प्राइवेट इक्विटी मार्केट क्या है?

Tanushree Jaiswal तनुश्री जैसवाल

अंतिम अपडेट: 15 मई 2024 - 06:42 pm

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शेयर बाजार या शेयर बाजार सुविख्यात है कि सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार किए जाते हैं. लेकिन सभी कंपनियां सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं हैं. वास्तव में, एक स्टार्टअप कंपनी सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध होने से पहले विकास के अनेक चरणों से गुजरती है. निजी रूप से ज्ञात इन कंपनियों को पूंजी निधि की आवश्यकता होती है और उन निवेशकों की तलाश करती है जो अपनी विकास कहानी पर विश्वास करते हैं. जिन कंपनियों को सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं किया गया है उनमें निवेश को निजी इक्विटी निवेश कहा जाता है, जहां निवेशक कंपनी के इक्विटी स्वामित्व के लिए धन प्रदान करते हैं. प्राइवेट इक्विटी मार्केट निवेशकों के लिए चुनौतियों और अवसरों का एक अनोखा सेट प्रदान करता है. 

यह ब्लॉग प्राइवेट इक्विटी मार्केट का अर्थ, इसके प्रकार और भारत में इसकी लोकप्रियता के बारे में जानकारी प्राप्त करेगा. 

भारत में प्राइवेट इक्विटी मार्केट  

भारत में निजी इक्विटी बाजार पिछले पांच वर्षों में तेजी से बढ़ गया है. 2023 में प्राइवेट इक्विटी समर्थित निवेश में कुल $11.79 बिलियन के 86% से अधिक निवेश बाहरी स्रोतों से थे. यह एक परिपक्व कॉर्पोरेट पारिस्थितिकी तंत्र द्वारा चलाया जाता है जो प्रबंधकीय प्रतिभा की उपलब्धता को बढ़ाता है. तेजी से बढ़ती प्राइवेट कंपनियां टेक्नोलॉजी, हेल्थकेयर और कंज्यूमर जैसे क्षेत्रों में कार्य करती हैं, जो देश के विकास मार्ग के साथ संरेखित करती हैं. 

खुदरा आविष्कारक अक्सर सोचते हैं कि निजी इक्विटी बाजार क्या है क्योंकि इसे सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं किया गया है. आपको प्राइवेट इक्विटी इन्वेस्टर से जुड़े प्लेटफॉर्म खोजने चाहिए और आपको बढ़ती कंपनियों में इन्वेस्ट करने की अनुमति देनी चाहिए. 

प्राइवेट इक्विटी इन्वेस्टर के प्रकार 

पीई बाजार आशाजनक व्यवसायों के लिए एक महत्वपूर्ण निधि स्रोत है. ये उभरते उद्यमियों को स्केल पर नवान्वेषण करने और संभावित बाजार नेता बनने के लिए सशक्त बनाते हैं. हाल ही की रिपोर्ट एशिया पैसिफिक क्षेत्र में पीई फंडरेजिंग से संबंधित हैं, इसलिए 2028 तक 6.5% तक घटने की उम्मीद है. तथापि, जनसांख्यिकीय लाभ, एक समृद्ध उद्यमी पारिस्थितिकी तंत्र और डिजिटल अपनाने से निजी इक्विटी निवेश के लिए आकर्षक अवसर मिलते हैं. कई प्रमुख खिलाड़ी इस गतिशील लैंडस्केप में योगदान देते हैं. 

वेंचर कैपिटलिस्ट 

उद्यम पूंजीपति उच्च विकास क्षमता वाली स्टार्टअप और प्रारंभिक चरण की कंपनियों को निधि प्रदान करते हैं. वे कंपनी में अल्पसंख्यक इक्विटी हिस्सेदारी लेते हैं और फंडिंग प्रदान करते हैं. उद्यमी अपने उद्यम पूंजीपतियों से कार्यनीतिक मार्गदर्शन और संचालन सहायता भी प्राप्त कर सकते हैं. तथापि, कंपनी प्रबंधन के पास व्यवसाय का नियंत्रण होता है. यह एक जोखिम भरा निवेश रणनीति है क्योंकि इन प्रारंभिक चरण की कंपनियों के पास आमतौर पर विकास का कोई ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है. 

ग्रोथ कैपिटल इन्वेस्टर्स 

किसी कंपनी के लॉन्च होने के बाद, इसे स्केल और विकास के लिए विकास पूंजी निधि की आवश्यकता होती है. विकास पूंजी निवेशक इक्विटी या परिवर्तनीय ऋण के बदले प्रारंभिक विकास कंपनियों में निवेश करते हैं. कंपनियां वित्तीय विस्तार के लिए इन निधियों का उपयोग करती हैं. कुछ निधियां अनुसंधान एवं विकास के लिए आबंटित की जाती हैं और कभी-कभी उन्हें कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए भी प्रयोग किया जाता है. इस प्रकार का इन्वेस्टमेंट थोड़ा कम अनुमानित है क्योंकि उच्च मूल्यांकन और कम ऋण वाली लाभदायक कंपनियों में इन्वेस्टमेंट किए जाते हैं. 
 
पेंशन फंड 

अनेक सार्वजनिक पेंशन निधियों ने निवेश विकल्पों की कमी के लिए निजी इक्विटी जैसे वैकल्पिक निवेशों में निवेश करना शुरू कर दिया है. पेंशन निधि प्रबंधक उच्च विवरणी क्षमता से लाभ प्राप्त करने के लिए निजी इक्विटी बाजार में सावधानीपूर्वक निवेश करते हैं. रिटर्न का उपयोग पेंशन दायित्वों और पेंशन लाभार्थियों को फंड करने के लिए किया जाता है. 

सॉवरेन वेल्थ फंड (एसडब्ल्यूएफ) 

एसडब्ल्यूएफ राज्य के स्वामित्व वाले निवेश निधियां हैं जो निजी इक्विटी बाजार में अपने आयोजनों को विविधता प्रदान करने और राष्ट्रीय आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए निवेश करती हैं. देश के अतिरिक्त आरक्षित निधियां, जैसे प्राकृतिक संसाधन राजस्व, अतिरिक्त बजट और व्यापार अधिशेष. 2023 में, नॉर्वे एसडब्ल्यूएफ ने दिसंबर के अंत तक भारत में $24 बिलियन निवेश दिखाते हुए अपनी परिसंपत्तियों का प्रकटन किया. अबु धाबी, आयरलैंड, मलेशिया आदि जैसे अन्य देशों के एसडब्ल्यूएफ भी भारत के बढ़ते क्षेत्रों में निवेश करने में रुचि दिखा रहे हैं. 

फंड खरीदें 

खरीद निधि एक निवेश प्रकार है जो स्थापित कंपनियों में स्टेक को नियंत्रित करता है. प्राथमिक उद्देश्य रिटर्न जनरेट करने के लिए कंपनी के मूल्य को सक्रिय रूप से प्रबंधित करना और बढ़ाना है. खरीद निधियां वित्तीय अभियांत्रिकी और प्रचालन सुधारों के प्रयोग से विवरणी बढ़ाने के लिए इक्विटी और ऋण वित्तपोषण को एकत्रित करने के लिए एक लिवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) रणनीति का प्रयोग करती हैं. इन्वेस्टमेंट की अवधि 3 से 7 वर्ष तक की होती है, और आईपीओ, सेकेंडरी बायआउट या स्ट्रेटेजिक सेल्स के माध्यम से प्रॉफिट पर फंड खरीदना एक्जिट होता है. 

विशेष फंड 

विशेष निधियां पीई निधियों का एक समूह हैं जो मुख्य रूप से उच्च विकास क्षमता वाले विशिष्ट उद्योग क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करती हैं. आमतौर पर स्वास्थ्य देखभाल, प्रौद्योगिकी, बुनियादी ढांचा और उपभोक्ता माल जैसे क्षेत्र इन प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करते हैं. कुछ प्रकार के निधियां भौगोलिक या चरण-विशिष्ट निधियों पर ध्यान केंद्रित करती हैं. टर्नअराउंड या डिस्ट्रेस्ड फंड कंपनी को बेहतर बनाकर रिटर्न जनरेट करने के लिए कम प्रदर्शन वाली कंपनियों में निवेश करते हैं. 

प्राइवेट इक्विटी कैसे काम करती है? 
 

चरण संख्या. चरण का नाम विवरण
1 निधि जुटाना प्राइवेट इक्विटी फर्म निवेशकों जैसे संस्थागत निवेशकों, पेंशन फंड और हाई-नेट-वर्थ व्यक्तियों से पूंजी जुटाते हैं.
2 डील सोर्सिंग प्राइवेट इक्विटी फर्म नेटवर्किंग, इंडस्ट्री रिसर्च और प्रोप्राइटरी डील पाइपलाइन सहित विभिन्न चैनलों के माध्यम से संभावित निवेश अवसरों की पहचान करते हैं.
3 समुचित परिश्रम संभावित लक्षित कंपनियों पर अपने वित्तीय स्वास्थ्य, विकास संभावनाओं, बाजार की स्थिति और संभावित जोखिमों का आकलन करने के लिए पूरी तरह से परिश्रम करना.
4 वैल्यूएशन लक्षित कंपनी की फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, ग्रोथ संभावना, तुलनात्मक ट्रांज़ैक्शन और मार्केट की स्थितियों के आधार पर उचित मार्केट वैल्यू निर्धारित करें.
5 नेगोशिएशन खरीद कीमत, स्वामित्व वाले हिस्सेदारी, शासन अधिकार और संभावित प्रबंधन परिवर्तनों सहित निवेश की शर्तों पर वार्तालाप करें.
6 निवेश निवेश डील बंद करें और स्वामित्व की हिस्सेदारी के बदले लक्षित कंपनी को पूंजी प्रदान करें.
7 परिचालन सुधार ऑपरेशनल एनहांसमेंट, रणनीतिक पहलों और लागत-बचत उपायों को लागू करने के लिए पोर्टफोलियो कंपनी की मैनेजमेंट टीम के साथ मिलकर काम करें.
8 मूल्य निर्माण पोर्टफोलियो कंपनी की लाभप्रदता, वृद्धि और बाजार स्थिति को बढ़ाने के लिए मूल्य-निर्माण रणनीतियों को निष्पादित करना, जिसका उद्देश्य अपने समग्र उद्यम मूल्य को बढ़ाना है.
9 स्‍ट्रेटजी से बाहर निकलें इन्वेस्टमेंट के लिए इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ), स्ट्रेटेजिक सेल या सेकेंडरी बायआउट सहित ऑप्टिमल एक्जिट स्ट्रेटेजी निर्धारित करें.
10 निष्पादन से बाहर निकलें पोर्टफोलियो कंपनी में स्वामित्व की हिस्सेदारी बेचने और प्राइवेट इक्विटी फर्म और इसके इन्वेस्टर के लिए इन्वेस्टमेंट रिटर्न को समझने के लिए चुनी गई एग्जिट स्ट्रेटजी को चलाएं.

प्राइवेट इक्विटी का विश्लेषण कैसे करें? 

विस्तृत विश्लेषण और उचित परिश्रम पीई निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. प्राइवेट इक्विटी परफॉर्मेंस को मापने वाले प्राथमिक कारक हैं:
● इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) – इन्वेस्टमेंट पर इम्प्लाइड एनुअल रिटर्न रेट.
● इन्वेस्टेड कैपिटल (एमओआईसी) का मल्टीपल – इन्वेस्टमेंट अवधि के बावजूद इन्वेस्टमेंट से निवल कुल रिटर्न (शुरुआती इन्वेस्टमेंट द्वारा विभाजित अंतिम राशि)
● पब्लिक मार्केट इक्विवेलेंट (PME) – उसी अवधि के दौरान पब्लिक स्टॉक मार्केट में उसी इन्वेस्टमेंट के लिए PE परफॉर्मेंस की तुलना. 

प्राइवेट इक्विटी में निवेश कैसे करें? 

निजी इक्विटी बाजार परिभाषा के अनुसार, इसके लिए प्रत्यक्ष निवेश, निजी इक्विटी निधियों या निधियों की निधियों के माध्यम से सीधे निजी कंपनियों में निवेश की गई पर्याप्त राशि की आवश्यकता होती है. यह संस्थागत निवेशकों और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के लिए आरक्षित है. हालांकि, भारतीय निजी इक्विटी बाजार धीरे-धीरे नवजात मंचों के साथ समावेशी हो रहा है जो खुदरा निवेशकों को निजी इक्विटी परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए एक साथ संग्रहित कर सकता है. आप पीई एक्सपोजर और म्यूचुअल फंड के विशेष एफओएफ के साथ म्यूचुअल फंड स्कीम खोज सकते हैं. अनेक वैकल्पिक निवेश निधियों (एआईएफ) की खुदरा निवेशकों के लिए न्यूनतम आवश्यकताएं अधिक होती हैं. एंजल निवेश प्लेटफॉर्म स्टार्टअप को एंजल निवेशकों से भी जोड़ते हैं. 

निष्कर्ष 

निजी इक्विटी बाजार निवेशकों को उनके जीवनचक्र के विभिन्न चरणों में निजी कंपनियों का हिस्सा बनने का विविध निवेश अवसर प्रदान करता है. जबकि ऐसे निवेश आकर्षक रिटर्न प्रदान करते हैं, वहीं अनेक जोखिम शामिल होते हैं. निवेश के योग्य कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए समुचित परिश्रम महत्वपूर्ण है. प्राइवेट इक्विटी भागीदारी के साथ अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करते समय रिटेल निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए. 
 

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अस्वीकरण: प्रतिभूति बाजार में निवेश/व्यापार बाजार जोखिम के अधीन है, पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं है. इक्विट और डेरिवेटिव सहित सिक्योरिटीज़ मार्केट में ट्रेडिंग और इन्वेस्टमेंट में नुकसान का जोखिम काफी हद तक हो सकता है.

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

पब्लिक इक्विटी मार्केट से प्राइवेट इक्विटी मार्केट कैसे अलग है? 

प्राइवेट इक्विटी मार्केट में कौन भाग लेता है? 

प्राइवेट इक्विटी मार्केट में किस प्रकार की कंपनियों को लक्षित किया जाता है? 

नियमन प्राइवेट इक्विटी मार्केट को कैसे प्रभावित करता है? 

प्राइवेट इक्विटी इन्वेस्टर के लिए उपलब्ध एक्जिट विकल्प क्या हैं? 

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