मजबूत सब्सक्रिप्शन के बावजूद Kaytex फैब्रिक्स IPO 20% की छूट पर लिस्ट करता है

फास्ट-फैशन फैब्रिक मैन्युफैक्चरर, केटेक्स फैब्रिक्स लिमिटेड ने 5 अगस्त, 2025 को एनएसई एसएमई पर एक निराशाजनक शुरुआत की. जुलाई 29 - जुलाई 31, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹144 में 20% की छूट के साथ ट्रेडिंग शुरू की, जो असाधारण सब्सक्रिप्शन रिस्पॉन्स और टेक्सटाइल मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में मजबूत पोजीशनिंग के बावजूद आक्रमक कीमत के बारे में इन्वेस्टर की चिंताओं को दर्शाता है.

केटेक्स फैब्रिक लिस्टिंग का विवरण

Kaytex Fabrics Limited ने ₹2,88,000 की लागत वाले 1,600 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹180 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 42.70 बार के सब्सक्रिप्शन के साथ असाधारण प्रतिक्रिया मिली - 47.85 बार, NII 43.19 बार, जबकि QIB की भागीदारी 31.16 गुना मध्यम रही, जो टेक्सटाइल मैन्युफैक्चरिंग बिज़नेस मॉडल में मजबूत रिटेल रुचि को दर्शाती है.

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फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस आउटलुक

लिस्टिंग कीमत: nse SME पर Kaytex फैब्रिक शेयर की कीमत ₹144 पर खोली गई, जो ₹180 की जारी कीमत से 20% की छूट का प्रतिनिधित्व करती है, जो मजबूत सब्सक्रिप्शन रिस्पॉन्स के बावजूद निवेशकों को नुकसान पहुंचाती है, जो टेक्सटाइल सेक्टर के मूल्यांकन और कंपनी के फंडामेंटल के बारे में मार्केट की संदिग्धता को दर्शाती है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस: एफवाई25 में रेवेन्यू 23% बढ़कर ₹153.22 करोड़ हो गया, जिसमें पीएटी 49% बढ़कर ₹16.90 करोड़ हो गया, जो टेक्सटाइल सेक्टर में फास्ट-फैशन फैब्रिक और ऑपरेशनल दक्षता में सुधार की मजबूत मांग को दर्शाता है.

एकीकृत निर्माण क्षमताएं: डिजिटल प्रिंटिंग, बुनाई, जैकवार्ड और एम्ब्रॉयडरी में कई क्षमताएं प्रदान करने वाली एकीकृत यूनिट वाले कस्टमर्स के लिए सिंगल-स्टॉप सॉल्यूशन, गुणवत्ता नियंत्रण और संचालन की सुविधा सुनिश्चित करता है.

विभिन्न प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: विभिन्न मार्केट सेगमेंट में सेवा प्रदान करने वाले ब्रांड "रसिया", "केटेक्स", और "दरबार-ए-खास" के तहत डिजिटल प्रिंटेड फैब्रिक, जैकवार्ड फैब्रिक, कॉर्डुरॉय फैब्रिक, डॉबी फैब्रिक और रेडी-टू-स्टिच गारमेंट सहित व्यापक रेंज.

स्थापित वितरण नेटवर्क: कम कस्टमर कंसंट्रेशन वाला अच्छी तरह से स्थापित नेटवर्क, जो टियर 1 शहरों में ग्रामीण मार्केट में 497 कस्टमर को सेवा प्रदान करता है, स्थिर रेवेन्यू स्ट्रीम और मार्केट में प्रवेश प्रदान करता है.
 

विकलांगता:

उच्च मूल्यांकन संबंधी चिंताएं: अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विभाजित टेक्सटाइल सेगमेंट में लाभ मार्जिन की स्थिरता के बारे में चिंताओं के साथ IPO के बाद 15.65x के उच्च P/E पर ट्रेडिंग.

मार्केट प्रतिस्पर्धा: कई स्थापित खिलाड़ियों और लाभ और मार्केट शेयर को प्रभावित करने वाले प्राइसिंग प्रेशर के साथ गहन प्रतिस्पर्धी टेक्सटाइल मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में काम करना.

कच्चे माल की निर्भरता: यार्न, डाई, केमिकल और फैब्रिक जैसी क्वालिटी वाले कच्चे माल के लिए सप्लायर पर भारी निर्भरता, कंपनी को सप्लाई चेन में बाधाओं और लागत के उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ता है.

सस्टेनेबिलिटी संबंधी प्रश्न: FY24 और FY25 में हासिल किए गए उच्च लाभ मार्जिन, प्रतिस्पर्धी टेक्सटाइल मैन्युफैक्चरिंग वातावरण में स्थिरता के बारे में आंखें बढ़ाते हैं.
 

IPO की आय का उपयोग

बुनियादी ढांचे का विकास: अमृतसर में वेयरहाउस सुविधा निर्माण के लिए ₹ 2.56 करोड़ और समर्पित सेल्स ऑफिस के लिए ₹ 3.73 करोड़, ऑपरेशनल विस्तार और मार्केट रीच में वृद्धि को सपोर्ट करता है.

टेक्नोलॉजी अपग्रेडेशन: मौजूदा अमृतसर सुविधा में प्रिंटिंग, डाइंग और प्रोसेसिंग क्षमताओं को बढ़ाने के लिए एडवांस्ड फैब्रिक प्रोसेसिंग सिस्टम की खरीद के लिए ₹ 5.01 करोड़.

कार्यशील पूंजी फंडिंग: टेक्सटाइल मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में इन्वेंटरी मैनेजमेंट और बिज़नेस ऑपरेशन को सपोर्ट करने वाली इनक्रिमेंटल वर्किंग कैपिटल आवश्यकताओं के लिए ₹30 करोड़.
 

केटेक्स फैब्रिक का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹ 153.22 करोड़, FY24 में ₹ 125.03 करोड़ से मजबूत 23% वृद्धि दर्शाता है, जो फास्ट-फैशन टेक्सटाइल सेगमेंट में मजबूत मांग रिकवरी और मार्केट विस्तार को दर्शाता है.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 16.90 करोड़, जो FY24 में ₹ 11.31 करोड़ से प्रभावी 49% वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है, जो प्रतिस्पर्धी टेक्सटाइल मार्केट दबाव के बावजूद बेहतर परिचालन दक्षता और मार्जिन विस्तार को दर्शाता है.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 40.43% का मजबूत ROE, 33.25% का प्रभावशाली ROCE, 0.76 का मध्यम डेट-टू-इक्विटी, 33.76% का सॉलिड रन, 11.06% का हेल्दी PAT मार्जिन, 19.68% का मजबूत EBITDA मार्जिन, 4.13 की बुक वैल्यू की कीमत, और ₹264.59 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.

जबकि आक्रमक कीमत और लाभ मार्जिन सस्टेनेबिलिटी की चिंता बनी रहती है, तो कंपनी की असाधारण सब्सक्रिप्शन रिस्पॉन्स, मजबूत फाइनेंशियल ग्रोथ ट्रैजेक्टरी, इंटीग्रेटेड मैन्युफैक्चरिंग क्षमताएं और स्थापित डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क विस्तार की नींव प्रदान करता है, हालांकि निवेशकों को टेक्सटाइल मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में प्रतिस्पर्धी स्थिति और मार्जिन सस्टेनेबिलिटी की निगरानी करनी चाहिए.