₹5,826 करोड़ की कीमत की FPI की बिकवाली भारतीय मार्केट को हिलाने में विफल रही क्योंकि रिटेल ने ग्रिप को मजबूत किया

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) ने जुलाई 2025 में ₹5,826 करोड़ के स्टॉक ऑफलोड किए हैं. फिर भी, उनकी बिक्री के कारण भारत के बेंचमार्क इंडाइसेस में कमजोरी आई है, जो इस महीने मात्र 1% से अधिक कम है. यह पहले के मार्केट ट्रेंड से एक स्पष्ट बदलाव को दर्शाता है, जब विदेशी आउटफ्लो ने अक्सर तीव्र सुधार किए हैं.

नवीनतम FPI गतिविधि लगातार तीन महीनों के बाद शुद्ध खरीद के बाद आती है. आईटी, एफएमसीजी, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स, ऑटो और हेल्थकेयर जैसे सेक्टरों में भारी बिकवाली हुई, जबकि एफपीआई ने सेवाओं, पूंजीगत वस्तुओं, धातुओं, तेल और गैस और वित्तीय क्षेत्रों की ओर पूंजी को रीडायरेक्ट किया. वे आईपीओ में भी सक्रिय रहे, बेहतर मूल्यांकन और भारत के लॉन्ग-टर्म ग्रोथ आउटलुक से प्रभावित हुए.

अब तक 2025 में ₹83,700 करोड़ से अधिक के कुल नेट आउटफ्लो के बावजूद, सेंसेक्स ने मार्केट डायनेमिक्स को बदलने का 5%-संकेत प्राप्त किया है. विशेषज्ञों का मानना है कि यह लचीलापन घरेलू निवेशकों, विशेष रूप से रिटेल प्रतिभागियों और म्यूचुअल फंड के बढ़ते प्रभाव के कारण है, जो वैश्विक अस्थिरता के खिलाफ बढ़ती सुरक्षा के रूप में काम कर रहे हैं.

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रिटेल भागीदारी मार्केट की स्थितिशीलता को बढ़ाती है

डीमैट अकाउंट, म्यूचुअल फंड एसआईपी और डिजिटल इन्वेस्टिंग में वृद्धि ने स्ट्रक्चरल ट्रांसफॉर्मेशन में योगदान दिया है. इंडस्ट्री के डेटा के अनुसार, FY23 में 27.8%, FY24 में 31.9% और FY25 में 26.7% की वृद्धि के बाद डीमैट अकाउंट लगातार बढ़ गए हैं. अधिक ध्यान देने के लिए, 30 वर्ष से कम आयु के इन्वेस्टर अब कुल बेस का लगभग 40% बनाते हैं, जो FY19 में 22.6% से बढ़ता है. यह जनरेशनल शिफ्ट मुख्य रूप से मोबाइल-फर्स्ट ब्रोकिंग प्लेटफॉर्म और बेहतर डिजिटल एक्सेस द्वारा संचालित होता है.

इस बीच, म्यूचुअल फंड की भागीदारी में विस्फोटक वृद्धि देखी गई है. FY17 में SIP योगदान ₹43,900 करोड़ से बढ़कर FY25 में ₹2.89 लाख करोड़ हो गया. FY15 में कुल म्यूचुअल फंड फोलियो 4.2 करोड़ से बढ़कर FY25 में 23.5 करोड़ हो गया, जो 19% CAGR को दर्शाता है. उद्योग का एयूएम उसी अवधि में ₹ 17.5 लाख करोड़ से बढ़कर ₹ 65.7 लाख करोड़ हो गया है.

रिटेल इन्वेस्टर भी अधिक मेच्योरिटी दिखा रहे हैं. सुधारों के दौरान बाहर निकलने के बजाय, कई लोग अपनी पोजीशन होल्ड कर रहे हैं या उन्हें जोड़ रहे हैं, जिससे कमजोरी में भी एसआईपी फ्लो अपेक्षाकृत स्थिर हो जाता है. ईटीएफ और आईपीओ की भागीदारी में भी वृद्धि हुई है, जो व्यापक फाइनेंशियल मार्केट एंगेजमेंट का संकेत है.

FPI आउटफ्लो: रणनीतिक या संरचनात्मक?

हालांकि हाल ही में बिकने से मार्केट की ऊपर की गति रोक दी गई है, लेकिन विश्लेषकों का मानना है कि कदम रणनीतिक है. निकट अवधि में, एफपीआई प्रवाह चुनिंदा और अमेरिकी ब्याज दरों और ट्रेड आउटलुक जैसे वैश्विक मैक्रो कारकों से प्रभावित हो सकता है. हालांकि, भारत की मजबूत मैक्रोइकोनॉमिक फंडामेंटल, पॉलिसी की निरंतरता और कॉर्पोरेट आय की दृश्यमानता लंबे समय तक विदेशी हित को आकर्षित करती रहती है.

विशेषज्ञों का सुझाव है कि जब ग्लोबल बॉन्ड स्थिर और जोखिम लेने की क्षमता वाले रिटर्न प्रदान करते हैं, तो भारत वैश्विक पूंजी के लिए टॉप डेस्टिनेशन में से एक होने की संभावना है, विशेष रूप से मैन्युफैक्चरिंग, इंफ्रास्ट्रक्चर और खपत से जुड़े क्षेत्रों में.

निष्कर्ष

भारत के पूंजी बाजार एफपीआई प्रवाह से बढ़ी हुई स्वतंत्रता दिखा रहे हैं, घरेलू निवेशकों की भागीदारी को गहरा करने के कारण. जैसे-जैसे युवा निवेशक और एसआईपी योगदानकर्ता लॉन्ग-टर्म स्टेकहोल्डर बन जाते हैं, मार्केट की अस्थिरता विदेशी सेल्फ द्वारा कम निर्धारित होती है. यह विकसित निवेशक आधार न केवल भारत के मार्केट को अधिक स्थिर बना रहा है, बल्कि दलाल स्ट्रीट पर पावर डायनेमिक्स को भी नया रूप दे रहा है