इंडिया VIX क्या है: इसे प्रभावित करने वाले महत्व, गणना और कारक

इंडिया VIX इंडेक्स का महत्व

इंडिया VIX मार्केट सेंटीमेंट का आकलन करने और इन्वेस्टमेंट जोखिमों को मैनेज करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. मार्केट में अपेक्षित उतार-चढ़ाव के बारोमीटर के रूप में, यह ट्रेडर और इन्वेस्टर को संभावित मार्केट में उतार-चढ़ाव के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
मार्केट सेंटीमेंट इंडिकेटर: इंडिया VIX मार्केट सेंटीमेंट को प्रभावी रूप से दर्शाने में मदद करता है. उदाहरण के लिए, बढ़ते भारत VIX के संकेतों से अनिश्चितता बढ़ गई है.

रिस्क मैनेजमेंट टूल: इन्वेस्टर पोर्टफोलियो जोखिमों का आकलन करने और अस्थिरता की उम्मीदों के आधार पर एसेट एलोकेशन को एडजस्ट करने के लिए इंडिया VIX का उपयोग करते हैं.

ट्रेडिंग स्ट्रेटजी एनहांसर: ट्रेडर्स ने मार्केट में एंट्री और एग्जिट पॉइंट को ऑप्टिमाइज़ करने के लिए अपने निर्णय लेने की प्रक्रिया में इंडिया VIX को शामिल किया.

इंडिया VIX को ट्रैक करके, मार्केट के प्रतिभागी संभावित जोखिमों को बेहतर तरीके से समझ सकते हैं, उतार-चढ़ाव के लिए तैयार हो सकते हैं, और उसके अनुसार अपनी इन्वेस्टमेंट रणनीतियों को बेहतर बना सकते हैं.
 

इंडिया VIX की गणना कैसे की जाती है?

इंडिया VIX, या इंडिया वोलेटिलिटी इंडेक्स, निफ्टी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट और ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल का उपयोग करके अपेक्षित मार्केट वोलेटिलिटी को मापता है. निफ्टी 50 जैसे स्टॉक इंडेक्स के विपरीत, जो स्टॉक की कीमतों को दर्शाता है, इंडिया VIX ऑप्शन प्राइसिंग डायनेमिक्स के आधार पर भविष्य के उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाता है. भारत VIX की गणना में प्रमुख कारक शामिल हैं:

• स्ट्राइक प्राइस (के): निफ्टी विकल्पों का उपयोग करने के लिए निश्चित कीमत, जिसमें आउट-ऑफ-मनी विकल्प शामिल हैं.
• निफ्टी की मार्केट कीमत: मौजूदा निफ्टी 50 इंडेक्स की कीमत.
• समाप्ति का समय (T): सटीकता के लिए मिनटों में मापा जाता है.
• जोखिम-मुक्त ब्याज दर (R): सरकारी बॉन्ड यील्ड के आधार पर (30-90 दिन).
• अस्थिरता (S): अगले 30 दिनों में मार्केट में अपेक्षित उतार-चढ़ाव.

इंडिया VIX फॉर्मूला

इंडिया VIX = 100 * ((सम [वेटेड इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्वेयर])/कुल वज़न)
कहां:
वेटेड इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्वेयर्ड: स्क्वेयर्ड इम्प्लाइड वोलेटिलिटी का योग, महत्व से वेटेड.
कुल वजन: सभी निफ्टी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का ओपन इंटरेस्ट.
 

इंडिया VIX को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं?

भारत VIX के मूवमेंट को कई कारक प्रभावित करते हैं:

• ग्लोबल मार्केट ट्रेंड - भू-राजनीतिक तनाव या फाइनेंशियल संकट जैसी प्रमुख अंतर्राष्ट्रीय घटनाएं, इंडिया VIX को प्रभावित करती हैं.
• मैक्रोइकोनॉमिक इंडिकेटर - महंगाई दर, ब्याज दरें और जीडीपी वृद्धि मार्केट की अस्थिरता को प्रभावित करती है.
• अर्निंग रिपोर्ट और कॉर्पोरेट घोषणाएं - कंपनी-विशिष्ट समाचार स्टॉक के उतार-चढ़ाव का कारण बन सकते हैं, जो VIX को प्रभावित कर सकते हैं.
• एफआईआई और डीआईआई गतिविधि - भारी विदेशी या घरेलू संस्थागत निवेशक भागीदारी मार्केट में उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकती है.
• आगामी इवेंट्स – चुनाव, बजट की घोषणाएं और नीतिगत बदलाव मार्केट की अनिश्चितता में योगदान देते हैं, जो इंडिया VIX को प्रभावित करते हैं.
   

ट्रेडिंग के लिए इंडिया Vix का उपयोग कैसे करें?

इंडिया VIX ट्रेडर्स के लिए अपनी रणनीतियों को बेहतर बनाने और जोखिम को प्रभावी रूप से मैनेज करने के लिए एक शक्तिशाली टूल के रूप में काम करता है. यहां जानें कि ट्रेडर इसका उपयोग कैसे करते हैं:

• रिस्क मैनेजमेंट - बढ़ता भारत VIX अनिश्चितता का संकेत देता है, जिससे निवेशकों को एफएमसीजी और हेल्थकेयर जैसे रक्षात्मक स्टॉक की ओर बदलने में मदद मिलती है.
• ट्रेडिंग इंडिया VIX फ्यूचर्स - ट्रेडर अस्थिरता से लाभ प्राप्त करने के लिए NSE पर सीधे VIX फ्यूचर्स ट्रेड कर सकते हैं.
• मतलब रिवर्ज़न स्ट्रेटजी - इंडिया VIX आमतौर पर एक रेंज (13-17) का पालन करता है. अगर यह इस रेंज के बाहर जाता है, तो ट्रेडर रिवर्ज़न का अनुमान लगाते हैं.
• ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी - हाई VIX (वोलेटाइल मार्केट) में, आप संभावित लाभ के लिए स्ट्रैडल/स्ट्रैंगल खरीद सकते हैं, जबकि कम VIX (स्टेबल मार्केट) में, आप प्रीमियम अर्जित करने के लिए विकल्प बेच सकते हैं.
• इंट्राडे ट्रेडिंग के लिए स्टॉप-लॉस एडजस्टमेंट - VIX कम होने पर स्टॉप-लॉस को कठोर करें, VIX अधिक होने पर इसे बढ़ाएं.
• पोर्टफोलियो मैनेजमेंट - पोर्टफोलियो मैनेजर VIX ट्रेंड के आधार पर हाई-बीटा और लो-बीटा स्टॉक के बीच एलोकेशन एडजस्ट करते हैं.

इंडिया VIX को समझकर, ट्रेडर अपने ट्रेडिंग निर्णयों को ऑप्टिमाइज़ कर सकते हैं और मार्केट के जोखिमों को प्रभावी रूप से कम कर सकते हैं. इसे बेहतर तरीके से समझने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है.

• इंडिया VIX 15 पर → अगले 30 दिनों में ±15% की अपेक्षित वार्षिक अस्थिरता को दर्शाता है.
• 15-35 के बीच इंडिया VIX → मध्यम अस्थिरता का सुझाव देता है.
• इंडिया VIX 35 से अधिक → उच्च अनिश्चितता और बड़े मार्केट के उतार-चढ़ाव का अर्थ है.

उदाहरण के लिए, 2008 फाइनेंशियल क्रैश या कोविड-19 महामारी जैसे प्रमुख वैश्विक संकटों के दौरान, इंडिया VIX महत्वपूर्ण रूप से बढ़ गया, जो इन्वेस्टर के डर और मार्केट में अस्थिरता को दर्शाता है.
 

इंडिया VIX के लाभ और नुकसान

इंडिया VIX और निफ्टी 50 के बीच संबंध

इंडिया VIX, विशेष रूप से इंडेक्स ट्रेडिंग में, मार्केट की अस्थिरता का अनुमान लगाने के लिए सबसे विश्वसनीय टूल में से एक है. ऐतिहासिक रूप से, इंडिया VIX ने निफ्टी 50 इंडेक्स के साथ एक विपरीत संबंध दिखाया है. जब VIX कम होता है, तो मार्केट स्थिर या उच्च स्तर पर होते हैं, जबकि बढ़ते VIX अक्सर अनिश्चितता और संभावित मार्केट में गिरावट का संकेत देता है.

कोविड-19 के प्रकोप के दौरान इसका एक स्पष्ट उदाहरण. महामारी से पहले, इंडिया VIX लगातार 30 पॉइंट से कम है. हालांकि, कोविड-19 के फैलने से बाजार का डर बढ़ने के कारण, इंडिया VIX मार्च 27, 2020 को अपने उच्चतम स्तर 70.39 अंक तक पहुंच गया, जो मार्केट के उतार-चढ़ाव की उम्मीदों को बढ़ाता है और स्टॉक की कीमतों में गिरावट को दर्शाता है.
इंडिया VIX और निफ्टी 50 के बीच अंतर को समझना भी महत्वपूर्ण है.

निफ्टी 50 इंडेक्स भारत की टॉप 50 कंपनियों के परफॉर्मेंस को दर्शाता है, जो स्टॉक मार्केट के लिए बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है. इसके विपरीत, इंडिया VIX एक वोलेटिलिटी इंडेक्स है, जो ऑप्शन की कीमत के आधार पर अगले 30 दिनों में निफ्टी 50 के लिए अपेक्षित मार्केट के उतार-चढ़ाव को दर्शाता है. यह इन्वर्स रिलेशनशिप मार्केट सेंटिमेंट और संभावित जोखिम का आकलन करने के लिए भारत VIX को एक उपयोगी इंडिकेटर बनाता है.

इंडिया VIX मार्केट की उतार-चढ़ाव का एक महत्वपूर्ण सूचक है, जो ट्रेडर और इन्वेस्टर को अनिश्चित स्थितियों को दूर करने में मदद करता है. VIX मूवमेंट का विश्लेषण करके, मार्केट के प्रतिभागी जोखिमों को मैनेज कर सकते हैं, ट्रेडिंग रणनीतियों को बेहतर बना सकते हैं और मार्केट में बदलाव का अधिक प्रभावी रूप से अनुमान लगा सकते हैं. हालांकि यह मार्केट की दिशा का अनुमान नहीं लगाता है, लेकिन निफ्टी के साथ इसका विपरीत संबंध मार्केट सेंटीमेंट के बारे में बहुमूल्य जानकारी प्रदान करता है. चाहे आप एक ट्रेडर हों या जोखिम का आकलन करने वाले इन्वेस्टर हों, इंडिया VIX मार्केट एनालिसिस में एक शक्तिशाली टूल के रूप में काम करता है.
 

हिस्ट्री ऑफ इंडिया VIX

वोलेटिलिटी इंडेक्स के लिए इंडिया VIX-शॉर्ट आधिकारिक रूप से 2008 में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE) द्वारा पेश किया गया था, जो अपने ग्लोबल काउंटरपार्ट, CBOE वोलेटिलिटी इंडेक्स (VIX) से संकेत लेता था, जिसे अक्सर U.S. इक्विटी मार्केट के "फियर गेज" के रूप में जाना जाता है. निफ्टी 50 ऑप्शन प्राइस के आधार पर अगले 30 कैलेंडर दिनों में भारतीय स्टॉक मार्केट में अपेक्षित उतार-चढ़ाव को मापने के लिए इंडिया VIX की संकल्पना की गई थी.

फाउंडेशन ऑफ इंडिया VIX को NSE और CRISIL द्वारा प्रकाशित एक सहयोगी रिसर्च पेपर में वापस खोजा जा सकता है, जिसने भारतीय मार्केट की स्थितियों के लिए कस्टमाइज़्ड वोलेटिलिटी इंडेक्स बनाने की संभावनाओं का पता लगाया. ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल से आकर्षित, इंडेक्स ने नज़दीकी और अगले महीने के निफ्टी विकल्पों की सर्वश्रेष्ठ बिड-आस्क कीमतों से निहित अस्थिरता की गणना की-दोनों कॉल और पुट.

2008 में अपने औपचारिक लॉन्च से पहले, भारतीय मार्केट के प्रतिभागियों ने मुख्य रूप से अनिश्चितता का आकलन करने के लिए ऐतिहासिक अस्थिरता या वैश्विक संकेतों पर निर्भर किया. इंडिया VIX के आगमन ने रियल-टाइम, फॉरवर्ड-लुकिंग बैरोमीटर ऑफ मार्केट सेंटिमेंट प्रदान करके एक महत्वपूर्ण अंतर भरा.

मुख्य माइलस्टोन

• 2008: एनएसई ने वैश्विक फाइनेंशियल संकट के बीच इंडिया VIX लॉन्च किया, ऐसा समय जब जोखिम को मापने और मैनेज करने की आवश्यकता विशेष रूप से महत्वपूर्ण थी.
• 2014: इंडिया VIX फ्यूचर्स NSE पर लॉन्च किए गए थे, जो ट्रेडर और हेजर को ट्रेड के उतार-चढ़ाव के लिए एक सीधा साधन प्रदान करता है- हालांकि कम लिक्विडिटी के कारण प्रोडक्ट में सीमित ट्रैक्शन देखा गया.
• 2020:. कोविड-19 महामारी की अगुवाई वाली क्रैश के दौरान, इंडिया VIX मार्च 2020 में 86.64 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो अत्यंत अनिश्चितता की अवधि के दौरान जोखिम का अनुमान के रूप में अपनी प्रासंगिकता को रेखांकित करता है.
• 2020: के बाद इंडेक्स ने भारत के डेरिवेटिव मार्केट मेच्योर होने के कारण संस्थागत निवेशकों, रिटेल ट्रेडर और वोलेटिलिटी-आधारित फंड मैनेजर से रिन्यू किए गए ब्याज को प्राप्त किया.

वर्षों के दौरान, इंडिया VIX एक सैद्धांतिक टूल से लेकर मुख्यधारा के मार्केट इंडिकेटर तक विकसित हुआ है, जिसका व्यापक रूप से ट्रेडर्स, एनालिस्ट, फंड मैनेजर और यहां तक कि नियामकों द्वारा उपयोग किया जाता है. यह इसमें महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है:

• मार्केट की भावना का पता लगाना
• पोर्टफोलियो जोखिम को एडजस्ट करना
• टाइमिंग विकल्प रणनीतियां
• इक्विटी-लिंक्ड इंस्ट्रूमेंट में रिस्क प्रीमियम को मापना

इंडिया VIX सबसे अधिक देखे जाने वाले संकेतकों में से एक है, विशेष रूप से चुनाव, केंद्रीय बजट, आरबीआई की नीति बैठक या वैश्विक संकट जैसी प्रमुख वृहद आर्थिक घटनाओं के दौरान, जब मार्केट की अस्थिरता बढ़ जाती है.

वोलेटिलिटी इंडेक्स: इंडिया मार्केट एप्लीकेशंस

इंडिया VIX, या वोलेटिलिटी इंडेक्स, पूरे भारतीय फाइनेंशियल इकोसिस्टम में मार्केट दक्षता, जोखिम मूल्यांकन और रणनीति निर्माण को बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. हालांकि यह पहली नजर में एक टेक्निकल मेट्रिक की तरह लग सकता है, लेकिन इंडिया VIX के पास इंट्राडे ट्रेडर्स और लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स से लेकर इंस्टीट्यूशनल पोर्टफोलियो मैनेजर और डेरिवेटिव स्ट्रैटेजिस्ट तक के मार्केट पार्टिसिपेंट की विस्तृत रेंज के लिए व्यावहारिक एप्लीकेशन हैं.

1. मार्केट सेंटीमेंट बैरोमीटर

इंडिया VIX निवेशक के डर और मार्केट सेंटिमेंट के रियल-टाइम गेज के रूप में काम करता है. उच्च VIX वैल्यू आमतौर पर सामान्य चुनाव, वैश्विक मौद्रिक नीति में बदलाव या भू-राजनैतिक तनाव जैसी घटनाओं के आसपास बढ़ी हुई अनिश्चितता या जोखिम से बचने को दर्शाती है. इसके विपरीत, कम VIX मार्केट की स्थिरता और कम्प्लेसेंसी को दर्शाता है.

• ट्रेडर इसका उपयोग शार्प प्राइस स्विंग का अनुमान लगाने के लिए करते हैं.
• निवेशक पोजीशन में प्रवेश करने या बाहर निकलने से पहले जोखिम वातावरण का आकलन करने के लिए इसे ट्रैक करते हैं.

2. ऑप्शन प्राइसिंग और स्ट्रेटजी

इंडिया VIX निहित अस्थिरता को दर्शाता है, इसलिए यह ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल में एक प्रमुख इनपुट है. अधिक VIX विकल्प प्रीमियम को बढ़ाता है, जबकि कम VIX उन्हें कम करता है.

• विकल्प विक्रेता (लेखक) को अधिक प्रीमियम के कारण उच्च VIX चरणों के दौरान अवसर मिल सकते हैं.
• विकल्पों के खरीदार अक्सर लागत-प्रभावी रणनीतियों के लिए कम VIX शर्तों की तलाश करते हैं.
• स्ट्रैडल, स्ट्रैंगल, बटरफ्लाई और आयरन कॉन्डोर जैसी रणनीतियों का समय अक्सर इंडिया VIX ट्रेंड का उपयोग करके किया जाता है.

3. हेजिंग पोर्टफोलियो जोखिम

इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर और फंड मैनेजर पोर्टफोलियो रिस्क एक्सपोज़र की निगरानी करने और उसके अनुसार हेजिंग रणनीतियों को डिजाइन करने के लिए इंडिया VIX का उपयोग करते हैं.

भारत VIX में अचानक बढ़ोतरी से सुरक्षात्मक पुट, वोलेटिलिटी फ्यूचर्स या सेक्टोरल रोटेशन के माध्यम से डिफेंसिव में हेजिंग को तेज़ कर सकता है. कुछ एसेट मैनेजर वोलेटिलिटी-टार्गेटिंग फंड बनाते हैं, जहां इक्विटी के एक्सपोज़र में उतार-चढ़ाव के आधार पर गतिशील रूप से बदलाव होता है.

4. इवेंट-आधारित रिस्क मैनेजमेंट

इंडिया VIX की घटना-जोखिम परिदृश्यों के बारे में बारीकी से निगरानी की जाती है, जैसे:

• केंद्रीय बजट की घोषणाएं
• आरबीआई की मौद्रिक नीति की समीक्षा
• तिमाही आय के सीज़न
• वैश्विक केंद्रीय बैंक निर्णय (जैसे, यूएस फेड रेट मूव)
• प्रमुख IPO या नियामक बदलाव

शॉर्ट-टर्म ट्रेडर अक्सर इस बात के आधार पर अपना लिवरेज और स्टॉप-लॉस लेवल एडजस्ट करते हैं कि इस तरह की घटनाओं से पहले और बाद में इंडिया VIX कैसे व्यवहार कर रहा है.

5. वोलेटिलिटी डेरिवेटिव ट्रेडिंग

हालांकि इंडिया VIX फ्यूचर्स ने अभी तक उच्च लिक्विडिटी प्राप्त नहीं की है, लेकिन वे अस्थिरता को ट्रेड करने के लिए सीधे साधन प्रदान करते हैं. अत्याधुनिक ट्रेडर और आर्बिट्रेजर उनका उपयोग इनके लिए करते हैं:

• अस्थिरता के बारे में दिशानिर्देश दिखाएं
• ऑप्शन या इंडाइसेस में हेज पोजीशन

अस्थिरता पर स्पॉट और फ्यूचर्स के बीच कैलेंडर स्प्रेड को निष्पादित करें

6. क्रॉस-एसेट रिस्क असेसमेंट

एसेट एलोकेटर के लिए, इंडिया VIX इक्विटी, डेट और गोल्ड में रीबैलेंस करते समय एक महत्वपूर्ण ओवरले के रूप में काम करता है. बढ़ता VIX अक्सर कम उतार-चढ़ाव या फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट के लिए सुरक्षा-प्रोम्प्टिंग एलोकेशन की फ्लाइट से संबंधित होता है.