लॉन्ग कॉल लैडर ऑप्शन स्ट्रैटेजी

बुल कॉल लैडर स्ट्रेटजी क्या है?

बुल कॉल लैडर बुल कॉल स्प्रेड के एक्सटेंशन के अलावा कुछ नहीं है. दो के बीच एक प्राथमिक अंतर है. बुल कॉल स्प्रेड के विपरीत (जहां ट्रेडर एटीएम (एटी-मनी) कॉल खरीदता है और ओटीएम (आउट-ऑफ-मनी) कॉल बेचता है), एक बुल कॉल लैडर में, ट्रेडर एटीएम कॉल खरीदता है और अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस वाले दो ओटीएम कॉल बेचता है. इसलिए, इससे इस रणनीति का पालन करते हुए तीन पैरों का निर्माण होता है: एक निम्न, मध्यम और उच्च पैर. लोअर लेग एक लंबी ATM कॉल को दर्शाता है, मिडल लेग एक शॉर्ट OTM कॉल को दर्शाता है, और उच्च लेग अन्य शॉर्ट OTM कॉल को दर्शाता है.

एक ओवरव्यू

पॉलिसी के बारे में गहराई से जानने से पहले, इस रणनीति के ब्रेक-इन पॉइंट को समझना आवश्यक है. बुल कॉल लैडर दो ब्रेकइवन पॉइंट्स, एक ऊपरी और कम प्रदान करता है. उस बिंदु से ऊपर, जिससे ट्रेडर को लाभ प्राप्त करने के लिए अंतर्निहित कीमत बढ़नी होती है, वह कम ब्रेकअवन पॉइंट होता है. ब्रेक-इन पॉइंट कम होने तक, स्ट्रेटेजी एक अलाभकारी बनी रहती है. दूसरी ओर, पॉलिसी को लाभदायक बनाने के लिए सक्षम बनाने के लिए अंडरलाइंग प्राइस को नीचे रखना होगा, वह ऊपरी ब्रेक-इवन पॉइंट है. अगर अंतर्निहित कीमत ऊपरी ब्रेकअवन पॉइंट से अधिक हो जाती है, तो स्ट्रेटजी अनलाभकारी होगी.

इस प्रकार, आप यह ध्यान रख सकते हैं कि जब अंडरलाइंग प्राइस ऊपरी और कम ब्रेकअन पॉइंट के बीच होती है, तो स्ट्रेटजी लाभदायक होती है. इन बिंदुओं से परे अंतर्निहित कीमत का मूवमेंट (यानी कम ब्रेकअवन पॉइंट और ऊपरी ब्रेकअवन पॉइंट से अधिक) के परिणामस्वरूप रणनीति एक अलाभकारी बन जाती है.

रिस्क प्रोफाइल

बुल कॉल लैडर कम लागत और कम ब्रेकअवन पॉइंट ऑफ स्ट्रैटेजी जैसे कुछ फायदे प्रदान करता है. हालांकि, ये लाभ मुफ्त में नहीं आते हैं. बुल कॉल लैडर में जोखिम बढ़ जाता है. बुल कॉल स्प्रेड के विपरीत, जहां अधिकतम जोखिम भुगतान किए गए नेट प्रीमियम की मात्रा तक सीमित है, बुल कॉल लैडर में अधिकतम जोखिम होता है: अधिकतम अपसाइड जोखिम और अधिकतम डाउनसाइड जोखिम.

जब अधिकतम कम जोखिम होता है, तो ट्रेडर पूरी निवल प्रीमियम राशि खो देता है, जिसमें अंतर्निहित कीमत कम या कम स्ट्राइक की कीमत से भी कम होती है. जब अंडरलाइंग प्राइस ऊपरी ब्रेकअवन प्राइस से अधिक हो जाती है, तो अधिकतम अपसाइड रिस्क होता है. ऐसी स्थिति में, ट्रेडर को संभावित रूप से असीमित नुकसान का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि उनके पास केवल एक लंबी कॉल के लिए दो शॉर्ट-कॉल पोजीशन खुले हैं.

इस प्रकार, इस रणनीति को अपनाते समय ट्रेडर को बढ़ती मूल्यों पर विशेष ध्यान देना चाहिए. जब अंतर्निहित कीमत अधिक स्ट्राइक प्राइस को छूती है और बनाए रखती है, तो ट्रेडर को आवश्यकता पड़ने पर इसे और बुलिश या एक्जिट पोजीशन बनाने के लिए स्ट्रेटजी में बदलाव करना होगा.

यह नेट डेबिट कैसे है, न कि नेट क्रेडिट स्ट्रेटजी?

हालांकि बुल कॉल लैडर एक नेट डेबिट स्ट्रेटजी है, लेकिन आप सोच सकते हैं कि जब एक के स्थान पर दो विकल्प बेचे जाते हैं तो यह नेट डेबिट स्ट्रेटजी कैसे है. स्ट्रेटजी एक नेट क्रेडिट हो सकती है क्योंकि ट्रेडर एक एटीएम कॉल खरीदता है और दो ओटीएम कॉल बेचता है. यह तब संभव होता है जब बिक्री के लिए चुनी गई दो कॉल कॉल, कॉल खरीदने के लिए चुनी गई हड़ताल के करीब होते हैं.

हालांकि, ऐसी रणनीति विकल्प ट्रेडर को उच्च जोखिम लगाती है क्योंकि ऊपरी ब्रेकअवन पॉइंट बहुत करीब होगा. ऊपर दिए गए ब्रेकअवन पॉइंट के ऐसे करीबी होने से अंतर्निहित कीमतों में वृद्धि के मामले में स्थिति तेज़ी से पैसे खो सकती है. इस प्रकार, बुल कॉल लैडर आमतौर पर नेट डेबिट स्ट्रेटजी होती है, न कि नेट क्रेडिट.

आप बुल कॉल लैडर बनाने के लिए कैसे ट्रेड करते हैं?

आइए एक उदाहरण पर एक नज़र डालें

आइए कहते हैं कि श्री X, निफ्टी पर अपने ऑब्जर्वेशन के आधार पर, एक बुल कॉल लैडर स्ट्रेटजी शुरू करने का फैसला किया है, जिसमें वह ₹470 में एक ATM 8100 कॉल खरीदेंगे और ₹230 में एक OTM 8600 कॉल बेचेंगे और अन्य OTM 8800 कॉल ₹170 में बेचेंगे.

सारांश देने के लिए:

• लॉन्ग कॉल की स्ट्राइक प्राइस = 8100
• मिडल शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक प्राइस = 8600
• उच्च शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक प्राइस = 8800
• लॉन्ग कॉल प्रीमियम (लोअर स्ट्राइक) = ₹470
• शॉर्ट कॉल प्रीमियम (मिडल स्ट्राइक) = ₹230
• शॉर्ट कॉल प्रीमियम (उच्च स्ट्राइक) = ₹170
• नेट डेबिट = ₹70 (470-230-170)
• नेट डेबिट (वैल्यू की शर्तों में) = रु. 5,250 (70*75)
• लोअर ब्रेकइवन पॉइंट = 8170 (8100+70)
• अपर ब्रेकईवन पॉइंट = 9230 (8800+8600-8100-70)
• अधिकतम डाउनसाइड रिस्क = रु. 5,250
• अधिकतम अपसाइड रिस्क = अनलिमिटेड
• अधिकतम संभावित लाभ = ₹ 32,250 ((8600-8100-70)*75)

अब, आइए कुछ परिस्थितियां मानते हैं, जहां निफ्टी समाप्ति तिथि पर होगा और इससे ट्रेड के लाभ पर प्रभाव पड़ेगा.

ऊपर दी गई टेबल स्पष्ट रूप से बताती है कि जब तक अंडरलाइंग प्राइस कम ब्रेकअवन प्राइस से कम न हो तब तक ट्रेडर को नुकसान होना जारी रहता है. इनकर्ड लॉस स्ट्रेटजी के नेट डेबिट की सीमा तक सीमित है. आप यह भी देख सकते हैं कि ब्रेक-इन कीमत से कम कीमत के ऊपर अंतर्निहित कीमत बढ़ने के बाद ट्रेडर को लाभ मिलना शुरू हो जाता है.

जब अंडरलाइंग प्राइस मिडल और हाई स्ट्राइक प्राइस के बीच होती है, तो लाभ की संभावना अधिकतम हो जाती है. जब अंडरलाइंग प्राइस उच्च स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाती है, तो ट्रेड का लाभ तब तक कम होना शुरू होता है जब तक कीमत ऊपरी ब्रेकअवन पॉइंट तक पहुंच जाती है. आप यह भी देख सकते हैं कि, इस बिंदु से परे, ट्रेडर फिर से विनाशकारी दर पर नुकसान का सामना करना शुरू करता है क्योंकि ये नुकसान असीमित हैं और इस प्रकार, कोई सीमा नहीं है.

इस ट्रेडिंग रणनीति का उपयोग कब करें?

एक बुल कॉल लैडर स्ट्रेटजी मध्यम बुलिश मार्केट में मध्यस्थ और एडवांस्ड ऑप्शन ट्रेडर के लिए सबसे उपयुक्त है. विकल्प ट्रेडर को इस रणनीति को निष्पादित करना चाहिए, अगर वे उम्मीद करते हैं कि विस्तृत अध्ययन पर मार्केट की स्थिति कम अस्थिर होगी. इस रणनीति से लाभ उठाने के लिए ट्रेडर के लिए स्ट्राइक प्राइस के बीच मार्केट रहना चाहिए.

बुल कॉल लैडर स्ट्रेटजी के लाभ

• एक बुल कॉल स्प्रेड की तुलना में स्ट्रैटेजी की कुल लागत कम हो जाती है.
• बुल कॉल स्प्रेड की तुलना में कम ब्रेकअवन पॉइंट ऑफ स्ट्रेटजी को भी बहुत कम किया जाता है.
• ऑप्शन ट्रेडर शॉर्टिंग कॉल के लिए दो स्ट्राइक चुनने पर अपनी पसंद का उपयोग कर सकते हैं.

बुल कॉल लैडर स्ट्रेटजी की कमी

• एक बार अंडरलाइंग प्राइस ऊपरी ब्रेकअवन प्राइस से अधिक हो जाने पर नुकसान की कोई सीमा नहीं होती है.
• इस स्ट्रेटजी के लिए आपके ट्रेडिंग अकाउंट में काफी मार्जिन की आवश्यकता होती है क्योंकि बुल कॉल लैडर में दो विकल्प बेचना शामिल होता है.
• अंडरलाइंग प्राइस कम ब्रेकअवन पॉइंट से कम होने तक थेटा ट्रेडर के खिलाफ काम करेगा.

निष्कर्ष

बुल कॉल लैडर स्ट्रेटजी एक सीमित लाभ, असीमित हानि प्रकार की विकल्प रणनीति है. यह इंटरमीडिएट या एडवांस्ड ऑप्शन ट्रेडर के लिए बहुत उपयुक्त है, और शुरुआत करने वालों को इसे नहीं लगाना चाहिए. यह एक मध्यम बुलिश स्ट्रेटजी है, जहां ट्रेडर को लाभ होता है, जब अंडरलाइंग प्राइस मिडल स्ट्राइक तक जाता है, जिससे उन्हें बुल कॉल लैडर की लाभ क्षमता को अधिकतम करने की अनुमति मिलती है.

मध्यम हड़ताल से परे कीमत में उतार-चढ़ाव से ट्रेडर के लिए लाभ होगा. जब तक यह उच्च स्ट्राइक प्राइस से अधिक नहीं बढ़ता तब तक लाभ जारी रहेगा. एक बार अंडरलाइंग प्राइस उच्च स्ट्राइक प्राइस से अधिक होने के बाद स्ट्रेटजी बेयरिश हो जाती है. और ट्रेडर की लाभ क्षमता में कमी देखी जा रही है. इस प्रकार, बुल कॉल लैडर अंडरलाइंग प्राइस अधिक स्ट्राइक प्राइस से कम होने तक मध्यम रूप से बुलिश होता है. जब अंडरलाइंग प्राइस उच्च स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाता है, तो यह बेयरिश हो जाता है.