एडमच सिस्टम्स लिमिटेड 20.00% डिक्लाइन के साथ कमज़ोर डेब्यू करता है, मॉडेस्ट सब्सक्रिप्शन के लिए ₹191.20 में लिस्ट करता है

एडमैच सिस्टम्स लिमिटेड, जो 2008 में शामिल है, जो भारतीय और वैश्विक इंजीनियरिंग उद्योग के लिए कस्टमाइज़्ड विशेष उद्देश्य मशीनों और ऑटोमेशन सिस्टम को डिजाइन करने, निर्माण करने, निर्यात करने और आपूर्ति करने में शामिल है, जो मुख्य रूप से स्टील, ऑटोमोबाइल, फूड, टूलिंग और अन्य इंजीनियरिंग उद्योगों को पूरा करता है, जो विशेष उद्देश्य मशीनों, रोबोटिक मटीरियल हैंडलिंग सिस्टम, ऑटोमेशन, असेंबली मशीन, पैकेजिंग मशीनों और प्रोडक्ट डिजाइन में विशेषज्ञता रखते हैं, जो एफवाई25 में 100% क्षमता उपयोग को प्राप्त करते हुए वार्षिक रूप से 100 यूनिट की प्रोडक्शन क्षमता पर काम करते हैं, ने 31 दिसंबर, 2025 को बीएसई एसएमई पर कमज़ोर शुरुआत की. दिसंबर 23-26, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹191.20 पर 20.00% के गंभीर गिरावट के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹200.75 (16.00% में कम) को छू गया.

एडमैच सिस्टम्स लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

एडमच सिस्टम ने ₹2,86,800 की लागत वाले 1,200 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹239 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 4.13 बार सब्सक्रिप्शन के साथ मामूली प्रतिक्रिया मिली - 3.77 बार व्यक्तिगत निवेशक, QIB 1.55 बार, NII 7.40 बार.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: ₹239.00 की जारी कीमत से 20.00% की गंभीर गिरावट का प्रतिनिधित्व करने वाले ऐडमैच सिस्टम ₹191.20 पर खोले गए, जो ₹200.75 (16.00% में कम) के उच्च स्तर पर पहुंच गए, ₹192.01 पर VWAP के साथ, 20% की शुरुआती गिरावट के साथ अत्यंत नकारात्मक मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है. एनालिस्ट के अनुसार, इस समस्या की पूरी कीमत और अच्छी तरह से सूचित और कैश सरप्लस इन्वेस्टर के लिए सुझाव देने के बावजूद भारी इन्वेस्टर नुकसान पैदा करता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

एक्सेप्शनल ग्रोथ ट्रैजेक्टरी: एफवाई24 और एफवाई25 के बीच रेवेन्यू 170% बढ़ गया और पीएटी 82% बढ़ गया, 43.94% का असाधारण आरओई, 44.00% का आरओसीई, 27.69% का रोनओ, 11.43% का हेल्दी पीएटी मार्जिन, 19.32% का मजबूत ईबीआईटीडीए मार्जिन.

ऑपरेशनल एक्सीलेंस: मैनेजमेंट और एग्जीक्यूशन टीम द्वारा समर्थित अनुभवी प्रमोटर, FY25 में 100% क्षमता उपयोग के साथ वार्षिक रूप से 100 यूनिट की प्रोडक्शन क्षमता, मांग में निरंतर वृद्धि, स्टील, ऑटोमोबाइल, फूड, टूलिंग इंडस्ट्री में विविध कस्टमर बेस को दर्शाता है.

प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: ब्लैक बार सॉल्यूशन, बार चैम्फरिंग मशीन, बार स्ट्रेटनर मशीन, ब्राइट बार सॉल्यूशन, ग्राइंडिंग सॉल्यूशन, सुपर फिनिशिंग सॉल्यूशन, रोबोटिक मटीरियल हैंडलिंग सिस्टम, ऑटोमेशन, असेंबली मशीन, पैकेजिंग मशीन सहित व्यापक ऑफर.

विकलांगता:

गंभीर मार्केट रिजेक्शन: 20.00% का ओपनिंग डिक्लाइन, 4.13 बार मामूली सब्सक्रिप्शन के बावजूद बड़े इन्वेस्टर नुकसान का सृजन करता है, जो फंडामेंटल और मार्केट सेंटीमेंट के बीच पूरी तरह से डिस्कनेक्ट प्रदर्शित करता है.

प्रॉफिट क्वालिटी की चिंताएं: एनालिस्ट ने एफवाई25 से बढ़ी हुई संख्याओं को हाईलाइट किया है, जिससे आगे बढ़ने पर आईब्रो और चिंता बढ़ जाती है, आईपीओ के बाद इश्यू की पूरी कीमत, छोटी पेड-अप इक्विटी कैपिटल दिखाई देती है, जो मेनबोर्ड माइग्रेशन के लिए लंबी गेस्टेशन अवधि को दर्शाता है.

ऑपरेशनल जोखिम: 0.48 का डेट-टू-इक्विटी, ₹10.66 करोड़ का कुल उधार, सीमित स्केलेबिलिटी के साथ विशेष विशिष्ट मार्केट में काम करना, 71.87% से 52.95% तक का महत्वपूर्ण प्रमोटर डाइल्यूशन, कैपिटल इक्विपमेंट खर्च चक्र और मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में मंदी के लिए असुरक्षित.

IPO की आय का उपयोग

क्षमता विस्तार: नई मशीनरी की खरीद और इंस्टॉलेशन लागत के लिए पूंजीगत खर्च की आवश्यकताओं को फंडिंग करने के लिए ₹ 16.47 करोड़ उत्पादन क्षमताओं को बढ़ाते हैं.

कार्यशील पूंजी: विनिर्माण संचालन और इन्वेंटरी प्रबंधन को समर्थन देने वाली कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए ₹ 15.50 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: संचालन आवश्यकताओं और रणनीतिक पहलों को सपोर्ट करने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए शेष आय.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹53.52 करोड़, FY24 में ₹19.80 करोड़ से 170% की असाधारण वृद्धि.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 6.10 करोड़, FY24 में ₹ 3.35 करोड़ से 82% की वृद्धि, जो विश्लेषक द्वारा बढ़ी हुई संख्याओं की स्थिरता के बारे में प्रश्न करने के बावजूद ऑपरेशनल लीवरेज को प्रदर्शित करता है.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 43.94% का असाधारण ROE, 44.00% का ROCE, 0.48 का डेट-टू-इक्विटी, 11.43% का PAT मार्जिन, 19.32% का EBITDA मार्जिन, 5.41x का प्राइस-टू-बुक, 13.41x का प्राइस-टू-बुक, ₹17.82 का P/E जारी करने के बाद EPS, ₹10.66 करोड़ का उधार, और ₹135.96 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, जो मजबूत ऐतिहासिक विकास पथ के बावजूद 20% खुलने वाले नुकसान के साथ गंभीर लिस्टिंग कमी को दर्शाता है.