कैपिलरी टेक्नोलॉजीज़ इंडिया लिमिटेड ने 2.95% गिरावट के साथ शुरुआत की, असाधारण सब्सक्रिप्शन के लिए ₹560.00 में लिस्ट की

कैपिलरी टेक्नोलॉजीज़ इंडिया लिमिटेड, एक प्रमुख सॉफ्टवेयर-एज़-ए-सर्विस कंपनी है, जो लॉयल्टी+, इनसाइट्स+, एंगेज+ और रिवॉर्ड्स+ सहित एआई-संचालित प्रोडक्ट के व्यापक स्यूट के माध्यम से कस्टमर लॉयल्टी और एंगेजमेंट समाधानों में विशेषज्ञता रखती है, जो टाटा, डोमिनोज़, जॉकी, प्यूमा और शेल सहित 30 देशों में 250 से अधिक ब्रांड की सेवा करती है, जिसमें स्केलेबल क्लाउड-आधारित इंफ्रास्ट्रक्चर और ओम्नीचैनल सीआरएम क्षमताएं हैं, ने 21 नवंबर, 2025 को बीएसई और एनएसई पर एक कम शुरुआत की. नवंबर 14-18, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹560.00 पर 2.95% के घटने के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹620.90 (7.61% तक) को छू गया.

कैपिलरी टेक्नोलॉजीज़ इंडिया लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

कैपिलरी टेक्नोलॉजीज़ ने ₹14,425 की लागत वाले 25 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹577 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 52.98 बार सब्सक्रिप्शन के साथ असाधारण प्रतिक्रिया मिली - 15.85 बार रिटेल, 57.30 बार QIB, 69.85 बार NII (38.72 बार sNII और 85.42 बार BNIi), और 6.88 बार कर्मचारी आरक्षण, हाल ही में लाभप्रद टर्नअराउंड के बावजूद SaaS बिज़नेस मॉडल में मजबूत संस्थागत विश्वास को दर्शाता है.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग प्राइस: कैपिलरी टेक्नोलॉजीज़ ₹560.00 में खोली गई, जो ₹577.00 की इश्यू प्राइस से 2.95% की कमी का प्रतिनिधित्व करती है, जो ₹620.90 (7.61% तक) के उच्च स्तर पर और ₹560.00 (डाउन 2.95%) के निचले स्तर पर पहुंच गई है, ₹588.40 में VWAP के साथ, जो शुरुआती सावधानी के बावजूद कस्टमर एंगेजमेंट प्लेटफॉर्म में इन्वेस्टर की रुचि को दिखाती है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

मार्केट लीडरशिप पोजीशन: लॉयल्टी मैनेजमेंट, कस्टमर एंगेजमेंट, मार्केटिंग ऑटोमेशन, एआई एनालिटिक्स और ओम्नीचैनल सीआरएम क्षमताओं को कवर करने वाले कॉम्प्रिहेंसिव प्रोडक्ट सुइट के साथ 30 देशों में 250 से अधिक ब्रांड की सेवा करने वाली लॉयल्टी सॉल्यूशन में अग्रणी भारतीय एसएएएस कंपनी.

लाभप्रदता टर्नअराउंड: कंपनी ने FY25 में ₹68.35 करोड़ के नुकसान के बाद ₹14.15 करोड़ के PAT के साथ लाभदायक बनाया, 14% का रेवेन्यू ग्रोथ, 13.13% का EBITDA मार्जिन में सुधार, सफल बिज़नेस मॉडल ट्रांजिशन और ऑपरेशनल दक्षता लाभ प्रदर्शित किया.

स्केलेबल एसएएएस मॉडल: उच्च नेट रेवेन्यू रिटेन्शन, विविध लॉन्ग-टर्म कस्टमर रिलेशनशिप, आसान एकीकरण क्षमताओं के साथ क्लाउड-आधारित इंफ्रास्ट्रक्चर, रिटेलर्स, समूहों और एनर्जी रिटेल सेक्टर के लिए कई लॉयल्टी प्रोग्राम, रिकरिंग रेवेन्यू स्ट्रीम प्रदान करते हैं.

विकलांगता:

मार्जिनल लाभ: टर्नअराउंड के बावजूद, केवल 2.37% का PAT मार्जिन और 2.76% का ROC पतला रहता है, मार्केट की स्थितियों के लिए कम लाभ का कमजोरी, अनुसंधान और विकास में निरंतर निवेश आवश्यकताएं, जो निकट-अवधि लाभ को संभावित रूप से प्रभावित करती हैं.

आक्रमक मूल्यांकन: 2214.95x का जारी होने के बाद P/E अत्यंत उच्च मूल्यांकन मल्टीपल, 8.87x की कीमत-से-बुक का प्रतिनिधित्व करता है, असाधारण सब्सक्रिप्शन के बावजूद 2.95% कमी के साथ लिस्टिंग में कमी आती है, जो मूल्यांकन की चिंताओं को दर्शाती है और ग्रोथ सस्टेनेबिलिटी के सावधानीपूर्वक मार्केट असेसमेंट को दर्शाती है.

प्रमोटर डाइल्यूशन: 67.95% से 52.05% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर हिस्सेदारी में कमी, ₹345.20 करोड़ के नए इश्यू के बनाम ₹532.50 करोड़ पर बिक्री के लिए ऑफर का उच्च अनुपात, 0.18 का डेट-टू-इक्विटी, प्रतिस्पर्धी एसएएएस मार्केट में निरंतर इनोवेशन और टेक्नोलॉजी निवेश की आवश्यकता होती है.

IPO की आय का उपयोग

क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर: सर्विस क्वालिटी और अपटाइम मानकों को बनाए रखते हुए प्लेटफॉर्म स्केलेबिलिटी, परफॉर्मेंस ऑप्टिमाइज़ेशन और भौगोलिक क्षेत्रों में कस्टमर बेस का विस्तार करने में मदद करने वाले क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर की लागत के लिए ₹ 143.00 करोड़.

अनुसंधान और विकास: लॉयल्टी सॉल्यूशन मार्केट में प्रतिस्पर्धी बढ़ोतरी बनाए रखने के लिए एआई क्षमताओं, मशीन लर्निंग एल्गोरिदम और फीचर एनहांसमेंट को बढ़ाने वाले प्रोडक्ट और प्लेटफॉर्म के अनुसंधान, डिजाइन और विकास में निवेश के लिए ₹ 71.58 करोड़.

टेक्नोलॉजी इन्वेस्टमेंट: बिज़नेस ऑपरेशन को सपोर्ट करने वाले कंप्यूटर सिस्टम की खरीद के लिए ₹ 10.34 करोड़, अज्ञात अधिग्रहण और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के माध्यम से अजैविक विकास के लिए ₹ 97.99 करोड़, रणनीतिक विस्तार और परिचालन सुविधा को सक्षम बनाते हैं.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹ 611.87 करोड़, FY24 में ₹ 535.44 करोड़ से 14% की वृद्धि, व्यापक लॉयल्टी और एंगेजमेंट समाधानों के माध्यम से मौजूदा क्लाइंट में कस्टमर बेस और गहन प्रवेश को दर्शाता है.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 14.15 करोड़, FY24 में ₹ 68.35 करोड़ के नुकसान से उल्लेखनीय टर्नअराउंड, जो ऑपरेशनल दक्षता और रेवेन्यू स्केलिंग लाभों के माध्यम से लाभ में सफल ट्रांज़िशन का प्रदर्शन करने वाले 121% सुधार का प्रतिनिधित्व करता है.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 2.76% का आरओसीई, 2.85% का आरओएनडब्ल्यू, 0.18 का डेट-टू-इक्विटी, 2.37% का पीएटी मार्जिन, 13.13% का ईबीआईटीडीए मार्जिन, 8.87x का प्राइस-टू-बुक, 2214.95x का इश्यू के बाद ईपीएस, ₹0.26 का पी/ई, ₹481.42 करोड़ का नेट वर्थ, ₹100.09 करोड़ का कुल उधार और ₹4,853.88 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.