लॉन्ग आयरन बटरफ्लाई विकल्प रणनीति

आयरन बटरफ्लाई क्या है?

यह ऑप्शन स्ट्रैटेजी एक बुलिश पुट स्प्रेड और एक बेरिश कॉल के मिश्रण की तरह है, जो मिडल स्ट्राइक प्राइस पर समान समाप्ति के साथ फैलती है.

शॉर्ट पुट और स्प्रेड को मिडल स्ट्राइक प्राइस पर बेचा जाता है, जो बटरफ्लाई के शरीर को बनाता है, और पंख क्रमशः एक पुट और कॉल खरीदकर बनाए जाते हैं, जो कीमत से कम और अधिक होती है.

यह रणनीति पारंपरिक बटरफ्लाई से दो तरीकों से अलग है. स्ट्रैटेजी में चार कॉन्ट्रैक्ट होते हैं और तीन नहीं; दूसरा, यह एक क्रेडिट स्प्रेड है जो निवेशक को नेट प्रीमियम का भुगतान करता है, जबकि बटरफ्लाई एक डेबिट स्प्रेड है, जो इसे कम अस्थिरता वाले मार्केट और पर्यावरण के लिए आदर्श बनाता है.

स्ट्रेटजी का उपयोग कम कीमत के उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान पहले से ही किया जाना चाहिए और यह जोखिम और लाभ-सीमा दोनों ही है.

न्यूट्रल लॉन्ग आयरन बटरफ्लाई अपर और लोअर

• जब तक एसेट की कीमत दो बिंदुओं के बीच होती है, तब तक पोजीशन लाभदायक नहीं रहती है. जब अंडरलाइंग एसेट की कीमत ब्रेकवेन पॉइंट से बाहर होती है, तो यह लाभदायक हो जाता है.
• न्यूट्रल लॉन्ग आयरन बटरफ्लाई ऑप्शन स्ट्रेटजी लाभ और हानि दोनों को सीमित करती है. अधिकतम लाभ तब देखा जाता है जब कीमत ऊपरी स्ट्राइक से अधिक या निचले स्ट्राइक से कम होती है.
• दूसरी ओर, अधिकतम नुकसान तब होता है जब कीमत मिडिल स्ट्राइक पर सही होती है. यह एक नेट डेबिट स्ट्रेटजी है जब तक इसमें ATM खरीदना और OTM विकल्प बेचना शामिल है.

उदाहरण

ऑप्शन स्ट्रेटजी कैसे काम करती है, यह समझने के लिए, एक ट्रेडर पर विचार करें जो निफ्टी चार्ट को देखता है और किसी भी दिशा में आगे बढ़ने की भविष्यवाणी करता है, लेकिन उम्मीद करते हैं कि वोलेटिलिटी बढ़ेगी.

इन पूर्वानुमानों के आधार पर, वह एक लॉन्ग आयरन बटरफ्लाई शुरू करता है, जहां वह 1 ओटीएम बेचता है, जिसकी कीमत $65 है. 9100 की स्ट्राइक कीमत के साथ, 1 एटीएम की खरीद $105 स्ट्राइक कीमत पर 9200, स्ट्राइक प्राइस 9200 के साथ $70 पर 1 एटीएम कॉल की खरीद करता है और स्ट्राइक प्राइस 9300 के साथ $30 पर 1 ओटीएम कॉल बेचता है.

यहां कुछ परिस्थितियां दी गई हैं जहां निफ्टी एक्सपायर हो सकता है और ट्रेड पर संबंधित परिणाम हो सकते हैं.

समाप्ति पर निफ्टी 8800 पर कारोबार कर रहा है. अगर अंडरलाइंग प्राइस ब्रेकवेन पॉइंट से कम है, तो ट्रेडर लाभ कमाता है. जब कीमत 9000 तक बढ़ जाती है, तो भी वह लाभ कमाता है क्योंकि अंतर्निहित कीमत ब्रेकइवन पॉइंट से कम है. जब कीमत कम ब्रेकवेन पॉइंट, 9120 के समान होती है, तो ट्रेड न तो लाभदायक होगा और न ही नुकसान पर.

मान लीजिए कि समाप्ति तिथि पर निफ्टी 9200 तक बढ़ गया है. ट्रेडर को नुकसान होता है क्योंकि अंतर्निहित एसेट की कीमत दो महत्वपूर्ण बिंदुओं के बीच होती है. जब कीमत 9280 होती है, तो यह ऊपरी ब्रेकवेन पॉइंट के बराबर होती है, और ट्रेडर को न तो नुकसान होता है और न लाभ होता है.

जैसे-जैसे कीमत इस कीमत से अधिक होती है, ट्रेडर लाभ उठाना शुरू कर देता है क्योंकि अंतर्निहित कीमत ऊपरी ब्रेकवेन पॉइंट से अधिक होती है. अधिकतम लाभ यहां $1500 है और तब होता है जब index या तो ऊपरी स्ट्राइक से ऊपर या लोअर स्ट्राइक से नीचे होता है. दूसरी ओर, अधिकतम नुकसान नेट प्रीमियम तक सीमित है, जो $6000 है. यहां, यह तब होता है जब इंडेक्स मिडिल स्ट्राइक पर होता है.

• यहां यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि रणनीति के लिए अधिकतम जोखिम उच्चतम लाभ का 11.5 गुना है. लॉन्ग आयरन बटरफ्लाई की एक बड़ी सीमा अधिक रिस्क/रिवॉर्ड रेशियो है. यह रणनीति विशेष रूप से अनुभवी ऑप्शन ट्रेडर्स के लिए उपयोगी है और क्या आप ऊपर की ओर या नीचे की ओर जाने वाले कदम से लाभ उठा सकते हैं.
• अधिकतम नुकसान सीमित है.
• इसे छोटे इन्वेस्टमेंट से किया जा सकता है.
• डायरेक्शनल स्प्रेड की तुलना में कम जोखिम के साथ अधिक स्थिर आय प्रदान करता है.
• रिस्क और रिवॉर्ड पैरामीटर को परिभाषित करना आसान है.

डाउनसाइड्स

• रिस्क संभावित रिवॉर्ड से बहुत अधिक है.
• ऐसा मौका है कि आप इन्वेस्ट की गई सभी राशि खो सकते हैं.
• समय क्षय ट्रेडर को नुकसान पहुंचाता है, विशेष रूप से जब कोई पोजीशन लाभदायक नहीं होती है.
• जब कीमत मिडिल स्ट्राइक के पास होती है, तो उतार-चढ़ाव में गिरावट स्थिति को नुकसान पहुंचा सकती है.
• अधिकतम लाभ कम से कम कमाया जाता है.
• कमीशन की लागत अधिक हो सकती है क्योंकि चार पद खोले और बंद किए जाते हैं.

सारांश

आयरन बटरफ्लाई का उद्देश्य निवेशकों और ट्रेडर्स को रिस्क एक्सपोज़र को सीमित करते हुए स्थिर इनकम प्रदान करना है. हालांकि, न्यूट्रल लॉन्ग आयरन बटरफ्लाई रणनीति का उपयोग तब किया जाना चाहिए जब आप सुनिश्चित करते हैं कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ेगी.

ऐसी रणनीति आमतौर पर कमाई जारी करने या इंटरेस्ट रेट में वृद्धि, बेकार के क्लेम और ऐसी अन्य घटनाओं के बारे में बड़ी घोषणा करने से पहले समझ में आती है, जो काफी अधिक उतार-चढ़ाव और शेकर होने की संभावना रखते हैं.

अस्थिरता में वृद्धि होने पर यह लाभदायक भी साबित हो सकता है. अनुभवी ऑप्शन ट्रेडर्स के लिए सुझाए गए संभावित जोखिमों और रिवॉर्ड को सावधानीपूर्वक समझने के बाद ही इसे शुरू किया जाना चाहिए.