एफपीआई ने मार्च में इक्विटी से ₹30,000 करोड़ रुपये निकाले

विदेशी निवेशकों ने वैश्विक व्यापार तनाव बढ़ने के कारण महीने की पहली छमाही में ₹30,000 करोड़ रुपये से अधिक की निकासी जारी रखी है.

इसके बाद फरवरी में ₹34,574 करोड़ रुपये और जनवरी में ₹78,027 करोड़ रुपये की निकासी हुई. इसके परिणामस्वरूप, कुल विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टर (FPI) का आउटफ्लो 2025 में अब तक ₹1.42 लाख करोड़ (लगभग $16.5 बिलियन) तक पहुंच गया है.

मार्च 1 से मार्च 13 के बीच, एफपीआई ने ₹30,015 करोड़ के शेयरों को ऑफलोड किया, जो नेट आउटफ्लो का लगातार 14वां सप्ताह है.

एफपीआई आउटफ्लो को बढ़ाने वाले कारक

निरंतर बिक्री दबाव वैश्विक और घरेलू कारकों के मिश्रण के कारण होता है. मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट के एसोसिएट डायरेक्टर (मैनेजर रिसर्च) हिमांशु श्रीवास्तव ने कहा, ''राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के नेतृत्व में अमेरिकी व्यापार नीतियों पर चिंता, विशेष रूप से टैरिफ के कारण मंदी का डर, वैश्विक जोखिम उठाने की क्षमता को कम कर दिया है, जिससे विदेशी निवेशकों को भारत जैसे उभरते बाजारों के बारे में सतर्क रहना पड़ रहा है.

इसके अलावा, US बॉन्ड यील्ड और मजबूत डॉलर ने अमेरिकी एसेट को निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बना दिया है. भारतीय रुपये के मूल्यह्रास ने इस रुझान में और योगदान दिया है, क्योंकि यह विदेशी निवेशकों के लिए रिटर्न को कम करता है.

आउटफ्लो का एक और प्रमुख कारण वैश्विक इन्वेस्टमेंट पैटर्न में हाल ही में हुए बदलाव है. 2023 और 2024 में आर्थिक चिंताओं के साथ संघर्ष करने वाले चीन ने निवेशकों के विश्वास में फिर से तेजी देखी है, जिससे एफपीआई भारत से दूर आ गए हैं. कुछ विश्लेषकों का मानना है कि बीजिंग की विकास अनुकूल नीतियों और बाजार के अनुकूल सुधारों ने चीनी इक्विटी को अधिक आकर्षक बना दिया है.

इसके अलावा, भू-राजनीतिक तनाव, आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव जैसी वैश्विक अनिश्चितताओं ने इन्वेस्टर की चिंताओं में वृद्धि की है. कई विदेशी निवेशक उतार-चढ़ाव वाले उभरते बाजारों में जोखिम लेने के बजाय US ट्रेजरी बॉन्ड और गोल्ड जैसे सुरक्षित एसेट में अपने फंड को निवेश करने का विकल्प चुन रहे हैं.

मार्केट के प्रभाव

जियोजीत फाइनेंशियल सर्विसेज के मुख्य इन्वेस्टमेंट रणनीतिकार वी के विजयकुमार ने कहा कि एफपीआई चीनी शेयरों में फंड भेज रहे हैं, जिन्होंने 2025 में अन्य बाजारों से बेहतर प्रदर्शन किया है. उन्होंने कहा कि हाल ही में डॉलर index में गिरावट से अमेरिका में फंड का प्रवाह सीमित हो सकता है, लेकिन मौजूदा व्यापार युद्ध से उत्पन्न अनिश्चितता से अधिक निवेश को सोने और डॉलर जैसी सुरक्षित संपत्तियों में धकेल सकता है.

इन आउटफ्लो के बावजूद, घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईएस) ने अपनी खरीद को बढ़ाकर मार्केट को कुछ हद तक स्थिर करने में मदद की है. म्यूचुअल फंड और इंश्योरेंस कंपनियों ने कुछ सेलिंग प्रेशर को अवशोषित करने के लिए कदम बढ़ाया है, जिससे भारतीय इक्विटी में तेज़ गिरावट को रोका जा सकता है.

इस बीच, एफपीआई ने डेट जनरल लिमिट में ₹7,355 करोड़ रुपये का निवेश किया, लेकिन उन्होंने डेट वॉलंटरी रिटेंशन रूट से ₹325 करोड़ रुपये निकाल लिए. डेट इंस्ट्रूमेंट की प्राथमिकता यह दर्शाती है कि निवेशक अभी भी भारत के फिक्स्ड-इनकम मार्केट में स्थिर रिटर्न की तलाश कर रहे हैं, भले ही वे इक्विटी से पैसे निकालते हैं.

पिछले ट्रेंड पर एक नज़र

कुल पैटर्न विदेशी निवेशकों के बीच एक सतर्क रुख को दर्शाता है, जिन्होंने 2024 में भारतीय इक्विटी में अपने निवेश को महत्वपूर्ण रूप से कम किया, और शुद्ध प्रवाह केवल ₹427 करोड़ है. यह 2023 में दर्ज मजबूत ₹1.71 लाख करोड़ के शुद्ध प्रवाह के विपरीत है, जो भारत के मजबूत आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों के बारे में आशावाद से प्रेरित है. तुलना में, वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा आक्रामक रेट वृद्धि के कारण 2022 में ₹1.21 लाख करोड़ का शुद्ध आउटफ्लो देखा गया.

FPI से निकासी जारी रहने के बावजूद, विशेषज्ञों का मानना है कि भारत की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्टोरी बरकरार है. मजबूत GDP वृद्धि, बढ़ती उपभोक्ता मांग और संरचनात्मक सुधार आने वाले महीनों में विदेशी निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं, विशेष रूप से अगर वैश्विक अनिश्चितताएं कम हो जाती हैं. हालांकि, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि भारत बाहरी चुनौतियों का सामना कैसे करता है और क्या घरेलू बाज़ार अन्य उभरती अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में प्रतिस्पर्धी रिटर्न प्रदान करते हैं.