KKR, क्यूब प्लान ₹10,000 करोड़ ने रोड एसेट अनलॉक करने के लिए IPO आमंत्रित किए

प्राइवेट इक्विटी कंपनी केकेआर और क्यूब हाईवे ट्रस्ट अपने दो इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (इनविट) को सार्वजनिक बाजार में लाने की तैयारी कर रहे हैं, जिनमें से प्रत्येक को ₹5,000 करोड़ रुपये जुटाने की उम्मीद है. यह बदलाव केकेआर और क्यूब की अपनी भारतीय सड़क परिसंपत्तियों के लिए सार्वजनिक बाजार में धन जुटाने और निजी इक्विटी पर निर्भरता को कम करने की व्यापक योजना में एक महत्वपूर्ण कदम है.

प्राइवेट ट्रस्ट को पब्लिक में बदलना
KKR के प्रमुख ट्रस्ट-हाईवेज इंफ्रास्ट्रक्चर ट्रस्ट (HIT)-मई को जल्द ही निजी रूप से आयोजित इनविट से सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध इकाई में बदल दिया जाएगा. अगर यह कदम महत्वपूर्ण हो जाता है, तो यह पहली बार होगा जब भारत में एक निजी आमंत्रण सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए ट्रस्ट में बदल जाएगा. वर्तमान में, हिट 12 राज्यों में लगभग 1,940 किलोमीटर सड़क मार्गों का संचालन करता है.

सार्वजनिक निवेशकों के लिए हिट को सुलभ बनाकर, KKR अपने फंडिंग बेस को बढ़ाना और अधिक फाइनेंशियल लचीलापन पैदा करना चाहता है. चर्चा अभी भी जारी है, और निर्णय अभी अंतिम रूप नहीं दिया गया है.

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क्यूब और हाईवे पोर्टफोलियो के बारे में
31 मार्च, 2025 तक, इसके एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) में साल भर 25% की वृद्धि हुई है और यह ₹32,266 करोड़ हो गया है. एनआईआईएफ से दो सड़क परियोजनाओं की हाल ही में खरीद के बाद ट्रस्ट की परिसंपत्तियां ₹36,451 करोड़ तक पहुंचने की उम्मीद है.

क्यूब इनविट ने FY25 के लिए 11.45% की वार्षिक आय की घोषणा की. इसके पोर्टफोलियो में 8,819 लेन किलोमीटर की कुल 27 संपत्ति शामिल है.
 

इक्विटी और डेट द्वारा समर्थित विस्तार

हाल के महीनों में, एचआईटी ने ₹5,500 करोड़ रुपये की प्रतिबद्धता व्यक्त की है, जो पीएनसी इन्फ्राटेक से 12 राजमार्ग परियोजनाओं और हैदराबाद-नागपुर मार्ग (टोट बंडल ‐ 16) पर एक बड़ी टोल सड़क, जिसकी कीमत ₹6,661 करोड़ है. इस इन्वेस्टमेंट में केकेआर से ₹3,576 करोड़ रुपये और ओंटारियो टीचर्स पेंशन प्लान (ओटीपीपी) से ₹1,695 करोड़ रुपये शामिल हैं.

इस विस्तार का समर्थन करने के लिए ट्रस्ट ने Axis Bank, HDFC, ICICI, SBI और PNB जैसे शीर्ष भारतीय बैंकों के कंसोर्टियम से ₹8,250 करोड़ रुपये का दीर्घकालिक कर्ज हासिल किया है. ये परियोजनाएं उत्तर प्रदेश, मध्य प्रदेश, कर्नाटक और राजस्थान में उपस्थिति के साथ ट्रस्ट के कुल परिचालन मार्ग की लंबाई को लगभग 3,800 लेन किलोमीटर तक बढ़ाने के लिए तैयार हैं.

बुनियादी ढांचे में एक बड़ा खेल

सूत्रों के मुताबिक, भारत के दो सबसे बड़े प्राइवेट रोड ऑपरेटर वर्टिस इन्फ्रास्ट्रक्चर ट्रस्ट (केकेकेआर) और क्यूब हाईवे ट्रस्ट (आई स्क्वेर्ड कैपिटल द्वारा प्रायोजित) सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां बनने के लिए इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) पर विचार कर रहे हैं.
वर्टिस इन्फ्रास्ट्रक्चर और क्यूब हाइवे इस प्रक्रिया के हिस्से के रूप में प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) शुरू करना चाहते हैं, जिसका उद्देश्य लगभग ₹4,000 से ₹5,000 करोड़ रुपये प्रति शेयर जुटाना है.

हिट के लिए पब्लिक लिस्टिंग भारत के इन्विट सेक्टर में पहली बार होगी, जो अब तक बड़ी संख्या में संस्थागत निवेशकों पर निर्भर है. सार्वजनिक स्वामित्व में बदलाव से इसी तरह के प्राइवेट ट्रस्ट के लिए एक नया बेंचमार्क स्थापित हो सकता है.

बाजार के लिए इसका क्या मतलब है

इन इनविट को सार्वजनिक करने से KKR को रिटेल और पेंशन फंड निवेश आकर्षित करने में मदद मिल सकती है, जिससे लिक्विडिटी बढ़ सकती है और वैल्यूएशन की स्थिति भी मजबूत हो सकती है. यह भारत की सड़क संपत्तियों की दीर्घकालिक लाभप्रदता में फर्म के विश्वास को भी दर्शाता है, विशेष रूप से जब सरकार अपने toll-operate-transfer (टीओटी) मॉडल के माध्यम से एसेट मुद्रीकरण को बढ़ाती है.

यदि सफल हो जाता है, तो यह कदम अन्य निजी इनविट को इस बात का पालन करने के लिए प्रेरित कर सकता है, जिससे जनता को बुनियादी ढांचे के निवेश तक अधिक पहुंच मिल सके और इस क्षेत्र में अधिक पूंजी प्रवाह को प्रोत्साहित किया जा सके.

निष्कर्ष

KKR और क्यूब द्वारा अपने इनविट, विशेष रूप से हिट के लिए इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) की जांच करने के लिए किया गया यह कदम ओपननेस में वृद्धि और व्यापक इन्वेस्टर भागीदारी की दिशा में बदलाव को दर्शाता है. इन IPO में भारत में इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्स को फाइनेंस करने के तरीके को बदलने की क्षमता है, विशेष रूप से महत्वपूर्ण अधिग्रहण और स्थापित इक्विटी और लेंडिंग लाइन के साथ. इसके परिणामस्वरूप आम जनता के लिए दीर्घकालिक बुनियादी ढांचे के विकास में शामिल होने के नए अवसर पैदा हो सकते हैं.