शॉर्ट कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी

अगर आप एक ऐसी रणनीति की तलाश कर रहे हैं जो आपको अपने जोखिम-रिवॉर्ड अनुपात को बेहतर रखते हुए अच्छे लाभ और कम नुकसान करने में मदद करेगी, तो बियर कॉल स्प्रेड वह है जिसे आपको ध्यान में रखना चाहिए.

बीयर कॉल स्प्रेड विकल्प एक प्रभावी रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक गिरते बाजार से लाभ प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं. यह एक डेबिट स्प्रेड है जहां निवेशक उच्च आकर्षक कीमत के साथ कॉल विकल्प बेचता है और कम आकर्षक कीमत के साथ दूसरा खरीदता है.

बीयर कॉल स्प्रेड क्या है?

बीयर कॉल स्प्रेड एक बेयरिश रणनीति है जिसका उपयोग मार्केट के आउटलुक को मध्यम रूप से सहन करने पर किया जाता है. इस पोजीशन में कम स्ट्राइक प्राइस कॉल खरीदना और एक ही स्टॉक और समाप्ति तिथि पर आउट ऑफ मनी कॉल बेचना शामिल है. जब अंडरलाइंग स्टॉक समाप्ति से पहले नीचे जाता है, तो यह स्थिति लाभदायक होती है, और जब अंडरलाइंग बढ़ता है तो नुकसान होता है. जब अंडरलाइंग स्टॉक की कीमत शून्य तक पहुंच जाती है, तो अधिकतम लाभ प्राप्त होता है, लेकिन नुकसान इस रणनीति के लिए भुगतान किए गए डेबिट तक सीमित होते हैं.

पोजीशन से अधिकतम लाभ तब होता है जब समाप्ति पर अंडरलाइंग सिक्योरिटी प्राइस बेचे गए कॉल की स्ट्राइक प्राइस पर या उससे कम हो. अगर समाप्ति पर अंडरलाइंग सिक्योरिटी प्राइस खरीदी गई कॉल की स्ट्राइक प्राइस से अधिक है, तो पोजीशन से अधिकतम नुकसान होता है.

बीयर कॉल स्प्रेड एक प्रकार का वर्टिकल स्प्रेड है. इसमें एक ही समाप्ति के साथ दो कॉल होते हैं लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक होते हैं. अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो आमतौर पर लाभ फैलाएं. संभावित लाभ सीमित है, लेकिन जोखिम को अचानक बढ़ना चाहिए.

बीयर कॉल का उदाहरण एक उदाहरण के माध्यम से फैला हुआ है

भारत में बियरिश-बियर कॉल के लिए अधिकतम संभावित लाभ विकल्पों की स्ट्राइक प्राइस से भुगतान किए गए प्रीमियम के बीच अंतर है. अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक प्राइस दोनों से कम है, तो अधिकतम संभावित नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है.

मान लीजिए कि आपने ऐसे स्टॉक की पहचान की है जो ₹ 100 पर ट्रेडिंग कर रहा है और यह समझ लिया है कि कीमत कम हो जाएगी. आप शॉर्ट स्टॉक बेचे बिना बियरिश-बियर कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी का उपयोग करके पैसे कमा सकते हैं.

आप इस रणनीति को बनाने और ₹90 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक और पुट विकल्प बेचने के लिए ₹100 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प खरीदेंगे (दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि एक ही होती है).

उदाहरण के लिए, अगर आप इन्फोसिस पर रु. 20/- के प्रीमियम पर रु. 8200/8220 में बुल कॉल स्प्रेड खरीदते हैं, तो आप रु. 8200 में एक कॉल विकल्प खरीदते हैं और रु. 8220 में एक कॉल विकल्प बेचते हैं. आप अपनी नेट प्रीमियम आउटफ्लो के रूप में इस स्ट्रेटजी के लिए ₹ 20/- का भुगतान करते हैं. आइए देखें कि यह रणनीति विभिन्न परिस्थितियों में कैसे व्यवहार करेगी:

परिदृश्य 1: अगर इन्फोसिस ₹ 8130 में समाप्त हो जाता है, तो आपके विकल्प बेकारी से समाप्त हो जाएंगे. आपका कुल नुकसान ₹ 20/- है, आपका नेट प्रीमियम आउटफ्लो. अगर इन्फोसिस ₹8180 में समाप्त हो जाता है, तो आपके विकल्प फिर से बेकार हो जाएंगे, लेकिन इस बार आपको अपने लॉन्ग कॉल के कारण कुछ पैसे वापस मिलेंगे, जिसका उपयोग किया जाता है, और आप शॉर्ट कॉल से ₹70/- (₹8180 8020) का भुगतान करते हैं, जिसे आपने बेचा है और ₹200 (ओटीएम कॉल विकल्प बेचने के कारण प्राप्त 8220 प्रीमियम) खो देते हैं.

बीयर कॉल स्प्रेड के लिए उठाए गए चरणों का विस्तृत ओवरव्यू

चरण 1: अंडरलाइंग स्टॉक, इंडेक्स या ETF चुनें, जिसे आप ट्रेड करना चाहते हैं. हम अंडरलाइंग स्प्रेड स्ट्रेटेजी पर मार्केट वॉच बनाते हैं, जिसे हम लागू करना चाहते हैं.

चरण 2: फैसला करें कि आप स्प्रेड को निष्पादित करना चाहते हैं. दोनों कॉल 'IV (इम्प्लाइड वोलेटिलिटी) चेक करना आवश्यक है. खरीदे गए कॉल का IV बेचे गए कॉल से अधिक होना चाहिए. उस अंतर्निहित विकल्प श्रृंखला पर जाएं और कॉल विकल्पों में उच्चतम ओपन इंटरेस्ट (OI) के साथ कॉन्ट्रैक्ट खोजें.

चरण 3: हड़ताल तय की जाती है, लेकिन अब हमें नेट डेबिट की गणना करनी होगी. इससे हमें यह समझने में मदद मिलेगी कि अगर हमारे खिलाफ बातें चलती हैं, तो इस रणनीति में हम अधिकतम कितनी राशि खो सकते हैं. बियरिश-बियर कॉल स्प्रेड में, हमारा अधिकतम नुकसान इस नेट डेबिट तक सीमित है. अलग-अलग स्ट्राइक के साथ दो कॉन्ट्रैक्ट चुनें. इन दोनों का कम स्ट्राइक कॉन्ट्रैक्ट हमारे लंबे कॉल के रूप में काम करेगा. और उच्च स्ट्राइक कॉन्ट्रैक्ट हमारे शॉर्ट कॉल के रूप में काम करेगा.

चरण 4: पोजीशन तैयार है, और अब हमें अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस के साथ किसी अन्य कॉल के लिए एक खरीद ऑर्डर और सेल ऑर्डर दर्ज करके इसे निष्पादित करना होगा. मात्रा दर्ज करें (मल्टीप्लायर). डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए न्यूनतम राशि एक लॉट है, जो प्रति लॉट 75 यूनिट के बराबर है. तो, आप जितना चाहें उतना लॉट खरीद या बेच सकते हैं.

उदाहरण के लिए, अगर आप दो बियरिश-बियर कॉल स्प्रेड ट्रेड करना चाहते हैं, तो आपको क्वांटिटी फील्ड में 2 दर्ज करना होगा.

चरण 5: एक बार जब आप कोई पोजीशन दर्ज कर लेते हैं, तो आप इससे बाहर निकलने के दो तरीके हैं. एक आपकी ओपन पोजीशन को स्क्वेयर ऑफ करना है, और दूसरा है, दो स्ट्राइक के बीच कीमत अंतर का भुगतान करके अपने विकल्पों का उपयोग करना, अगर यह आपके लिए लाभदायक है. "ऑर्डर स्प्रेड करें" बटन पर क्लिक करें और अपना ऑर्डर दें.

बीयर कॉल स्प्रेड के लाभ

भारत में बीयर कॉल स्प्रेड के लाभ इस प्रकार हैं:

• बीयर कॉल स्प्रेड कम जोखिम वाले होते हैं: कॉल विकल्पों की स्ट्राइक प्राइस के बीच अंतर के लिए जोखिम सीमित है, जिसमें कॉल विकल्प बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम शामिल है.
• लाभ की संभावना अन्य बेयरिश रणनीतियों से अधिक है क्योंकि इसके लिए कम मार्जिन की आवश्यकता होती है.
• कम मार्जिन आवश्यकताएं: विकल्प स्प्रेड के लिए अन्य बेयरिश रणनीतियों की तुलना में कम मार्जिन की आवश्यकता होती है.
• सीमित नुकसान: उपरोक्त बिंदु के अनुसार, इस रणनीति में कॉल विकल्पों की स्ट्राइक प्राइस के बीच अंतर के बराबर सीमित नुकसान होता है, माइनस बिक्री कॉल विकल्प के लिए प्राप्त प्रीमियम.
• अगर अंडरलाइंग पर देखना सही है, तो इस रणनीति में सफलता की उच्च संभावना होती है.
• इसे कम पूंजी पर लागू किया जा सकता है और कम जोखिम से भी बचाता है.

रैपिंग अप

यह एक इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग एक निवेशक एक ही मार्केट में रहते समय पैसे कमाने के लिए कर सकता है. अगर आप कुछ समय तक पोजीशन होल्ड करने का इरादा रख रहे हैं, तो यह एक आदर्श रणनीति होगी क्योंकि यह रिवॉर्ड रेशियो के लिए आकर्षक जोखिम प्रदान करता है और मैनेज करना भी आसान है.