निहित अस्थिरता म्हणजे काय?

निहित अस्थिरता (IV) म्हणजे काय?

स्टॉक किंमतीची अस्थिरता म्हणजे कालांतराने किंमत बदलण्याची वारंवारता. स्टॉकच्या बाबतीत, जास्त अस्थिरता, जास्त रिस्क. ऐतिहासिक अस्थिरता म्हणजे मागील स्टँडर्ड किंमतीपासून स्टॉक किंमतीतील बदल. ही माहिती वर्तमान आणि भविष्यात स्टॉकच्या कामगिरीचा अंदाज घेण्यासाठी उपयुक्त आहे.

इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह अंतर्निहित मालमत्तेतून त्यांचे मूल्य निर्धारित करणाऱ्या सिक्युरिटीज आहेत का. इक्विटी ऑप्शन्स आणि फ्यूचर्स हे इक्विटी डेरिव्हेटिव्हची महत्त्वाची उदाहरणे आहेत. इक्विटी डेरिव्हेटिव्हची कामगिरी अंतर्निहित स्टॉकच्या कामगिरीतील अंदाज आणि अपेक्षेद्वारे निर्धारित केली जाते. स्टॉक परफॉर्मन्समध्ये थोड्या बदलामुळे इक्विटी डेरिव्हेटिव्हमध्ये अधिक उतार-चढाव निर्माण होतो. यामुळे डेरिव्हेटिव्ह इक्विटीपेक्षा अधिक अस्थिर होतात. भविष्यात होण्याचा अपेक्षित असलेला हा चढउतार सूचित अस्थिरता म्हणून मोजला जातो.
 

मुख्य टेकअवे

निहित अस्थिरता सिक्युरिटीच्या किंमतीच्या हालचालीचा अंदाज ठेवते.
● ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्सची किंमत सूचित अस्थिरतेवर आधारित आहे. सूचित अस्थिरता जास्त, ऑप्शनचे प्रीमियम जास्त आणि त्याउलट.
● निहित अस्थिरतेची गणना पुरवठा, मागणी आणि वेळेच्या मूल्यांवर आधारित केली जाते.
●. मंदीच्या मार्केटमध्ये IV चे मूल्य वाढते आणि बुलिश मार्केटमध्ये कमी होते.
● निहित अस्थिरता मार्केटची भावना आणि अनिश्चितता व्यक्त करू शकते, परंतु त्याचे कॅल्क्युलेशन मूलभूत गोष्टींऐवजी किंमतीवर आधारित आहे.
 

निहित अस्थिरता अर्थ आणि कार्य

निहित अस्थिरता हे एक मेट्रिक आहे ज्याचा वापर सिक्युरिटीजच्या किंमतीतील चढउतारांचा अंदाज घेण्यासाठी केला जातो. अंदाज घटकांवर आधारित मार्केटद्वारे केलेला अंदाज आहे. हे सिक्युरिटीशी संबंधित रिस्कचे एक सामान्य इंडिकेटर आहे आणि ते टक्केवारीच्या स्वरूपात व्यक्त केले जाते आणि विशिष्ट कालावधीसाठी मूल्यांची श्रेणी म्हणून सादर केले जाते.
स्टॉक मार्केटमध्ये, जेव्हा शेअरची किंमत वेळेनुसार कमी होण्याची अपेक्षा असते तेव्हा मंदीच्या मार्केटमध्ये सूचित अस्थिरता वाढते. बुलिश मार्केटमध्ये, अस्थिरता कमी झाल्यामुळे IV कमी होते आणि कालांतराने किंमती वाढण्याची अपेक्षा आहे.

IV किंमतीच्या चढ-उतारांच्या दिशेने अंदाज घेऊ शकत नाही. उच्च IV चा अर्थ किंमतीमध्ये मोठा चढउतार असू शकतो, परंतु जर किंमत जास्त असेल किंवा कमी असेल तर ते निश्चितपणे सांगितले जाऊ शकत नाही. याचा अर्थ असा की ते रेंज दरम्यान मोठ्या प्रमाणात चढउतार करू शकते. कमी IV म्हणजे चढउतार कमी आहे.

निहित अस्थिरता आणि पर्याय

ऑप्शनची प्रीमियम किंमत कॅल्क्युलेट करण्यासाठी अंतर्निहित अस्थिरता वापरली जाते.

बाह्य आणि अंतर्गत बिझनेस घटक स्टॉकची अस्थिरता निर्धारित करतात. यामुळे बाजारातील त्याचा पुरवठा आणि मागणी निर्धारित करणाऱ्या ऑप्शन्सच्या ट्रेडिंगवर परिणाम होतो. सूचित अस्थिरता अपेक्षित शेअर किंमतीच्या अस्थिरता आणि ऑप्शनच्या कामगिरीद्वारे प्रभावित होते. जर शेअर्स अस्थिर असतील तर पर्यायांवर प्रीमियम जास्त असेल. याचा अर्थ असा की निहित अस्थिरता जास्त आहे.

त्याच प्रकारे, जर अपेक्षित अस्थिरता कमी असेल तर पर्यायांशी संबंधित सूचित अस्थिरता कमी असेल, ज्यामुळे पर्यायांवर प्रीमियम कमी होईल. सूचित अस्थिरतेची वाढ किंवा घट ऑप्शनच्या प्रीमियमची किंमत आणि त्यामुळे त्यांचे यश निर्धारित करेल.

निहित अस्थिरता आणि ऑप्शन्स किंमत मॉडेल

ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल वापरून सूचित अस्थिरता कॅल्क्युलेट केली जाते. तथापि, एखाद्याने ते थेट मार्केट निरीक्षणांमधून कमी करू शकत नाही. मॅथेमॅटिकल ऑप्शन्स प्राईसिंग मॉडेल अंतर्निहित अस्थिरता आणि ऑप्शन्स प्रीमियम निर्धारित करण्यासाठी इतर घटकांचा वापर करते. वापरलेले दोन मॉडेल्स खाली वर्णन केले आहेत:

● ब्लॅक-स्कोल्स मॉडेल

या ऑप्शन्स किंमती मॉडेलमध्ये, वर्तमान स्टॉक किंमत, ऑप्शन्स स्टॉक किंमत, समाप्तीपर्यंतचा वेळ आणि रिस्क-फ्री इंटरेस्ट रेट्स हे ऑप्शन्सच्या किंमती प्राप्त करण्यासाठी फॉर्म्युलामध्ये वापरले जातात.

● बायनोमिअल मॉडेल

हे मॉडेल ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट मधील विविध पॉईंट्सवर विविध ऑप्शन्सच्या किंमती तयार करण्यासाठी ट्री डायग्रामचा वापर करते. विविध पाथ पर्याय किंमत घेऊ शकते हे निर्धारित करण्यासाठी प्रत्येक स्तरावर अस्थिरता विचारात घेतली जाते. या मॉडेलचा फायदा म्हणजे तुम्ही लवकर बाहेर पडण्याच्या बाबतीत डायग्राममधील कोणत्याही ठिकाणी बॅकट्रॅक करू शकता. प्रारंभिक निर्गमन म्हणजे जेव्हा करार कालबाह्य होण्यापूर्वी केला जातो.
 

निहित अस्थिरतेवर परिणाम करणारे घटक

सूचित अस्थिरतेवर परिणाम करणारे प्रमुख घटक म्हणजे मागणी आणि पुरवठा. जर ॲसेटची मागणी जास्त असेल तर त्याची किंमत जास्त राहील. यामुळे त्याच्या अंतर्निहित अस्थिरता वाढते पर्याय प्रीमियम वाढते कारण ॲसेटशी संबंधित रिस्क जास्त आहे.

जर पुरवठा जास्त असेल आणि मागणी कमी असेल तर IV पडते, ज्यामुळे पर्याय प्रीमियम कमी होतो.

ऑप्शनचे टाइम मूल्य त्याच्या निहित अस्थिरता देखील निर्धारित करते. शॉर्ट-टर्म पर्यायांमध्ये कमी निहित अस्थिरता असते, तर लाँग-टर्म पर्यायांमध्ये जास्त निहित अस्थिरता असते. दीर्घकालीन पर्यायांमध्ये, शॉर्ट-टर्म ऑप्शनच्या तुलनेत किंमतीला अनुकूल स्तरावर जाण्यासाठी अधिक वेळ आहे.
 

निहित वर्सिज ऐतिहासिक अस्थिरता: त्वरित तुलना

निहित अस्थिरता वापरण्याचे फायदे आणि तोटे

फायदे

1. निहित अस्थिरता ॲसेटच्या मार्केटची भावना मोजण्यास मदत करते.
2. याचा वापर पर्यायांची किंमत मोजण्यासाठी केला जाऊ शकतो.
3. हे ट्रेडिंग धोरण तयार करण्यास मदत करते.

तोटे

1. सूचित अस्थिरता हालचालीच्या दिशेने अंदाज लावत नाही. किंमत वाढेल किंवा कमी होईल का याचा अंदाज लावता येत नाही.
2. हे बातम्या आणि घटनांसारख्या बाह्य घटकांसाठी संवेदनशील आहे कारण ते पूर्णपणे सट्टेबाजीचे आहे.
3. आयव्ही पूर्णपणे किंमतीवर अवलंबून असते आणि फंडामेंटल्स वापरत नाही.

वास्तविक जगाचे उदाहरण

चार्ट हे कालांतराने स्टॉकच्या किंमत आणि वॉल्यूम मूव्हमेंटचे ग्राफिकल प्रतिनिधित्व आहेत. इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स अंतर्निहित अस्थिरतेचा अभ्यास करण्यासाठी चार्ट वापरतात. सीबीओई अस्थिरता इंडेक्स (व्हीआयएक्स) हा एक असा चार्ट आहे जो रिअल-टाइम मार्केट इंडेक्स सादर करतो. व्हीआयएक्स इंडेक्स हा रिअल-टाइममध्ये जवळपास-टर्म किंमतीतील बदलांचे प्रतिनिधित्व करणारा चार्ट आहे एस अँड पी 500 इंडेक्स.  स्टॉक मार्केटची अस्थिरता जाणून घेण्यासाठी इन्व्हेस्टर विविध सिक्युरिटीजची तुलना करण्यासाठी VIX वापरू शकतात.
 

निहित अस्थिरता महत्त्वाची का आहे?

भविष्यात डेरिव्हेटिव्हच्या अस्थिरतेचा अंदाज घेण्याचे कोणतेही निश्चित साधन नाही. ऑप्शन्सच्या किंमतीद्वारे उघड केलेली निहित अस्थिरता ही भविष्यातील अस्थिरतेचा अंदाज घेण्यासाठी सर्वात जवळची असू शकते. हे ट्रेडिंग पर्यायांचा आधार आहे. ट्रेडर त्यांच्या भविष्यातील अस्थिरतेच्या विश्लेषणानुसार त्यांचे पर्याय खरेदी किंवा विक्री करू शकतो आणि सूचित अस्थिरतेसह त्याची तुलना करू शकतो.

निहित अस्थिरतेची गणना कशी केली जाते?

ऑप्शनची वर्तमान किंमत ज्ञात आहे. ऑप्शन्स प्राईसिंग मॉडेल फॉर्म्युलामध्ये, कोणीही ऑप्शन्सच्या वर्तमान किंमतीच्या मूल्याचा पर्याय घेऊ शकतो आणि इतर सर्व मूल्य ओळखले जात असल्याने निहित अस्थिरता शोधू शकतो.

ट्रेडिंग टूल म्हणून निहित अस्थिरता वापरणे

सूचित अस्थिरता (IV) ऑप्शन्स ट्रेडर्ससाठी शक्तिशाली मार्गदर्शक असू शकते. आयव्ही भविष्यातील किंमतीच्या हालचालीच्या मार्केटच्या अपेक्षा प्रतिबिंबित करत असल्याने, हे व्यापाऱ्यांना कोणत्या धोरणांचा वापर करावा आणि त्यांचा वापर केव्हा करावा हे ठरवण्यास मदत करते.

जेव्हा IV जास्त असते, तेव्हा सामान्यत: याचा अर्थ असा की मार्केट पुढील मोठ्या किंमतीच्या बदलाची अपेक्षा करते, कदाचित कमाईची घोषणा, बातम्या घटना किंवा आर्थिक अहवालांमुळे. अशा वेळी, पर्याय अधिक महाग असतात. दुसऱ्या बाजूला, जेव्हा IV कमी असेल, तेव्हा ते सूचित करते की मार्केट लहान किंमतीच्या हालचालीची अपेक्षा करते. ऑप्शन्स स्वस्त असतात आणि खरेदी करणे अधिक आकर्षक बनते, विशेषत: जर एखाद्या ट्रेडरकडे अचानक ब्रेकआऊट किंवा शिफ्टची अपेक्षा असेल तर.

याव्यतिरिक्त, व्यापारी अनेकदा सध्याच्या IV ची तुलना स्टॉकच्या ऐतिहासिक IV लेव्हलशी करतात. जर मागील डाटाच्या तुलनेत आयव्ही असामान्यपणे जास्त किंवा कमी असेल तर ते तात्पुरत्या मार्केट अतिरेक किंवा तडजोड दर्शवू शकते, ज्यामुळे ट्रेडिंगच्या संधी निर्माण होऊ शकतात.
 

निहित अस्थिरतेतील बदल पर्यायांच्या किंमतीवर कसा परिणाम करतात?

ऑप्शन्स किंमत थेट अंतर्निहित अस्थिरतेच्या प्रमाणात आहे. जर IV जास्त असेल तर पर्यायांवर प्रीमियम जास्त असेल. जेव्हा मार्केटच्या अपेक्षा कमी होतात, तेव्हा ऑप्शन्स किंमतीमधील चढउतार कमी होतील. याचा अर्थ असा की मार्केट कमी अस्थिर आहे आणि सूचित अस्थिरता कमी झाली आहे. यामुळे पर्यायांचे प्रीमियम मूल्य कमी होईल.

निष्कर्ष

सूचित अस्थिरता ही एक गतिशील आकडेवारी आहे जी ऑप्शन्स मार्केटमधील ॲक्टिव्हिटीवर आधारित वास्तविक वेळेत बदल करते. हे एकमेव मेट्रिक आहे जे ट्रेडर किंवा इन्व्हेस्टरला भविष्यातील अस्थिरतेविषयी काही कल्पना देते. भविष्याचा अंदाज घेणे कठीण आहे तरीही IV ते करण्याचा प्रयत्न करते आणि ट्रेडिंग निर्णयांना मदत करते. यशस्वी ट्रेड करण्यासाठी करार बंद करण्याच्या वेळेप्रमाणेच ऑप्शनची निवड महत्त्वाची आहे.

अशा गतिशील परिस्थितीत, जेव्हा एखादी व्यक्ती अस्थिर इन्स्ट्रुमेंट्सशी व्यवहार करत असते, तेव्हा निहित अस्थिरता इन्व्हेस्टरसाठी एक महत्त्वाचे मेट्रिक बनते. जर ट्रेड अंमलात आणल्यानंतर ऑप्शनची निहित अस्थिरता वाढली तर ते ऑप्शन खरेदीदाराला फायदेशीर ठरते आणि विक्रेत्याला नुकसान होते. जर ट्रेड अंमलात आणल्यानंतर IV कमी झाल्यास विरुद्ध सत्य आहे. या प्रकारे IV खरेदीदार आणि विक्रेता दोघांसाठी महत्त्वाचे होते.