क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे काय? प्रकार, उदाहरणे आणि ते कसे काम करते

क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे काय?

स्प्रेड दोन फायनान्शियल मूल्यांमधील फरक दर्शविते. तथापि, तुम्ही बाँड्स किंवा पर्यायांवर चर्चा करीत आहात यावर अवलंबून क्रेडिट स्प्रेडचा अर्थ बदलतो.

बाँड मार्केटमध्ये क्रेडिट स्प्रेड कसे काम करते?

बाँड मार्केटमध्ये, क्रेडिट स्प्रेड हे सुरक्षित बेंचमार्क ऐवजी उच्च क्रेडिट रिस्कसह बाँड धारण करण्याची इन्व्हेस्टरची मागणी दर्शविते.

भारतात, इन्व्हेस्टर सामान्यपणे त्यांच्या सार्वभौम पाठिंब्यामुळे सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक) चा बेंचमार्क म्हणून वापर करतात.

तुम्ही बाँड क्रेडिट स्प्रेड कसे कॅल्क्युलेट करता?

तुम्ही या फॉर्म्युलाचा वापर करून बाँड क्रेडिट स्प्रेड कॅल्क्युलेट करू शकता:

• क्रेडिट स्प्रेड = रिस्कियर बाँडवर उत्पन्न − बेंचमार्क बाँडवर उत्पन्न

उदाहरणार्थ, समजा:

• 5-वर्षाचे कॉर्पोरेट बाँड उत्पन्न = 7 %
• 5-वर्षाचे जी-सेक उत्पन्न = 5%
• क्रेडिट स्प्रेड = 7 % − 5 % = 2 % किंवा 200 बेसिस पॉईंट्स

तुम्ही समान मॅच्युरिटीसह सिक्युरिटीजची तुलना करावी कारण मॅच्युरिटी देखील बाँड उत्पन्नावर परिणाम करू शकते. मॅचिंग मॅच्युरिटी क्रेडिट रिस्कशी संबंधित अतिरिक्त उत्पन्नाचे अधिक अर्थपूर्ण दृश्य प्रदान करते.

बाँड क्रेडिट स्प्रेड इन्व्हेस्टरना काय सांगते?
क्रेडिट स्प्रेड दर्शविते की अतिरिक्त क्रेडिट रिस्क घेण्यासाठी किती अतिरिक्त उत्पन्न मार्केटची मागणी आहे.

व्यापक स्प्रेड सामान्यपणे जास्त अपेक्षित रिस्क दर्शविते. संकुचित स्प्रेड जारीकर्त्यामध्ये अधिक मार्केट आत्मविश्वास दर्शवू शकते. तथापि, इश्यूअर डिफॉल्ट होईल का हे मोजमाप करू शकत नाही.

इन्व्हेस्टर सामान्यपणे बेसिस पॉईंट्समध्ये (bps) क्रेडिट स्प्रेड व्यक्त करतात. एक बेसिस पॉईंट 0.01 % इतका आहे, तर 100 bps हे 1 टक्के पॉईंटच्या समान आहे.

बाँड क्रेडिट विस्तृत किंवा संकुचित का पसरते?

इन्व्हेस्टर कंपन्या, सेक्टर आणि आर्थिक स्थितीचे पुनर्मूल्यांकन करत असल्याने क्रेडिट स्प्रेड बदलत आहे. बाँडच्या किंमती मार्केटच्या बदलत्या अपेक्षांना प्रतिसाद देतात, त्यामुळे जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग बदलले नसतानाही स्प्रेड बदलू शकतात.

क्रेडिट वाढण्यामागे काय कारण आहे?

जेव्हा इन्व्हेस्टरला जास्त रिस्क वाटते तेव्हा क्रेडिट स्प्रेड वाढू शकतात. कमकुवत कॅश फ्लो, वाढणारे कर्ज, आर्थिक अनिश्चितता, सेक्टर-विशिष्ट समस्या, कमी लिक्विडिटी किंवा कॉर्पोरेट बाँड्सची कमकुवत मागणी व्यापक स्प्रेडमध्ये योगदान देऊ शकते.

त्यानंतर इन्व्हेस्टर हे बाँड्स ठेवण्यासाठी जास्त उत्पन्नाची मागणी करू शकतात. जास्त आवश्यक उत्पन्न विद्यमान बाँडच्या किंमतीवर डाउनवर्ड दबाव आणू शकतात.

क्रेडिट कमी होण्यामागे काय कारण आहे?

जेव्हा फायनान्शियल परिस्थिती सुधारते, इन्व्हेस्टरचा आत्मविश्वास वाढतो किंवा कॉर्पोरेट बाँड्सची मागणी वाढते तेव्हा क्रेडिट स्प्रेड कमी होऊ शकतात.

सकारात्मक आर्थिक अपेक्षा जी-सेक पेक्षा अधिक उत्पन्न गुंतवणूकदारांची मागणी देखील कमी करू शकतात. तथापि, संकुचित स्प्रेड कमी समजलेली रिस्क दर्शविते; याचा अर्थ असा नाही की इन्व्हेस्टमेंटमध्ये कोणतीही क्रेडिट रिस्क नाही.

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये क्रेडिट स्प्रेड कसे काम करते?

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये क्रेडिट स्प्रेड वेगळ्या पद्धतीने काम करते. ट्रेडर एक पर्याय विकतो आणि एकाच वेळी त्याच प्रकारचा दुसरा पर्याय खरेदी करतो, सामान्यपणे त्याच अंतर्निहित मालमत्तेवर आणि त्याच समाप्तीसह परंतु भिन्न स्ट्राईक किंमतीसह.

विकलेल्या पर्यायामुळे खरेदी केलेल्या पर्यायाच्या किंमतीपेक्षा जास्त प्रीमियम येतो. जेव्हा ट्रेडर पोझिशन उघडतो तेव्हा फरक नेट क्रेडिट तयार करतो.

खरेदी केलेला पर्याय विकलेल्या पर्यायामुळे होणारे संभाव्य नुकसान मर्यादित करतो. त्यामुळे, स्टँडर्ड व्हर्टिकल क्रेडिट स्प्रेडमध्ये त्याच्या संरचनेवर आधारित निश्चित कमाल संभाव्य लाभ आणि कमाल संभाव्य नुकसान आहे.

वास्तविक परिणाम ट्रान्झॅक्शन खर्च, लिक्विडिटी आणि नियुक्तीवर देखील अवलंबून असू शकतात. उदाहरणार्थ, ट्रेडर:

• ऑप्शन विक्रीसाठी ₹100 प्राप्त होते
• अन्य पर्याय खरेदी करण्यासाठी ₹40 देय करते
• निव्वळ क्रेडिट = ₹100 −₹40 = ₹60 प्रति लागू युनिट

हे ₹60 प्राप्त करणे नफ्याची हमी देत नाही. निवडलेल्या स्ट्राईक किंमती आणि इतर लागू खर्चाशी संबंधित अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीवर परिणाम अवलंबून असते.

5paisa सह F&O ट्रेडिंग पाहा आणि ऑप्शन चेन, स्ट्रॅटेजी बिल्डर्स, OI इनसाईट्स, ग्रीक्स, पेऑफ ॲनालिसिस आणि मार्केट स्क्रीनर एकाच ठिकाणी ॲक्सेस करा. तुमच्या ट्रेडचे विश्लेषण, नियोजन आणि व्यवस्थापन करण्यासाठी एकीकृत ट्रेडिंग टूल्स वापरा.

क्रेडिट स्प्रेडचे मुख्य प्रकार कोणते आहेत?

दोन मुख्य प्रकारचे ऑप्शन्स क्रेडिट स्प्रेड हे बुल पुट स्प्रेड आणि बेअर कॉल स्प्रेड आहेत. ट्रेडर्स त्यांचा मार्केट आउटलूक आणि रिस्क सहनशीलतेवर आधारित त्यांचा वापर करू शकतात.

• बुल पुट क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे काय?

जेव्हा त्यांच्याकडे तटस्थ मार्केटचा दृष्टीकोन बुलिश असेल तेव्हा ट्रेडर्स बुल पुट स्प्रेडचा विचार करू शकतात. ट्रेडर जास्त स्ट्राईक प्राईसवर पुट ऑप्शन विकतो आणि कमी स्ट्राईक प्राईसवर अन्य पुट खरेदी करतो, परिणामी नेट क्रेडिट होते.

जर अंतर्निहित कालबाह्यतेच्या वेळी शॉर्ट पुट स्ट्राईक वर किंवा त्यापेक्षा जास्त राहिल्यास कमाल संभाव्य लाभ सामान्यपणे प्राप्त नेट क्रेडिटपर्यंत मर्यादित आहे.

जर अंतर्निहित किंमत कमी झाली तर पोझिशनला नुकसान होऊ शकते. खरेदी केलेले पुट स्टँडर्ड व्हर्टिकल स्प्रेडमध्ये कमाल संभाव्य नुकसान मर्यादित करते.

• बेअर कॉल क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे काय?

जेव्हा त्यांच्याकडे तटस्थ मार्केटचा दृष्टीकोन आहे तेव्हा ट्रेडर्स बेअर कॉल स्प्रेडचा विचार करू शकतात. ट्रेडर कमी स्ट्राईक प्राईसवर कॉल ऑप्शन विकतो आणि जास्त स्ट्राईक प्राईसवर अन्य कॉल खरेदी करतो, परिणामी नेट क्रेडिट होते.

जर अंतर्निहित कालबाह्यतेच्या वेळी शॉर्ट कॉल स्ट्राईक वर किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तर प्राप्त झालेल्या नेट क्रेडिटपर्यंत कमाल संभाव्य लाभ सामान्यपणे मर्यादित आहे.

जर अंतर्निहित किंमत वाढली तर पोझिशनला नुकसान होऊ शकते. खरेदी केलेला कॉल स्टँडर्ड व्हर्टिकल स्प्रेडमध्ये कमाल संभाव्य नुकसान मर्यादित करतो.

तुम्ही ऑप्शन्स क्रेडिट स्प्रेडमध्ये नफा आणि तोटा कसे कॅल्क्युलेट करता?

निव्वळ प्रीमियमची गणना करून सुरू करा:

• नेट क्रेडिट = प्राप्त प्रीमियम − भरलेला प्रीमियम

स्टँडर्ड व्हर्टिकल क्रेडिट स्प्रेडसाठी:

• कमाल नफा = निव्वळ क्रेडिट प्राप्त × लागू काँट्रॅक्ट मल्टीप्लायर
• कमाल नुकसान = (स्ट्राइक किंमतीमधील फरक − निव्वळ क्रेडिट प्राप्त) × लागू काँट्रॅक्ट मल्टीप्लायर

उदाहरणार्थ, समजा दोन स्ट्राईक किंमतीमधील फरक ₹100 आहे आणि ट्रेडरला प्रति लागू युनिट ₹30 निव्वळ क्रेडिट प्राप्त होते.

या धारणांवर आधारित, कमाल संभाव्य लाभ प्रति युनिट ₹30 आहे, तर ब्रोकरेज, टॅक्स आणि इतर लागू ट्रान्झॅक्शन खर्चाच्या आधी कमाल संभाव्य नुकसान प्रति युनिट ₹70 आहे.

तुम्ही ब्रेक-इव्हन पॉईंट खालीलप्रमाणे कॅल्क्युलेट करू शकता:

• बुल पुट ब्रेक-इव्हन = शॉर्ट पुट स्ट्राईक − नेट क्रेडिट
• बेअर कॉल ब्रेक-इव्हन = शॉर्ट कॉल स्ट्राईक + नेट क्रेडिट

म्हणून स्टँडर्ड व्हर्टिकल क्रेडिट स्प्रेड त्याच्या स्ट्राईक प्राईस आणि नेट क्रेडिटद्वारे कमाल संभाव्य लाभ आणि नुकसान परिभाषित करते. तथापि, व्यापाऱ्यांनी ट्रान्झॅक्शन खर्च, लिक्विडिटी, असाइनमेंट रिस्क आणि इतर मार्केट घटकांचा देखील विचार करावा.

क्रेडिट स्प्रेडचे लाभ आणि जोखीम काय आहेत?

क्रेडिट स्प्रेड मार्केटनुसार उपयुक्त माहिती किंवा विशिष्ट ट्रेडिंग वैशिष्ट्ये प्रदान करू शकतात. तथापि, बाँड आणि ऑप्शन्स क्रेडिट स्प्रेडमध्ये जोखीम समाविष्ट आहे.

• बाँड क्रेडिट स्प्रेडचे लाभ आणि जोखीम काय आहेत?

बाँड क्रेडिट स्प्रेड इन्व्हेस्टरना क्रेडिट रिस्क घेण्यासाठी उपलब्ध अतिरिक्त उत्पन्नाची तुलना करण्यास मदत करते. हे जारीकर्त्याच्या क्रेडिट पात्रतेच्या मार्केटच्या धारणाविषयी माहिती देखील प्रदान करू शकते आणि इन्व्हेस्टरला विविध बाँड्सची तुलना करण्यास मदत करू शकते.

तथापि, व्यापक क्रेडिट स्प्रेड जास्त समजलेली डिफॉल्ट, डाउनग्रेड किंवा लिक्विडिटी रिस्क दर्शवू शकते. जर इन्व्हेस्टर बाँड खरेदी केल्यानंतर स्प्रेड वाढत असेल तर त्याचे आवश्यक उत्पन्न वाढू शकते आणि त्याची मार्केट किंमत कमी होऊ शकते.

• क्रेडिट स्प्रेडचे लाभ आणि जोखीम काय आहेत?

जेव्हा ट्रेडर पोझिशन उघडतो तेव्हा ऑप्शन क्रेडिट स्प्रेड निव्वळ प्रीमियम प्रदान करते. स्टँडर्ड व्हर्टिकल स्प्रेडमध्ये, खरेदी केलेला पर्याय संबंधित कव्हर न केलेल्या स्थितीच्या तुलनेत कमाल संभाव्य नुकसान मर्यादित करतो. मार्जिन आवश्यकता लागू एक्सचेंज, ब्रोकर आणि नियामक नियमांवर अवलंबून असतात.

तथापि, प्रीमियम अपफ्रंट प्राप्त करणे नफा सुनिश्चित करत नाही. कमाल संभाव्य लाभ मर्यादित राहतात, तर प्रतिकूल किंमतीच्या हालचालीमुळे नुकसान होऊ शकते.

ट्रेडर्सने अस्थिरता, लिक्विडिटी, असाइनमेंट रिस्क, ब्रोकरेज, टॅक्स आणि इतर ट्रान्झॅक्शन खर्च देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे.

बाँड आणि ऑप्शन्स क्रेडिट स्प्रेडमध्ये काय फरक आहे?

बॉटम लाईन

बाँड्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये क्रेडिट स्प्रेडचा भिन्न अर्थ आहे. बाँड्समध्ये, हे उच्च क्रेडिट रिस्क घेण्यासाठी इन्व्हेस्टरच्या मागणीचे अतिरिक्त उत्पन्न मोजते.

पर्यायांमध्ये, हे एक धोरण आहे जे दुसऱ्या पर्यायाद्वारे संभाव्य नुकसान मर्यादित करताना निव्वळ प्रीमियम अपफ्रंट निर्माण करते.

स्प्रेड कसे व्यापक किंवा संकुचित होतात हे समजून घेणे, ट्रेडर्स त्यांची गणना कशी करतात आणि समाविष्ट रिस्क इन्व्हेस्टरला माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करू शकतात. तथापि, क्रेडिट स्प्रेडमध्ये मार्केट रिस्क समाविष्ट असतात आणि बदलत्या मार्केट स्थितीनुसार परिणाम बदलू शकतात.

स्टॉक आणि IPO पासून ते म्युच्युअल फंड पर्यंत, 5paisa एकाच ठिकाणी एकाधिक इन्व्हेस्टमेंट पर्याय उपलब्ध करून देते. आत्ताच आमचे ॲप डाउनलोड करा आणि आजच तुमचे मोफत अकाउंट उघडा.