FPI ने मार्च में इक्विटी से ₹30,000 करोड़ निकाले

विदेशी निवेशकों ने भारतीय इक्विटी मार्केट से फंड निकालना जारी रखा है, जो वैश्विक व्यापार तनाव बढ़ने के कारण महीने के पहले छमाही में ₹30,000 करोड़ से अधिक की निकासी कर रहा है.

यह फरवरी में ₹34,574 करोड़ और जनवरी में ₹78,027 करोड़ की निकासी के बाद आता है. इसके परिणामस्वरूप, डिपॉजिटरी डेटा के अनुसार, अब तक 2025 में कुल विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) का आउटफ्लो ₹1.42 लाख करोड़ (लगभग $16.5 बिलियन) तक पहुंच गया है.

मार्च 1 और मार्च 13 के बीच, FPI ने ₹30,015 करोड़ के शेयरों को ऑफलोड किया, जो निवल आउटफ्लो का 14th लगातार सप्ताह है.

FPI आउटफ्लो को चलाने वाले कारक

निरंतर बिक्री दबाव वैश्विक और घरेलू कारकों के मिश्रण के कारण होता है. मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट के एसोसिएट डायरेक्टर-मैनेजर रिसर्च हिमांशु श्रीवास्तव ने कहा कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के तहत अमेरिकी व्यापार नीतियों, विशेष रूप से टैरिफ-प्रेरित मंदी के डर से वैश्विक जोखिम क्षमता में कमी आई है, जिससे एफपीआई भारत जैसे उभरते बाजारों के बारे में सावधान रहेंगे.

इसके अलावा, बढ़ती अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और मजबूत डॉलर ने निवेशकों के लिए अमेरिकी एसेट को अधिक आकर्षक बना दिया है. भारतीय रुपये के मूल्यह्रास ने इस रुझान में और योगदान दिया है, क्योंकि यह विदेशी निवेशकों के रिटर्न को कम करता है.

आउटफ्लो का एक और प्रमुख कारण वैश्विक निवेश पैटर्न में हाल ही में बदलाव है. चीन, जो 2023 और 2024 में आर्थिक चिंताओं से जूझ रहा है, ने निवेशकों के विश्वास में वृद्धि देखी है, जिससे एफपीआई भारत से दूर हैं. कुछ विश्लेषकों का मानना है कि बीजिंग की विकास के अनुकूल नीतियां और मार्केट-फ्रेंडली सुधारों ने चीनी इक्विटी को अधिक आकर्षक बना दिया है.

इसके अलावा, भू-राजनैतिक तनाव, सप्लाई चेन में व्यवधान और तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव जैसी वैश्विक अनिश्चितताओं ने निवेशकों की चिंताओं को बढ़ाया है. कई विदेशी निवेशक अस्थिर उभरते बाजारों में जोखिम लेने के बजाय अपने फंड को सुरक्षित एसेट जैसे यूएस ट्रेजरी बॉन्ड और गोल्ड में पार्क करने का विकल्प चुन रहे हैं.

मार्केट के प्रभाव

जियोजीत फाइनेंशियल सर्विसेज़ के चीफ इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट वी के विजयकुमार ने कहा कि एफपीआई चीनी स्टॉक में फंड को रीडायरेक्ट कर रहे हैं, जिन्होंने 2025 में अन्य मार्केट को पार कर लिया है. उन्होंने कहा कि हाल ही में डॉलर इंडेक्स में गिरावट से हमारे लिए फंड प्रवाह सीमित हो सकता है, लेकिन चल रहे ट्रेड वॉर से अनिश्चितता बढ़ने से सोने और डॉलर जैसे सुरक्षित एसेट में अधिक निवेश हो सकता है.

इन आउटफ्लो के बावजूद, घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआई) ने अपनी खरीद को बढ़ाकर कुछ हद तक मार्केट को स्थिर करने में मदद की है. म्यूचुअल फंड और इंश्योरेंस कंपनियों ने कुछ बिक्री के दबाव को अवशोषित करने के लिए कदम उठाया है, जिससे भारतीय इक्विटी में तेजी से गिरावट रहती है.

इस बीच, FPI ने डेट जनरल लिमिट में ₹7,355 करोड़ का निवेश किया लेकिन डेट स्वैच्छिक रिटेंशन रूट से ₹325 करोड़ निकाले. डेट इंस्ट्रूमेंट की प्राथमिकता से पता चलता है कि निवेशक अभी भी भारत के फिक्स्ड-इनकम मार्केट में स्थिर रिटर्न की तलाश कर रहे हैं, भले ही वे इक्विटी से पैसे प्राप्त करते हैं.

पिछले ट्रेंड पर एक नज़र

कुल पैटर्न विदेशी निवेशकों के बीच एक सावधानीपूर्ण रुख को दर्शाता है, जिन्होंने 2024 में भारतीय इक्विटी में अपने निवेश को काफी कम किया, जिसमें केवल ₹427 करोड़ का शुद्ध प्रवाह है. यह 2023 में रिकॉर्ड किए गए मजबूत ₹1.71 लाख करोड़ के शुद्ध प्रवाह के विपरीत है, जो भारत के मजबूत आर्थिक बुनियादी बातों के बारे में आशावाद से प्रेरित है. तुलना में, 2022 में वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा आक्रमक दर में वृद्धि के कारण ₹1.21 लाख करोड़ का शुद्ध आउटफ्लो देखा गया.

एफपीआई से निकासी जारी होने के बावजूद, विशेषज्ञों का मानना है कि भारत की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्टोरी बरकरार है. मजबूत जीडीपी वृद्धि, बढ़ती उपभोक्ता मांग और संरचनात्मक सुधार विदेशी निवेशकों को आने वाले महीनों में वापस आकर्षित कर सकते हैं, विशेष रूप से अगर वैश्विक अनिश्चितताएं कम हो जाती हैं. हालांकि, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि भारत बाहरी चुनौतियों का सामना कैसे करता है और क्या अन्य उभरती अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में घरेलू बाजार प्रतिस्पर्धी रिटर्न प्रदान करते हैं.