मित्तल सेक्शन 20% की छूट के साथ खराब डेब्यू करते हैं, कमज़ोर सब्सक्रिप्शन पर ₹114.40 की लिस्ट

मित्तल सेक्शन लिमिटेड, माइल्ड स्टील सेक्शन और स्ट्रक्चरल स्टील प्रोडक्ट के निर्माता, जिसमें अहमदाबाद में दो मैन्युफैक्चरिंग प्लांट के साथ "MSL-मित्तल" ब्रांड के तहत MS फ्लैट बार, राउंड बार, एंगल और चैनल शामिल हैं, जिनकी 36,000 MTPA क्षमता और 96,000 MTPA तक विस्तार योजना है, ने 14 अक्टूबर, 2025 को BSE SME पर निराशाजनक डेब्यू किया. अक्टूबर 7-9, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹114,40 पर ट्रेडिंग शुरू की, जो 20.00% की छूट का प्रतिनिधित्व करती है.

मित्तल सेक्शन लिस्टिंग का विवरण

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मित्तल सेक्शन लिमिटेड ने ₹2,86,000 की लागत वाले न्यूनतम 2,000 शेयरों के निवेश के साथ अपना IPO ₹143 प्रति शेयर पर लॉन्च किया. IPO को केवल 2.25 बार सब्सक्रिप्शन के साथ कमज़ोर रिस्पॉन्स मिला - रिटेल इन्वेस्टर 4.08 बार, QIB 1.13 बार, और NII 0.55 बार

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस आउटलुक

• लिस्टिंग कीमत: मिटल सेक्शन की शेयर की कीमत खोली गई और ₹114.40 पर रही, जो ₹143 की जारी कीमत से 20.00% की महत्वपूर्ण छूट का प्रतिनिधित्व करती है, जो इन्वेस्टर को पर्याप्त नुकसान प्रदान करती है, जो आक्रामक कीमत और फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की स्थिरता की चिंताओं के बीच कंपनी के प्रति अत्यंत नकारात्मक मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

• क्षमता विस्तार योजना: वर्तमान 36,000 एमटीपीए से 96,000 एमटीपीए क्षमता, चंगोदर, अहमदाबाद में रणनीतिक निर्माण संयंत्र स्थानों तक महत्वाकांक्षी विस्तार, लागत कुशलता और स्थिर सप्लाई चेन लाभ प्रदान करता है.
• विविध प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: MS एंजल्स, MS फ्लैट्स, MS राउंड बार और MS चैनल सहित एक व्यापक रेंज, जिसे "MSL-मित्तल" ब्रांड के तहत मार्केट किया गया है, जो विभिन्न निर्माण और इंजीनियरिंग एप्लीकेशन के लिए अपनी क्वालिटी, टिकाऊपन और उद्योग मानकों को पूरा करने के लिए जाना जाता है.

विकलांगता:

• राजस्व में गिरावट और विंडो ड्रेसिंग संबंधी चिंताएं: टॉप लाइन FY24 में ₹161.65 करोड़ से FY25 में ₹137.07 करोड़ तक 15% घट गई, जबकि PAT 91% बढ़ गया, जिससे प्री-IPO वर्ष में सुपर अर्निंग के साथ विंडो ड्रेसिंग के बारे में गंभीर चिंताएं बढ़ीं, जो फैंसी वैल्यूएशन प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन की गई है.
• एग्रेसिव वैल्यूएशन मेट्रिक्स: 10.87x की कीमत-से-बुक वैल्यू (अब लिस्टिंग के बाद प्रभावी रूप से कम डिस्काउंट) और 18.79x के जारी होने के बाद P/E की चिंताजनक कीमत, 2.04 का डेट-टू-इक्विटी रेशियो, केवल 2.64% के PAT मार्जिन के साथ मामूली मार्जिन, जो "उच्च जोखिम/कम रिटर्न" प्रस्ताव का प्रतिनिधित्व करता है.

IPO की आय का उपयोग

• क्षमता विस्तार: 36,000 एमटीपीए से 96,000 एमटीपीए क्षमता तक विस्तार प्राप्त करने के लिए भूमि के अधिग्रहण, फैक्टरी बिल्डिंग के निर्माण और प्लांट और मशीनरी की खरीद के लिए पूंजीगत व्यय के लिए ₹20.82 करोड़.
• कार्यशील पूंजी और क़र्ज़ में कमी: कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए ₹ 15.00 करोड़, और क़र्ज़ चुकाने के लिए ₹ 5.00 करोड़, 2.04x डेट-टू-इक्विटी रेशियो से फाइनेंशियल लाभ में सुधार.
• सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: प्रतिस्पर्धी माइल्ड स्टील सेक्शन मार्केट में बिज़नेस संचालन और रणनीतिक पहलों का समर्थन करना.

मित्तल सेक्शन का वित्तीय प्रदर्शन

• राजस्व: FY25 के लिए ₹ 137.07 करोड़, FY24 में ₹ 161.65 करोड़ से 15% की संबंधित गिरावट दिखाते हुए, बिज़नेस की गति और मार्केट की मांग की स्थिरता के बारे में गंभीर प्रश्न उठाते हुए.
• निवल लाभ: FY25 में ₹ 3.61 करोड़, जो FY24 में ₹ 1.89 करोड़ से 91% की असाधारण वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है, हालांकि कम होने वाले राजस्व और बढ़ते लाभ के कॉम्बिनेशन से प्री-IPO फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की प्रामाणिकता के बारे में महत्वपूर्ण चिंताएं पैदा होती हैं.
• फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 34.92% का प्रभावशाली ROE, 31.27% का मजबूत ROCE, 2.04 का डेट-टू-इक्विटी रेशियो, 2.64% का मामूली PAT मार्जिन, 5.69% का कम EBITDA मार्जिन, 10.87x की कीमत-टू-बुक वैल्यू और ₹132.33 करोड़ का अनुमानित मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (20% की छूट के कारण प्री-लिस्टिंग अनुमान से काफी कम).