वेस्टेड टीम
27th अगस्त 2020
म्यूचुअल फंड बनाम ETF के बीच निर्णय ले रहे हैं? पहले अंतर को समझें
ऐक्टिव बनाम पैसिव फंड
पिछले दशक में, निष्क्रिय निवेश (आमतौर पर ETF का उपयोग करना, एक सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड (MFs)) के बजाय, US में अधिकांश निवेशकों के लिए डिफॉल्ट है. अब, सक्रिय से निष्क्रिय निवेश में जारी शिफ्ट एक नया माइलस्टोन पर पहुंच गया है. ब्लूमबर्ग रिपोर्ट द्वारा हाल ही में किया गया एक अध्ययन कि अब अमेरिका में सक्रिय फंड की तुलना में अधिक पैसे का प्रबंधन किया जाता है.
यह इसलिए है क्योंकि लंबे समय के सक्रिय फंड निष्क्रिय बेंचमार्क (फीस के बाद) को मारने में विफल रहे हैं. इसके परिणामस्वरूप, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड उस लंबे समय तक जीवित नहीं रहते हैं. आंकड़े (मॉर्निंगस्टार से) बढ़ रहे हैं: 15 वर्ष पहले बड़े ब्लेंड फंड में 60% से अधिक सक्रिय फंड अब मौजूद नहीं हैं, और केवल 12% ने अपने औसत निष्क्रिय प्रबंधित पीयर (आंकड़ा 2) को जीवित और आउट परफॉर्म किया है.
म्यूचुअल फंड (MFs) बनाम ETFs के बीच बहस अक्सर ऐक्टिव बनाम पैसिव के बीच बहस के साथ पर्यायवाची है. हालांकि, वास्तविकता यह है कि फंड के आधार पर एमएफएस और ईटीएफ दोनों को सक्रिय या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है. दोनों के बीच अंतर प्रबंधन शैली से परे जाता है.
एक इन्वेस्टर के रूप में, सही इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट चुनने के लिए ETFs बनाम MFs के मध्य महत्वपूर्ण अंतर को समझने की आवश्यकता होती है.
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs) और म्यूचुअल फंड (MFs) के बीच क्या अंतर है?
एमएफएस और ईटीएफ दोनों ही ऐसे इन्वेस्टमेंट वाहन हैं जिनमें 100 – 1000 व्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ के बीच कहीं भी होते हैं. दोनों में स्टॉक/कमोडिटी/बांड की समान रचना हो सकती है. उदाहरण के लिए, आइए वेंगार्ड के हेल्थकेयर ETF और वेंगार्ड हेल्थ केयर फंड की रचना की तुलना करें. नीचे दिए गए टेबल में, ब्लू कलर दो फंड के अंतर्गत उसी कंपनियों को हाइलाइट करता है. इसी तरह के सेक्टर की रचनाएं और शीर्ष कंपनी होल्डिंग के बावजूद, ETF में फंड के भीतर अधिक संख्या में स्टॉक (389 कंपनियां बनाम MF 93) होते हैं. इसका मतलब है कि ETF अधिक विविधतापूर्ण हैं.
|
| वेंगार्ड हेल्थकेयर ETF | वेंगार्ड हेल्थ केयर फंड |
| टॉप 10 होल्डिंग्स (एक ही स्टॉक हाइलाइट किए गए) | जॉनसन एंड जॉनसनमर्क एंड कं. इंक.यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप इंक.प्फाइजर आईएनसी.एबोट लैबोरेटरीज मेडट्रॉनिक पीएलसी एमजेन इंक.थर्मो फिशर वैज्ञानिक इंक.एली लिली एंड को.एब्ब्वी आईएनसी. | एस्ट्राजेनेका plcBristol-मायर्स स्क्विब कं.यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप Inc.Pfizer Inc.Novartis AGEli Lilly & Co.Abbott लैबोरेटरीसबोस्टन वैज्ञानिक कॉर्प.मेडट्रॉनिक प्लकैंथम Inc. |
| पोर्टफोलियो की रचना (शीर्ष 5 %) | फार्मास्यूटिकल्स – 28.10%Health केयर इक्विपमेंट – 24.40%Biotechnology – 18.70%Managed हेल्थ केयर – 9.40%Life साइंसेज टूल्स व सर्विसेज़ – 7.40% | फार्मास्यूटिकल्स – 44.90%Health केयर इक्विपमेंट – 15.50%Biotechnology – 15.00%Managed हेल्थ केयर – 10.30%Health केयर – 3.80% |
| स्टॉक की संख्या | 389 | 93 |
MFs और ETFs के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि उन्हें कैसे ट्रेड किया जाता है. ईटीएफएस वास्तविक समय कीमत के साथ एक्सचेंज पर स्टॉक की तरह व्यापार करता है. इसलिए, बाजार खुलने पर ETF को कभी भी ट्रेड किया जा सकता है. आप खुलने या बंद होने की स्थिति से केवल एक ही ट्रेड दूर हैं. दूसरी ओर, MFs केवल ट्रेडिंग दिवस के अंत में, शेयरों की संख्या से फंड की कुल एसेट को विभाजित करके, किसी भी खर्च को घटाकर गणना की गई कीमत पर.
इनका ट्रेड कैसे किया जाता है, ETF और MF के पास टैक्स दक्षता, खर्च और न्यूनतम इन्वेस्टमेंट में अलग-अलग विशेषताएं होती हैं:
|
| ETFs | म्यूचुअल फंड (MFS) |
| कर दक्षता | जब आप अपना ETF बेचते हैं, तो आपको कैपिटल गेन टैक्स लगता है. कैपिटल गेन की राशि इस बात पर निर्भर करती है कि आपके पास ETF कितनी देर तक है. चूंकि अधिकांश ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, इसलिए कम एसेट टर्नओवर होते हैं (एक जैसे एमएफ की तुलना में). इससे आमतौर पर कम टैक्स बिल होता है. | आप इन्वेस्टमेंट के स्वामित्व के दौरान टैक्स लगाए जाते हैं, न केवल जब आप अपनी पोजीशन को लिक्विडेट करते हैं. एमएफएस को ऐक्टिव मैनेजर द्वारा नियंत्रित किया जाता है जो फंड में स्टॉक खरीदते हैं और बेचते हैं. हर बार जब मैनेजर ट्रांज़ैक्शन करता है, तो आप टैक्स योग्य लाभ (या नुकसान) जमा करते हैं और ट्रांज़ैक्शन की लागत का भुगतान करते हैं. |
| खर्च | ETFs में आमतौर पर कम फीस होती है क्योंकि उनमें से अधिकांश को निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है. ETF के लिए आम खर्च अनुपात लगभग 0.2 – 0.5% हैं. | एमएफएस को आमतौर पर प्रोफेशनल मैनेजर द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है. इस प्रकार, खर्च के अनुपात आमतौर पर लगभग 0.5% – 1.25% में अधिक होते हैं |
| न्यूनतम इन्वेस्टमेंट | क्योंकि वे स्टॉक की तरह ट्रेड किए जाते हैं, न्यूनतम इन्वेस्टमेंट राशि आमतौर पर कम होती है. | आम फंड के लिए $500 – $3000 के बीच न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है. |
अब आप एमएफएस और ईटीएफ के बीच महत्वपूर्ण अंतर को समझते हैं, तो आप एक निर्धारण कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि आपके लिए इन्वेस्टमेंट फंड सही है.
आपके लिए सही फंड चुनते समय ध्यान देने के लिए चार प्रमुख मेट्रिक्स:
- रिटर्न: समय के साथ प्रति शेयर की कीमत में बदलाव पर ध्यान केंद्रित न करें. लाभांश उपज को भी देखें. यह प्रायः प्रतिशत में व्यक्त किया जाता है. 1% डिविडेंड उपज का मतलब यह है कि आप ETF में इन्वेस्ट करने वाले प्रत्येक $100 के लिए, आपको कैश डिस्ट्रीब्यूशन के रूप में $1 मिलेगा.
- लागत: केवल खर्च के अनुपात पर ध्यान केंद्रित न करें. म्यूचुअल फंड में आमतौर पर खर्च अनुपात (फंड की ट्रेडिंग लागत, फ्रंट-एंड लोड, बैक-एंड लोड, आकस्मिक आस्थगित बिक्री शुल्क (सीडीएससी) और रिडीम शुल्क) शामिल नहीं हैं.
- वॉल्यूम: यह एक समय के दौरान लेन-देन किए गए ETF के शेयरों की संख्या को दर्शाता है. बड़ा वॉल्यूम, फंड की लिक्विडिटी जितनी अधिक होती है. यह इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि: (1) बड़े मार्केट ड्रॉडाउन की स्थिति में, आप चाहते हैं कि अपनी स्थिति को जल्दी से बाहर निकलने की क्षमता और बड़ी लिक्विडिटी सहायता करती है; (2) ट्रेडिंग वॉल्यूम जितनी बड़ी हो, बोली और पूछने के बीच का फैलाव छोटा हो.
- AUM: उच्च क्वालिटी फंड में आमतौर पर मैनेजमेंट (AUM) के तहत अधिक मात्रा में एसेट होते हैं. यह आमतौर पर फंड की आयु से संबंधित है.
यह कंटेंट मूल रूप से Vested.co.in द्वारा पोस्ट किया जाता है.
तनुश्री जैसवाल