कॉल आणि पुट पर्याय काय आहेत? अर्थ, उदाहरणे आणि समाप्ती स्पष्ट केली

नवशिक्यांसाठी कॉल करा आणि पर्याय ठेवा

ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सचे प्रकार

जेव्हा ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सचा विषय येतो तेव्हा विस्तृतपणे दोन प्रमुख फरकांमध्ये वर्गीकृत केले जाऊ शकते, म्हणजेच:

● यूएस पर्याय करार

कालबाह्य तारखेपूर्वी कधीही US पर्यायांचा वापर केला जाऊ शकतो.

● युरोपियन पर्याय करार

युरोपियन पर्यायांचा वापर केवळ कालबाह्य तारखेला केला जाऊ शकतो.

कृपया लक्षात घ्या की ट्रेडेड कॉल आणि पुट ऑप्शन्सची उदाहरणे आमच्या ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सशी संबंधित आहेत. आणि हे कालबाह्य तारखेपूर्वी कधीही अखंडपणे स्क्वेअर ऑफ केले जाऊ शकतात.

कॉल पर्याय म्हणजे काय?

A कॉल पर्याय हा एक सामान्य करार आहे जो खरेदीदाराला खरेदीचे अधिकार प्रदान करतो. त्यामुळे, खरेदीदारांना विशिष्ट किंमतीत स्टॉक सारखी विशिष्ट सिक्युरिटी खरेदी करण्याचा विशेषाधिकार आहे. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, कालबाह्य तारखेसह येण्यासाठी कॉल पर्याय.
हे खरे आहे की अनेक संस्था विविध प्रकारच्या फायनान्शियल सिक्युरिटीजवर असामान्य आणि जटिल पर्यायांचा सामना करतात. तथापि, कॉल पर्याय करन्सी सारख्या अनेक सिक्युरिटीजवर खरेदी आणि विक्री केले जाऊ शकतात, स्वॅप्स, ETF, इ. खरं तर, कॉल पर्याय खरेदी करणाऱ्या इन्व्हेस्टर्सना स्ट्राइक प्राईसवर अंतर्निहित ॲसेट खरेदी आणि वापरण्यास बांधील नाही.

कॉल पर्याय कसे काम करतात?

कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट सिक्युरिटीज एक्सचेंजवर तयार केला जातो जिथे ऑप्शन सेलर किंवा लेखक ऑप्शन खरेदीदारासह व्यवहार करतात. येथे, ऑप्शन सेलर विशिष्ट किंमतीत विशिष्ट सिक्युरिटी प्राप्त करण्याचा खरेदीदाराला अधिकार प्रदान करतो. तथापि, त्याशी संबंधित कोणतेही दायित्व नाही.

जेव्हा इक्विटी कॉल पर्यायांचा विषय येतो, तेव्हा प्रति काँट्रॅक्ट शेअर्सची संख्या सामान्यपणे 100 असते. याचा अर्थ असा की कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्टचे खरेदीदार 100 शेअर्स खरेदी करण्याचा पर्याय वापरण्यास सक्षम आहे. सुदैवाने, निर्दिष्ट स्ट्राईक किंमतीवर अंतर्निहित स्टॉकमधून ते केले जाऊ शकते.

दुसऱ्या बाजूला, कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदी करणाऱ्या इन्व्हेस्टरला किंमत भरणे आवश्यक आहे - ऑप्शन प्रीमियम. हे विक्रेता किंवा कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या लेखकाला देय करणे आवश्यक आहे.

कृपया लक्षात घ्या की खरेदीदार आणि विक्रेते पर्यायांचे बाजार मूल्य पूर्णपणे निर्धारित करतात. तथापि, पर्याय हे अंतर्निहित सिक्युरिटीचे सामान्य डेरिव्हेटिव्ह आहेत.

तसेच, जर अंतर्निहित सिक्युरिटी किंमत कराराच्या स्ट्राइक प्राईसच्या पलीकडे असेल तर कालबाह्यतेवेळी मूल्य असेल. त्यामुळे, कॉल पर्यायामध्ये अंतर्भूत मूल्य किंवा ट्रेड-इन मनी असण्याची शक्यता आहे. खरं तर, एक्सरसाईज पर्याय ऑप्शन धारकाला लक्षणीयरित्या कमी किंमतीत स्टॉक खरेदी करण्यास सक्षम करेल.

कालबाह्यतेदरम्यान, कॉल पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य खरेदीदाराला लाभ आणि विक्रेत्यासाठी खर्च दर्शविते. लक्षात ठेवा की कॉल पर्याय एकमेकांना ऑफसेट करण्याची शक्यता आहे.

कॉल पर्यायाचे उदाहरण

येथे एक उल्लेखनीय कॉल पर्याय उदाहरण आहे:

चला मानूया की गॅमन इंडियाचे स्टॉक प्रत्येक शेअरसाठी ₹100 आहेत. इन्व्हेस्टर B कडे असे 100 शेअर्स आहेत आणि डिव्हिडंडच्या पलीकडे इन्कम निर्माण करण्याची उत्सुकता आहे. आणि पुढील महिन्यात स्टॉक ₹150 पेक्षा जास्त वाढण्याची शक्यता नाही.

B कॉल पर्यायांचे मूल्यांकन करते आणि ₹ 150 चे कॉल ट्रेडिंग शोधते, जिथे प्रत्येक काँट्रॅक्ट 50p आहे. त्यामुळे इन्व्हेस्टर एक कॉल पर्याय विकतो आणि प्रीमियम रक्कम म्हणून रु. 50 प्राप्त करतो.

जर शेअर्सची किंमत ₹150 पेक्षा जास्त असेल तर खरेदीदाराचा पर्याय योग्य वाढेल. पुढे, B ला प्रति शेअर ₹150 मध्ये शेअर्स डिलिव्हर करणे आवश्यक आहे. परंतु जर किंमत ₹150 पेक्षा जास्त नसेल तर B कोणत्याही विक्रीवर परिणाम न करताना शेअर्स होल्ड करेल.

पुट ऑप्शन म्हणजे काय?

पुट पर्याय खरेदीदाराला निर्दिष्ट स्ट्राईक किंमतीवर अंतर्निहित ॲसेट विकण्याचा अधिकार प्रदान करते. तथापि, खरेदीदाराला ते करणे बंधन नाही. परंतु जेव्हा खरेदीदाराने त्यांच्या पर्यायाचा वापर करणे सुरू केले तेव्हा 'पर्याय ठेवा' विक्रेत्याला मालमत्ता खरेदी करावी लागेल.

बहुतांश इन्व्हेस्टर केवळ तेव्हाच 'पुट्स' खरेदी करतात जेव्हा त्यांना अंतर्निहित ॲसेटची किंमत कमी होईल हे निर्धारित केले जाते. त्याचप्रमाणे, अंतर्निहित मालमत्ता वाढेल हे त्यांना माहित झाल्यानंतर ते पुट्स विकतात.
 

पर्याय कसे काम करतात?

परिस्थितीनुसार ऑप्शन ट्रेड पूर्ण किंवा बंद करण्याचे असंख्य मार्ग आहेत. त्यामुळे, जेव्हा पर्याय नफाकारक समाप्त होतो, तेव्हा पर्याय वापरण्याची शक्यता आहे. परंतु जर पर्याय नफाकारक असेल आणि काहीही घडले नाही तर पर्यायासाठी भरलेले पैसे विशेषत: गमावले जातात.

पुट ऑप्शनमध्ये मूल्यात वाढ होण्याची उल्लेखनीय शक्यता आहे. याचा अर्थ असा की अंतर्निहित स्टॉकची किंमत कमी होत असल्याने पुट ऑप्शनचा प्रीमियम वाढतो. वैकल्पिकरित्या, जेव्हा पुट ऑप्शनचा प्रीमियम कमी होतो, तेव्हा स्टॉकची किंमत लक्षणीयरित्या वाढते.

पुट ऑप्शन्स जेव्हा त्याचा वापर केला जातो तेव्हा स्टॉकमधील इन्व्हेस्टर्सना विक्रीची स्थिती ऑफर करतात. त्यामुळे, दीर्घ स्टॉक पोझिशनमध्ये डाउनवर्ड मूव्हपासून संरक्षित करण्यासाठी पुट ऑप्शनचा वापर केला जातो.

पुट पर्यायांचा वापर अटक किंवा हेजिंग साठी केला जाऊ शकतो, जेव्हा मूलभूत गोष्टींचा विषय येतो तेव्हा ते थोडे वेगळे काम करते. थोडक्यात, अंतर्निहित स्टॉक मूल्य कमी होते आणि त्याउलट पुटचे मूल्य जाणीवपूर्वक वाढते.

जेव्हा तुम्ही पुट ऑप्शन खरेदी करता, तेव्हा तुम्हाला अंतर्निहित स्टॉकचे मूल्य कमी होईल. आणि जेव्हा तुम्ही पुट ऑप्शन विकता, तेव्हा तुम्ही अंतर्निहित स्टॉकचे मूल्य वाढेल असा बेट ठेवता.

पुट ऑप्शनचे उदाहरण

उदाहरणार्थ, फोर्ड मोटर कं. वर एक रु. 100 पुट पर्याय खरेदी करा. आणि प्रत्येक ऑप्शन काँट्रॅक्टचे मूल्य 100 शेअर्स असताना, त्याला ₹100 मध्ये फोर्डचे 100 शेअर्स विकण्याचा अधिकार आहे. तथापि, हा विशेषाधिकार कालबाह्य तारखेपूर्वी वैध राहतो.

जर यापूर्वीच फोर्डचे 100 शेअर्स असतील तर त्याचा ब्रोकर या शेअर्सची ₹100 स्ट्राईक प्राईस मध्ये विक्री करेल. त्यामुळे, ट्रान्झॅक्शन पूर्ण करण्यासाठी, ऑप्शन राईटर त्याच किंमतीत शेअर्स खरेदी करेल.

कॉल आणि पुट पर्यायांशी संबंधित मूलभूत अटी

आता तुम्हाला माहित आहे की कॉल आणि पुट पर्याय काय आहेत, चला मूलभूत अटी पाहूया:
● स्पॉट किंमत
ही स्टॉक मार्केटमध्ये अंतर्निहित ॲसेटची वर्तमान किंमत आहे.
● स्ट्राईक प्राईस
ही किंमत म्हणजे जेथे खरेदीदार आणि विक्रेते विशिष्ट कालावधीनंतर अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचा निर्णय घेतात.
● पर्याय प्रीमियम
ही नॉन-रिफंडेबल रक्कम आहे जी ऑप्शन खरेदीदार ऑप्शन सेलरला अपफ्रंट देय करतो.
● पर्याय समाप्ती
ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी कालबाह्य असल्याचे मानले जाते.
● सेटलमेंट
भारतात, पर्याय साखळी काँट्रॅक्ट्स कॅश म्हणून सेटल केले जातात.

कॉल पर्याय आणि पुट पर्यायातील फरक काय आहे?

कॉल पर्याय आणि पुट पर्याय यामधील काही प्रमुख फरक आहेत:

कॉल ऑप्शन पेऑफची गणना कशी करावी?

कॉल आणि पुट ऑप्शन एनएसई मध्ये, कॉल ऑप्शन पेऑफ म्हणजे ऑप्शन खरेदीदार किंवा विक्रेत्याद्वारे केलेला नफा किंवा तोटा. कॉल पर्यायांचे मूल्यांकन करण्यासाठी कालबाह्य तारीख, स्ट्राईक प्राईस आणि प्रीमियम यासारखे तीन विशिष्ट व्हेरिएबल्स आहेत. तसेच, कॉल पर्यायांमधून निर्माण केलेल्या पेऑफची गणना करण्यासाठी हे व्हेरिएबल्स वापरले जातात.

कॉल ऑप्शन पेऑफ दोन प्रकरणांमध्ये वर्गीकृत केले जाऊ शकतात:

● कॉल पर्याय खरेदीदारांसाठी पेऑफ

चला गृहीत धरूया की तुम्ही ₹100 च्या प्रीमियमसाठी कंपनीसाठी कॉल पर्याय खरेदी केला आहे. पर्यायाची स्ट्राईक किंमत ₹500 आहे आणि त्याची समाप्ती तारीख 30 नोव्हेंबर आहे. जरी कंपनीची स्टॉक किंमत ₹600 पर्यंत पोहोचली तरीही, तुम्ही तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटवर ब्रेक करू शकता.

आणि जर कोणतीही वाढ नमूद केलेल्या रकमेपेक्षा जास्त असेल तर ती नफा मानली जाते. त्यामुळे जेव्हा कंपनीची शेअर किंमत वाढते तेव्हा पेऑफ वॅल्यू अमर्यादित होते.

खालील फॉर्म्युला वापरून पेऑफ आणि नफ्याची रक्कम कॅल्क्युलेट केली जाते:

● पेऑफ = स्पॉट प्राईस -स्ट्राईक प्राईस
● नफा = पेऑफ - भरलेला प्रीमियम

● कॉल पर्याय विक्रेत्यांसाठी पेऑफ

कृपया लक्षात घ्या की जर विक्रेत्याच्या बाबतीत कॉल पर्यायासाठी पेऑफ कॅल्क्युलेट करणे खरेदीदारांपेक्षा खूपच वेगळे नसेल. जर तुम्ही समान समाप्ती तारीख आणि स्ट्राईक प्राईससह विशिष्ट ऑप्शन काँट्रॅक्ट विकत असाल तर किंमत कमी झाल्यावर तुम्ही लाभ घेऊ शकता. आणि तुमच्या कॉल पर्यायाच्या वर्णानुसार, तुमचे नुकसान मर्यादित किंवा अमर्यादित असू शकते.

तसेच, जेव्हा तुम्हाला स्पॉट किंमतीत अंतर्निहित स्टॉक खरेदी करण्यास भाग पाडला जातो तेव्हा तुमचे नुकसान अमर्यादित असण्याची शक्यता आहे. तथापि, या प्रकरणात, तुमचे एकमेव उत्पन्न हे ऑप्शन काँट्रॅक्ट कालबाह्य झाल्यानंतर संकलित केलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे.

विक्रेत्यांसाठी पेऑफ आणि नफ्याची रक्कम खालील फॉर्म्युला वापरून कॅल्क्युलेट केली जाते:

● पेऑफ = स्पॉट प्राईस - स्ट्राईक प्राईस
● नफा = पेऑफ + भरलेला प्रीमियम

पुट ऑप्शन पेऑफची गणना कशी करावी?

पुट ऑप्शन ट्रेडचा एकूण नफा किंवा तोटा पूर्णपणे दोन विशिष्ट गोष्टींवर अवलंबून असतो:

● सर्वप्रथम, पर्याय वापरताना तुम्हाला प्राप्त होण्याची शक्यता आहे
● दुसरे, सुरुवातीला पर्यायासाठी भरलेली रक्कम.

कृपया लक्षात घ्या की पहिला घटक स्ट्राईक प्राईस आणि अंतर्निहित किंमतीमधील फरकाच्या समतुल्य आहे. जेव्हा स्ट्राईक प्राईसच्या तुलनेत अंतर्निहित किंमत कमी होते, तेव्हा तुमचा कॅश गेन कालबाह्यतेदरम्यान जास्त होतो.

● पुट ऑप्शन खरेदीदारांसाठी पेऑफ

पुट ऑप्शन खरेदीदाराला निर्दिष्ट स्ट्राईक किंमतीवर अंतर्निहित ॲसेट विकण्याचा अधिकार प्रदान करते. खरं तर, पर्यायावर खरेदीदाराने केलेला नफा किंवा तोटा पूर्णपणे अंतर्निहित स्पॉट किंमतीवर अवलंबून असतो.
परंतु जर कालबाह्यतेदरम्यान स्पॉट प्राईस स्ट्राईक प्राईसपेक्षा कमी असेल तर खरेदीदार लक्षणीय नफा मिळवू शकतो. थोडक्यात, कमी स्पॉट किंमत बनते, अधिक नफा खरेदीदार बनतो. परंतु जर अंतर्निहित स्पॉट किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा अधिक असेल तर खरेदीदार त्याचा पर्याय कालबाह्य करण्यास सक्षम करतो.

हा सामान्यपणे खरेदीदाराने त्याच्या पर्यायाचा वापर न करताना केला जातो. त्यामुळे, या प्रकरणात, खरेदीदाराचे नुकसान हा पुट पर्याय खरेदी करण्यासाठी भरलेला प्रीमियम आहे.

● पुट ऑप्शन विक्रेत्यांसाठी पेऑफ

जेव्हा पुट ऑप्शन विक्रीचा विषय येतो, तेव्हा ऑप्शनचा विक्रेता प्रीमियम रक्कम आकारतो. आणि पुट ऑप्शनवर खरेदीदाराने केलेला नफा किंवा तोटा पूर्णपणे अंतर्निहित स्पॉट किंमतीवर अवलंबून असतो.
त्यामुळे जे काही नफा खरेदीदार करतो ते सामान्यपणे विक्रेत्याचे नुकसान असते. आणि जर कालबाह्यतेदरम्यान स्पॉट किंमत स्ट्राईक प्राईसपेक्षा कमी असेल तर पुट ऑप्शनचा वापर विक्रेत्यावर केला जाईल. परंतु जर हे उलट असेल तर खरेदीदार प्रीमियम रक्कम ठेवत असताना त्याचा पर्याय अन-वापरण्यास सक्षम करतो.

रिस्क वर्सिज रिवॉर्ड - कॉल पर्याय आणि पुट पर्याय

येथे, आम्ही कॉल आणि पुट दोन्ही पर्यायांच्या रिस्क आणि रिवॉर्डची तुलना आणि सूचीबद्ध केली आहे:

कालबाह्यतेनंतर कॉल पर्यायांचे काय होते? कॉल पर्याय खरेदी

कॉलमध्ये आणि पर्याय ठेवा, जेव्हा तुम्ही कॉल पर्याय खरेदी करता, तेव्हा कालबाह्यतेदरम्यान काही गोष्टी होऊ शकतात:

● मार्केट खर्च/किंमत <स्ट्राइक कॉस्ट/किंमत = आऊट ऑफ मनी कॉल ऑप्शन = लॉस
● मार्केट किंमत > स्ट्राईक प्राईस = इन मनी कॉल ऑप्शन = गेन/प्रॉफिट
● मार्केट किंमत = स्ट्राइक प्राईस = मनी कॉल ऑप्शनवर = ब्रेक - अगदी (शून्य नफा, शून्य नुकसान)

कालबाह्यतेनंतर कॉल पर्यायांचे काय होते? विक्री कॉल पर्याय

कॉल आणि पुट पर्यायांमध्ये, जेव्हा तुम्ही कॉल पर्याय विकता, तेव्हा काही गोष्टी कालबाह्य झाल्यानंतर होण्याची शक्यता आहे:

● मार्केट किंमत <स्ट्राइक प्राईस = आऊट ऑफ मनी कॉल ऑप्शन = गेन/प्रॉफिट
● मार्केट किंमत > स्ट्राईक प्राईस = इन मनी कॉल ऑप्शन = लॉस
● मार्केट प्राईस = स्ट्राइक प्राईस = मनी कॉल ऑप्शनवर = प्रीमियमच्या स्वरूपात नफा

कालबाह्यतेनंतर पर्याय ठेवण्याचे काय होते? खरेदी पुट पर्याय

कॉल ऑप्शन आणि पुट ऑप्शनमध्ये, जेव्हा तुम्ही पुट ऑप्शन खरेदी करता, तेव्हा कालबाह्यतेदरम्यान अनेक गोष्टी होण्याची शक्यता आहे:

● मार्केट किंमत <स्ट्राइक प्राईस = इन मनी पुट ऑप्शन = गेन/प्रॉफिट
● मार्केट प्राईस > स्ट्राइक प्राईस = आऊट ऑफ मनी पुट ऑप्शन = लॉस
● मार्केट प्राईस = स्ट्राइक प्राईस = मनी कॉल ऑप्शनवर = भरलेल्या प्रीमियमचे नुकसान

कालबाह्यतेनंतर पर्याय ठेवण्याचे काय होते? विक्री पुट पर्याय

कॉल ऑप्शन आणि पुट ऑप्शनमध्ये, जेव्हा तुम्ही पुट ऑप्शन विकता, तेव्हा काही गोष्टी कदाचित कालबाह्यतेदरम्यान होऊ शकतात:

● मार्केट किंमत <स्ट्राइक प्राईस = इन मनी पुट ऑप्शन = लॉस
● मार्केट प्राईस > स्ट्राइक प्राईस = आऊट ऑफ मनी पुट ऑप्शन = गेन/प्रॉफिट
● मार्केट प्राईस = स्ट्राइक प्राईस = मनी कॉल ऑप्शनवर = प्रीमियमच्या स्वरूपात नफा

निष्कर्ष

कॉल आणि पुट ऑप्शन्स हे डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगचा पाया तयार करतात, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना विविध मार्केट स्थितीतून नफा मिळविण्याची लवचिकता मिळते. कॉल ऑप्शन होल्डरला पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये ॲसेट खरेदी करण्याची परवानगी देतो, सामान्यपणे किंमती वाढण्याची अपेक्षा असताना वापरले जाते, तर पुट ऑप्शन विक्रीचा अधिकार प्रदान करतो, अनेकदा घसरणीच्या मार्केटमध्ये किंवा रिस्क हेजिंग करण्यासाठी वापरला जातो.

हे इन्स्ट्रुमेंट्स रिटर्न वाढवू शकतात आणि रिस्क मॅनेज करण्यास मदत करू शकतात, परंतु ते वेळेचे नुकसान, किंमत घटक आणि भरलेले प्रीमियम गमावण्याची शक्यता यासारख्या गुंतागुंतीसह देखील येतात. त्यामुळे ऑप्शन ट्रेडिंगसाठी मार्केट डायरेक्शन, वेळ आणि रिस्क सहनशीलतेची स्पष्ट समज आवश्यक आहे.

थोडक्यात, कॉल आणि पुट ऑप्शन्स हे मजबूत फायनान्शियल टूल्स आहेत जेव्हा योग्यरित्या वापरले जातात, ज्यामुळे ट्रेडर्सना अंदाज लावण्यास, हेज करण्यास आणि धोरणांमध्ये विविधता आणण्यास सक्षम होतात. तथापि, नवशिक्यांनी त्यांच्याशी काळजीपूर्वक संपर्क साधावा, मजबूत संकल्पना आधारित पाया तयार करा आणि सक्रियपणे ट्रेडिंग करण्यापूर्वी शिस्तबद्ध रिस्क मॅनेजमेंटचा अभ्यास करावा.