स्पॉट रेट

कैपिटल मार्केट या फाइनेंशियल मार्केट में ट्रेडर्स और निवेशकों के लिए विभिन्न प्रकार के इंस्ट्रूमेंट होते हैं. ये इंस्ट्रूमेंट डेट या इक्विटी या अन्य एसेट क्लास जैसे कमोडिटी और करेंसी हो सकते हैं.

ट्रेडर और निवेशक अपनी आवश्यकताओं के आधार पर इन इंस्ट्रूमेंट को खरीदते और बेचते हैं. लेकिन सभी ट्रांज़ैक्शन वास्तव में तुरंत पूरा नहीं किए जाते हैं. हालांकि कुछ खरीदार जल्द से जल्द सिक्योरिटीज़ की डिलीवरी चाहते हैं, लेकिन अन्य कॉन्ट्रैक्ट में शामिल हो सकते हैं ताकि उन्हें बाद की तारीख पर डिलीवरी लेने का ऑप्शन मिल सके. तुरंत सेटल किए जाने वाले ट्रांज़ैक्शन स्पॉट रेट के आधार पर पूरे किए जाते हैं.

स्पॉट रेट क्या है?

सामान्य और फाइनेंशियल बाजारों में ट्रेडिंग की दुनिया में, विशेष रूप से 'स्पॉट रेट' किसी ट्रेड के तुरंत सेटलमेंट के लिए कोट की गई कीमत को दर्शाता है. आसान शब्दों में, यह कैश रेट या कैश प्राइस है जिस पर खरीदार या विक्रेता किसी निर्धारित समय पर ट्रेड सेटल करते हैं.

सिद्धांत में, एक स्पॉट रेट किसी भी प्रकार के व्यापार से संबंधित हो सकती है, जैसे किसी वस्तु, सेक्योरिटी, मुद्रा या इंटरेस्ट रेट.

स्टॉक मार्केट के संदर्भ में, स्पॉट रेट उस समय खरीदी जाने वाली सिक्योरिटी या स्टॉक की वर्तमान मार्केट वैल्यू है. संक्षेप में, स्पॉट रेट किसी एसेट की वर्तमान मार्केट वैल्यू को दर्शाती है, जैसे सिक्योरिटी या कमोडिटी, जबकि इसका ट्रेड किया जा रहा है.

स्पॉट मार्केट क्या है?

मार्केटप्लेस जहां वास्तविक स्पॉट ट्रेड होता है, उसे स्पॉट मार्केट या कैश मार्केट या लिक्विड मार्केट कहा जाता है. स्पॉट मार्केट 'नॉन-स्पॉट' मार्केट से अलग है, जैसे फ्यूचर्स और ऑप्शन्स मार्केट, जहां फ्यूचर्स और ऑप्शन्स (एफ&ओ) में ट्रेडिंग होती है.

सरल शब्दों में कहें तो, फ्यूचर्स ट्रांज़ैक्शन वे होते हैं जो खरीदारों को भविष्य में एक निश्चित कीमत पर सिक्योरिटी खरीदने का अधिकार देते हैं. ऑप्शन उन कॉन्ट्रैक्ट को संदर्भित करते हैं, जहां इन्वेस्टर के पास कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति से पहले निर्धारित कीमत पर किसी विशेष सिक्योरिटी को खरीदने या बेचने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है.

स्पॉट रेट निर्धारित करने वाले कारक

स्पॉट रेट अनिवार्य रूप से मांग और आपूर्ति द्वारा निर्धारित की जाती है. अगर किसी स्टॉक की मांग किसी निर्धारित समय पर मार्केट में उपलब्ध आपूर्ति से अधिक है, तो उसकी स्पॉट रेट बढ़ जाती है.

इसके विपरीत, अगर एक या अधिक बड़े शेयरधारकों ने मार्केट में बड़ी संख्या में शेयर डंप करने के बाद आपूर्ति मांग से अधिक है, तो कीमत गिरती है.

वर्तमान मांग-आपूर्ति समीकरण के अलावा, स्पॉट रेट भी सिक्योरिटी या एसेट या कमोडिटी की अपेक्षित भविष्य की वैल्यू को दर्शाता है.

क्या मार्केट में स्पॉट रेट समान हैं?

हालांकि वस्तुओं और सिक्योरिटीज़ की स्पॉट दरों में उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन किसी दिए गए मार्केट में वे आमतौर पर एक निश्चित समय पर काफी समान होते हैं. यह वैश्विक वस्तुओं जैसे धातु, कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस और ऐसी अन्य वस्तुओं पर भी समान रूप से लागू होता है जो दुनिया भर में ट्रेड की जाती हैं, साथ ही किसी विशेष स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए गए शेयरों पर भी लागू होता है.

यह कहा गया है कि, फ्यूचर्स की कीमतें स्पॉट रेट से काफी अलग हो सकती हैं क्योंकि वे भविष्य में सहमत दरों पर आधारित होती हैं, जब एसेट या सिक्योरिटी को डिलीवर या बेचा जाना होता है.

किसी स्टॉक की स्पॉट रेट अक्सर ट्रेडिंग सेशन के दौरान व्यापक रूप से बदल सकती है, यह इस बात पर निर्भर करती है कि उस दिन इसे कितनी सक्रिय रूप से ट्रेड किया जा रहा है. यह अक्सर स्क्रिप्ट के आसपास न्यूज़ फ्लो द्वारा निर्धारित किया जाता है, जो दिन के ट्रेडर्स के साथ-साथ लॉन्ग टर्म इन्वेस्टर्स को स्टॉक में इन्वेस्ट करने या इससे बाहर निकलने के लिए प्राप्त कर सकता है.

भारत में स्पॉट ट्रेड कैसे सेटल किए जाते हैं?

स्पॉट ट्रांज़ैक्शन T+1 दिनों में भारतीय एक्सचेंज पर सेटल किए जाते हैं. स्पॉट ट्रांज़ैक्शन में, विक्रेता बाद की तिथि पर अपनी सिक्योरिटीज़ की डिलीवरी को सेटल करता है, जबकि कीमत पहले निर्धारित की जाती है. ट्रेड सेटल होने के समय पैसे और सिक्योरिटीज़ का वास्तविक ट्रांसफर होता है.

अगर खरीदार और विक्रेता पैसे के लिए सिक्योरिटी का आदान-प्रदान करने का निर्णय लेते हैं, तो फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भी स्पॉट ट्रेड हो सकता है.

स्पॉट रेट बनाम फॉरवर्ड रेट

स्पॉट रेट वह कीमत है जिस पर 'स्पॉट सेटलमेंट' किया जाता है. स्पॉट सेटलमेंट फंड का ट्रांसफर है जो स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट ट्रांज़ैक्शन को पूरा करने में मदद करता है. सेटलमेंट आमतौर पर ट्रेडिंग की तारीख के एक दिन बाद होता है. ट्रेड और सेटलमेंट के बीच लगने वाले समय को टाइम होरिजन कहा जाता है, जबकि जिस वास्तविक तारीख पर सेटलमेंट होता है उसे पोस्ट डेट कहा जाता है.

स्पॉट रेट का उपयोग तथाकथित 'फॉरवर्ड रेट निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जो अनिवार्य रूप से अपने भविष्य के फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन में सिक्योरिटी की कीमत है.

भविष्य में सिक्योरिटी या करेंसी या किसी कमोडिटी की अपेक्षित वैल्यू उसकी वर्तमान वैल्यू, उसकी रिस्क-फ्री रेट और उस समय पर आधारित होती है, जब तक कि उक्त स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट मेच्योर न हो जाए.

सिक्योरिटी या एसेट के भविष्य में कीमत वर्तमान समय पर स्पॉट प्राइस पर आधारित होती है. वास्तव में, भविष्य की कीमतें स्पॉट कीमतों के बिना निर्धारित नहीं की जा सकती हैं. यह भविष्य की कीमत या तो स्पॉट प्राइस से कम या अधिक होगी या इसके बराबर भी हो सकती है. अगर दोनों बराबर हैं, तो कीमतों को कन्वर्ज करने के लिए कहा जाता है.

स्पॉट मार्केट बनाम over-the-counter (OTC) मार्केट

एक स्पॉट ट्रेड जो सीधे खरीदार और विक्रेता के बीच किया जाता है और एक्सचेंज के माध्यम से नहीं, इसे over-the-counter (OTC) स्पॉट ट्रेड कहा जाता है. OTC स्पॉट ट्रेड में, शेयर की कीमत भविष्य की अपेक्षित कीमत या ऑन स्पॉट कीमत पर आधारित होती है.

सेल-परचेज़ कॉन्ट्रैक्ट की शर्तें मानकीकृत नहीं हैं और कीमत के साथ-साथ शर्तें खरीदार और विक्रेता के विवेकाधिकार पर आधारित हैं.

निष्कर्ष

स्पॉट रेट किसी निर्धारित समय पर कमोडिटी, एसेट या सिक्योरिटी की कीमत है. यह उतार-चढ़ाव जारी रख सकता है, हालांकि यह किसी भी समय मार्केट के माध्यम से लगभग समान रहेगा. यह समाचार प्रवाह के साथ-साथ मांग और आपूर्ति गतिशीलता द्वारा निर्धारित किया जाता है. स्पॉट रेट सिक्योरिटी की भविष्य की फॉरवर्ड कीमत को भी निर्धारित करती है.