आय के परिणाम, केंद्रीय-बैंक नीति की घोषणाएं, केंद्रीय बजट या प्रमुख आर्थिक आंकड़े मार्केट में छोटे, तीव्र गति पैदा करते हैं. ट्रेडर इन मूव से लाभ प्राप्त करने या एक्सपोजर को हेज करने के लिए इवेंट-संचालित विकल्प रणनीतियों का उपयोग करते हैं. विकल्प आकर्षक हैं क्योंकि वे आपको सीमित पूंजी के साथ डायरेक्शनल या वोलेटिलिटी व्यू व्यक्त करने की सुविधा देते हैं - लेकिन इवेंट ट्रेडिंग में अनोखे जोखिम भी होते हैं: iv क्रश, व्यापक स्प्रेड, असाइनमेंट जोखिम और अचानक मार्जिन में बदलाव. यह आर्टिकल एक कॉम्पैक्ट प्लेबुक और एक स्पष्ट रिस्क चेकलिस्ट देता है ताकि आप जानबूझकर इवेंट को अधिक ट्रेड कर सकें.
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इम्प्लाइड वोलेटिलिटी (IV): इवेंट से पहले IV आमतौर पर मार्केट की कीमत की अनिश्चितता के रूप में बढ़ता है. विकल्प अधिक महंगे हो जाते हैं.
IV क्रश: अगर इवेंट का समाधान हो जाता है और मार्केट की शांति होती है, तो IV अक्सर तीव्र रूप से गिरता है - यह प्रीमियम को समाप्त कर सकता है, भले ही वह अपेक्षित दिशा में अंतर्निहित हो.
गामा और थीटा सेंसिटिविटी: नियर-मनी शॉर्ट-डेटेड विकल्प बड़े गामा और फास्ट टाइम डेके (थेटा) दिखाते हैं. छोटे मूव बड़े विकल्प P&L स्विंग का कारण बन सकते हैं.
लिक्विडिटी और स्प्रेड: कई ट्रेडर मनी स्ट्राइक और विशिष्ट समाप्ति के आस-पास लक्षित करते हैं, जिससे भीड़-भड़कती हड़ताल और घटनाओं के आस-पास व्यापक बिड-आस्क स्प्रेड उत्पन्न होते हैं.
इन शक्तियों को समझना एक इवेंट ट्रेड की संरचना का एक सबसे अच्छा तरीका है.
सामान्य इवेंट ट्रेड करते हैं और जब वे समझदार होते हैं
| रणनीति | क्या | कब इस्तेमाल करें | फायदे | नुकसान/वॉचआउट |
|---|---|---|---|---|
| 1. स्ट्रैडल/स्ट्रैंगल खरीदें (लंबी अस्थिरता) | कॉल और पुट दोनों खरीदें (स्ट्रैडल=एक ही स्ट्राइक;स्ट्रैंगल=ओटीएम स्ट्राइक). | जब आप एक बड़े कदम की उम्मीद करते हैं लेकिन दिशा में अज्ञेय होते हैं. | • अगर मूव बड़ा है तो असीमित ऊपर उठना. • दिशा का अनुमान लगाने की आवश्यकता नहीं है (शुरुआत में डेल्टा-न्यूट्रल). |
• महंगा जब गर्भित अस्थिरता (IV) अधिक हो. • प्रीमियम लागत को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त कदम की आवश्यकता है. |
| 2. शॉर्ट स्ट्रैडल/स्ट्रैंगल (सेल वोलेटिलिटी) | कॉल और पुट दोनों बेचें. | जब आप इवेंट के बाद कम उतार-चढ़ाव और सीमित कीमत की उम्मीद करते हैं. | • शांत मार्केट में प्रीमियम आय जनरेट करता है. | • अगर मार्केट तेजी से बढ़ता है, तो अनलिमिटेड नुकसान की संभावना. • हेज होना चाहिए; बड़ी पूंजी और अनुशासन की आवश्यकता होती है. |
| 3. डायरेक्शनल खरीद (लॉन्ग कॉल या पुट) | अपसाइड व्यू के लिए कॉल खरीदें, या नुकसान के लिए एक पुट. | जब आपके पास एक मजबूत दिशात्मक दृष्टिकोण होता है और आईवी लागत को दूर करने की उम्मीद करता है. | • सीधे डायरेक्शनल एक्सपोज़र. • सीमित नुकसान (प्रीमियम का भुगतान). |
• टाइम डेके (थेटा) आपके खिलाफ काम करता है. • घटनाओं से पहले IV बढ़ने से विकल्प महंगे हो जाते हैं. |
| 4. कैलेंडर/डायगनल स्प्रेड (समय + वॉल्यूम प्ले) | शॉर्ट-डेटेड विकल्प बेचें और IV टर्म स्ट्रक्चर कैप्चर करने के लिए लंबी तिथि वाले विकल्प खरीदें. | जब आप शॉर्ट-टर्म IV गिरने की उम्मीद करते हैं लेकिन लॉन्ग-टर्म एक्सपोज़र चाहते हैं. | • अस्थिरता और समय के अंतर का दोहन करता है. • स्थिर नियर-टर्म कीमतों से लाभ उठा सकते हैं. |
• अधिक जटिल: सावधानीपूर्वक साइज़िंग और रोलिंग की आवश्यकता है. • iv और टाइम डे में बदलाव के प्रति संवेदनशील. |
| 5. आयरन कॉन्डोर/क्रेडिट स्प्रेड (परिभाषित जोखिम के साथ आय) | OTM कॉल बेचें और कैप्ड रिस्क के साथ प्रीमियम अर्जित करने के लिए स्प्रेड लगाएं. | जब आप किसी रेंज के भीतर रहने की उम्मीद करते हैं. | • सबसे खराब मामले में होने वाला नुकसान. • नेक्ड सेलिंग से कम मार्जिन. • इनकम जनरेशन के लिए अच्छा. |
• अभी भी गैप मूव/टेल इवेंट के लिए असुरक्षित है. • अर्जित प्रीमियम तक सीमित लाभ. |
इवेंट प्लेबुक - चरण-दर-चरण
प्री-इवेंट चेकलिस्ट: इवेंट (अर्निंग, RBI पॉलिसी, बजट), इसका समय, मार्केट की उम्मीदों और आम मार्केट रिएक्शन हिस्ट्री की पहचान करें.
स्टडी IV टर्म-स्ट्रक्चर: तुरंत समाप्ति और लंबी समाप्ति के लिए IV की तुलना करें. हाई नियर-टर्म iv महंगी खरीद का सुझाव देता है; अगर आप जोखिम स्वीकार करते हैं तो शॉर्ट-डेटेड प्रीमियम बेचना बेहतर हो सकता है.
उद्देश्य के साथ स्ट्राइक चुनें: एटीएम विकल्प वेगा एक्सपोजर को अधिकतम करते हैं; ओटीएम विकल्प सस्ते हैं (स्ट्रांगल) लेकिन बड़े मूव की आवश्यकता होती है.
साइज़ टू पेन टॉलरेंस: पोर्टफोलियो के छोटे प्रतिशत तक सीमित एलोकेशन (कई फायदे किसी भी एक इवेंट के लिए <2-5% का उपयोग करते हैं).
सटीक एंट्री/एक्जिट नियम सेट करें: लाभ लक्ष्यों को परिभाषित करें, नुकसान रोकें और समय रोकें (उदाहरण के लिए, अगर IV रिप्स हो तो घटना से पहले बंद करें).
ट्रांज़ैक्शन की लागत और स्लिपेज के लिए अकाउंट: व्यापक स्प्रेड और खराब फिल अपेक्षित एज-यूज़ लिमिट ऑर्डर को मिटा सकते हैं.
आवश्यक होने पर हेज: ऑफसेटिंग पोजीशन का उपयोग करें (उदाहरण के लिए, अगर आप प्रीमियम बेचते हैं तो सुरक्षात्मक विकल्प खरीदें) या नोशनल एक्सपोज़र को कम करें.
घटना के बाद: तय करें कि लाभ/लिमिट लॉस को लॉक करने या नए स्ट्रक्चर में रोल करने के लिए तुरंत बंद करना है या नहीं. आशा न करें - बाहर निकलने का नियम निष्पादित करें.
प्रमुख जोखिम और उन्हें कैसे कम करें
IV क्रश रिस्क: अगर आपने उतार-चढ़ाव खरीदा है और IV घटना के बाद गिर जाता है, तो तुरंत बंद करें या थीटा एक्सपोज़र को कम करने के लिए लंबे समय तक विकल्पों का उपयोग करें.
गैप और असाइनमेंट रिस्क (स्टॉक विकल्प): ओवरनाइट गैप स्प्रेड को बढ़ा सकते हैं; स्टॉक विकल्प विक्रेताओं को फिज़िकल डिलीवरी दायित्वों का सामना करना पड़ सकता है. मार्जिन और शेयर तैयार रखें.
लिक्विडिटी और एग्जीक्यूशन रिस्क: ट्रेड लिक्विड अंडरलाइंग और टाइट ओपन इंटरेस्ट के साथ स्ट्राइक. घटनाओं के आस-पास पतले ट्रेडेड स्ट्राइक से बचें.
मार्जिन और ब्रोकर के नियम: इवेंट मार्जिन की आवश्यकताओं को बढ़ा सकते हैं; अतिरिक्त कैश सुनिश्चित कर सकते हैं और ऑटो-स्क्वेयर पॉलिसी को समझ सकते हैं. लीवरेज का उपयोग करने वाले ट्रेडर अस्थिर अवधि के दौरान अधिक कुशलतापूर्वक पोजीशन को मैनेज करने के लिए मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा (MTF) भी एक्सप्लोर कर सकते हैं.
मॉडलिंग त्रुटि/न्यूज़ सरप्राइज़: घटनाओं में अक्सर अमूल्य तथ्य होते हैं. छोटे साइज़ और पूर्वनिर्धारित नुकसान सीमाओं का उपयोग करें.
रेगुलेटरी सरप्राइज़ (पॉलिसी/बजट): सरकारी घोषणाएं स्ट्रक्चरल मार्केट मूव बना सकती हैं-जो सट्टेबाजी की बजाय इक्विटी एक्सपोज़र को हेजिंग करने पर विचार करती हैं.
भारतीय मार्केट के लिए विशिष्ट प्रैक्टिकल टिप्स (5paisa यूज़र के लिए)
कमाई: कॉर्पोरेट परिणाम मिड-कैप स्टॉक को अच्छी तरह से मूव कर सकते हैं; केवल लिक्विड नाम पर विकल्पों का उपयोग करें.
आरबीआई पॉलिसी/मैक्रो डेटा: इंडेक्स विकल्प (निफ्टी, बैंक निफ्टी) मार्केट-वाइड हेज के लिए पसंदीदा हैं. साप्ताहिक समाप्ति का उपयोग टाइट हॉरिजन के लिए किया जा सकता है, लेकिन मार्जिन देखें.
केंद्रीय बजट: फाइनेंशियल, इन्फ्रास्ट्रक्चर और कंज्यूमर में भारी प्रवाह की उम्मीद है; iv अक्सर नेकेड सेल्स की बजाय एडवांस-सुरक्षात्मक कॉलर में बढ़ता है.
टैक्स और ट्रांज़ैक्शन की लागत: विकल्प प्रीमियम, एसटीटी और ब्रोकरेज नेट रिटर्न को प्रभावित किया है-उन्हें आपके ब्रेक-इवन में भी मॉडल किया जाता है.
निष्कर्ष
इवेंट-ड्राइवन ऑप्शन ट्रेडिंग लाभदायक हो सकती है, लेकिन यह आसान लाभ के लिए शॉर्टकट नहीं है. दो निर्णायक वेरिएबल मूव साइज़ और iv बदलते हैं. वोलेटिलिटी खरीदने से केवल तभी काम होता है जब वास्तविक कदम चुकाए गए प्रीमियम से अधिक होता है; वोलेटिलिटी बेचने से प्रीमियम अर्जित होता है, लेकिन इसमें टेल रिस्क होता है. स्पष्ट एंट्री/एक्जिट नियम, सख्त आकार, लिक्विड स्ट्राइक का उपयोग करें और नग्न नाटकों पर हेज या परिभाषित-जोखिम संरचनाओं (स्प्रेड, कॉलर, आयरन कॉन्डर) पर विचार करें. इवेंट को कैलकुलेटेड रिस्क के रूप में इलाज करें - और याद रखें: प्रोटेक्शन (हेजिंग) अक्सर सट्टेबाजी विकल्प की तुलना में लॉन्ग-टर्म म्यूचुअल फंड या पोर्टफोलियो निवेशकों के लिए एक बेहतरीन रणनीति है.
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