लघु स्ट्रैंगल ऑप्शन रणनीति
ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है?
यह समझने से पहले कि आप 'क्या छोटा स्ट्रेंगल है' और एक छोटी स्ट्रेंगल रणनीति कैसे लागू की जाती है, हमें संदर्भ स्थापित करना होगा. आइए पहले ऑप्शन ट्रेडिंग की अवधारणा और इसके सभी प्रभावों की समीक्षा करें. ऑप्शन डेरिवेटिव के तहत आते हैं - एक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट जो अंडरलाइंग एसेट से इसकी वैल्यू प्राप्त करता है.
जब आप ट्रेड-इन ऑप्शन करते हैं, तो आप कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से ऐसा करते हैं जो निर्धारित करता है कि खरीदार को अधिकार है लेकिन किसी निर्धारित कीमत पर पूर्वनिर्धारित तारीख से पहले एसेट खरीदने या बेचने का कोई दायित्व नहीं है. इस कीमत को स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है. इन अवधारणाओं को समझने से यह समझने में मदद मिलती है कि शॉर्ट स्ट्रैंगल ऑप्शन स्ट्रेटजी कैसे काम करती है. साथ ही, आपको यह समझना होगा कि शॉर्ट कॉन्ट्रैक्ट को बेहतर तरीके से समझने के लिए मार्केट न्यूट्रल क्या है.
मार्केट न्यूट्रल को समझना
मार्केट-न्यूट्रल एक ऐसी रणनीति है जिसमें मर्जर आर्बिट्रेज, शॉर्टिंग सेक्टर आदि जैसी अन्य रणनीतियां होती हैं. हम यह नहीं कह सकते कि मार्केट-न्यूट्रल रणनीति का उपयोग करने का केवल एक स्वीकृत तरीका है. मार्केट-न्यूट्रल पोजीशन
मार्केट-न्यूट्रल पोजीशन होल्ड करके, जिसमें किसी भी इंडस्ट्री में 50% लॉन्ग और 50% शॉर्ट पोजीशन शामिल हो सकते हैं, मार्केट में किसी भी मोमेंटम का फायदा उठा सकते हैं. मार्केट-न्यूट्रल रणनीतियां बेट बनाने पर ध्यान केंद्रित करती हैं, जो उन्हें कीमत की विसंगतियों पर आधारित करती हैं. जब मार्केट साइडवेज होता है, तो उपयोग की गई ऑप्शन स्ट्रेटजी शॉर्ट स्ट्रैंगल, शॉर्ट स्ट्रैडल, आयरन कॉन्डोर और आयरन बटरफ्लाई होती हैं. मान लीजिए कि ट्रेडर का मानना है कि मार्केट साइडवेज़ है. उस मामले में, सबसे आमतौर पर नियोजित विकल्प रणनीतियां शॉर्ट स्ट्रैंगल, शॉर्ट स्ट्रैडल, आयरन कॉन्डोर और आयरन बटरली रणनीतियां हैं, क्योंकि ये डेल्टा-न्यूट्रल रणनीतियां हैं.
नीचे दी गई टेबल में समाप्ति पर स्टॉक की कीमत; अवधि समाप्त होने पर लॉन्ग 100 कॉल प्रॉफिट/(लॉस); समाप्ति पर शॉर्ट 105 कॉल प्रॉफिट/(लॉस); समाप्ति पर बुल कॉल स्प्रेड प्रॉफिट/(लॉस) दिखाया गया है
| समाप्ति पर स्टॉक की कीमत | समाप्ति पर शॉर्ट 100 कॉल प्रॉफिट/(लॉस) | शॉर्ट 100 पुट प्रॉफिट/(लॉस) समाप्ति पर | समाप्ति पर शॉर्ट स्ट्रैडल प्रॉफिट/(लॉस) |
|---|---|---|---|
| 108 | +4.70 | (1.50) | +3.20 |
| 107 | +3.70 | (0.50) | +3.20 |
| 106 | +2.70 | +0.50 | +3.20 |
| 105 | +1.70 | +1.50 | +3.20 |
| 104 | +0.70 | +1.50 | +2.20 |
| 103 | (3.30) | +1.50 | +1.20 |
| 102 | (3.30) | +1.50 | +0.20 |
| 101 | (3.30) | +1.50 | (0.80) |
| 100 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 99 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 98 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 97 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 96 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
छोटा स्ट्रेंगल
इसके लिए विभिन्न हथियारों की एक छोटी सी स्ट्रेंगल; एक तटस्थ रणनीति जहां जोखिम स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं किए जाते हैं और इसके परिणामस्वरूप, लाभ भी सीमित होते हैं. इसका उद्देश्य उतार-चढ़ाव, समय दिवस और एसेट से मूवमेंट की कमी में कमी का उपयोग करना है. यह इन्वेस्टर को फाइनेंशियल मार्केट में यथास्थिति से लाभ प्राप्त करने में मदद करता है. ऐसा तब होता है जब कोई इन्वेस्टर एक साथ थोड़ा OTM कॉल ऑप्शन और OTM पुट ऑप्शन बेचता है. हमें याद रखना चाहिए कि हड़ताल की कीमतें अलग-अलग होंगी.
शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी विकल्पों की बिक्री से संबंधित है, और इसे अक्सर "सेल स्ट्रैंगल" भी कहा जाता है. सेल स्ट्रैंगल ऑप्शन तब आदर्श होता है जब ऑप्शन ट्रेडर को लगता है कि मार्केट में बहुत कम या कोई उतार-चढ़ाव नहीं होगा. शॉर्ट स्ट्रैंगल के साथ, ट्रेडर इस संभावना पर निर्भर करता है कि जैसे-जैसे समय बीत जाता है, अंतर्निहित एसेट का मूल्य दो शॉर्ट स्ट्राइक कीमतों के बीच बना रहेगा.
जब आप एक ही समाप्ति तिथि के लिए ओटीएम (out-of-the-money) शॉर्ट पुट बेचते हैं तो छोटे स्ट्रेंगल होते हैं. यह मुख्य रूप से एक out-of-the-money शॉर्ट कॉल और एक ही समाप्ति तिथि के लिए out-of-the-money शॉर्ट पुट बेचने के बारे में है. यह न्यूनतम स्टॉक मूवमेंट का लाभ उठाने की कोशिश करता है. उनमें कोई दिशात्मक पूर्वाग्रह नहीं होता है और अंतर्निहित स्टॉक को बहुत लाभदायक होने की आवश्यकता नहीं होती है. शॉर्ट स्ट्रैंगल में शॉर्ट-कॉल ऑप्शन और शॉर्ट पुट ऑप्शन शामिल होते हैं. शॉर्ट कॉल और शॉर्ट पुट का क्रेडिट, जब संयुक्त किया जाता है, उस ट्रेड के लिए अधिकतम लाभ है. दिलचस्प बात यह है कि रिस्क स्पष्ट रूप से प्राप्त क्रेडिट से परे नहीं परिभाषित किया गया है. क्योंकि नेट क्रेडिट को शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी में प्रवेश करने के लिए लिया जाता है, इसलिए शॉर्ट स्ट्रैंगल क्रेडिट स्प्रेड है
लघु स्ट्रैंगल विकल्प रणनीति
| समाप्ति पर स्टॉक की कीमत | समाप्ति पर शॉर्ट 100 कॉल प्रॉफिट/(लॉस) | शॉर्ट 100 पुट प्रॉफिट/(लॉस) समाप्ति पर | समाप्ति पर शॉर्ट स्ट्रैडल प्रॉफिट/(लॉस) |
|---|---|---|---|
| 108 | +4.70 | (1.50) | +3.20 |
| 107 | +3.70 | (0.50) | +3.20 |
| 106 | +2.70 | +0.50 | +3.20 |
| 105 | +1.70 | +1.50 | +3.20 |
| 104 | +0.70 | +1.50 | +2.20 |
| 103 | (3.30) | +1.50 | +1.20 |
| 102 | (3.30) | +1.50 | +0.20 |
| 101 | (3.30) | +1.50 | (0.80) |
| 100 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 99 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 98 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 97 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
| 96 | (3.30) | +1.50 | (1.80) |
शॉर्ट स्ट्रैंगल पर समय क्षय कैसे होता है?
टाइम डेके (थीटा) शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी में अच्छी तरह से काम करता है. हर गुजरते दिन के साथ, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का समय कम हो जाता है. वैल्यू में गिरावट इन्वेस्टर को शुरुआत में बेचे गए पैसे से कम पैसे के लिए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदने की अनुमति दे सकती है.
क्या शॉर्ट स्ट्रैंगल हमेशा लाभदायक होता है?
इसे लाभदायक बनाने के लिए आपको सावधानीपूर्वक प्लान करना होगा. अगर आप मार्केट की उच्च और कम अस्थिरता पर विचार करते हैं, तो यह लाभदायक हो सकता है. एक बार जब आप प्लान को सही तरीके से बनाने में सफल हो जाते हैं, तो इसे लागू करना और निष्पादित करना मुश्किल होता है. OTM पुट और कॉल को खरीदना और बेचना कोई बड़ी बात नहीं है.
दो ब्रेकवेन पॉइंट शॉर्ट स्ट्रेंगल, दो स्ट्राइक प्राइस और दो ब्रेकवेन पॉइंट के बीच अधिकतम लाभ कमाता है.
इस सब के लिए एक नुकसान है. अगर स्टॉक पुट की कम कीमत से अधिक रहता है, तो आप पैसे कमाते हैं (इससे भुगतान किए गए दो प्रीमियम की राशि निकालकर). दूसरी ओर, अगर स्टॉक कॉल के लिए ऊपरी स्ट्राइक प्राइस से कम रहता है, तो ट्रेड अर्जित करता है (और आप भुगतान किए गए दो प्रीमियम की राशि जोड़ते हैं. यदि आप इन ब्रेकवेन पॉइंट्स को ध्यान में नहीं रखते हैं, तो अगर शेयर की कीमतें बढ़ती या घटती रहती हैं, तो ट्रेडर को पैसे खोने की संभावना होती है. जब आप OTM विकल्पों की बिक्री के कारण शॉर्ट स्ट्रैडल के साथ तुलना करते हैं, तो यह रणनीति लाभ की संभावनाओं को बढ़ाती है. जब आप हाई-रिस्क एक्सपोज़र पर विचार करते हैं तो रिवॉर्ड सीमित हो सकते हैं.
एक छोटी सी स्ट्रैंगल रणनीति केवल एक रेंज-बाउंड मार्केट में प्रभावी हो सकती है, जबकि प्रीमियम एकत्र करने की शक्तियों के कथित कार्य से परे बुनियादी समस्या का सामना करना पड़ता है. भुगतान लंबी स्ट्रैंगल के विपरीत दिखता है, और लाभ इस चेतावनी के साथ अच्छा होता है कि यह दो स्ट्राइक कीमतों के भीतर रहता है.
शॉर्ट स्ट्रैंगल ऑप्शन स्ट्रेटजी के साथ अनलिमिटेड रिस्क क्षमता के साथ, एक ऑप्शन इन्वेस्टर को पोजीशन लेने से पहले कुछ बातों को ध्यान में रखना चाहिए:
- शॉर्ट स्ट्रैंगल ऑप्शन स्ट्रेटजी उन परिस्थितियों के लिए आदर्श है जहां मार्केट का पूर्वानुमान काफी तटस्थ है और मार्केट में केवल सीमित कार्रवाई की संभावना है. उदाहरण के लिए, शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी का उपयोग करने के लिए उपयुक्त अवसर महत्वपूर्ण घटनाओं या घोषणाओं के बीच की अवधि हो सकती है जो लगभग हमेशा महत्वपूर्ण कीमतों में उतार-चढ़ाव का कारण बनता है.
- एक और बार शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटेजी अच्छी होती है जब ट्रेडर देखता है कि ऑप्शन का आंशिक रूप से ओवरवैल्यू किया जाता है क्योंकि अनुमानित उतार-चढ़ाव काफी अधिक लगता है. इन्वेस्टर के लिए, यह कीमत में संशोधन करने और कुछ लाभ कमाने का अवसर है.
- इन्वेस्टर को यह भी पता लगाना चाहिए कि समाप्ति की तारीख तक की समय-सीमा कम रहती है. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर के लिए समय क्षय का अधिकतम लाभ उठाने के लिए एक महीना है
शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी के क्या लाभ हैं?
शॉर्ट स्ट्रैंगल का मतलब है कि ट्रेडर कॉल बेच रहा है और ऑप्शन को एक साथ डाल रहा है, जिसमें मेच्योरिटी की तारीखें समान होती हैं, लेकिन अलग-अलग कीमतों पर होती हैं. जब कीमत ऊपर या नीचे की ओर जाती है तो यह लाभ प्रदान करता है. यह रणनीति दूसरों की तुलना में बहुत कम महंगी भी है. बुद्धिमानी से इस्तेमाल किया जाता है, यह लाभ के लिए बेहतरीन क्षमता प्रदान करता है.
शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी के नुकसान क्या हैं?
शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी केवल उपयोगी है और अंडरलाइंग एसेट की स्ट्राइक प्राइस में महत्वपूर्ण बदलाव होने पर यह लाभ उठाती है और आमतौर पर अधिक जोखिम के साथ आती है क्योंकि OTM विकल्प का उपयोग किया जाता है. आमतौर पर, समय में गिरावट भी लाभ को कम करती है.
शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी से बाहर निकलने का तरीका
अगर, एक इन्वेस्टर के रूप में, आप एक शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी से बाहर निकलना चाहते हैं, तो आपको 'ऑप्शंस समाप्त होने की प्रतीक्षा करनी होगी. इस प्रकार आप प्राप्त प्रीमियम को बनाए रख सकते हैं. आप ट्रांज़ैक्शन को वापस कर सकते हैं और बेचे गए विकल्प वापस खरीद सकते हैं.
शॉर्ट स्ट्रैंगल या सेल स्ट्रैंगल के लिए अधिकतम लाभ और हानि की स्थिति
जब दोनों विकल्पों का उपयोग नहीं किया जाता है और अधिकतम नुकसान तब आप अधिकतम लाभ कमाते हैं जब केवल एक विकल्प का उपयोग किया जाता है.
मुख्य टेकअवे
- स्ट्रैडल पर स्ट्रैंगल में सुधार किया गया था, और सुधार ने लागत को कम करने में मदद की.
- स्ट्रैंगल डेल्टा-न्यूट्रल है, और अगर आप इसका उपयोग करते हैं, तो आपको किसी भी डायरेक्शनल रिस्क के लिए इंसुलेट किया जा सकता है.
- अगर आप एक लंबी स्ट्रैंगल सेट करना चाहते हैं, तो आपको OTM कॉल और पुट ऑप्शन खरीदना होगा.
- लंबी स्ट्रैंगल में आपको होने वाले अधिकतम नुकसान को इस तक सीमित किया जा सकता है कि आपको कितना प्रीमियम प्राप्त हुआ है.
- शॉर्ट स्ट्रैंगल लंबी स्ट्रैंगल के विपरीत है. संक्षेप में, आपको OTM कॉल और पुट ऑप्शन बेचने की आवश्यकता है.
निष्कर्ष
शॉर्ट स्ट्रैंगल स्ट्रेटजी आपको लाभ प्राप्त करने की अनुमति देती है, जिससे मार्केट में कम उतार-चढ़ाव की अवधि का अधिकतम लाभ मिलता है. अगर आप सही एसेट चुनते हैं और बुद्धिमानी से स्ट्राइक प्राइस चुनते हैं, तो स्ट्रेटेजी लाभदायक हो सकती है, विशेष रूप से बड़ी कीमत के उतार-चढ़ाव की घोषणाओं के बीच. हालांकि, किसी भी रणनीति की तरह, एक इन्वेस्टर के रूप में आपको अपने लिए सर्वश्रेष्ठ परिणाम प्राप्त करने के लिए अपने विवेकाधिकार पर आगे बढ़ना चाहिए.