इन्फोसिस की मजबूत Q3 कमाई ब्रोकरेज में आशावाद को बढ़ाती है

ब्रोकरेज इन्फोसिस के बारे में आशावादी हैं, जो अक्टूबर-दिसंबर तिमाही में अपने मजबूत परफॉर्मेंस से प्रेरित हैं, जो आमतौर पर कमज़ोर अवधि के बावजूद अपेक्षाओं को पूरा करते हैं. कमाई के पूर्वानुमानों को पार करने के अलावा, इन्फोसिस ने नौ तिमाहियों में आठवीं बार अपने एफवाई25 रेवेन्यू ग्रोथ गाइडेंस को बढ़ाया.

जनवरी 16 को भारतीय मार्केट के घंटों के बाद अपने Q4 परिणाम जारी होने के बाद, NSE पर इन्फोसिस की शेयर की कीमत 1% से अधिक घटकर ₹1,928.45 हो गई.

ब्रोकरेज फर्म बर्नस्टीन ने Q3 में राजस्व, मार्जिन और आय में कंपनी के मजबूत परफॉर्मेंस की प्रशंसा की, जिसे अब तक सीजन की सर्वश्रेष्ठ कमाई रिपोर्ट कहा गया है. फर्म ने इस सफलता को विवेकाधीन खर्च में बदलाव का श्रेय दिया और लार्ज-कैप आईटी सेवाओं के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण का हवाला देते हुए ₹2,330 की लक्ष्य कीमत के साथ अपनी 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग की पुष्टि की.

इसी प्रकार, नोमुरा ने इन्फोसिस को भारत की लार्ज-कैप आईटी फर्मों में से अपनी टॉप पिक के रूप में दोहराया, जो इसके मजबूत समग्र परफॉर्मेंस और एफवाई 25 के मार्गदर्शन में सुधार के साथ समर्थित है. नोमुरा ने ₹2,220 की लक्ष्य कीमत के साथ 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी.

एचएसबीसी ने इन्फोसिस के विकास के लिए सकारात्मक संकेतक के रूप में यूरोप के बैंकिंग सेक्टर और अमेरिकी रिटेल में रिकवरी के शुरुआती संकेतों का भी संकेत दिया. ब्रोकरेज ने अपनी 'खरीदें' रेटिंग को बनाया, जिससे ₹2,120 की लक्ष्य कीमत निर्धारित की गई.

Q3 में, इन्फोसिस ने $2.5 बिलियन की बड़ी डील टोटल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू (TCV) प्राप्त की, जिसमें 63% शुद्ध नया है, जो मौसमी चुनौतियों के बावजूद पिछली तिमाही के $2.4 बिलियन से थोड़ा अधिक है. सीईओ सलील पारेख ने कंपनी की बेहतर डील पाइपलाइन में विश्वास व्यक्त किया, जिसके कारण पिछले 3.75-4.5% की तुलना में एफवाई25 के राजस्व विकास के पूर्वानुमान में 4.5-5% की वृद्धि हुई रेंज.

मॉर्गन स्टेनली ने मजबूत सौदे जीतने और विवेकपूर्ण खर्च पर सकारात्मक प्रबंधन टिप्पणी का हवाला देते हुए भी आशावाद व्यक्त किया. इसने संभावित राजस्व वृद्धि त्वरण के संकेत के रूप में नेट हेडकाउंट जोड़ने पर प्रकाश डाला और हाल के वर्षों में इन्फोसिस के मजबूत फ्री कैश फ्लो से नेट इनकम रेशियो को रेखांकित किया. ब्रोकरेज ने ₹2,150 की लक्ष्य कीमत के साथ अपनी 'ओवरवेट' रेटिंग बनाए रखी.

हालांकि, जेफरीज़ ने चेतावनी दी कि Q3 परफॉर्मेंस के कारण FY25 के रेवेन्यू गाइडेंस को बढ़ाया गया था, लेकिन Q4 के लिए अपरिवर्तित आस्क रेट संभावित मौसमी कमजोरी का सुझाव देता है. BoFA सिक्योरिटीज़ ने Q4 में 1% अनुक्रमिक राजस्व कम होने का अनुमान लगाया, जो संभावित रूप से थर्ड-पार्टी योगदान या कंजर्वेटिव मैनेजमेंट गाइडेंस में गिरावट के कारण हो सकता है.

कमाई के बाद कॉल के दौरान, इन्फोसिस मैनेजमेंट ने Q3 से कम थर्ड-पार्टी रेवेन्यू, फर्लो इफेक्ट और कम कार्य दिवस जैसे कारकों का हवाला देते हुए मजबूत Q4 की संभावना को स्वीकार किया. हालांकि, उन्होंने आश्वासन दिया कि इन हेडविंड्स को पहले से ही एफवाई 25 के मार्गदर्शन में शामिल किया जा चुका है.

Q3 के मजबूत परिणामों के बावजूद, Q4 में संभावित गिरावट के बारे में चिंताओं ने जनवरी 16 को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) पर इन्फोसिस की अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (ADR) में लगभग 6% की गिरावट में योगदान दिया.

इससे आज भारत में इन्फोसिस के शेयरों के लिए कमजोर खुलने की संभावना हो सकती है, जो एडीआर मूवमेंट को दर्शाता है. हालांकि, मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि स्टॉक को अपने पांच साल के औसत दो साल के फॉरवर्ड फ्री कैश फ्लो मल्टीपल में सहायता मिल सकती है, जो संभावित रूप से कम जोखिमों को सीमित कर सकती है.