व्यापार पर्याय कसे?

ऑप्शन ट्रेडिंग म्हणजे काय?

पर्याय हे डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्स आहेत जे भविष्यातील विशिष्ट तारखेला पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित खरेदी/विक्री करण्याचा अधिकार खरेदीदाराला प्रदान करतात. ऑप्शन खरेदीदार ऑप्शन विक्रेत्यांना खरेदी/विक्रीचा अधिकार प्राप्त करण्यासाठी प्रीमियम भरतात.

जर मार्केट किंमत पर्याय धारकासाठी प्रतिकूल असेल तर पर्याय कालबाह्य होईल आणि योग्य होईल. त्याउलट, जर मार्केट योग्य अधिक मौल्यवान बनवण्याच्या दिशेने चालले तर इन्व्हेस्टर त्याचा वापर करेल.

सामान्यपणे, पर्याय दोन प्रकार आहेत: कॉल आणि पुट. कॉल पर्याय करार खरेदीदारांना अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतात आणि पुट पर्याय करार खरेदीदारांना पूर्व-निर्धारित किंमतीत विक्री करण्याचा अधिकार देतात. ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट मधील पूर्व-निर्धारित किंमत स्ट्राईक प्राईस किंवा एक्सरसाईज प्राईस म्हणून ओळखली जाते.

उदाहरणार्थ, तुम्ही पुढील महिन्यात कंपनी XYZ च्या स्टॉक किंमतीला ₹90 पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज घेता. तुम्ही प्रीमियम तपासता आणि या कंपनीसाठी ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदी करण्यासाठी प्रीमियम शोधता प्रति शेअर ₹75 च्या स्ट्राइक प्राईससह ₹4.50 आहे. याचा अर्थ असा की तुम्ही तुमच्या ऑप्शन्स काँट्रॅक्टसाठी ₹450 देय कराल (₹4.50 x 100 शेअर्स).

नंतर, तुमच्या अपेक्षेनुसार स्टॉकची किंमत वाढण्यास सुरुवात होते आणि ₹100 मध्ये स्थिर होते. ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट वरील कालबाह्य तारखेपूर्वी, तुम्ही कॉल ऑप्शन अंमलात आणता आणि ₹7,500 साठी ₹75 (स्ट्राइक प्राईस) मध्ये कंपनी XYZ चे सर्व 100 शेअर्स खरेदी करता.

हे ₹100 किंमतीचे असल्याने, तुम्ही ₹10,000 मध्ये तुमचे नवीन स्टॉक मार्केटवर विकू शकता. तुमचा नफा ₹ 2,050 असेल, कारण तुम्हाला मूळ ₹ 450 पर्याय करार विचारात घेणे आवश्यक आहे (₹ 10,000 - ₹ 7,500 - ₹ 450 = ₹ 2,050).

चार पायऱ्यांमध्ये व्यापार पर्याय कसा करावा?

ऑप्शन्स ट्रेडिंग ट्रेडर्स आणि इन्व्हेस्टर्सना लवचिकता प्रदान करते. जर स्प्रेड आणि कॉम्बिनेशन सारख्या जटिल स्ट्रॅटेजीसह योग्यरित्या अंमलात आणले तर प्रत्येक मार्केट परिस्थितीत संभाव्य नफा असतो. ऑप्शन्स ट्रेडिंग कसे सुरू करावे याविषयी सोपी चार प्रक्रिया खाली दिली आहे:

1. तुमचे उद्दिष्ट निर्धारित करा

कोणत्याही प्रकारच्या इन्व्हेस्टमेंटमध्ये इन्व्हेस्टमेंटचे उद्दिष्ट असणे गैर-वाटाघाटीयोग्य आहे. ऑप्शन ट्रेडिंग हे वेगळे नाही; तुम्ही पहिल्या ठिकाणी ट्रेडिंग पर्याय का आहात याचे उत्तर देणे महत्त्वाचे आहे. तुम्ही विद्यमान स्थितीला हेज करण्याचा विचार करत आहात किंवा तुम्ही अंतर्निहित मालमत्तेच्या बुलिश किंवा बेरिश स्वरुपावर अटक करत आहात का? किंवा ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट विकून प्रीमियम कमवण्याची इच्छा आहे का?

यापैकी कोणत्याही कारणास्तव ऑप्शन ट्रेडिंगचा वापर केला जाऊ शकतो:

• अंदाज: सर्व ट्रान्झॅक्शन इन्व्हेस्टरच्या अपेक्षांवर आधारित आहेत. जर कोणीतरी विक्री करण्यास तयार असेल आणि दुसऱ्या बाजूला कोणी खरेदी करण्यास तयार असेल तरच मार्केट काम करते. अटकळीमध्ये नुकसानाची लक्षणीय जोखीम समाविष्ट आहे. अटकळीचे मुख्य कारण मोठ्या नफ्यासाठी संभाव्य आहे.

• हेजिंग: हेजिंग ही एक प्रगत स्ट्रॅटेजी आहे जी फायनान्शियल ॲसेट्सची रिस्क मर्यादित करण्याचा प्रयत्न करते. काही सामान्य हेजिंग तंत्रांमध्ये विद्यमान स्थितीशी जुळणाऱ्या डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्स ऑफसेट करणे समाविष्ट आहे. विविधता यासारख्या इतर माध्यमांद्वारे इतर प्रकारच्या हेजची बांधणी केली जाऊ शकते. उदाहरण म्हणजे सायकल आणि अँटी-सायक्लिकल दोन्ही स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करणे.

• आर्बिट्रेज: किंमतीतील विसंगतीचा लाभ घेण्यासाठी आर्बिट्रेज हे विविध मार्केटमध्ये एकाच वेळी ॲसेट खरेदी आणि विक्री करण्याची कृती आहे. मार्केटच्या अकार्यक्षमतेमुळे या संधी उद्भवतात. हे फॉरेक्स ट्रेडिंग आणि एकाधिक एक्स्चेंजवर सूचीबद्ध स्टॉकमध्ये एक सामान्य पद्धत आहे आणि सामान्यपणे शॉर्ट-लाईव्ह असते. तथापि, अशी संधी शोधणे असामान्य आहे.

2. रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ

तुम्ही तुमचे इन्व्हेस्टमेंट उद्दिष्ट तयार केल्यानंतर, तुमच्या रिस्क सहनशीलता किंवा क्षमतेवर आधारित रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफचे विश्लेषण करा. रिस्क ही इन्व्हेस्टमेंटच्या निर्णयात अंतर्निहित अनिश्चितता आणि संभाव्य नुकसान आहे आणि स्वत:ला नुकसान होत नाही. रिस्क-रिवॉर्ड विश्लेषण तुम्हाला पैसे किंवा ट्रेड गमावण्याची रिस्क मॅनेज करण्यास मदत करते.

जर तुम्ही स्वत:ला कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टर किंवा ट्रेडरचा विचार केला तर पुट्स लिहणे किंवा मोठ्या प्रमाणात डीप आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पर्याय खरेदी करणे यासारख्या आक्रमक धोरणे आदर्श पर्याय असू शकत नाहीत. सर्व पर्याय स्ट्रॅटेजीजमध्ये चांगली परिभाषित रिस्क आणि रिवॉर्ड प्रोफाईल नाही, त्यामुळे तुम्ही त्यांना पूर्णपणे समजल्याची खात्री करा.

3. स्ट्रॅटेजी बनवा

तुमच्या ऑप्शन ट्रेडिंगचे स्ट्रॅटेजीकरण करणे महत्त्वाचे आहे. अंतर्निहित मालमत्तेची पहिली संशोधन अस्थिरता आणि इतर योगदान देणारे घटक आणि इव्हेंट जे कोणत्याही दिशेने किंमतीवर संभाव्यपणे परिणाम करू शकतात. वरील सर्व जाणून घेणे तुम्हाला चांगल्या ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीचे स्ट्रॅटेजी तयार करण्यास मदत करू शकते.

उदाहरणार्थ, समजा तुम्ही मोठ्या स्टॉक पोर्टफोलिओसह कन्झर्व्हेटिव्ह इन्व्हेस्टर आहात आणि काही महिन्यांमध्ये तिमाही कमाई रिपोर्ट करणे सुरू करण्यापूर्वी कंपन्यांना प्रीमियम उत्पन्न कॅप्चर करायचे आहे. त्यामुळे, तुम्ही तुमच्या पोर्टफोलिओमधील काही किंवा सर्व स्टॉकवर कॉल लिहण्यासाठी कव्हर केलेली कॉल रायटिंग स्ट्रॅटेजी निवडू शकता.

नफा प्राप्त करण्यासाठी धोरण तयार करण्यासाठी तुम्ही अनेक पर्याय एकत्रित करू शकता. पर्याय धोरणाची काही उदाहरणे समाविष्ट आहेत:

• कव्हर केलेला कॉल: या स्ट्रॅटेजीमध्ये, तुमच्याकडे अंतर्निहित ॲसेट आहे आणि कॉल पर्याय विकता. ही एक अतिशय लोकप्रिय स्ट्रॅटेजी आहे कारण ती प्रीमियममधून उत्पन्न निर्माण करते आणि केवळ स्टॉकवर दीर्घकाळ असण्याची जोखीम कमी करते. ट्रेड-ऑफ म्हणजे तुम्ही सेट प्राईस-शॉर्ट स्ट्राईक प्राईसमध्ये तुमचे शेअर्स विकण्यास तयार असणे आवश्यक आहे.
• संरक्षणात्मक म्हणजे: जेव्हा इन्व्हेस्टर दीर्घकाळ जात असतो किंवा स्टॉक किंवा इतर ॲसेट्स खरेदी करतो तेव्हा ते अनेकदा वापरले जातात जे त्यांना त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये ठेवायचे आहेत.
• बुल कॉल स्प्रेड: बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रॅटेजीमध्ये, इन्व्हेस्टर एकाच वेळी दिलेल्या स्ट्राइकवर कॉल्स खरेदी करतो आणि त्याच वेळी उच्च स्ट्राइकवर त्याच संख्येने कॉल्स विकतो. दोन्ही कॉल पर्यायांची एकच कालबाह्यता आणि अंतर्निहित आहे.
• बिअर पुट स्प्रेड: बेअर पुट स्ट्रॅटेजीमध्ये, इन्व्हेस्टर एकाच वेळी विशिष्ट स्ट्राइक प्राईसवर पर्याय खरेदी करतो आणि कमी स्ट्राइक प्राईसमध्ये समान संख्येने पुट पर्याय विकतो.
• प्रोटेक्टिव्ह कॉलर: जेव्हा तुमच्याकडे आधीच अंतर्निहित ॲसेट असेल तेव्हा आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पुट पर्याय खरेदी करून आणि त्याचवेळी ओटीएम कॉल पर्याय (त्याच समाप्ती तारखेसह) लिहून प्रोटेक्टिव्ह कॉलर स्ट्रॅटेजी अंमलात आणली जाते.
• लाँग स्ट्रॅडल: जेव्हा तुम्ही एकाच वेळी लाँग कॉलसह पुढे जाता आणि त्याच स्ट्राइक प्राईस आणि कालबाह्य तारखेसह समान अंतर्निहित ॲसेटवर पर्याय ठेवता तेव्हा हे होते.
• लाँग स्ट्रँगल: येथे, इन्व्हेस्टर वेगवेगळ्या स्ट्राइक प्राईससह कॉल आणि पुट ऑप्शन खरेदी करतो: एक आऊट-ऑफ-मनी कॉल पर्याय आणि एकाच कालबाह्य तारखेसह त्याच अंतर्निहित ॲसेटवर एकाच वेळी पैसे ठेवण्याचा पर्याय.
• लाँग कॉल बटरफ्लाय स्प्रेड: बुल स्प्रेड स्ट्रॅटेजी आणि बेअर स्प्रेड स्ट्रॅटेजी दोन्ही एकत्रित करणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी हे अधिक जटिल आहे. ते तीन वेगवेगळ्या स्ट्राइक प्राईसचा देखील वापर करतील. सर्व पर्याय एकाच अंतर्निहित ॲसेट आणि कालबाह्य तारखेसाठी आहेत.
• आयरन कॉन्डर: ही स्ट्रॅटेजी आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) लिहून आणि कमी स्ट्राइक-ए बुल पुट स्प्रेड-आणि एक ओटीएम कॉल विकून आणि उच्च स्ट्राइक-ए बेअर कॉल स्प्रेडचा एक ओटीएम कॉल खरेदी करून तयार केली जाते.
• इस्त्री बटरफ्लाय: या स्ट्रॅटेजीमध्ये, इन्व्हेस्टर एटी-मनी (एटीएम) लिहतात आणि ओटीएम ठेवतात. त्याच वेळी, ते एटीएम कॉल देखील विकतील आणि ओटीएम कॉल खरेदी करतील.

4. मापदंड स्थापित करा

आता तुम्ही अंमलबजावणी करू इच्छिणाऱ्या विशिष्ट ऑप्शन स्ट्रॅटेजीची ओळख केली आहे, ते सर्व काही कालबाह्यता, स्ट्राईक प्राईस आणि ऑप्शन डेल्टा यासारखे ऑप्शन पॅरामीटर्स सेट करणे आहे. उदाहरणार्थ, तुम्हाला दीर्घकालीन शक्य मॅच्युरिटीसह कॉल खरेदी करायचा असू शकतो परंतु सर्वात कमी शक्य खर्च. या प्रकरणात, आऊट-ऑफ-मनी कॉल योग्य असू शकतो. त्याउलट, जर तुम्हाला जास्त डेल्टा कॉल हवा असेल तर तुम्ही इन-मनी पर्याय देखील निवडू शकता.

व्यापार पर्याय का?

एकदा का तुम्ही ऑप्शन स्ट्रॅटेजीजची चांगली माहिती घेतली की, जर लक्षपूर्वक ट्रेड केले तर मर्यादित नुकसानीसह मोठ्या प्रमाणात रिटर्न निर्माण करण्याची क्षमता आहे. हे मर्यादित डाउनसाईड रिस्कसह मार्केटमध्ये खरेदी आणि विक्री करण्याचा कमी खर्चाचा मार्ग ऑफर करते. पर्याय ट्रेडर्स आणि इन्व्हेस्टर्सना अधिक लवचिक आणि जटिल स्ट्रॅटेजी देखील ऑफर करतात जसे की स्प्रेड आणि कॉम्बिनेशन जे कोणत्याही मार्केट परिस्थितीत संभाव्यपणे फायदेशीर असू शकतात.

ऑप्शन ट्रेडिंगचे काही प्रमुख फायदे समाविष्ट आहेत:

• किफायतशीर: इन्व्हेस्टरकडे मोठ्या खर्चातील सेव्हिंग्सच्या लाभासह स्टॉक पोझिशन प्रमाणेच ऑप्शन पोझिशन असू शकते. उदाहरणार्थ, ₹80 स्टॉकचे 100 शेअर्स खरेदी करण्यासाठी, इन्व्हेस्टरला ₹8,000 भरावे लागतील. तथापि, जर इन्व्हेस्टरला एक ₹20 कॉल खरेदी करायचा असेल तर एकूण खर्च केवळ ₹2,000 असेल (1 काँट्रॅक्ट x 100 शेअर्स/काँट्रॅक्ट x ₹20 मार्केट किंमत). त्यानंतर इन्व्हेस्टरकडे त्यांच्या विवेकबुद्धीनुसार वापरण्यासाठी अतिरिक्त ₹6,000 असेल.
• कमी जोखीम: हे शब्द तितके सोपे नाही आणि अशा परिस्थिती आहेत ज्यामध्ये खरेदी पर्याय इक्विटी खरेदी करण्यापेक्षा जोखीमदार असतात, परंतु कधीकधी, ते जोखीम कमी करण्यास मदत करू शकते. हे सर्व तुम्ही ट्रेड पर्यायांवर अवलंबून असते.
• संभाव्यपणे जास्त रिटर्न: जर तुम्हाला कमी कालावधीसाठी जवळजवळ समान रिटर्न मिळू शकेल, तर तुम्हाला जास्त टक्केवारी रिटर्न मिळेल. एकदा त्यांनी भरले की, पर्याय सामान्यपणे इन्व्हेस्टरला सादर केले जातात. रिस्क-रिवॉर्ड रेशिओ तपासणे येथे आवश्यक आहे.
• अधिक धोरणात्मक पर्याय: शेवटी, ते अधिक इन्व्हेस्टमेंट पर्याय ऑफर करतात. पर्याय हे एक अतिशय लवचिक साधन आहे. सिंथेटिक पर्याय म्हणून ओळखल्या जाणार्‍या पर्यायांचा वापर करून इतर पदांची पुनरावृत्ती करण्याचे अनेक मार्ग आहेत.

उदाहरणार्थ, कव्हर केलेला कॉल, म्हणजेच, अंतर्निहित स्टॉक धारण करताना कॉल पर्याय विकणे, तुम्हाला साईडवेज मार्केटमध्ये लाभ घेण्यास मदत करू शकते. सर्वाधिक कव्हर केलेले कॉल्स पैशातून (ओटीएम) विकले जातात, ज्यामुळे त्वरित उत्पन्न निर्माण होते. जर स्टॉक थोडेसे कमी झाला, बाजूला जातो किंवा थोडे वाढत असेल तर पर्याय पुढील कोणत्याही दायित्वाशिवाय अमूल्य कालबाह्य होतील. जर स्टॉक वाढला आणि कालबाह्य तारखेला स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त पोहोचला तर ऑप्शन प्रीमियममधून मिळालेल्या उत्पन्नाव्यतिरिक्त स्टॉकला नफ्यावर कॉल केला जाईल. लक्षात ठेवण्याची सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे तुम्ही पर्याय कसे ट्रेड करता.

प्रीमियम काय आहे?

प्रीमियम ही एक किंमत आहे जी तुम्ही ऑप्शन काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करण्यासाठी ऑप्शन सेलर किंवा "रायटर" देय करता. प्रीमियम ब्रोकरला दिला जातो, जो एक्सचेंजला दिला जातो आणि त्यातून लेखकाला दिला जातो. प्रीमियम ही अंतर्निहित मालमत्तेची टक्केवारी आहे आणि पर्याय कराराच्या अंतर्गत मूल्यासह विविध घटकांद्वारे निर्धारित केले जाते. पर्याय पैशांमध्ये आहे की नाही यावर अवलंबून प्रीमियम नेहमीच बदलेल.
 

• इन-मनी: जर वर्तमान वेळी विकले तर ऑप्शन काँट्रॅक्ट इन-मनी आहे.
• पैशाच्या बाहेर: ही परिस्थिती घडते जेव्हा ऑप्शन काँट्रॅक्ट क्षणी विकल्यावर नफा कमवू शकत नाही.
• स्ट्राईक किंमत: ऑप्शन काँट्रॅक्ट समाप्त होणारी किंमत.
• समाप्ती तारीख: ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सचा निश्चित कालावधी असतो. यासाठी 1, 2, किंवा 3 महिने लागू शकतात.
• अंतर्निहित मालमत्ता: हे स्टॉक, इंडायसेस किंवा कमोडिटी असू शकतात. ऑप्शन प्राईस ही अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीद्वारे निर्धारित केली जाते.

बुलिश किंवा बेरिश?

ऑप्शन्स ट्रेडिंगसह, तुम्ही अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीच्या हालचालीवर सट्टेबाजी करीत आहात. त्यामुळे, पर्याय निवडणे हे तुम्हाला किंमत वाढण्याची किंवा कमी होण्याची अपेक्षा आहे का यावर अवलंबून असते.

दोन प्रकारचे पर्याय आहेतः कॉल आणि पुट. कॉल पर्याय तुम्हाला विशिष्ट किंमतीत विशिष्ट स्टॉक खरेदी करण्यासाठी अधिकार देते, परंतु दायित्व नाही. पुट ऑप्शन स्टॉक विकण्याचा अधिकार देते. जर तुम्हाला स्टॉक किंमत वाढण्याची अपेक्षा असेल तर तुम्ही कॉल पर्याय निवडावा. जर किंमत कमी होत असेल तर पुट ऑप्शन चांगला आहे.

एफएक्यू:

Q.1: मी ट्रेडिंग पर्याय कसे सुरू करू शकतो/शकते?
उत्तर: अत्यंत काळजी आणि ज्ञानासह न केल्यास ट्रेडिंग पर्याय जोखमीचे असू शकतात. तुम्ही त्याची माहिती गोळा करणे सुरू करू शकता आणि पर्याय करारामध्ये तुम्हाला कोणती अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करायची आहे हे ठरवू शकता.

Q.2:. दिवसादरम्यान ऑप्शन्स ट्रेड कधी करतात?
उत्तर: इक्विटी ट्रेडिंग प्रमाणेच, तुम्ही सोमवार ते शुक्रवार पर्यंत मार्केट तासांमध्ये कधीही पर्याय ट्रेड करू शकता. मार्केट तास 9.15 am IST ते 3.30 pm IST आहेत.

Q.3: नवीन व्यक्ती पर्यायांमध्ये कसे ट्रेड करू शकतात?
उत्तर: पर्यायांमध्ये ट्रेडिंग हा एक प्रगत इन्व्हेस्टमेंटचा पर्याय आहे. पर्यायांमध्ये ट्रेडिंग सुरू करण्यासाठी सुरुवातीला मार्केटची थोडी प्रॅक्टिस आणि ज्ञान आवश्यक आहे. सुपरव्हायजर अंतर्गत मॉक ट्रायल्सद्वारे ते शिकण्याचा अधिक सल्ला दिला जातो.

Q.4: ऑप्शन्स कुठे आहेत?
उत्तर: सामान्यपणे, एक्सचेंजवर ट्रेड केलेल्या पर्यायांना एक्सचेंज-ट्रेडेड पर्याय म्हणतात. तथापि, काही खासगी डील्स अंमलात आणल्या जातात ज्याला ओव्हर-काउंटर (ओटीसी) पर्याय म्हणून ओळखले जाते.