निहित अस्थिरता - अर्थ, प्रभाव, गणना आणि त्याचा वापर कसा करावा

निहित अस्थिरता (IV) म्हणजे काय?

निहित अस्थिरता ही अस्थिरतेची पातळी आहे जी ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल मॅच ऑप्शनच्या निरीक्षण केलेल्या बाजारभावाची बनवते. हे वार्षिक टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते. सोप्या भाषेत, IV ऑप्शनच्या उर्वरित कालावधीदरम्यान अंतर्निहित ॲसेट किती हलवू शकते याची मार्केटची अपेक्षा दर्शविते. किंमत वाढेल किंवा कमी होईल का याचा अंदाज नाही.

उदाहरणार्थ, 20% च्या IV असलेल्या पर्यायाचा अर्थ असा नाही की ऑप्शनच्या आयुष्यादरम्यान स्टॉक निश्चितच 20% हलवेल. हा आकडा दर्शवितो की आपण याला वार्षिक अस्थिरता मानू शकतो.

जेव्हा तुम्ही ऐतिहासिक अस्थिरतेसह तुलना करता तेव्हा निहित अस्थिरतेचा अर्थ स्पष्ट होतो. मागील अस्थिरता मागील किंमत डाटाचा वापर करते. IV वर्तमान ऑप्शन किंमतीमधून बॅक-आऊट केले आहे.

ऑप्शन किंमतीवर सूचित अस्थिरतेचे परिणाम काय आहेत?

सूचित अस्थिरतेचे ऑप्शन प्रीमियमसह थेट संबंध आहे. जेव्हा आपण विचार करतो की इतर व्हेरिएबल्स अपरिवर्तित राहतात, तेव्हा IV मधील वाढ सामान्यपणे कॉल आणि पुट दोन्ही पर्यायांचे सैद्धांतिक मूल्य वाढवते. दुसऱ्या बाजूला, IV मधील घसरणीचा सर्वसाधारणपणे विपरीत परिणाम होतो. सूचित अस्थिरता ऑप्शन किंमतीवर कसा परिणाम करते याची तपशीलवार माहिती येथे दिली आहे:

1. पर्याय प्रीमियम

ऑप्शन प्रीमियम अनेक व्हेरिएबल्सद्वारे प्रभावित होते, ज्यामध्ये अंतर्निहित किंमत, स्ट्राईक प्राईस, कालबाह्य कालावधी, इंटरेस्ट रेट्स आणि अस्थिरता यांचा समावेश होतो. उच्च IV सामान्यपणे प्रीमियम वाढवते.

उदाहरणार्थ, फक्त दोन इतर समान पर्यायांचा विचार करा. एकाकडे 15 % चा IV आहे, तर दुसऱ्याकडे 25 % चा IV आहे. जर इतर किंमत व्हेरिएबल्स समान असतील तर दुसऱ्या पर्यायासाठी सामान्यपणे जास्त प्रीमियम असेल.

2. वेळेच्या मूल्यावर प्रभाव

सूचित अस्थिरताचा ऑप्शनच्या वेळेच्या मूल्यावर थेट परिणाम होतो. टाइम वॅल्यू म्हणजे ऑप्शन प्रीमियमचा भाग. ते कालबाह्य होण्यापूर्वी अनुकूल किंमतीच्या हालचालीच्या शक्यतेसह लिंक केलेले आहे. जेव्हा सूचित अस्थिरता वाढते, तेव्हा मोठ्या किंमतीच्या हालचालीची क्षमता वाढते. यामुळे वेळेचे मूल्य आणि त्याचे प्रीमियम वाढू शकते.

3. अंतर्गत मूल्यावर परिणाम

सूचित अस्थिरता थेट ऑप्शनच्या आंतरिक मूल्यावर परिणाम करत नाही. अंतर्निहित मूल्य अंतर्निहित ॲसेटची वर्तमान किंमत आणि ऑप्शनच्या स्ट्राईक प्राईस दरम्यानच्या संबंधावर अवलंबून असते. IV मधील बदल पर्याय प्रीमियम बदलू शकतात. दुसरीकडे, ते अंतर्गत मूल्यच बदलत नाही.

4. अस्थिरतेची अपेक्षा

IV भविष्यातील किंमतीच्या चढ-उतारांविषयी अपेक्षा दर्शविते. हे तुम्हाला अपेक्षित हालचालीची दिशा सांगत नाही. समजा कंपनी तिचा तिमाही परिणाम घोषित करण्यामुळे आहे. मार्केट घोषणेच्या आसपास मोठ्या किंमतीच्या हालचालीची अपेक्षा करू शकते.

हे इव्हेंटपूर्वी IV जास्त पुश करू शकते. घटनेनंतर, अनिश्चितता कमी होऊ शकते. IV नंतर तीव्रपणे पडू शकतो.

5. Out-of-the-Money पर्यायांची किंमत

IV चा out-of-the-money (ओटीएम) पर्यायांवर लक्षणीय परिणाम होऊ शकतो कारण त्यांचे कोणतेही आंतरिक मूल्य नाही. त्यांच्या संपूर्ण प्रीमियममध्ये वेळ मूल्य समाविष्ट असते. जेव्हा IV वाढते, तेव्हा कालबाह्य होण्यापूर्वी अंतर्निहित ॲसेट स्ट्राइक किंमतीपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता वाढू शकते. यामुळे ओटीएम पर्यायांसाठी जास्त प्रीमियम होऊ शकतो.

6. पर्याय धोरणे

एक ऑप्शन स्ट्रॅटेजी ज्यामध्ये दीर्घ पर्याय आहेत ते IV पडण्यासाठी संवेदनशील असू शकतात. दुसऱ्या बाजूला, शॉर्ट ऑप्शन्स असलेली स्ट्रॅटेजी देखील अस्थिरतेत मोठ्या प्रमाणात वाढ झाल्यास रिस्कचा सामना करू शकते. परिणाम स्थितीची रचना, त्याचे वेगा एक्सपोजर, समाप्तीची वेळ आणि इतर व्हेरिएबल्सवर अवलंबून असते.

7. अस्थिरता स्क्यू आणि स्माईल

प्रत्येक स्ट्राईक प्राईस किंवा समाप्ती दरम्यान IV नेहमीच समान नसते. जेव्हा IV स्ट्राईकमध्ये भिन्न असते, तेव्हा पॅटर्नला अस्थिरता स्क्यू म्हणून ओळखले जाते. दुसऱ्या बाजूला, अस्थिरता स्मितहास्य म्हणजे एक वळलेल्या पॅटर्न ज्यामध्ये विविध स्ट्राईकच्या पर्यायांमध्ये वेगवेगळ्या IV लेव्हल आहेत. पॅटर्न संपूर्ण काँट्रॅक्ट्समध्ये मागणी, पुरवठा आणि समजलेल्या जोखमीतील फरक दर्शवू शकते.

8. जोखीम समज

अंतर्निहित अस्थिरता हे दर्शविते की ऑप्शन्स मार्केटला भविष्यातील अनिश्चितता कशी समजते. जेव्हा अनिश्चितता वाढते, तेव्हा मोठ्या किंमतीच्या हालचालीच्या शक्यतेत मार्केटच्या किंमतीमुळे IV वाढू शकते. हे पर्याय प्रीमियम जास्त वाढवू शकते.

उच्च IV अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीची दिशा सूचित करत नाही. हे केवळ अपेक्षित हालचाली दर्शविते आणि अनिश्चिततेची पातळी ऑप्शन किंमतीमध्ये दिसून येते.
 

सूचित अस्थिरता कॅल्क्युलेट करण्याची प्रोसेस काय आहे?

तुम्ही ब्लॅक-स्कोल्स मॉडेल सारखे ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल वापरून सूचित अस्थिरता कॅल्क्युलेट करू शकता. या मॉडेलमध्ये, अस्थिरता अज्ञात परिवर्तनीय आहे. सूचित अस्थिरता कशी कॅल्क्युलेट करावी याची तपशीलवार प्रोसेस येथे दिली आहे:

• ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल निवडा: तुम्हाला ब्लॅक-स्कोल्स मॉडेल सारखे योग्य मॉडेल निवडणे आवश्यक आहे. हे तुम्हाला सैद्धांतिक ऑप्शन किंमत कॅल्क्युलेट करण्यास मदत करू शकते.
• ज्ञात व्हेरिएबल्स एन्टर करा: तुम्हाला अंतर्निहित ॲसेट किंमत, स्ट्राईक प्राईस, समाप्तीची वेळ आणि रिस्क-फ्री इंटरेस्ट रेट यासारखे घटक इनपुट करणे आवश्यक आहे.
• मार्केट ऑप्शन प्राईस वापरा: त्यानंतर, कॅल्क्युलेशनसाठी टार्गेट प्राईस म्हणून ऑप्शनची वर्तमान मार्केट प्राईस घ्या.
• अस्थिरतेसाठी उपाय: तुम्ही सैद्धांतिक किंमत मार्केट किंमतीशी जुळणारी अस्थिरतेची पातळी शोधण्यासाठी किंमतीच्या मॉडेलद्वारे परत काम करू शकता.
• अनिश्चित अस्थिरता मिळवा: शेवटी, या प्रक्रियेद्वारे तुम्ही प्राप्त केलेली अस्थिरता ही ऑप्शनची निहित अस्थिरता आहे.

कॅल्क्युलेशनसाठी सामान्यपणे संख्यात्मक पद्धती आणि पुनरावृत्ती आवश्यक असतात कारण तुम्ही सोप्या फॉर्म्युलाद्वारे अस्थिरतेचे निराकरण करू शकत नाही. तथापि, बहुतांश ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म सहजपणे उपलब्ध मेट्रिक म्हणून सूचित अस्थिरता प्रदान करतात, त्यामुळे युजरला सामान्यपणे त्याची मॅन्युअली गणना करण्याची आवश्यकता नाही.

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये निहित अस्थिरता कशी वापरावी?

जेव्हा तुम्ही ऑप्शन्सचे विश्लेषण करता तेव्हा तुम्ही सूचित अस्थिरता अनेक इनपुट पैकी एक म्हणून वापरू शकता. हे तुम्हाला समजावून घेण्यास मदत करू शकते की दोन इतर समान काँट्रॅक्ट्समध्ये भिन्न प्रीमियम का असू शकतात. संप आणि कालबाह्यतेच्या IV ची तुलना करणे हा एक सामान्य दृष्टीकोन आहे. अन्य म्हणजे वर्तमान IV ची त्याच्या ऐतिहासिक रेंजसह तुलना करणे.

उदाहरणार्थ, मोठ्या कॉर्पोरेट इव्हेंटपूर्वी IV वाढू शकते कारण मार्केट सहभागी मोठ्या किंमतीच्या हालचालीची अपेक्षा करतात. घटनेनंतर, अंतर्निहित किंमत बदलली तरीही आयव्ही कमी होऊ शकते.

जेव्हा तुम्ही विविध पर्याय धोरणांचे मूल्यांकन करता तेव्हा IV तुम्हाला संदर्भ देखील प्रदान करू शकते. जेव्हा IV जास्त असेल, तेव्हा खरेदी पर्यायांचा समावेश असलेल्या धोरणांना जास्त प्रीमियम लागू शकतो. दुसऱ्या बाजूला, जेव्हा IV कमी असेल, तेव्हा पर्याय प्रीमियम कमी असू शकतात. परंतु याचा अर्थ असा नाही की भविष्यातील किंमतीच्या हालचाली कमी राहतील.

अस्वीकरण: हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की तुम्ही IV स्टँडअलोन सिग्नल म्हणून पाहू नये. हे ॲसेटच्या किंमतीची दिशा सूचित करत नाही. तसेच, वास्तविक भविष्यातील अस्थिरता निहित आकडेवारीशी जुळेल याची हमी देत नाही

निहित अस्थिरता आणि ऐतिहासिक अस्थिरता यामधील फरक

स्टॉक इंटरप्रिटेशनमध्ये सूचित अस्थिरता म्हणजे काय?

स्टॉकमधील IV संप आणि समाप्ती तारखेनुसार बदलू शकते. व्याख्या ही व्यापक ऑप्शन चेनवर अवलंबून असते. येथे तपशीलवार गाईड आहे:

1. स्टॉकमध्ये कमी IV

कमी IV तुम्हाला ऑप्शन मार्केटमध्ये कमी अपेक्षित किंमतीची हालचाल दाखवू शकते. हे तुलनेने स्थिर मार्केट स्थिती किंवा अस्थिरता संरक्षणासाठी कमी मागणीमुळे होऊ शकते. कमी IV लो रिस्क प्रमाणेच नाही. अनपेक्षित घटना वेगाने अस्थिरता बदलू शकतात.

2. स्टॉकमध्ये हाय IV

उच्च IV याचा अर्थ असा की ऑप्शन्स मार्केट ही किंमत अधिक अपेक्षित किंमतीतील चढउतार आहे. हे कमाईची घोषणा, कॉर्पोरेट कृती किंवा प्रमुख क्षेत्रातील घडामोडी यासारख्या इव्हेंटभोवती होऊ शकते. हाय IV तुम्हाला दाखवत नाही की स्टॉक वाढेल किंवा कमी होईल. त्याऐवजी, हे केवळ उच्च अपेक्षित हालचाली प्रतिबिंबित करते.

3. IV स्क्यू

IV स्क्यू म्हणजे विविध स्ट्राईक किंमतीसह पर्यायांमध्ये सूचित अस्थिरतेमधील फरक. हे दर्शविते की ऑप्शन्स मार्केट व्हॅल्यू विविध किंमतीच्या लेव्हलवर रिस्कची अपेक्षा कशी करतात. उदाहरणार्थ, out-of-the-money पर्यायाचे IV त्याच कालबाह्यतेसह ॲट-द-मनी ऑप्शनच्या IV पेक्षा भिन्न असू शकते.

ट्रेडर्स कोणत्या सामान्य चुका करतात?

निहित अस्थिरता पर्याय समजून घेण्यासाठी IV नंबर जास्त आहे की कमी आहे हे तपासण्यापेक्षा जास्त आवश्यक आहे. येथे काही चुका आहेत ज्या ट्रेडर्स करतात ज्यामुळे अपूर्ण स्पष्टीकरण होऊ शकते:

1. उच्च IV इव्हेंटपूर्वी दिवसआधी पर्याय खरेदी करणे

अपेक्षित इव्हेंटपूर्वी IV वाढू शकते. परंतु तुम्ही भरत असलेल्या प्रीमियमला ऑफसेट करण्यासाठी इव्हेंट मोठ्या प्रमाणात किंमत मोजू शकत नाही. इव्हेंटनंतरही IV पडू शकते. अंतर्निहित हालचाली असतानाही हे ऑप्शन प्रीमियम कमी करू शकते.

2. जेव्हा IV कमी असेल तेव्हा विक्री पर्याय

कमी IV मुळे तुलनेने कमी ऑप्शन प्रीमियम होऊ शकतो. तथापि, कमी प्रीमियम ऑप्शन पोझिशनशी संबंधित डाउनसाईड रिस्क काढून टाकत नाही. मार्केट स्थितीमध्ये अचानक बदल झाल्यास IV त्वरित वाढू शकते. अंतर्निहित संपत्ती लक्षणीयरित्या हलवली नसतानाही हे ऑप्शन प्रीमियमवर परिणाम करू शकते.

3. साप्ताहिक समाप्ती IV विस्तृत मार्केट इंडिकेटर म्हणून वापरणे

साप्ताहिक पर्याय IV समाप्ती दृष्टीकोन किंवा प्रमुख इव्हेंटच्या आसपास तीव्रपणे बदलू शकतो. यामुळे एकूण मार्केट सेंटिमेंटचे स्टँडअलोन मोजमाप म्हणून ते अयोग्य बनते.

मार्केट-लेव्हल सूचित अस्थिरतेच्या विस्तृत व्ह्यूसाठी, इंडिया व्हीआयएक्स तुम्हाला अधिक योग्य संदर्भ प्रदान करू शकते. हे व्यापक कालावधीमध्ये अपेक्षित अस्थिरता मोजण्यासाठी डिझाईन केलेले आहे.

4. अनेक ठिकाणी व्हेगा पाहणे

व्हेगा तुम्हाला सूचित अस्थिरतेमधील बदलाची संवेदनशीलता मोजण्यास मदत करते. उदाहरणार्थ, जेव्हा तुम्ही आयव्हीमध्ये 2% बदल आयसोलेशनमध्ये पाहता तेव्हा लहान दिसू शकतो. दुसऱ्या बाजूला, अनेक ऑप्शन काँट्रॅक्ट्समध्ये, एकत्रित परिणाम लक्षणीय होऊ शकतो.

या चुका दर्शवितात की तुम्हाला IV चे मूल्यांकन एक्सपायरी, स्ट्राईक प्राईस, ऑप्शन प्रीमियम आणि वेगा यासारख्या इतर घटकांसह का करावे लागेल. एक IV आकडेवारी आपल्याला पर्याय स्थितीचे संपूर्ण चित्र प्रदान करत नाही.

अंतिम शब्द

सूचित अस्थिरता हा ऑप्शन किंमतीचा प्रमुख घटक आहे. हे प्राईस डायरेक्शनच्या अंदाजाऐवजी भविष्यातील किंमतीच्या चढ-उतारांची मार्केट-अप्रभावी अपेक्षा दर्शविते. हे ऑप्शन प्रीमियम, वेळेचे मूल्य, अस्थिरता स्क्यू आणि मार्केट अपेक्षातील बदलांसाठी पर्यायांची संवेदनशीलता यावर परिणाम करू शकते.

जर तुम्हाला सूचित अस्थिरता काय आहे हे समजत असेल तर मुख्य मुद्दा सोपा आहे: आयव्ही तुम्हाला सांगते की भविष्यातील अस्थिरतेसाठी मार्केट किंमत काय आहे. ते तुम्हाला पुढे काय होईल याची हमी देत नाही.

जेव्हा तुम्ही इतर ऑप्शन-चेन डाटासह पाहता तेव्हा IV समजून घेणे सोपे आहे. तुम्ही किंमत, OI, स्ट्रॅडल आणि ग्रीक्ससह विविध ऑप्शन-चेन व्ह्यू ॲक्सेस करण्यासाठी 5paisa द्वारे FnO 360 वापरू शकता.