शॉर्ट कॉल लैडर विकल्प रणनीति

शॉर्ट कॉल लैडर बीयर कॉल स्प्रेड का एक्सटेंशन है; केवल अंतर यह है कि खरीदी गई अतिरिक्त हाई स्ट्राइक की आवश्यकता होती है. अगर अंडरलाइंग एसेट ऊपर जाता है, तो अतिरिक्त स्ट्राइक खरीदने का उद्देश्य अनलिमिटेड रिवॉर्ड प्राप्त करना है.

शॉर्ट कॉल लैडर कब शुरू करें?

जब आप अंडरलाइंग एसेट में बड़े मूवमेंट की उम्मीद कर रहे हैं, तो एक शॉर्ट कॉल लैडर स्प्रेड शुरू किया जाना चाहिए, जो अपसाइड मूवमेंट के पक्ष में है. जब स्टॉक उच्चतम स्ट्राइक प्राइस को तोड़ता है, तो लाभ की संभावना असीमित होगी. इसके अलावा, एक और अवसर यह है कि जब अंतर्निहित एसेट की निहित अस्थिरता अप्रत्याशित रूप से गिरती है और आप उम्मीद करते हैं कि अस्थिरता बढ़ जाएगी, तो आप शॉर्ट कॉल लैडर स्ट्रेटजी का उपयोग कर सकते हैं.

शॉर्ट कॉल लैडर कैसे बनाएं

1 ITM कॉल बेचकर, 1 ATM कॉल खरीदकर और उसी अंडरलाइंग एसेट का 1 OTM कॉल उसी समाप्ति के साथ खरीदकर एक शॉर्ट कॉल लैडर बनाया जा सकता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक प्राइस को कस्टमाइज़ किया जा सकता है. एक ट्रेडर निम्नलिखित तरीके से शॉर्ट कॉल लैडर स्ट्रेटेजी भी शुरू कर सकता है - 1 ATM कॉल बेचें, 1 O खरीदेंTM कॉल करें और 1 दूर OTM कॉल खरीदें.

आइए एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए कि निफ्टी 9100 पर ट्रेडिंग कर रहा है. एक इन्वेस्टर श्री ए थोड़ा अधिक बुलिश व्यू के साथ निफ्टी में एक महत्वपूर्ण मूवमेंट की उम्मीद कर रहा है, इसलिए वह ₹180 में 9000 कॉल स्ट्राइक प्राइस बेचकर, ₹105 में 9100 स्ट्राइक प्राइस खरीदकर और ₹45 में 9200 कॉल खरीदकर एक शॉर्ट कॉल लैडर में प्रवेश करता है. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए प्राप्त नेट प्रीमियम ₹30 है. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम नुकसान ₹5250 (70*75) होगा. यह तभी होगा जब अंतर्निहित एसेट खरीदे गए स्ट्राइक की रेंज में समाप्त हो जाते हैं. यदि यह अधिक ब्रेकवेन पॉइंट को तोड़ता है तो अधिकतम लाभ असीमित होगा. हालांकि, अगर यह कम ब्रेकवेन पॉइंट से कम हो जाता है, तो लाभ रु. 2250(30*75) तक सीमित होगा.

आसानी से समझने के लिए, हमने कमीशन शुल्कों को ध्यान में नहीं रखा. पेऑफ चार्ट और पे-ऑफ शिड्यूल इस प्रकार है, जिसमें समाप्ति की अलग-अलग परिस्थितियों को ध्यान में रखा गया है.

पेऑफ चार्ट:

पेऑफ शिड्यूल:

ऑप्शन ग्रीक्स का प्रभाव:

डेल्टा: ट्रेड शुरू होने पर, शॉर्ट कॉल कॉन्डोर का डेल्टा नेगेटिव होगा और अंडरलाइंग एसेट अधिक होने पर यह पॉजिटिव हो जाएगा.

वेगा: शॉर्ट कॉल लैडर में पॉजिटिव वेगा है. इसलिए, जब अस्थिरता कम होती है और यह बढ़ने की उम्मीद करता है तो आपको शॉर्ट कॉल लैडर स्प्रेड शुरू करना चाहिए.

थीटा: शॉर्ट कॉल लैडर में नेगेटिव थीटा पोजीशन होती है और इसलिए समाप्ति के नजदीक आने पर समय क्षय के कारण यह वैल्यू खो देगी.

गम्मा: इस रणनीति में एक लंबी गामा पोजीशन होगी, जो किसी भी महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव को दर्शाता है, जिससे असीमित लाभ होगा.

जोखिम को कैसे मैनेज करें?

शॉर्ट कॉल लैडर को सीमित नुकसान का सामना करना पड़ता है; इसलिए ओवरनाइट पोजीशन ले जाने की सलाह दी जाती है. हालांकि, नुकसान को सीमित करने के लिए आप स्टॉप लॉस को बनाए रख सकते हैं.

शॉर्ट कॉल लैडर ऑप्शन स्ट्रेटजी का विश्लेषण:

एक शॉर्ट कॉल लैडर स्प्रेड है जब आपको विश्वास हो कि अंडरलाइंग सिक्योरिटी महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ेगी. एक और परिदृश्य जिसमें यह रणनीति लाभ दे सकती है जब निहित अस्थिरता में वृद्धि होती है. अगर मूवमेंट अधिक होता है, तो यह एक सीमित जोखिम और अनलिमिटेड रिवॉर्ड स्ट्रेटजी है.