इन्वेस्ट करने के लिए सर्वश्रेष्ठ हेज फंड

म्यूचुअल फंड जैसे हेज फंड, पूल्ड मनी को भी मैनेज करते हैं. हालांकि, कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं. म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से रिटेल सेविंग को पूरा करते हैं, जबकि हेज फंड उच्च जोखिम वाले एचएनआई और संस्थानों को पूरा करते हैं. हेज फंड में जोखिम लेने और स्ट्रक्चर बनाने में अधिक सुविधा होती है. म्यूचुअल फंड की तुलना में हेज फंड को भी कम विनियमित किया जाता है. 2008 के फाइनेंशियल संकट के बाद, हेज फंड ने पैसिव स्ट्रेटेजी और ETF के लिए बहुत अधिक पैसे खो दिए हैं. यहां 10 दिलचस्प हेज फंड रणनीतियों पर एक नज़र डालें.

1. हाइब्रिड या लॉन्ग/शॉर्ट इक्विटी

लॉन्ग/शॉर्ट इक्विटी स्ट्रेटजी में एक साथ इक्विटी या इक्विटी डेरिवेटिव में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेना शामिल है. ऐसी लंबी छोटी रणनीतियां मूलभूत, तकनीकी या मात्रात्मक हो सकती हैं. उदाहरण के लिए, हेज फंड लंबे समय तक काम कर सकते हैं जब वे किसी स्टॉक या सेक्टर को किसी अन्य स्टॉक या सेक्टर से बेहतर प्रदर्शन करने की उम्मीद करते हैं. जब हेज फंड को रेशियो में बदलाव की उम्मीद होती है, तो लॉन्ग शॉर्ट स्ट्रेटेजी भी काम की जाती है, जैसे गोल्ड/सिल्वर रेशियो. म्यूचुअल फंड के विपरीत, हेज फंड बिना किसी परेशानी के प्रवेश और बाहर निकलने की अनुमति नहीं देते हैं और न्यूनतम बाधा भी बहुत अधिक होती है. यही वह है जो ऐसी जटिल रणनीतियों को सक्षम करता है.

2. क्रेडिट रिस्क स्ट्रेटजी

जैसा कि नाम से पता चलता है, ऐसी रणनीतियों में आमतौर पर रेटिंग कर्व को कम करना होता है. उदाहरण के लिए, अगर एए रेटेड बॉन्ड एएए रेटेड बॉन्ड के रूप में सुरक्षित है, लेकिन अगर यील्ड लगभग 100 बेसिस पॉइंट अधिक है, तो यह क्रेडिट रिस्क स्ट्रेटेजी के लिए स्कोप देता है. हेज फंड इस तरह की कीमत की अकुशलताओं से सर्वश्रेष्ठ बनाते हैं. क्रेडिट रिस्क हेज फंड आमतौर पर मंदी में सक्रिय होते हैं.

.वल्चर फंड और डिस्ट्रेस्ड डेट

यह क्रेडिट रिस्क स्ट्रेटेजी का एक सबसेट है, लेकिन यह बहुत अधिक विशेष है और इसमें बहुत सारी कानूनी बारीकियां हैं. जब कोई कंपनी अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा नहीं कर पा रही है या लिक्विडिटी संकट (भारत और एनबीएफसी में कुछ पीएसयू बैंक) में है, तो उसके क़र्ज़ के मूल्य में कमी आती है. वल्चर फंड कम मूल्य वाले निवेशों की पहचान करने के लिए फंडामेंटल एनालिसिस का उपयोग करते हैं. ऐसे फंड में आमतौर पर उनकी विशिष्ट प्रकृति को ध्यान में रखते हुए लंबी लॉक-इन अवधि होती है.

फिक्स्ड इनकम आर्बिट्रेज

आर्बिट्रेज मार्केट से संबंधित कीमत की अकुशलता के कारण कीमत के अंतरों का उपयोग करने के बारे में है. एक आसान उदाहरण यह है कि अगर आय के शॉर्ट एंड कर्व पर आय लंबे समय तक उपज से अधिक होती है. यह वास्तव में अन्य तरीके से होना चाहिए क्योंकि लंबी अवधि का अर्थ अधिक जोखिम होता है. ऐसी स्थितियों से फिक्स्ड इनकम आर्बिट्रेज बढ़ जाता है. फिक्स्ड इनकम आर्बिट्रेज स्ट्रेटजी में यील्ड कर्व आर्बिट्रेज और कैपिटल स्ट्रक्चर आर्बिट्रेज शामिल हैं.

कन्वर्टिबल पर आर्बिट्रेज

आइए पूरी तरह से कन्वर्टिबल डिबेंचर (एफसीडी) या आंशिक रूप से कन्वर्टिबल डिबेंचर (पीसीडी) का उदाहरण लें. ऐसे कन्वर्टिबल पहले से निर्धारित कीमत पर एफसीडी/पीसीडी को कुछ शेयरों में बदलने के लिए एम्बेडेड विकल्प के साथ आते हैं. अगर कंपनी का मूल्यांकन बदल गया है, तो ऐसे कन्वर्टिबल बेहद मूल्यवान हो सकते हैं. कन्वर्टिबल आर्बिट्रेज में स्टॉक फ्यूचर्स में एक छोटी स्थिति लेते समय कंपनी की कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़ में लंबी पोजीशन लेना शामिल है. यह स्टॉक के संबंध में कंपनी की कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़ की कीमत की अकुशलता से लाभ उठाना चाहता है.

6. रिलेटिव वैल्यू पर आर्बिट्रेज

यह अक्सर भारत और विदेश में हेज फंड द्वारा नियुक्त एक उच्च जोखिम रणनीति है. भारत में, इसे लोकप्रिय रूप से पेयर ट्रेडिंग भी कहा जाता है. यह उच्च संबंधित इन्वेस्टमेंट या लंबी अवधि के संबंधों से होने वाले विचलन के बीच अनुमानित कीमत विसंगतियों का लाभ उठाता है. आमतौर पर, रिलेटिव वैल्यू आर्बिट्रेज स्ट्रेटजी में उच्च जोखिम होता है, क्योंकि यह दोनों तरीकों और नुकसान को बैकफायर कर सकता है. इसलिए स्टॉप लॉस और गहन विशेषज्ञता आवश्यक है.

7. कॉर्पोरेट इवेंट संचालित रणनीतियां

ये रणनीतियां विलय, टेकओवर, पुनर्गठन, पुनर्गठन, एसेट सेल्स, स्पिन-ऑफ, डिविडेंड डिक्लेरेशन आदि जैसी विशिष्ट कॉर्पोरेट कार्यों के कारण होने वाले स्टॉक की कीमत में बदलाव का लाभ उठाना चाहती हैं. इवेंट-संचालित रणनीतियों के लिए मॉडलिंग में विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है और सिमुलेशन और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का व्यापक उपयोग करना होता है.

8. रणनीति के रूप में मात्रा

क्वांटिटेटिव हेज फंड स्ट्रेटजी निवेश निर्णय लेने के लिए क्वांटिटेटिव एनालिसिस पर निर्भर करती है. ऐसी हेज फंड रणनीतियां आमतौर पर वांछित निवेश उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए प्रौद्योगिकी-आधारित एल्गोरिथ्मिक का उपयोग करती हैं. क्वांटिटेटिव स्ट्रेटजी को अक्सर "ब्लैक बॉक्स" फंड के रूप में जाना जाता है, क्योंकि निवेशकों के पास आमतौर पर इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी के विशिष्टताओं तक सीमित एक्सेस होता है. ऐसी रणनीतियां आमतौर पर स्वामित्व वाली होती हैं और कम लेटेंसी निष्पादन का उपयोग करती हैं.

9. वैश्विक वृहद रणनीति

ग्लोबल मैक्रो का अर्थ विभिन्न देशों में व्यापक राजनीतिक और आर्थिक बदलावों के आधार पर निवेश निर्णय लेना है. इसमें जीडीपी वृद्धि में बदलाव, महंगाई में बदलाव, ब्याज और उपज में बदलाव, करेंसी वैल्यू में प्रमुख बदलाव आदि शामिल हैं. क्लासिक मामले फाइनेंशियल संकट 2008, यूरोपीय संकट 2011 और एशियाई संकट 1998 में ट्रेड करते हैं.

10. मल्टी स्ट्रेटेजी एप्रोच

संक्षेप में, यह ऊपर दी गई कुछ या कई रणनीतियों का मिश्रण है. यह हेज फंड मैनेजर को बहुत अधिक सुविधा प्रदान करता है. मल्टी-स्ट्रेटजी फंड में कम जोखिम सहनशीलता होती है और पूंजी संरक्षण पर बहुत जोर दिया जाता है

वास्तव में उप-रणनीतियों के अनेक स्कोर हैं, लेकिन हेज फंड व्यापक रूप से ऊपर दिए गए किसी भी वर्गीकरण के भीतर काम करते हैं.