शॉर्ट पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी

विकल्पों में ट्रेडिंग वास्तव में hoe के लिए एक कठिन पंक्ति की तरह लगता है. मार्केट में नए आने वाले लोगों को इक्विटी ट्रेडिंग में फंसने में कठिनाई होती है, अकेले डेरिवेटिव को. लेकिन बहुत से नए ट्रेडर के बारे में अज्ञात, डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट जैसे विकल्प डायरेक्ट स्टॉक या कमोडिटी ट्रेड से अधिक फायदेमंद होते हैं. आप विकल्पों में ट्रेडिंग करके अंडरलाइंग के डायरेक्ट ट्रेडिंग के मामले में समान रिवॉर्ड का लाभ उठा सकते हैं, लेकिन बहुत कम इन्वेस्टमेंट और जोखिम के साथ. सच होना बहुत अच्छा लगता है? आइए समझाते हैं.

लंबे समय तक विकल्पों पर जाकर, आपको खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं है, लेकिन अगर मार्केट की अपेक्षाएं मेच्योरिटी के समय आपके पक्ष में काम नहीं करती हैं, तो पूरी तरह से ट्रेड से बाहर निकलने की स्वतंत्रता होती है. इसके लिए, आपको खरीदते समय ऑप्शन प्रीमियम के नाम से जाना जाने वाला प्रीमियम का भुगतान करना होगा, जो आपका अधिकतम संभावित नुकसान भी होता है. डेरिवेटिव, विशेष रूप से पुट और कॉल विकल्प एक विशेष एसेट क्लास हैं जो आपके पोर्टफोलियो को काफी डाइवर्सिफिकेशन लाभ प्रदान कर सकता है.

विकल्पों की रणनीति क्यों है?

वैनिला ऑप्शन ट्रेड के मामले में, ऊपर बताए गए अनुसार आपका अधिकतम नुकसान, विकल्प प्रीमियम तक सीमित है. लेकिन कुछ मार्केट स्थितियों में, आपको पुट या कॉल विकल्प पर लंबे समय तक जाने के लिए भारी प्रीमियम का भुगतान करना पड़ सकता है. ऐसे मामले में, आप दो या अधिक विपरीत पोजीशन का कॉम्बिनेशन लेकर अपने जोखिम को और भी कम कर सकते हैं, जिससे कुछ या अधिकांश शुरुआती खर्च को ऑफसेट किया जा सकता है. यह लागत-कुशलता को बढ़ाता है और आपके इन्वेस्टमेंट को काफी कम करता है. मजबूत विकल्प रणनीतियों के साथ, आप सीमित लिक्विडिटी वाले ट्रेडर के रूप में बढ़ सकते हैं.

बीयर पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी - शब्दों का क्या मतलब है?

बेयर मार्केट की भविष्यवाणी का अर्थ है कि आपको उम्मीद है कि स्टॉक/कमोडिटी या इंडाइसेस की कीमतें गिर जाएंगी. ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि आप भू-राजनैतिक तनाव, आर्थिक संकट या आने वाले स्वास्थ्य संकट से पूर्वानुमान लगाते हैं. पुट ऑप्शन एक विशेष स्ट्राइक प्राइस पर अंडरलाइंग बेचने का कॉन्ट्रैक्ट है. टर्म स्प्रेड दो एसेट की कीमतों के बीच अंतर से वैल्यू प्राप्त करता है.

इस ट्रेडिंग रणनीति का उपयोग कब करें?

जब आपका स्टॉक/मार्केट आउटलुक थोड़ा या मध्यम रूप से खराब हो जाता है, तो बीयर पुट स्प्रेड को दर्ज किया जा सकता है. जब आप अपने टार्गेट स्टॉक या इंडेक्स की कीमतों में काफी बड़ी लेकिन सीमित नीचे की उम्मीद करते हैं, तो यह कहना है कि.

रिस्क प्रोफाइल

इस रणनीति में डेरिवेटिव ट्रेडर के रूप में आपके लिए सीमित जोखिम और सीमित रिवॉर्ड शामिल हैं. आप दो विरोधाभासी पोजीशन लेते हैं, जो एक पर्याप्त हेज बनाता है. यह फायदेमंद है क्योंकि रिवॉर्ड रेशियो का जोखिम काफी कम है (समझने के लिए हमारे साथ रहें!).

आप बेयर पुट स्प्रेड बनाने के लिए कैसे ट्रेड करते हैं?

क्योंकि मार्केट आउटलुक को बेयरिश माना जाता है, इसलिए आप एक पुट विकल्प खरीदेंगे और दूसरी ओर, एक पुट विकल्प बेचेंगे या लिखेंगे.

खरीदने के लिए, आप एक निश्चित प्रीमियम का भुगतान करेंगे और बिक्री के लिए, प्रीमियम प्राप्त करेंगे. क्योंकि प्रीमियम आउटफ्लो इनफ्लो से अधिक होगा, इसलिए आपका नेट ऑप्शन प्रीमियम डेबिट के रूप में होगा. इसलिए इस रणनीति को बीयर पुट डेबिट स्प्रेड भी कहा जाता है.

जब स्ट्राइक प्राइस की बात आती है, तो आदर्श रूप से, विकल्प को एटीएम (पैसे पर) खरीदना होता है और आउट ऑफ मनी (ओटीएम) बेचना होता है. 

लेकिन क्यों?

आइए एक आसान उदाहरण लें और नंबर में बात करें

मान लें कि निफ्टी इस समय 17200 पर ट्रेडिंग कर रहा है. इस स्प्रेड को बनाने के लिए, आप एक पुट ऑप्शन ATM खरीदते हैं, यानी, 200 रुपये के प्रीमियम का भुगतान करके 17200 की स्ट्राइक प्राइस पर. इसके साथ ही आप 100 रुपये का प्रीमियम प्राप्त करके 16800 (OTM) की स्ट्राइक प्राइस पर एक और पुट ऑप्शन बेचते हैं. इसलिए प्रीमियम के लिए आपका निवल खर्च ₹ 100 है.

अब, तीन महीने बाद:

परिदृश्य 1: निफ्टी ट्रेड 16500 पर

खरीद के लिए, 700 का लाभ होता है (स्ट्राइक प्राइस - वर्तमान मार्केट प्राइस). पुट सेल के लिए, 300 का नुकसान होता है (CMP - स्ट्राइक प्राइस). इसके परिणामस्वरूप इस व्यापार से भुगतान या प्रवाह 300 होगा (400 का शुद्ध लाभ - 100 का शुद्ध प्रीमियम).

परिस्थिति 2: निफ्टी 16300 पर भी कम ट्रेड करता है

खरीद के लिए, 900 का लाभ होता है (स्ट्राइक प्राइस - वर्तमान मार्केट प्राइस). पुट सेल के लिए, 500 का नुकसान होता है (CMP - स्ट्राइक प्राइस). इसके परिणामस्वरूप इस व्यापार से भुगतान या प्रवाह फिर से 300 होगा (400 का शुद्ध लाभ - 100 का शुद्ध प्रीमियम).

परिदृश्य 3: निफ्टी ट्रेड 17000 पर

खरीद के लिए, अब 200 का लाभ है (स्ट्राइक प्राइस - वर्तमान मार्केट प्राइस). खरीदार पुट सेल का उपयोग नहीं करेगा क्योंकि CMP अधिक है. इसके परिणामस्वरूप इस व्यापार से भुगतान या प्रवाह 100 होगा (200 का शुद्ध लाभ - 100 का शुद्ध प्रीमियम).

परिदृश्य 4: निफ्टी ट्रेड 17400 पर

ऐसी स्थिति में किसी भी विकल्प का उपयोग नहीं किया जाएगा क्योंकि CMP दोनों स्ट्राइक कीमतों से अधिक है. नेट पेऑफ या आउटफ्लो केवल नेट प्रीमियम डेबिट होगा जो 100 है.

इसलिए, दो परिस्थितियों में से प्रत्येक में 1 और 2 में, इस पोजीशन से अधिकतम लाभ ₹300 है. अगर आप मेच्योरिटी तिथि मार्केट की कीमत को और कम करते हैं, तो भी यह होल्ड किया जाएगा.

विपरीत कीमत में उतार-चढ़ाव के मामले में, जैसे परिस्थिति 4 में, अधिकतम नुकसान निवल प्रीमियम राशि, ₹100 तक सीमित होगा. यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि नेक पुट खरीद के मामले में यह अधिकतम नुकसान प्रीमियम आउटफ्लो से काफी कम होता है, जिसकी राशि ₹200 हो सकती है.

और, तीसरे संभावित परिदृश्य में (जैसा कि परिदृश्य 3 में), जहां कीमत दो स्ट्राइक कीमतों (16800 से अधिक और 17200 से कम) के बीच कहीं भी समाप्त होती है, इस ट्रेड से निवल भुगतान उसके अनुसार अलग-अलग होगा. फिर भी, इसे हमेशा ऊपरी और निचले कैपिंग के भीतर प्रतिबंधित किया जाएगा. हमारे उदाहरण में, ₹ 100 का सकारात्मक भुगतान किया गया.

यहां एक टेबल दी गई है जो संभावित परिस्थितियों के लिए अलग-अलग पोजीशन को दर्शाती है

सभी को एक साथ रखने के लिए

जब बेयर पुट स्प्रेड मेच्योर हो जाता है, तो मेच्योरिटी की कीमतों के बावजूद -

अधिकतम नुकसान: निवल प्रीमियम (खरीद के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम - बिक्री के लिए प्राप्त प्रीमियम)

अधिकतम लाभ: स्ट्राइक कीमतों में अंतर कम निवल प्रीमियम

ब्रेक-इवन: खरीद की कीमत कम नेट प्रीमियम को कम करें

आइए बियर पुट स्प्रेड के फायदे और नुकसान पर विचार करें.

अपसाइड

• यह नग्न पुट से सस्ता होता है, क्योंकि नेट प्रीमियम इनफ्लो से काफी कम हो जाता है

• आप केवल सीमित डाउन मूव इन प्राइस के लिए भुगतान करते हैं, जिसकी आप उम्मीद कर रहे हैं

• निम्न थीटा और IV जोखिम

• चूंकि ऑफसेटिंग पोजीशन है, इसलिए भुगतान किया जाने वाला मार्जिन भी कम होता है

• नग्न लॉन्ग पुट ट्रेड की तुलना में कम रिस्क और रिवॉर्ड रेशियो

निचली

• लाभ सीमित होता है और प्रीमियम की स्ट्राइक कीमतों में अंतर पर सीमित होता है

• अगर मार्केट बहुत अस्थिर हैं, तो आदर्श नहीं है

• अगर कीमतों में अंततः बहुत बड़ा या लंबे समय तक उतार-चढ़ाव होता है, तो रिटर्न अच्छा नहीं होता है

अक्सर डेरिवेटिव ट्रेडर अपने पास उपलब्ध रणनीतियों के बारे में जागरूकता या ज्ञान के बिना ऑप्शन ट्रेडिंग में कूदते हैं. कभी-कभी डेरिवेटिव एसेट की वैल्यू अंतर्निहित कीमतों के मूवमेंट के अनुरूप नहीं होती है.

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट मार्केट के उतार-चढ़ाव और सेंटिमेंट के लिए असुरक्षित होते हैं. मार्केट ट्रेंड, स्थितियों, अस्थिरता और अन्य संबंधित कारकों के साथ मिलकर रणनीतियों की लगातार निगरानी और कैलिब्रेट करना आवश्यक हो जाता है. व्यापार के उपयुक्त संयोजनों के साथ सक्रिय रूप से रणनीति बनाना:

• कम जोखिम क्षमता के साथ भी भारी रिटर्न.

• मार्केट के उन अवसरों का लाभ उठाएं जो अचानक आकर्षक हो जाते हैं.

• छोटे इन्वेस्टमेंट के साथ मजबूत बेट्स बनाएं.

• हेज रिस्क एक्सपोज़र महत्वपूर्ण रूप से.