स्टॉक औसत निवेशक के लिए क्रिप्टो की तुलना में अधिक आकर्षक जोखिम-समायोजित रिटर्न क्यों प्रदान करते हैं

अस्थिरता समान मूल्य नहीं है: स्टॉक औसत निवेशक के लिए क्रिप्टो की तुलना में अधिक आकर्षक जोखिम-समायोजित रिटर्न क्यों प्रदान करते हैं

वर्षों के दौरान, डिजिटल मुद्राएं, विशेष रूप से बिटकॉइन, ने अपनी संवेदनशील वृद्धि और कीमत के उतार-चढ़ाव के कारण बहुत ध्यान दिया है. अतिरिक्त रिटर्न का बड़ा बैनर, हालांकि, यह आवश्यक है कि एक औसत भारतीय इन्वेस्टर की सफलता जो जोखिम-समायोजित रिटर्न के मामले में परिभाषित की गई है, जो अस्थिरता के विपरीत है. क्रिप्टोकरेंसी की तुलना में, पारंपरिक इक्विटी, विशेष रूप से भारतीय स्टॉक, अधिकतर स्थिर और बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करना जारी रखते हैं.

जोखिम-समायोजित रिटर्न को समझना

जोखिम के लिए जोखिम-समायोजित रिटर्न उपायों का रिटर्न, जिसे किसी निवेश ने लिया है. शार्प रेशियो एक ऐसा मेट्रिक है, जिसका उपयोग अक्सर अस्थिरता की प्रति यूनिट रिटर्न को मापने के लिए किया जाता है. उच्च शार्प रेशियो, बेहतर रिस्क-रिटर्न परफॉर्मेंस; इसलिए, यह विभिन्न एसेट की तुलना करने के लिए एक महत्वपूर्ण टूल बन जाता है.

भारतीय इक्विटीज: प्रबंधित जोखिम के साथ स्थिर वृद्धि

भारतीय शेयर बाजार ने वर्षों के दौरान निरंतर वृद्धि दर्शाई है:

• वित्तीय वर्ष 2023-24 के दौरान, निफ्टी 50 इंडेक्स में लगभग 8.8% की वृद्धि हुई, जिसमें वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बीच अधिक या कम स्थिर प्रदर्शन था.
• निफ्टी 50 से पांच वर्ष का रिटर्न लगभग 79% है, जो लगभग 13% के वार्षिक रिटर्न के लिए काम करता है. 
• पिछले पांच वर्षों में निफ्टी 50 का शार्प रेशियो लगभग 0.74 माना गया है, इस प्रकार रिटर्न का बेहतर जोखिम-समायोजित स्तर सुझाता है.

क्रिप्टोकरेंसी: उच्च अस्थिरता और अनिश्चित रिटर्न

उनके उतार-चढ़ाव और पिछले रिटर्न के साथ, क्रिप्टोकरेंसी ऐसे शानदार उतार-चढ़ाव हैं:

• पांच वर्षों में, बिटकॉइन के संबंध में शार्प रेशियो लगभग 0.97 है, जो यह दर्शाता है कि रिटर्न और जोखिम काफी आनुपातिक है.
• फरवरी में, लगभग 17.2% की गिरावट आई थी. यह जून 2022 से बिटकॉइन का सबसे खराब परफॉर्मेंस था, और यह वास्तव में इस बात पर जोर देता है कि यह कितना गहरा गिरना है.
• हालांकि यह आकर्षक आंकड़ा $94,963 तक पहुंच गया है, लेकिन पिछले वर्षों की तुलना में बिटकॉइन की 30-दिन की वार्षिक अस्थिरता 80% से कम रही. इसे एक अच्छा इंडेक्स नहीं माना जाना चाहिए, हालांकि, यह अभी भी कीमतों में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव को दर्शाता है.

जोखिम-समायोजित रिटर्न की तुलना करना

लाभ एक तरफ होते हैं, लेकिन जोखिम के बारे में विचार भी निवेश के मूल्यांकन में शामिल होना चाहिए:

• निफ्टी 50: यह लंबे समय और मध्यम अस्थिरता में जोखिम और रिटर्न के बीच एक संतुलन प्रदान करता है और इसलिए स्थिर रिटर्न चाहने वाले लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए उपयुक्त है.
• बिटकॉइन: एक ओर, यह उच्च और बहुत अधिक रिटर्न प्राप्त कर सकता है; दूसरी ओर, बहुत अस्थिरता के कारण, इसमें गंभीर गिरावट का सामना करना पड़ सकता है, जो औसत निवेशक को रोक सकता है.

भारतीय शेयरों का मामला

सामान्य भारतीय निवेशक के लिए शेयरों के कई लाभ हैं:

• नियामक निगरानी: भारतीय स्टॉक मार्केट सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) की देखरेख में काम करते हैं, जिससे पारदर्शिता और इन्वेस्टर की सुरक्षा सुनिश्चित होती है.
• डिविडेंड से आय: कई भारतीय कंपनियां डिविडेंड प्रदान करती हैं, जो निवेशकों की आय को बढ़ाती है.
• अर्थव्यवस्था की वृद्धि: भारतीय तेजी से आर्थिक वृद्धि कॉर्पोरेट आय और भारतीय स्टॉक मार्केट के लिए लाभदायक है.

निष्कर्ष

हालांकि बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोक्यूरेंसी द्वारा ऑफर किए जाने वाले उच्च रिटर्न आकर्षक हैं, लेकिन जोखिम और अत्यधिक अस्थिरता उन्हें स्थिर लॉन्ग-टर्म ग्रोथ की तलाश करने वाले औसत निवेशक के लिए कम उपयुक्त बनाती है. भारत में आर्थिक विकास की गति से अनुकूल जोखिम-समायोजित रिटर्न, नियामक सुरक्षा और संरेखन के कारण भारतीय इक्विटी अधिक संतुलित निवेश विकल्प प्रतीत होती है.