कॉल ऑप्शन्स बेसिक्स आणि ते कसे काम करते?

कॉल पर्याय हा अंतर्निहित मालमत्तेवर आधारित आर्थिक करार आहे, जो स्टॉक, कमोडिटी किंवा करन्सी असू शकतो. हे धारकाला विशिष्ट कालावधीमध्ये पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी अधिकार प्रदान करते, मात्र दायित्व नाही. एकसारख्या बाबतीत, कॉल ऑप्शन धारकाला अनुकूल किंमतीमध्ये खरेदी करण्याची संधी देते परंतु त्यांना असे करण्याची आवश्यकता नाही.

उदाहरणार्थ, चला TCS (टाटा कन्सल्टन्सी सर्व्हिसेस) स्टॉकवर कॉल पर्याय विचारात घेऊया. जर तुम्ही टीसीएससाठी ₹ 45 च्या किंमतीमध्ये 1-महिन्याचा 2700 स्ट्राईक किंमतीचा कॉल ऑप्शन खरेदी केला असेल तर तुम्ही पुढील महिन्यात प्रति शेअर ₹ 2700 मध्ये टीसीएस शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार प्राप्त करीत आहात. महत्त्वाचे म्हणजे, तुम्ही हे हक्क वापरण्यास बंधनकारक नाही. जर, सेटलमेंट दिवशी, टीसीएस शेअर्सची किंमत ₹2850 पर्यंत वाढली असेल, तर कॉल ऑप्शन तुमच्यासाठी नफा असेल. तथापि, जर टीसीएस शेअर्स ₹ 2500 मध्ये ट्रेडिंग करीत असतील, तर तुम्ही पर्यायाचा वापर करू नये कारण खुल्या बाजारात ₹ 2500 च्या कमी किंमतीत शेअर्स खरेदी करणे अधिक किफायतशीर असेल. दायित्वाशिवाय या हक्काच्या बदल्यात, तुम्ही ₹ 45 चे प्रीमियम भराल, जे तुमच्या प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंटचे प्रतिनिधित्व करते.
 

भारतीय पर्याय ट्रेडिंग समजून घेणे

भारतात, सर्व पर्याय कॅशमध्ये देय करणे आवश्यक आहे! हे का महत्त्वाचे आहे? याचा अर्थ असा आहे की सेटलमेंट दिवशी कॅशमध्ये लाभ बदलले जातील. तुमच्याकडे टीसीएस कॉल पर्याय असल्याने टीसीएस शेअर्सची डिलिव्हरी मिळवण्याची मागणी आणि एक्सचेंजवर जाऊ शकत नाही. नजीकच्या महिन्याचे, मध्य-महिना आणि दीर्घ महिन्याच्या करारामध्ये सर्वांना कॉल पर्याय असतील. लक्षात ठेवा की प्रत्येक कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्टची महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारीची समाप्ती तारीख आहे.

स्टॉक कॉल पर्याय आणि इंडेक्स कॉल पर्याय अचूकपणे काय आहेत?

इंडेक्स कॉल ऑप्शन हा इंडेक्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे आणि नफा किंवा नुकसानाची रक्कम इंडेक्स मूल्य कशी बदलते यावर अवलंबून असते. यामुळे, निफ्टी कॉल्स, बँक निफ्टी कॉल्स इ. आहेत. वैयक्तिक इक्विटी हे स्टॉक पर्यायांचे विषय आहेत. रिलायन्स इंडस्ट्रीज, टाटा स्टील, इन्फोसिस, आणि अदानी सेझ, इतर कंपन्यांसह, त्यामुळे कॉल करण्यायोग्य आहेत. दोन्ही परिस्थिती कॉल पर्यायांसाठी समान ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीचा वापर करतात. जेव्हा तुम्ही स्टॉकच्या किंवा इंडेक्सच्या किंमतीमधील वाढीची अपेक्षा करता, तेव्हा तुम्ही कॉल पर्याय खरेदी करता.

अमेरिकन कॉल पर्याय आणि युरोपियन कॉल पर्याय अचूकपणे काय आहेत?

युरोपियन आणि अमेरिकन कॉल पर्यायांविषयी जाणून घेण्यापूर्वी कॉल ऑप्शन एक्सरसाईजची कल्पना सर्वप्रथम समजून घेऊया. जेव्हा तुम्ही कॉल ऑप्शन खरेदी कराल तेव्हा तुम्हाला दोन ऑप्शन उपलब्ध आहेत. जर तुम्ही खरेदी केली असेल आणि तुम्ही विक्री केली असेल तर कॉल पर्याय एक्सचेंजवर किंवा मार्केटमध्ये वापरला जाऊ शकतो. सेटलमेंट तारखेला किंवा त्यापूर्वी अमेरिकन पर्यायाचा वापर केला जाऊ शकतो, परंतु युरोपियन पर्याय फक्त सेटलमेंटच्या दिवशीच केला जाऊ शकतो. स्टॉक पर्याय ऐतिहासिकदृष्ट्या अमेरिकन होते, तर इंडेक्स पर्याय युरोपियन होते. आता सर्व पर्याय केवळ युरोपियन पर्याय म्हणून बदलले आहेत.

आयटीएम आणि ओटीएम कॉल पर्याय कसे काम करतात?

जेव्हा शक्यतेचा विषय येतो, तेव्हा ही श्रेणी महत्त्वाची असते. पैशांमध्ये (आयटीएम) असलेले कॉल पर्याय म्हणजे ज्यांची मार्केट किंमत त्यांच्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा अधिक आहे. जेव्हा कॉल ऑप्शनची मार्केट किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल, तेव्हा ऑप्शन मनी (OTM) मधून बाहेर असल्याचे सांगितले जाते. जर इन्फोसिसच्या स्टॉकची किंमत ₹1000 असेल, तर 980 कॉल पर्याय पैशांमध्ये आहेत आणि 1020 कॉल पर्याय पैशांच्या बाहेर आहेत.

कॉल पर्यायांच्या संदर्भात वेळेची रक्कम किती आहे?

आम्ही यापूर्वी पाहिल्याप्रमाणे, खरेदीदार असे करण्यास बंधनकारक नसल्याशिवाय खरेदी करण्याच्या हक्काच्या बदल्यात विक्रेत्याला देय करणारा प्रीमियम म्हणजे ऑप्शन प्रीमियम. ऑप्शन प्रीमियममध्ये दोन भाग आहेत: वेळेचे मूल्य आणि आंतरिक मूल्य. तात्पुरते मूल्य म्हणजे बाजारपेठ लाभदायी पर्यायासाठी नियुक्त करण्याची शक्यता असते, परंतु अंतर्भूत मूल्य म्हणजे किंमतीचा नफा. OTM पर्यायांमध्ये केवळ तात्पुरते मूल्य असेल, तर सर्व ITM पर्यायांमध्ये अंतर्भूत मूल्य देखील असेल.

उदाहरणासह कॉल पर्याय

निश्चितच, चला कॉल पर्याय आणि पैशांच्या संकल्पना (आयटीएम), पैशांवर (एटीएम) आणि उदाहरणांसह पैशांच्या (ओटीएम) बाहेर पाहूया.

1. इन द मनी (आयटीएम) कॉल पर्याय:

पैशांमध्ये (आयटीएम) कॉल पर्याय म्हणजे ज्याठिकाणी पर्यायाची स्ट्राईक किंमत अंतर्निहित मालमत्तेच्या वर्तमान बाजारभावापेक्षा कमी आहे. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, जर तुम्ही त्वरित ITM कॉल पर्यायाचा वापर करायचा असाल तर तुम्ही नफा कमवू शकता.

आयटीएम कॉल पर्यायाचे उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹50 च्या स्ट्राईक प्राईससह कंपनी ABC साठी कॉल ऑप्शन खरेदी कराल आणि ABC स्टॉकची वर्तमान मार्केट प्राईस ₹60 आहे. हा कॉल पर्याय ITM आहे कारण तुम्हाला ₹50 मध्ये स्टॉक खरेदी करण्याचा अधिकार आहे, जो ₹60 च्या वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा स्वस्त आहे. या पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य ₹60 – ₹50 = ₹10.

2. ॲट द मनी (ATM) कॉल ऑप्शन:

मनी (ATM) कॉल ऑप्शन हे एक आहे जेथे ऑप्शनची स्ट्राईक किंमत अंतर्निहित ॲसेटच्या वर्तमान बाजारभावाच्या समान असते. या परिस्थितीत, पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य किमान किंवा शून्याच्या जवळ आहे.

ATM कॉल पर्यायाचे उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹50 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कंपनी XYZ साठी कॉल पर्याय खरेदी कराल आणि XYZ स्टॉकची वर्तमान मार्केट किंमत देखील ₹50 आहे. हा कॉल ऑप्शन ATM आहे कारण स्ट्राईक किंमत वर्तमान मार्केट किंमतीच्या जवळ आहे. या पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य नगण्य आहे आणि त्याचे मूल्य प्रामुख्याने वेळेच्या मूल्य आणि बाजारपेठेतील अस्थिरतेपासून प्राप्त केले जाते.

3. पैशांच्या बाहेर (OTM) कॉल ऑप्शन:

आऊट ऑफ मनी (OTM) कॉल ऑप्शन हा एक आहे जिथे ऑप्शनची स्ट्राईक किंमत अंतर्निहित ॲसेटच्या वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा जास्त आहे. या प्रकरणात, जर तुम्ही त्वरित पर्यायाचा वापर करत असाल तर त्यामुळे नुकसान होईल कारण तुम्ही त्याच्या वर्तमान बाजार मूल्यापेक्षा जास्त मालमत्तेसाठी पैसे भरत असाल.

OTM कॉल पर्यायाचे उदाहरण:

समजा तुम्ही ₹60 च्या स्ट्राईक प्राईससह कंपनी PQR साठी कॉल ऑप्शन खरेदी कराल आणि PQR स्टॉकची वर्तमान मार्केट प्राईस ₹50 आहे. हा कॉल ऑप्शन OTM आहे कारण स्ट्राईक किंमत वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा जास्त आहे. या पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य शून्य आहे, कारण त्याचा वापर करण्यापासून त्वरित नफा मिळवणे आवश्यक नाही.

सारांश:

• आयटीएम कॉल पर्यायांमध्ये अंतर्भूत मूल्य आहे आणि नफा वापरला जाऊ शकतो.
• एटीएम कॉल पर्यायांमध्ये किमान अंतर्निहित मूल्य असते आणि वेळ आणि अस्थिरतेपासून त्यांचे मूल्य प्राप्त करते.
• OTM कॉल पर्यायांमध्ये कोणतेही अंतर्भूत मूल्य नाही आणि जर त्वरित वापरले तर नुकसान होईल.

ट्रेडिंग कॉल पर्याय असताना, इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी स्ट्राईक किंमत आणि वर्तमान मार्केट किंमतीमधील संबंध विचारात घेतात. आयटीएम पर्याय सामान्यपणे ओटीएम पर्यायांपेक्षा अधिक महाग असतात परंतु जर मार्केट इच्छित दिशेने जात असेल तर अधिक नफा सामर्थ्य प्रदान करतात. ATM पर्याय खर्च आणि नफा क्षमता दरम्यान बॅलन्स प्रदान करू शकतात.
 

गुंतवणूकदार किंवा व्यापारी वेगवेगळ्या परिस्थितीत कॉल पर्यायांचा वापर कसा करतात?

विविध परिस्थितींमध्ये कॉल पर्यायांचे विविध ॲप्लिकेशन्स येथे दिले आहेत:

1. स्पेक्युलेशन: बुलिश मार्केटमध्ये कॉल पर्याय खरेदी करणे:

जर इन्व्हेस्टर अपेक्षित असेल तर सिक्युरिटीच्या किंमतीमधून नफा मिळविण्यासाठी कॉल्स खरेदी करू शकतात. कॉल पर्याय खरेदी करताना इन्व्हेस्टरची एकूण जोखीम ऑप्शन प्रीमियमवर मर्यादित आहे. ते करू शकत असलेल्या पैशांची रक्कम सैद्धांतिकदृष्ट्या मर्यादित आहे. हे ऑप्शनच्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा मार्केट किंमत किती जास्त आहे तसेच इन्व्हेस्टरकडे असलेल्या ऑप्शनची संख्या यावर अवलंबून आहे.

2. स्पेक्युलेशन: बेअरिश मार्केटमध्ये कॉल पर्याय विकत आहे:

कॉल्सची विक्री करून किंवा किंमतीचा फायदा घेऊन, इन्व्हेस्टर नफा करू शकतात. कॉल रायटरचा संभाव्य लाभ हा केवळ ऑप्शन प्रीमियम आहे. 

कॉल ऑप्शनच्या किंमतीवर कोणते घटक परिणाम करतात?

परिवर्तनांचा पर्यायाच्या किंमतीवर सामान्य परिणाम खालीलप्रमाणे आहेत:

1. स्ट्राईक किंमत आणि अंतर्निहित किंमत:

अंतर्निहित स्टॉकच्या किंमतीमधील बदलांचा कॉल्स आणि पुट्सच्या मूल्यावर थेट परिणाम होतो. जेव्हा स्टॉकची किंमत वाढते, तेव्हा कॉल्स मूल्यामध्ये प्रशंसा करणे आवश्यक आहे, कारण तुम्ही कमी पैशांसाठी अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करू शकता. 
ऑप्शनची स्ट्रायकिंग किंमत, जी व्यायाम किंमत म्हणूनही ओळखली जाते, ती सेट किंमत आहे, ज्यावर खरेदी किंवा विक्री करणे आवश्यक आहे. जर स्ट्राईक किंमत तुम्हाला अंतर्निहित किंमतीमध्ये खरेदी किंवा विक्री करण्यास सक्षम करत असेल तर ऑप्शन पैशांमध्ये असेल ज्यामुळे तुम्हाला ओपन मार्केटवरील ट्रान्झॅक्शन बंद करण्याद्वारे नफा लक्षात घेता येईल. 

2. वेळ क्षय:

समाप्ती तारखेमुळे, वेळेचा परिणाम स्पष्ट करणे सोपे आहे परंतु पूर्णपणे प्रशंसा करण्याचा अनुभव आवश्यक आहे. चांगल्या कंपन्या सामान्यपणे दीर्घ कालावधीत वाढतात, त्यामुळे स्टॉक ट्रेडरच्या बाजूला वेळ येतो. तथापि, जर दिवस अंतर्भूत किंमतीमध्ये कोणताही हालचाल नसल्यास पर्याय खरेदीदारासाठी वेळ आहे, पर्यायाचे मूल्य कमी होईल. याव्यतिरिक्त, कालबाह्यता तारीख जवळपास आल्यानंतर, ऑप्शनचे मूल्य अधिक जलदपणे कमी होण्यास सुरुवात होईल. दुसऱ्या बाजूला, हा पर्याय विक्रेत्यासाठी फायदाकारक आहे, जो वेळेच्या क्षतीने नफा मिळवण्याचा प्रयत्न करतो, विशेषत: अंतिम महिन्यात जेव्हा ते सर्वाधिक जलद होते.

3. इंटरेस्ट रेट्स:

इतर फायनान्शियल मालमत्तांच्या किंमतींप्रमाणेच इंटरेस्ट रेट्समधील बदलांमुळे पर्यायांच्या मूल्यांवर परिणाम होतो. दर वाढल्याप्रमाणे, कॉल ऑप्शन्स लाभ. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स कमी होतात, तेव्हा विपरीत खरे आहे.

4 अस्थिरता:

पर्यायाच्या कालावधीसाठी व्यापाऱ्याने भविष्यातील अस्थिरता पर्यायाच्या किंमतीच्या मॉडेलमध्ये प्रवेश करणे आवश्यक आहे. स्वाभाविकरित्या, ऑप्शन ट्रेडर्सनी किंमतीचे मॉडेल "मागे" लागू करून शिक्षित अनुमान करणे आवश्यक आहे कारण त्यांच्याकडे काय असेल याची कोणतीही खरी कल्पना नाही. शेवटी, ऑप्शन ट्रेडिंग करणाऱ्या किंमतीची ट्रेडरला आधीच माहिती आहे आणि काही अभ्यासासह व्याज दर, लाभांश आणि उर्वरित वेळेसारखे अतिरिक्त घटक पाहू शकतात. म्हणूनच, भविष्यातील अस्थिरता हा केवळ अनुपस्थित असलेला नंबर असेल आणि अन्य इनपुटमधून कॅल्क्युलेट केला जाऊ शकतो.

व्यापारी खर्चिक किंवा खर्चिक असल्याचे निर्धारित करण्यासाठी निहित अस्थिरता वापरतात. पर्याय व्यापारी "प्रीमियम पातळी जास्त आहे" किंवा "प्रीमियम पातळी कमी आहे" यासारख्या अटी वापरू शकतात. वास्तविकतेमध्ये, वर्तमान IV जास्त किंवा कमी आहे का हे त्यांनी सांगितले आहे. जेव्हा पर्याय समजले जातात, तेव्हा व्यापारी त्यांना खरेदी करण्याची चांगली वेळ असते कारण प्रीमियम कमी असतात आणि जेव्हा त्यांना विक्री करण्याची चांगली वेळ असते कारण ते जास्त असतात.
 

बॉटम लाईन

• कॉल पर्याय हे आर्थिक करार आहेत जे धारकाला नंतरच्या तारखेला स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित खरेदी करण्याचा अधिकार देतात.
• जेव्हा कॉल ऑप्शनची स्ट्राईक किंमत समाप्तीवेळी मार्केट किंमतीपेक्षा कमी असेल, तेव्हा ऑप्शनचा वापर करणे फायदेशीर आहे.
• कॉल ऑप्शनची मार्केट किंमत प्रीमियम म्हणून संदर्भित केली जाते. जेव्हा मार्केटमध्ये अंतर्गत किंमत वाढते तेव्हा कॉल ऑप्शन प्रीमियम बनते. हे दोन घटकांचा वापर करून गणले जाते: अंतर्गत स्पॉट आणि स्ट्राईक किंमतीमधील फरक आणि पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी उर्वरित वेळ.
• कॉल ऑप्शन खरेदी करण्याचा प्राथमिक लाभ म्हणजे ते स्टॉक किंमतीचे लाभ वाढवते. तुम्ही तुलनेने कमी अप-फ्रंट पेमेंटसाठी ऑप्शन कालबाह्य होईपर्यंत स्ट्राईक किंमतीवर स्टॉकच्या नफ्याचा लाभ घेऊ शकता. त्यामुळे, जर तुम्ही कॉल खरेदी करीत असाल तर कालबाह्यतेपूर्वी तुम्ही स्टॉक वाढविण्याची अपेक्षा करता.

जर तुम्ही ट्रेडिंगचा पर्याय नवीन असाल तर व्यावसायिक सल्ला घ्या. ऑप्शन ट्रेडिंगशी संबंधित संकल्पनांसाठी तुम्ही आमचे ब्लॉगही तपासू शकता.