विपणनयोग्य प्रतिभूतियां

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ और इसके प्रकार क्या हैं?

किसी फर्म के पास सबसे अधिक लिक्विड एसेट कैश हो सकती है. हालांकि, यह इस अर्थ में एक विपणनयोग्य सुरक्षा नहीं है कि इसकी वैल्यू बदलती नहीं है. इसलिए, मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ की आवश्यकता होती है जिन्हें फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के रूप में वर्णित किया जाता है जिन्हें स्टॉक या डेट एक्सचेंज पर आसानी से बेचा जा सकता है.

आसान बिक्री या उच्च लिक्विडिटी के लिए एक मजबूत सेकेंडरी मार्केट फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को मार्केटेबल सिक्योरिटी के रूप में वर्गीकृत किया जाने वाला सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है क्योंकि जारीकर्ता कंपनी किसी भी आवश्यकता के मामले में सिक्योरिटी को लिक्विडेट करने में सक्षम होनी चाहिए.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों के विस्तृत प्रकार

मार्केटेबल इक्विटी सिक्योरिटीज़: कोई फर्म निवेश के रूप में या भविष्य में अधिग्रहण के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर प्राप्त कर सकती है. इन्वेस्टमेंट के मामले में, उन्हें मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ माना जाता है क्योंकि शेयर को आसानी से बेचा जा सकता है और उनकी वैल्यू को भी किसी भी समय मापा जा सकता है. हालांकि, अगर शेयरों को भविष्य में अधिग्रहण के दृष्टिकोण से खरीदा गया है, तो उन्हें विपणन योग्य सिक्योरिटीज़ नहीं माना जाता है.

मार्केटेबल डेट सिक्योरिटीज़: किसी फर्म द्वारा धारित किसी अन्य कंपनी का कोई भी बॉन्ड या डेट पेपर, जिसे पब्लिक एक्सचेंज पर आसानी से ट्रेड किया जा सकता है, को मार्केटेबल डेट सिक्योरिटीज़ कहा जा सकता है. उन्हें कंपनी की पुस्तकों पर एसेट के रूप में दिखाया जाता है.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों के उदाहरण

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के कुछ उदाहरण इस प्रकार हैं:

सरकारी पेपर: सरकारी सिक्योरिटीज़ या ट्रेजरी बिल में उच्च लिक्विडिटी होती है और इसलिए एसेट को कैश में बदलने के लिए आसानी से इस्तेमाल किया जा सकता है. इनमें कम जोखिम होता है और एक गहरा सेकेंडरी मार्केट होता है.

कमर्शियल पेपर, कॉर्पोरेट बॉन्ड, डिबेंचर: इन सिक्योरिटीज़ को कंपनियों द्वारा फंड जुटाने के लिए जारी किया जाता है. कमर्शियल पेपर शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट होते हैं और कॉर्पोरेट बॉन्ड में लंबी मेच्योरिटी होती है. कॉर्पोरेट बॉन्ड में भारत में डीप सेकेंडरी मार्केट की कमी है लेकिन आमतौर पर मार्केटेबल सिक्योरिटी के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं. एक वर्ष के भीतर नेचर मेच्योर द्वारा कमर्शियल पेपर और इसलिए भी मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं.

डिपॉजिट सर्टिफिकेट: इन्हें बैंकों द्वारा जारी किया जाता है, शॉर्ट-टर्म मेच्योरिटी होती है और सेकेंडरी मार्केट में भी ट्रेड किया जा सकता है, इसलिए मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ कहा जाता है.

म्यूचुअल फंड: म्यूचुअल फंड की अधिकांश यूनिट को आसानी से रिडीम किया जा सकता है, साथ ही किसी भी समय मार्केट कीमत के लिए मापा जा सकता है, जिससे उन्हें मार्केटेबल सिक्योरिटी प्राप्त होती है.

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट क्यों करें

कंपनी हमेशा कैश के रूप में जनरेट किए गए सभी अतिरिक्त फंड को रख सकती है. लेकिन निष्क्रिय नकदी एक कचरा है क्योंकि मुद्रास्फीति अपने मूल्य में खाती है. इस कैश का उपयोग मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए किया जा सकता है, जिसमें कम जोखिम होता है, कुछ रिटर्न प्रदान करता है और जब भी आवश्यकता हो तब आसानी से इस्तेमाल करने के लिए लिक्वेटेड हो सकता है.

उदाहरण के लिए, एक कंपनी, आइए कहते हैं कि एबीसी लिमिटेड ने अतिरिक्त कैश में ₹ 1 करोड़ जनरेट किया है ताकि इसके लिए तुरंत भविष्य की आवश्यकता न हो. अगर यह कैश को निष्क्रिय रखता है और आपको 4% महंगाई लगती है, तो वर्ष के अंत में वास्तविक शर्तों में कैश ₹96 लाख का होगा. हालांकि, अगर फर्म 4.5% अर्जित करने वाले 364-दिवसीय ट्रेजरी बिलों में पैसे इन्वेस्ट करने के लिए था, तो 4% महंगाई के लिए अकाउंटिंग के बाद वर्ष के अंत में इसका कैश ₹1.005 करोड़ का होगा.

इसके अलावा, अगर ABC लिमिटेड को तुरंत कैश की आवश्यकता है, तो सेकेंडरी मार्केट में ट्रेजरी बिल बेचा जा सकता है. हालांकि, मार्केट में बदलाव होने पर टी-बिल कम हो सकते हैं. यह सभी मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के जोखिम है जब तक मेच्योरिटी तक होल्ड नहीं किया जाता है.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों की विशेषताएं

मार्केटेबल सिक्योरिटी की आसान परिभाषा एक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट है जिसमें कुछ रिटर्न की संभावनाएं होती हैं और इसे कैश के लिए आसानी से एक्सचेंज किया जा सकता है.

किसी इंस्ट्रूमेंट के लिए मार्केटेबल सिक्योरिटी के रूप में पात्रता प्राप्त करने के लिए इनमें से कुछ या सभी विशेषताएं होनी चाहिए.

मेच्योरिटी: अगर मेच्योरिटी तक होल्ड किया जाता है, तो इंस्ट्रूमेंट की मेच्योरिटी प्रोफाइल एक वर्ष से अधिक नहीं होनी चाहिए.

लिक्विडिटी: पब्लिक स्टॉक या डेट एक्सचेंज के रूप में गहन सेकेंडरी मार्केट होना चाहिए जहां इसे किसी भी समय आसानी से बेचा जा सकता है या इसकी मार्केट वैल्यू का पता लगाया जा सकता है.

कम जोखिम: हालांकि कोई भी कैश की सुरक्षा प्रदान नहीं कर सकता है, लेकिन मार्केटेबल इंस्ट्रूमेंट आमतौर पर कम जोखिम वाला होना चाहिए, और इसलिए आमतौर पर कम रिटर्न होता है.

विपणनयोग्य प्रतिभूतियों के लिए लेखाकरण

विपणनयोग्य प्रतिभूतियां बैलेंस शीट में एसेट के रूप में दिखाई जाती हैं. ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट अधिकांशतः वर्तमान एसेट के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं और उनका ट्रीटमेंट उनकी प्रकृति पर निर्भर करेगा.

बाद की तिथि पर बेचना: आइए कहते हैं कि एबीसी लिमिटेड एक ब्लू-चिप कंपनी के शेयर को मार्केटेबल सिक्योरिटी के रूप में धारण करता है. फिर इसे बैलेंस शीट में सिक्योरिटी की उचित वैल्यू दिखानी होगी, और इसके मूल्य में किसी भी अस्थायी बदलाव को लाभ और हानि अकाउंट में रिकॉर्ड नहीं किया जाना चाहिए. हालांकि, सुरक्षा के मूल्य में परिवर्तन जो लंबे समय तक परिवर्तित या रिकॉर्ड किए जाने की आवश्यकता होती है.

ट्रेडिंग के लिए होल्ड: अगर ABC लिमिटेड के पास एक सरकारी बॉन्ड है जिसकी मेच्योरिटी 10 वर्ष है, लेकिन किसी भी समय बेचा जा रहा है, अगर आवश्यकता होती है, तो इसकी वैल्यू में बदलाव लाभ और नुकसान अकाउंट में रिकॉर्ड किए जाते हैं और इसी प्रकार बैलेंस शीट में दिखाई देते हैं.

मेच्योरिटी तक होल्ड किया गया: अगर ABC लिमिटेड की मेच्योरिटी तक ब्लू-चिप कंपनी का 10-वर्ष का कॉर्पोरेट बॉन्ड होल्ड करने की योजना बनाती है, तो यह मूल्यांकन में अस्थायी बदलाव को अस्वीकार कर सकता है. हालांकि, अगर परिवर्तन स्थायी लगते हैं, तो उसकी उचित वैल्यू बैलेंस शीट में दिखाई देनी होगी और लाभ और नुकसान अकाउंट में इसका अकाउंट होना चाहिए.

रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड की 2021-22 वार्षिक रिपोर्ट से ऊपर दिए गए आंकड़ों से पता चलता है कि कंपनी ने अपनी मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के लिए कैसे हिसाब किया है.

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान.

जैसे कि किसी अन्य इन्वेस्टमेंट मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ के जोखिम और रिवॉर्ड होते हैं.

लाभ

• निष्क्रिय नकद रखने के बजाय कुछ रिटर्न देता है
• आसानी से लिक्विडेट किया जा सकता है या कैश में बदला जा सकता है
• अगर उच्च रिटर्न होने की दुर्लभ संभावना है तो ट्रेडिंग की अनुमति देता है
• शॉर्ट-टर्म लोन उधार लेने के लिए सिक्योरिटी के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है
• एसेट में महंगाई के जोखिम को कवर करने में मदद कर सकते हैं

नुकसान

• यहां तक कि सबसे अधिक सुरक्षित इंस्ट्रूमेंट भी बैंक के रीस्ट्रक्चरिंग के दौरान आरबीआई द्वारा बहिष्कृत येस बैंक के 1 बॉन्ड में देखे गए जोखिम वाले हो सकते हैं
• अगर किसी फर्म को मार्केट हॉलिडे के दौरान पैसे की आवश्यकता होती है, तो यह एक समस्या हो सकती है
• शॉर्ट-टर्म अस्थिरता प्रॉफिट और लॉस अकाउंट या इनकम स्टेटमेंट में दिखाई दे सकती है
• अगर महंगाई वापसी की तुलना में अधिक है, तो एसेट वैल्यू कम हो जाती है
• फाइनेंशियल हेल्थ का पता लगाने के लिए मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ का उपयोग कैसे करें

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ कंपनी की लिक्विडिटी को मापने में कैसे मदद करती हैं

फर्म के विभिन्न लिक्विडिटी रेशियो की गणना करने में मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ का उपयोग किया जाता है. ये अनुपात दर्शाते हैं कि फर्म अपनी देयताओं का भुगतान कैसे करने में सक्षम है.

कैश रेशियो: अगर कोई फर्म कैश और मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ का उपयोग करके अपनी शॉर्ट-टर्म देयताओं को पूरा करने में सक्षम हो तो यह रेशियो मापता है.

कैश रेशियो = (कैश + मार्केटेबल सिक्योरिटीज़)/ वर्तमान देयताएं.

1 से अधिक का अनुपात पसंद किया जाता है.

वर्तमान अनुपात: फिर, इस अनुपात का उपयोग सभी वर्तमान एसेट का उपयोग करके सभी शॉर्ट-टर्म देयताओं का भुगतान करने की फर्म की क्षमता का आकलन करने के लिए किया जाता है

वर्तमान अनुपात = वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं

तेज़ अनुपात: यह मापने में मदद करता है कि कंपनी की लिक्विडिटी स्थिति कैसे है. यह उन एसेट को ध्यान में रखता है जिन्हें तेज़ी से नकद बनाया जा सकता है, जैसे कि मार्केटेबल सिक्योरिटीज़.

क्विक रेशियो = क्विक एसेट/करंट लायबिलिटीज़

निष्कर्ष

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ निष्क्रिय नकदी या नकदी का बेहतर उपयोग करने में मदद करती है जिसकी आवश्यकता किसी फर्म के लिए तुरंत आवश्यकता नहीं होती है, जबकि अभी भी इसे आवश्यकतानुसार लिक्विड एसेट में बदलने का विकल्प देती है. वे आमतौर पर कम जोखिम, कम रिटर्न इन्वेस्टमेंट होते हैं और लाभ नहीं उठाने के लिए होते हैं, बल्कि कैश फ्लो मैनेजमेंट का बेहतर उपयोग करते हैं.