क्रेडिट स्प्रेड

फायनान्शियल मार्केटच्या गतिशील क्षेत्रात, अनुभवी इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर विविध धोरणांचा वापर रिस्क-समायोजित रिटर्न ऑप्टिमाईज करण्यासाठी आणि त्यांच्या ट्रेडमध्ये खर्च कार्यक्षमता प्राप्त करण्यासाठी करतात. क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रॅटेजी ही एक शक्तिशाली साधन म्हणून ओळखली जाते, ज्यामुळे व्यापाऱ्यांना जोखीम प्रभावीपणे व्यवस्थापित करताना सातत्यपूर्ण नफा अनलॉक करण्यास सक्षम होते.
या लेखात, आम्ही क्रेडिट स्प्रेडच्या संकल्पनेत, क्रेडिट स्प्रेडचा अर्थ शोधणे, संभाव्य जोखीमांचे मूल्यांकन करणे आणि यशस्वी क्रेडिट स्प्रेड धोरणाचे प्रमुख घटक शोधणे याविषयी माहिती देऊ.
 

क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे काय?

क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे त्याच मॅच्युरिटीच्या दोन डेब्ट साधनांदरम्यान उत्पन्नातील असमानता किंवा रिटर्न होणे, परंतु वेगवेगळ्या क्रेडिट रेटिंग असणे. हे विविध क्रेडिट गुणवत्तेच्या परिणामी परताव्यातील फरक दर्शविते. सोप्या भाषेत, क्रेडिट स्प्रेडने अतिरिक्त भरपाई गुंतवणूकदारांना जास्त क्रेडिट जोखीम गृहीत धरण्याची मागणी केली आहे.
उदाहरण देण्यासाठी, चला सांगूया की 5-वर्षाची ट्रेजरी नोट 3% उत्पन्न प्रदान करते, तर 5-वर्षाचा कॉर्पोरेट बाँड 5% उत्पन्न प्रदान करते. या प्रकरणात, क्रेडिट स्प्रेड 2% असेल, जे दोन उत्पन्नातील फरक आहे (5% - 3%).
 

क्रेडिट स्प्रेड समजून घेणे

क्रेडिट स्प्रेड समजून घेण्याचा अर्थ अतिरिक्त उत्पन्नात समाविष्ट असतो ज्यामुळे इन्व्हेस्टर अतिरिक्त क्रेडिट रिस्क गृहीत धरण्यासाठी विनिमयाची मागणी करतात. क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रॅटेजी सामान्यपणे समान मॅच्युरिटी ट्रेजरी बाँड आणि कॉर्पोरेट बाँडमधील उत्पन्न फरकाची तुलना करण्यावर अवलंबून असते. बेंचमार्क म्हणून खजिना बाँड्सचा समावेश असल्याने त्यांच्या व्यापकपणे स्वीकारलेल्या जोखीम-मुक्त स्थितीपासून होतो, ज्यामध्ये अमेरिकेच्या सरकारच्या संपूर्ण विश्वास आणि आर्थिक हमीचा समर्थन आहे. त्यामुळे, क्रेडिट स्प्रेड्स मार्केट सहभागींना या जोखीम-मुक्त संदर्भ पॉईंटच्या तुलनेत कॉर्पोरेट बाँड्स च्या नातेवाईक जोखीम अंदाज घेण्यास सक्षम करतात.
जेव्हा ट्रेजरी नोट किंवा बाँड आणि कॉर्पोरेट बाँड दरम्यान पसरलेले क्रेडिट 0% असेल, तेव्हा कॉर्पोरेट बाँड ट्रेजरी बाँडला समतुल्य उत्पन्न प्रदान करते आणि जोखीम-मुक्त मानले जाते. या परिस्थितीत, इन्व्हेस्टर क्रेडिट रिस्क घेण्यासाठी कोणत्याही अतिरिक्त भरपाईची मागणी करीत नाहीत. याव्यतिरिक्त, उच्च क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे कॉर्पोरेट बाँडशी संबंधित जोखीम वाढविणे, कारण गुंतवणूकदारांना अतिरिक्त क्रेडिट जोखीम भरपाई करण्यासाठी अधिक उत्पन्न आवश्यक आहे.
क्रेडिट स्प्रेडचे विश्लेषण करणे क्रेडिट रिस्कशी संबंधित बाजारपेठेतील भावना प्रदान करते आणि इन्व्हेस्टरना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करते. विविध कर्ज साधनांच्या नातेवाईक उत्पन्न आणि जोखीम प्रोफाईलचा विचार करून, गुंतवणूकदार क्रेडिट जोखीमच्या उच्च स्तरावर स्वीकारण्यासाठी आवश्यक भरपाईचे मूल्यांकन करू शकतात. तसेच, कॉर्पोरेट बाँड्सच्या क्रेडिट पात्रतेचे मूल्यमापन करण्यासाठी आणि पोर्टफोलिओ विविधता धोरणांमध्ये मदत करण्यासाठी क्रेडिट स्प्रेड्स एक मौल्यवान साधन म्हणून काम करते.
 

क्रेडिट स्प्रेडसाठी फॉर्म्युला

क्रेडिट स्प्रेड फॉर्म्युला इन्व्हेस्टरना क्रेडिट रिस्क गृहीत धरण्यासाठी मागणी असलेल्या अतिरिक्त भरपाईचे प्रमाणात्मक उपाय प्रदान करते. यामध्ये कॉर्पोरेट बाँडच्या उत्पन्नादरम्यान फरक मोजणे आणि एकतर ट्रेजरी बाँड किंवा निवडलेला बेंचमार्क बाँड यांचा समावेश होतो. 
फॉर्म्युला, क्रेडिट स्प्रेड = कॉर्पोरेट बाँड उत्पन्न - ट्रेजरी बाँड उत्पन्न (किंवा बेंचमार्क बाँड उत्पन्न), इन्व्हेस्टरना जोखीम-मुक्त ट्रेजरी बाँड किंवा निवडलेल्या बेंचमार्क बाँडवर कॉर्पोरेट बाँड ठेवण्यासाठी आवश्यक प्रीमियमचे मूल्यमापन करण्यास सक्षम करते. हा फरक कॉर्पोरेट जारीकर्त्याच्या पत योग्यता आणि डिफॉल्ट जोखीम बाजाराच्या दृष्टीकोनाचा प्रतिबिंब करतो.
बेंचमार्क बाँड उत्पन्नासह ट्रेजरी बाँड उत्पन्न प्रतिस्थापित करून, इन्व्हेस्टर त्यांच्या विशिष्ट इन्व्हेस्टमेंट धोरणे किंवा रिस्क प्राधान्यांवर आधारित त्यांचे विश्लेषण कस्टमाईज करू शकतात. हा अनुकूल दृष्टीकोन कॉर्पोरेट बाँडच्या उत्पन्नाची तुलना करून क्रेडिट स्प्रेड्सचे अधिक अचूक मूल्यांकन करण्याची परवानगी देतो, ज्यामुळे त्यांच्या इच्छित जोखीम प्रोफाईलसह जवळपास संरेखित होते. 
 

क्रेडिट स्प्रेड्समधील हालचाली

क्रेडिट स्प्रेडमधील हालचाली, जे विविध प्रकारच्या बाँड दरम्यानच्या उत्पन्नातील फरक दर्शविते, फिक्स केलेले नाही आणि वेळेनुसार बदलू शकतात. हे बदल आर्थिक स्थिती आणि गुंतवणूकदारांच्या वर्तनाद्वारे प्रभावित केले जातात.
जेव्हा मार्केटमध्ये अडचणी येत असतात, तेव्हा इन्व्हेस्टर U.S. ट्रेजरीजची सुरक्षा आणि कॉर्पोरेट बाँड्सची विक्री करतात. खजिनांची ही वाढलेली मागणी त्यांच्या किंमती वाढवते आणि त्यांचे उत्पन्न कमी करते. दुसऱ्या बाजूला, कॉर्पोरेट बाँड्सवरील विक्रीचा दबाव कमी किंमत आणि जास्त उत्पन्न होते. परिणामस्वरूप, खजाने आणि कॉर्पोरेट बाँड्स मोठ्या प्रमाणात क्रेडिट पसरते, कॉर्पोरेट बाँड्ससाठी उच्च प्राप्त क्रेडिट रिस्क संकेत देते.
याव्यतिरिक्त, मार्केट सुधारण्याच्या वेळी, क्रेडिट रिस्क कमी होत असल्याने इन्व्हेस्टरना कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची अधिक शक्यता आहे. यामुळे कॉर्पोरेट बाँड्सची मागणी वाढते, त्यांच्या किंमती वाढते आणि त्यांचे उत्पन्न कमी होते. त्याचवेळी, इन्व्हेस्टर खजिने विक्री करण्याची निवड करू शकतात, ज्यामुळे या बाँड्स साठी कमी किंमत आणि जास्त उत्पन्न मिळू शकते. परिणामस्वरूप, खजाने आणि कॉर्पोरेट बाँड्स संकीर्ण दरम्यान क्रेडिट पसरते, ज्यामुळे खजानांच्या तुलनेत कॉर्पोरेट बाँड्ससाठी कमी क्रेडिट जोखीम दर्शविते.
क्रेडिट स्प्रेडमधील या बदलांवर लक्ष ठेवून, इन्व्हेस्टर मार्केट भावनेविषयी माहिती मिळवू शकतात आणि माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेऊ शकतात.
 

ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी म्हणून क्रेडिट स्प्रेड्स

ऑप्शन स्ट्रॅटेजी म्हणून क्रेडिट स्प्रेड्स प्रभावीपणे रोजगारित केले जाऊ शकतात, ज्यामुळे ट्रेडर्सना मार्केटमधील हालचालींवर कॅपिटलाईज करण्याची परवानगी मिळू शकते. या संदर्भात, क्रेडिट स्प्रेड म्हणजे विविध स्ट्राईक किंमतींसह पर्यायांची एकाचवेळी खरेदी आणि विक्री करणे परंतु समाप्ती तारीख होय. खरेदी केलेल्या पर्यायांसाठी भरलेल्या प्रीमियमपेक्षा जास्त विक्री केलेल्या पर्यायांकडून प्राप्त झालेले प्रीमियम हे सुनिश्चित करून निव्वळ क्रेडिट निर्माण करणे हे ध्येय आहे.
दोन लोकप्रिय क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रॅटेजी म्हणजे बुल पुट स्प्रेड आणि बेअर कॉल स्प्रेड. बुल पुट स्प्रेडमध्ये, व्यापारी अंतर्निहित सुरक्षेतील वरच्या ट्रेंडची अपेक्षा करतात, जेव्हा बीअर कॉल स्प्रेडमध्ये ते डाउनवर्ड मूव्हमेंटची अपेक्षा करतात.
उदाहरणार्थ, बेअर कॉल स्प्रेडमध्ये $2 साठी ABC वर जानेवारी 50 कॉल खरेदी करू शकतात आणि त्याचवेळी $5 साठी ABC वर जानेवारी 45 कॉल लिहू शकतात. याचा परिणाम प्रति शेअर $3 निव्वळ क्रेडिट होतो, प्रत्येक काँट्रॅक्ट 100 शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करतात. जानेवारी 45 कॉल लिहिण्यासाठी $5 प्रीमियम संकलित करून आणि जानेवारी 50 कॉल खरेदी करण्यासाठी केवळ $2 देय करून, जर अंतर्निहित सुरक्षेची किंमत $45 पेक्षा कमी असेल किंवा खाली असेल तर व्यापाऱ्यांना नफा मिळतो.
हे धोरणे, अनेकदा "क्रेडिट स्प्रेड पर्याय" किंवा "क्रेडिट रिस्क पर्याय" म्हणून संदर्भित असतात, जोखीम व्यवस्थापित करताना व्यापाऱ्यांना त्यांच्या बाजाराच्या दृष्टीकोनावर भांडवलीकरण करण्यास सक्षम बनवतात.
 

निष्कर्ष

क्रेडिट स्प्रेड्स गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांना विविध फायनान्शियल मार्केटमध्ये त्यांचे रिस्क-रिटर्न प्रोफाईल ऑप्टिमाईज करण्यासाठी एक शक्तिशाली धोरण ऑफर करतात. क्रेडिट स्प्रेडचा अर्थ समजून घेऊन, संबंधित जोखीमांचे मूल्यांकन करून आणि धोरणात्मक दृष्टीकोन अंमलबजावणी करून, व्यक्ती आत्मविश्वासाने बाजारपेठेतील अनिश्चितता नेव्हिगेट करू शकतात.