ऑप्शन स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी: बिगिनर्स के लिए एक संपूर्ण गाइड

ऑप्शन ट्रेडिंग विभिन्न रणनीतियां प्रदान करता है जो ट्रेडर को विभिन्न मार्केट स्थितियों से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है. ऐसी एक रणनीति, स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी का इस्तेमाल आमतौर पर तब किया जाता है जब ट्रेडर महत्वपूर्ण कीमतों में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं, लेकिन दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं.

स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी में एक ही समाप्ति तिथि के साथ कॉल विकल्प और पुट विकल्प, दोनों को खरीदना या बेचना शामिल है, लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक की कीमतें. इस रणनीति का उपयोग अक्सर उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान किया जाता है, जैसे कमाई की घोषणाओं से पहले, प्रमुख आर्थिक घटनाएं या स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाली अप्रत्याशित खबर.

यह आर्टिकल स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी की गहराई से स्पष्टीकरण प्रदान करेगा, जिसमें यह कैसे काम करता है, मुख्य अवधारणाएं, विभिन्न प्रकार आदि शामिल हैं. इस गाइड के अंत तक, आपको स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी की स्पष्ट समझ होगी.
 

स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी क्या है?

स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी एक ऑप्शन ट्रेडिंग तकनीक है जिसमें एक साथ दो ऑप्शन पोजीशन खोलना शामिल है:

• उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ एक कॉल विकल्प (आउट-ऑफ-मनी कॉल)
• कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प (पैसे से बाहर)

दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि एक ही होती है, लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक की कीमतें होती हैं.
ट्रेडर इस रणनीति का उपयोग तब करते हैं जब वे बड़ी कीमत में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं लेकिन दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं. अगर कीमत किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण रूप से चलती है, तो एक विकल्प अत्यधिक लाभदायक हो सकता है जबकि अन्य वैल्यू खो देता है.
रणनीति को दो तरीकों से लागू किया जा सकता है:

• लॉन्ग स्ट्रैंगल: कॉल और पुट दोनों विकल्प खरीदना.
• शॉर्ट स्ट्रैंगल: कॉल और पुट दोनों विकल्प बेचना. 

लॉन्ग स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी को समझना

एक लंबे समय के लिए एक आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प और एक आउट-ऑफ-मनी पुट विकल्प दोनों खरीदना शामिल है. ट्रेडर इस रणनीति का उपयोग तब करते हैं जब वे एक बड़ी कीमत के मूवमेंट की उम्मीद करते हैं लेकिन दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं.
यह कैसे काम करता है

• अगर कीमत काफी बढ़ जाती है, तो पुट ऑप्शन के दौरान कॉल ऑप्शन की वैल्यू कम हो जाती है.
• अगर कीमत काफी कम हो जाती है, तो कॉल विकल्प की वैल्यू कम होने पर ऑप्शन गेन वैल्यू लगाएं.
• अगर कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है, तो दोनों विकल्प समय के साथ वैल्यू कम करते हैं, जिससे नुकसान होता है.
• दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किया गया कुल प्रीमियम अधिकतम जोखिम है.
• अगर कीमत किसी भी दिशा में तीव्र गति से बढ़ती है, तो संभावित लाभ असीमित होता है.

चलो इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं. मान लीजिए, स्टॉक XYZ वर्तमान में ₹1,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है और ट्रेडर लंबे समय तक स्ट्रेंगल को लागू कर रहा है:

यह स्ट्रेटजी अस्थिर मार्केट में सर्वश्रेष्ठ काम करती है, जहां बड़ी कीमत में बदलाव की उम्मीद है.
 

शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी को समझना

एक छोटे-छोटे स्ट्रैंगल में आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प और आउट-ऑफ-मनी पुट विकल्प दोनों को बेचना शामिल है. ट्रेडर कम उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते समय इस रणनीति का उपयोग करते हैं और समय-समय पर लाभ उठाने का लक्ष्य रखते हैं.

यह कैसे काम करता है

• अगर स्टॉक की कीमत दो स्ट्राइक की कीमतों के बीच रहती है, तो दोनों विकल्पों की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, और ट्रेडर उन्हें बेचने से प्रीमियम इकट्ठा करता रहता है.
• अगर स्टॉक महत्वपूर्ण रूप से बढ़ता है, तो शॉर्ट कॉल विकल्प के कारण नुकसान होता है.
• अगर स्टॉक महत्वपूर्ण रूप से कम हो जाता है, तो शॉर्ट पुट विकल्प से नुकसान होता है.
• विकल्प बेचते समय अधिकतम लाभ प्रीमियम एकत्र किया जाता है.
• अगर कीमत किसी भी दिशा में तीव्र गति से बढ़ती है, तो संभावित नुकसान असीमित होता है.

आइए एक छोटी रणनीति का एक उदाहरण लेते हैं. मान लीजिए, स्टॉक ABC ₹500 पर ट्रेडिंग कर रहा है और ट्रेडर बेचता है:

यह रणनीति कम उतार-चढ़ाव की उम्मीद करने वाले ट्रेडर के लिए आदर्श है और विकल्प प्रीमियम इकट्ठा करके समय-समय पर लाभ चाहने वाले ट्रेडर के लिए आदर्श है.
 

ट्रेडर स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी का उपयोग कब करते हैं?

ट्रेडर लंबे स्ट्रैंगल का उपयोग कर सकते हैं:

• कमाई की घोषणाओं या प्रमुख न्यूज़ इवेंट से पहले.
• अपेक्षित उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान.

ट्रेडर शॉर्ट स्ट्रैंगल का उपयोग कर सकते हैं:

• जब मार्केट स्थिर रहने की उम्मीद है.
• कम अस्थिरता की अवधि के दौरान.
   

स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी के लाभ

ऑप्शन स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी कई लाभ प्रदान करती है, जिससे यह उन ट्रेडर के लिए एक उपयोगी टूल बन जाता है जो मार्केट मूवमेंट का लाभ उठाना चाहते हैं. नीचे कुछ प्रमुख लाभ दिए गए हैं:

दीर्घकालीन झगड़ा:

• अस्थिरता से लाभ: लंबे समय तक ट्रेडर को किसी भी दिशा में तीखी कीमत के मूवमेंट से लाभ उठाने की अनुमति देता है, जिससे यह अस्थिर मार्केट के लिए आदर्श बन जाता है.
• लंबे समय तक सीमित जोखिम: लंबे समय में अधिकतम जोखिम विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है, जिससे यह एक नियंत्रित-जोखिम रणनीति बन जाती है.
• अनलिमिटेड प्रॉफिट की क्षमता: अगर स्टॉक महत्वपूर्ण रूप से चलता है, तो लंबे समय तक स्ट्रेंगल उच्च रिटर्न प्रदान कर सकता है, क्योंकि विकल्पों में से एक पर्याप्त वैल्यू प्राप्त करता है.

शार्ट स्ट्रैंगल

• शॉर्ट स्ट्रैंगल में इनकम जनरेशन: एक शॉर्ट स्ट्रैंगल ट्रेडर को प्रीमियम को अपफ्रंट कलेक्ट करने में सक्षम बनाता है, जो कम अस्थिरता के साथ स्थिर मार्केट में इनकम जनरेट करता है.
• मार्केट की स्थिति में लचीलापन: स्ट्रेटजी को विभिन्न मार्केट की अपेक्षाओं के अनुसार तैयार किया जा सकता है, चाहे उच्च अस्थिरता की उम्मीद हो या कीमत स्थिरता की उम्मीद हो.
   

स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी के जोखिम

इसके लाभों के बावजूद, स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी भी संभावित जोखिमों के साथ आती है, जिन पर ट्रेडर्स को ध्यान से विचार करना चाहिए. यहां कुछ प्रमुख जोखिम दिए गए हैं:

दीर्घकालीन झगड़ा:

• टाइम डेके और प्रीमियम लॉस: लंबे समय में, अगर स्टॉक की कीमत स्थिर रहती है, तो दोनों विकल्प बेकार हो सकते हैं, जिससे भुगतान किए गए प्रीमियम का कुल नुकसान हो सकता है. इसके अलावा, टाइम डेक ऑप्शन वैल्यू को कम करता है, जिससे लाभ के लिए तेज़ प्राइस मूवमेंट आवश्यक हो जाता है.

शार्ट स्ट्रैंगल:

• शॉर्ट स्ट्रेंगल के लिए मार्जिन आवश्यकताएं: स्ट्रैंगल बेचने के लिए महत्वपूर्ण मार्जिन की आवश्यकता होती है, क्योंकि ब्रोकर उच्च-जोखिम एक्सपोज़र के कारण कोलैटरल की मांग करते हैं.
• मार्केट मॉनिटरिंग और एडजस्टमेंट: स्ट्रेटजी के लिए ऐक्टिव मॉनिटरिंग की आवश्यकता होती है, विशेष रूप से शॉर्ट स्ट्रैंगल के लिए, अप्रत्याशित मार्केट स्विंग से अत्यधिक नुकसान को रोकने के लिए.
• शॉर्ट स्ट्रैंगल में अनलिमिटेड जोखिम: अगर स्टॉक किसी भी दिशा में अप्रत्याशित बड़ा कदम बनाता है, तो बिक्री विकल्प ट्रेडर को संभावित रूप से अनलिमिटेड नुकसान का सामना करते हैं.

इन जोखिमों को समझकर, ट्रेडर अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं और अपनी सफलता की संभावनाओं को बेहतर बनाने के लिए जोखिम प्रबंधन तकनीकों को लागू कर सकते हैं.
 

निष्कर्ष

ऑप्शन स्ट्रैंगल स्ट्रैटेजी उन ट्रेडर के लिए एक शक्तिशाली टूल है जो अस्थिरता की उम्मीद करते हैं. जबकि बड़ी कीमत में बदलाव से लंबे समय तक अजीब लाभ मिलते हैं, तो मार्केट की स्थिरता से शॉर्ट स्ट्रेंगल लाभ. हालांकि, ट्रेडर को इस रणनीति का उपयोग करने से पहले जोखिमों का ध्यान से आकलन करना चाहिए. निहित अस्थिरता, समय में कमी और मार्केट ट्रेंड को समझने से जोखिमों को मैनेज करते समय रिटर्न को अधिकतम करने के लिए कठोर रणनीति को प्रभावी रूप से लागू करने में मदद मिल सकती है.