मात्रात्मक सहजता की दुनिया

क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) एक महत्वपूर्ण और अपारंपरिक आर्थिक पॉलिसी टूल है जो केंद्रीय बैंकों द्वारा निम्नलिखित को प्रोत्साहित करने के लिए नियोजित किया जाता है:

• आर्थिक विकास, 
• स्थिरता बनाए रखें,
• पता संकट. 

इस ब्लॉग में, हम देखेंगे कि मात्रात्मक आसानी क्यों है, इसका प्रयोग क्यों किया जाता है, इसके ऐतिहासिक अनुप्रयोग और इसके कार्यान्वयन के परिणाम. हम इस मौद्रिक नीति के संभावित नुकसान की भी जानकारी देंगे. आइए बुनियादी बातों से शुरू करें!

मात्रात्मक आसान क्या है?

मात्रात्मक आसानी, केंद्रीय बैंकों द्वारा अर्थव्यवस्था में धन लगाने के लिए नियोजित एक कार्यनीति है. पारंपरिक आर्थिक नीतियों के विपरीत, जिसमें मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म ब्याज़ दरों को एडजस्ट करना शामिल है, QE में लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल एसेट, आमतौर पर सरकारी बॉन्ड या अन्य सिक्योरिटीज़ खरीदने वाले सेंट्रल बैंक शामिल हैं. 
रेमिफिकेशन जिसका नया पैसा बनाया जाता है और पैसे की आपूर्ति बढ़ जाती है, जिसका उद्देश्य दीर्घकालिक ब्याज़ दरों को कम करना और आर्थिक गतिविधि को बढ़ाना है.

इसका इस्तेमाल क्यों किया जाता है?

मात्रात्मक आसानी का प्रयोग पारंपरिक आर्थिक नीतियों जैसे कम ब्याज दरों पर किया जाता है, अप्रभावी हो जाता है. यह कई प्रमुख उद्देश्यों की सेवा करता है:

1. आर्थिक उत्तेजना: केंद्रीय बैंक उधार, खर्च और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए QE का उपयोग करते हैं, जिससे आर्थिक विकास में वृद्धि होती है.
2. विस्फोट से लड़ना: जब कोई अर्थव्यवस्था विस्फोट (गिरने की कीमतों) का जोखिम होती है, तो आप पैसे की आपूर्ति बढ़ाकर और खर्च को प्रोत्साहित करके इस खतरे को रोकने या उसे कम करने में मदद कर सकते हैं.
3. मार्केट लिक्विडिटी: फाइनेंशियल संकट के दौरान, QE मार्केट को लिक्विडिटी प्रदान करता है और एसेट की कीमतों को स्टेबिलाइज़ करता है.

क्यू का उपयोग कब किया गया है?

आर्थिक संकट के समय कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मात्रात्मक आसानी का उपयोग किया गया है:

1. संयुक्त राज्य: 2008 वित्तीय संकट के दौरान यू.एस. फेडरल रिज़र्व ने क्यूई शुरू किया और बाद में कोविड-19 महामारी के जवाब में इसे नियोजित किया.
2. यूरोज़ोन: यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने यूरोजोन डेट क्राइसिस के जवाब में QE लॉन्च किया, और इसे 2015 और 2019 में दोबारा ऐक्टिवेट किया गया.
3. जापान: जापान के बैंक ने 2000 के शुरुआती दशक में QE लागू किया और लगातार विस्फोट से मुकाबला करने के लिए इसका इस्तेमाल जारी रखा.

मात्रात्मक सहजता के परिणाम

क्यूई के परिणाम अलग-अलग हो सकते हैं, लेकिन उनमें अक्सर शामिल होते हैं:

1. कम ब्याज़ दरें: QE प्रभावी रूप से लॉन्ग-टर्म ब्याज़ दरों को कम करता है, जिससे उधार लेना सस्ता और इन्वेस्टमेंट में वृद्धि होती है.
2. उत्तेजित आर्थिक विकास: उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित करके, क्यूई मंदी के समय आर्थिक विकास को बढ़ाने में मदद कर सकता है.
3. बढ़ी हुई एसेट की कीमतें: QE अक्सर स्टॉक और रियल एस्टेट जैसी एसेट के लिए अधिक कीमतों का कारण बनता है, जिससे इन्वेस्टर को लाभ होता है लेकिन संभावित रूप से संपत्ति की असमानता बढ़ जाती है.
4. मुद्रास्फीति: सेंट्रल बैंक मुद्रास्फीति के सामान्य स्तर का लक्ष्य रखते हैं, और QE महंगाई को रोकने, कीमत की स्थिरता सुनिश्चित करने में मदद कर सकते हैं.

मात्रात्मक सहजता के नुकसान

जबकि QE के लाभ हैं, वहीं यह बिना किसी ड्रॉबैक के नहीं है:

1. एसेट बबल्स: एक आलोचना यह है कि QE अस्थिर स्तरों पर एसेट की कीमतों को बढ़ा सकता है, जिससे बबल्स हो जाते हैं.
2. संपत्ति की असमानता: QE बिना महत्वपूर्ण निवेश के एसेट मालिकों को लाभ पहुंचाता है, जिससे संपत्ति की असमानता बढ़ जाती है.
3. सीमित प्रभाव: QE का प्रभाव समय के साथ कम हो सकता है, विशेष रूप से अगर ब्याज़ दरें पहले से ही कम हो चुकी हैं.
4. संभावित मुद्रास्फीति जोखिम: हालांकि केंद्रीय बैंकों का उद्देश्य कीमत की स्थिरता बनाए रखना है, लेकिन अतिरिक्त QE से अधिक मुद्रास्फीति हो सकती है अगर सावधानीपूर्वक प्रबंधित नहीं की जाती है.

निष्कर्ष

अंत में, मात्रात्मक आसानी एक शक्तिशाली साधन है जिसका उपयोग केंद्रीय बैंक जटिल आर्थिक परिदृश्यों को नेविगेट करने के लिए करते हैं. अर्थव्यवस्था में पैसे इंजेक्ट करके और दीर्घकालिक ब्याज़ दरों को कम करके, यह विकास और मुकाबला विस्फोट को प्रोत्साहित कर सकता है. 
तथापि, यह संभावित कमियों के साथ आता है, जिसमें परिसंपत्ति बुलबुले, संपत्ति असमानता, और मुद्रास्फीति के जोखिम शामिल हैं. केंद्रीय बैंकों के लिए QE का उपयोग करने के नाजुक बैलेंस को समझना महत्वपूर्ण है, क्योंकि वे आर्थिक स्थिरता बनाए रखना चाहते हैं और हमेशा बदलते फाइनेंशियल दुनिया में विकास को बढ़ावा देना चाहते हैं.