં ચોખ્ખી આવક ઘટી ગઈ હતી, પરંતુ વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું હતું કે પ્રતિ શેર (EPS) સંપૂર્ણ વર્ષની આવક ₹125 સુધી મજબૂત રહી છે.

મોર્ગન સ્ટેનલીએ જાણ કરી હતી કે ભારતીય ઇંધણ રિફાઇનરોએ મજબૂત ત્રિમાસિક આવક રેકોર્ડ કરી છે, જે નાણાંકીય વર્ષ 24 માં વધુ નફાકારકતા તરફ માળખાકીય પરિવર્તનનો સંકેત આપ્યો છે. આ સુધારાને રિફાઇનરી અપગ્રેડમાં રોકાણો પરના વળતર આપવામાં આવે છે. ખાસ કરીને, BPCLએ નોંધપાત્ર રીતે ઉચ્ચ માર્જિન પ્રાપ્ત કર્યા છે, અને HPCLએ આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રોકરેજ મુજબ ઇંધણ ક્ષેત્રમાં તેના માર્કેટ શેરમાં સફળતાપૂર્વક વધારો કર્યો છે.

Q4 માં BPCL માટે નેટ પ્રોફિટમાં ઘટાડો પેટ્રોલ અને ડીઝલ પર કુલ માર્કેટિંગ માર્જિનમાંથી ઘટાડો થયો છે, જે અનુક્રમે મોતિલાલ ઓસ્વાલ દ્વારા નોંધવામાં આવેલ ત્રિમાસિક દરમિયાન પ્રતિ લિટર સરેરાશ ₹8 અને ₹3.4 સુધી પડી છે. આ ઉપરાંત, માર્ચ 15 થી પંપની કિંમતોમાં ₹2 ઘટાડો થઈ શકે છે. વધુમાં કમ્પ્રેસ્ડ રિટેલ માર્જિન હોવાની સંભાવના છે. આ પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખીને, મોતિલાલ ઓસવાલે BPCL ને 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ આપી છે.

BPCLએ જાણ કરી હતી કે તેણે નાણાંકીય વર્ષ 24 દરમિયાન 11.69% નો સરેરાશ ઇથેનોલ બ્લેન્ડિંગ દર પ્રાપ્ત કર્યો છે, જેમાં ચોથા ત્રિમાસિકમાં સૌથી વધુ ત્રિમાસિક મિશ્રણ 12.15% સુધી પહોંચે છે. કંપનીએ તેનું કુલ 21,840 માં લાવવા માટે 308 નવા પેટ્રોલ પંપ ઉમેરીને તેના રિટેલ નેટવર્કનો વિસ્તાર પણ કર્યો છે. વધુમાં, BPCL એ 323 નવા CNG સ્ટેશનો શરૂ કર્યા, કુલ સ્ટેશનોની સંખ્યા 2,031 સુધી વધારી રહ્યા છે.

“અમે પુટ, ઘરેલું બજાર વેચાણ અને નફાકારકતાના માધ્યમથી રિફાઇનિંગમાં રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ ઑપરેશનલ અને ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ પ્રાપ્ત કર્યું છે. કર પછીનો અમારો નફો ઐતિહાસિક ₹26,673.50 કરોડમાં વધી ગયો છે," જી કૃષ્ણકુમાર, અધ્યક્ષ અને વ્યવસ્થાપક નિયામક, બીપીસીએલ કહ્યું.

"5 વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન ₹1.7 લાખ કરોડનું આયોજિત મૂડી ખર્ચ, અમારા શેરધારકો માટે લાંબા ગાળાનું મૂલ્ય બનાવવા માટે અમારી આગામી વિકાસની લહેરને ઇંધણ આપશે," બીપીસીએલના અધ્યક્ષ અને વ્યવસ્થાપક નિયામક જી કૃષ્ણકુમાર કહ્યું. તેમણે ઉલ્લેખ કર્યો કે BPCL તેની રિફાઇનિંગ ક્ષમતાને વર્તમાન 35.3 મિલિયન ટનથી વાર્ષિક 45 મિલિયન ટન સુધી વધારવાની યોજના બનાવી રહ્યું છે. વધુમાં, કંપનીનો હેતુ નાણાંકીય વર્ષ 29 સુધીમાં 4,000 નવા ઇંધણ સ્ટેશન ઉમેરવાનો છે.

નાણાંકીય વર્ષ 25 ના આઉટલુક પર, અધ્યક્ષએ કહ્યું, "અમે સાવચેત રીતે આશાવાદી છીએ અને નજીકના ભવિષ્યમાં પ્રતિ બૅરલ દીઠ કચ્ચા તેલની કિંમતો $83-87 ની શ્રેણીમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. જ્યારે ભૌગોલિક તણાવ અને સપ્લાય ચેનમાં અવરોધો સંભવિત અવરોધો છે, ત્યારે અમે આ અનિશ્ચિતતાઓને ચપળતાથી નેવિગેટ કરવા માટે તૈયાર છીએ.''