फुजियामा पावर सिस्टम्स लिमिटेड ने 4.21% गिरावट के साथ शुरुआत की, मध्यम सब्सक्रिप्शन के लिए ₹218.40 की लिस्ट

फुजियामा पावर सिस्टम्स लिमिटेड, एक व्यापक रूफटॉप सोलर सॉल्यूशन प्रदाता है, जो सोलर इन्वर्टर, पैनल और बैटरी सहित 522 एसकेयू के व्यापक प्रोडक्ट पोर्टफोलियो के साथ ऑन-ग्रिड, ऑफ-ग्रिड और हाइब्रिड सोलर सिस्टम का निर्माण करता है, ने 20 नवंबर, 2025 को बीएसई और एनएसई पर एक कम शुरुआत की. नवंबर 13-17, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹218.40 पर 4.21% के घटने के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹231.00 (1.32% तक) को छू गया.

फुजियामा पावर सिस्टम्स लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

फुजियामा पावर सिस्टम ने ₹14,820 की लागत वाले 65 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹228 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 2.21 बार सब्सक्रिप्शन के साथ मध्यम प्रतिक्रिया मिली - 1.05 बार रिटेल, 5.24 बार QIB, 0.92 बार NII (1.63 बार sNII और 0.56 बार BNIi), और 1.55 बार कर्मचारी आरक्षण.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग की कीमत: ₹228.00 की इश्यू कीमत से 4.21% की कमी का प्रतिनिधित्व करने वाले फुजियामा पावर सिस्टम ₹218.40 पर खोले गए, जो ₹231.00 (1.32% तक) के उच्च स्तर पर और ₹215.75 (5.37% में कम) के स्तर पर पहुंच गए, ₹225.07 में VWAP के साथ, मध्यम सब्सक्रिप्शन और मजबूत फाइनेंशियल ग्रोथ मेट्रिक्स के बावजूद अस्थिर ट्रेडिंग पैटर्न और सावधान मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

मजबूत विकास पथ: राजस्व में 67% की वृद्धि हुई और FY24 और FY25 के बीच PAT में 245% की वृद्धि हुई, 39.40% की असाधारण ROE, 41.01% का मजबूत ROCE, 10.15% का हेल्दी PAT मार्जिन, 16.13% का EBITDA मार्जिन ऑपरेशनल एक्सीलेंस दिखाता है.

कॉम्प्रिहेंसिव प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: सोलर पीसीयू, इन्वर्टर, पैनल, बैटरी, यूपीएस सिस्टम और चार्ज कंट्रोलर सहित 522 एसकेयू की व्यापक रेंज, ग्रेटर नोएडा, परवानू, बावल और दादरी में आईएसओ सर्टिफाइड मैन्युफैक्चरिंग सुविधाएं स्केलेबल प्रोडक्शन क्षमताओं को सपोर्ट करती हैं.

मजबूत डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क: 725 डिस्ट्रीब्यूटर, 5,546 डीलर, टियर II, III, और ग्रामीण क्षेत्रों में 1,100 विशेष फ्रेंचाइजी, 602 क्वालिफाइड सर्विस इंजीनियर मेंटेनेंस और टेक्निकल सपोर्ट प्रदान करते हैं, रूफटॉप सोलर इंडस्ट्री में मजबूत ब्रांड मान्यता स्थापित करते हैं.

विकलांगता:

उन्नत डेट लेवल: 0.87 का डेट-टू-इक्विटी रेशियो, ₹396.82 करोड़ की नेट वर्थ पर ₹346.22 करोड़ का कुल उधार, रतलाम सुविधा के विस्तार के लिए अतिरिक्त लोन, IPO आय से डेट पुनर्भुगतान आवंटन के बावजूद फाइनेंशियल लीवरेज संबंधी चिंताओं को बढ़ाता है.

प्रीमियम वैल्यूएशन: 25.84x का जारी होने के बाद P/E, 16.09x की कीमत-से-बुक आक्रमक कीमत में दिखाई दे रही है, जो मजबूत ग्रोथ के बावजूद 4.21% की गिरावट के साथ घट गई लिस्टिंग के साथ शुरुआती निवेशकों द्वारा वैल्यूएशन की चिंताओं और लाभ बुकिंग को दर्शाती है.

प्रमोटर डाइल्यूशन: 99.67% से 87.88% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर स्टेक कम करना, कई स्थापित प्लेयर्स के साथ प्रतिस्पर्धी रूफटॉप सोलर मार्केट, सरकारी नीतियों पर निर्भरता और सोलर अडॉप्शन के लिए सब्सिडी, नियामक और मांग अनिश्चितता पैदा करना.

IPO की आय का उपयोग

निर्माण विस्तार: रतलाम, मध्य प्रदेश में नई विनिर्माण सुविधा की आंशिक वित्तपोषण स्थापना के लिए ₹ 180.00 करोड़, बढ़ती सौर ऊर्जा मांग को पूरा करने के लिए उत्पादन क्षमता और भौगोलिक पदचिह्न का विस्तार.

कर्ज़ का पुनर्भुगतान: बकाया उधारों के पुनर्भुगतान और प्री-पेमेंट के लिए ₹ 275.00 करोड़, बैलेंस शीट को मजबूत करना और भविष्य की विकास पहलों के लिए लाभ और फाइनेंशियल सुविधा में सुधार करने के लिए ब्याज का बोझ कम करना.

जनरल कॉर्पोरेट उद्देश्य: डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क में उच्च विकास गति को बनाए रखने के लिए कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं, बिज़नेस विस्तार और ऑपरेशनल आवश्यकताओं को समर्थन देने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹112.32 करोड़ आवंटित किए गए हैं.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹ 1,550.09 करोड़, FY24 में ₹ 927.20 करोड़ से 67% की असाधारण वृद्धि, जो टियर II, III, और ग्रामीण क्षेत्रों में मजबूत मार्केट प्रवेश को दर्शाता है और प्रोडक्ट को अपनाने का विस्तार करता है.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 156.34 करोड़, FY24 में ₹ 45.30 करोड़ से 245% की उल्लेखनीय वृद्धि, महत्वपूर्ण परिचालन लाभ प्रदर्शित करता है और स्केल लाभ और परिचालन दक्षता के साथ लाभ में सुधार करता है.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 39.40% का असाधारण आरओई, 41.01% का मजबूत आरओसीई, 0.87 का डेट-टू-इक्विटी, 10.15% का हेल्दी पीएटी मार्जिन, 16.13% का ईबीआईटीडीए मार्जिन, 16.09x का प्राइस-टू-बुक, 25.84x का इश्यू के बाद ईपीएस, ₹396.82 करोड़ का नेट वर्थ और ₹6,894.25 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.