म्यूचुअल फंड IPO में लीड बनते हैं, जो रिकॉर्ड SIP प्रवाह से संचालित होते हैं

भारतीय म्यूचुअल फंड इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) स्पेस में बोल्ड मूव कर रहे हैं. वे एंकर और क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर (QIB) दोनों श्रेणियों में महत्वपूर्ण रूप से कदम उठा रहे हैं, ऐसे क्षेत्रों में जहां विदेशी खिलाड़ियों का एक बार प्रभुत्व था. इस शिफ्ट को क्या फ्यूल कर रहा है? सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) से पैसे की बाढ़, जो अप्रैल और मई 2025 में सर्वकालिक उच्चता पर पहुंच गई. अर्थशास्त्रियों और बैंकरों का कहना है कि यह भारत के प्राथमिक बाजार के संचालन के तरीके को नया रूप दे रहा है.

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ड्राइविंग शिफ्ट क्या है? SIP बढ़ रहे हैं

यहां रिटेल इन्वेस्टर्स की बड़ी कहानी है. वे एसआईपी के माध्यम से, अप्रैल में ₹ 26,632 करोड़ और मई में ₹ 26,688 करोड़ पर निरंतर कैश मार्केट में पंप कर रहे हैं.

यह बढ़ते आत्मविश्वास का एक स्पष्ट संकेत है. पैनिक-संचालित निकासी के दिन चले गए. एक टॉप एसेट मैनेजर ने कहा, 'म्यूचुअल फंड के लिए लिक्विडिटी की कोई कमी नहीं है; यही उनके IPO निवेश को बढ़ावा दे रहा है

एंकर पुस्तकें: म्यूचुअल फंड जमीनी हो रहे हैं

याद रखें कि जब विदेशी निवेशकों ने एंकर बुक स्लॉट पर प्रभुत्व किया है? यह तेजी से बदल रहा है. 2021 में, म्यूचुअल फंड में उन बिड के 30% से कम होल्ड किए गए हैं. अब, वे प्राइम डेटाबेस के अनुसार, 36% को बंद कर रहे हैं.

एंकर बुक बड़े निवेशकों को IPO को सार्वजनिक करने से पहले शेयरों में लॉक-इन करने की अनुमति देते हैं, जिससे कीमत की स्थिरता और शुरुआती लिक्विडिटी सुनिश्चित होती है. यह सेटअप लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के साथ म्यूचुअल फंड के लिए आदर्श है. इस बीच, एंकर बुक में विदेशी निवेशकों का शेयर उसी अवधि में 63% से घटकर 51% हो गया. टेकअवे? घरेलू फंड को अंततः मान्यता और आवंटन मिल रहा है, जो वे पात्र हैं.

क्यूआईबी भागीदारी: म्यूचुअल फंड अपने शेयर को दोगुना करते हैं

यह केवल एंकर पुस्तकें नहीं हैं. म्यूचुअल फंड भी क्यूआईबी पाई का एक बड़ा हिस्सा ले रहे हैं, जो 2021 में 15% के अंदर से 2025 में लगभग 33% हो गए हैं. विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने अपनी हिस्सेदारी 63% से घटकर लगभग 52% कर दी.

यह एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है. घरेलू फंड ऐसे कदम उठा रहे हैं, जहां विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) एक बार रहते हैं. एक बैंकर (जिसने नाम नहीं देने के लिए कहा था) ने इसे अच्छी तरह से संक्षिप्त किया: "हम विदेशी रोडशो के साथ विदेशी पूंजी का सामना करते थे. अब, स्थानीय मांग काफी मजबूत है. म्यूचुअल फंड, लिस्टिंग के बाद उतार-चढ़ाव को कम करने और बेचने के दबाव को कम करने में मदद करते हैं.”

म्यूचुअल फंड IPO गेम को नया रूप दे रहे हैं

हाल ही के IPO लें, जैसे हेक्सावेयर, एथर एनर्जी, लीला होटल, डॉ. अग्रवाल और एजिस वोपक. उन्होंने सभी को मजबूत म्यूचुअल फंड भागीदारी दिखाई है. यह एक महत्वपूर्ण बदलाव है. यह दिखाता है कि एसआईपी के माध्यम से लोकल रिटेल मनी, आईपीओ मार्केट की रीढ़ बन रही है.

एक अग्रणी फंड हाउस के एक एग्जीक्यूटिव ने इसे इस तरह समझाया: "एंकर स्लॉट हमें स्टॉक सार्वजनिक होने से पहले बड़ी खरीदते हैं. सेकेंडरी मार्केट वैल्यूएशन के साथ, IPO रूट अधिक नियंत्रण और बेहतर कीमत प्रदान करता है.”

बड़ा फोटो: रिटेल पावर रीशेपिंग मार्केट

प्राइमरी मार्केट एक्टिविटी बढ़ रही है. एसेट मैनेजर के पास पहले से अधिक फंड होते हैं, और कंपनियां अच्छे मूड का लाभ उठाने के लिए तेजी से बढ़ रही हैं. मेगा-आईपीओ से लेकर फॉलो-ऑन तक, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (एएमसी) कार्रवाई के केंद्र में हैं.

रिटेल इन्वेस्टर, एक बार बिट प्लेयर्स माना जाता है, अब वे टोन सेट कर रहे हैं. एसआईपी के कारण, वे पूंजी का एक स्थिर स्रोत बन गए हैं, जो इस बात को प्रभावित करता है कि फंड हाउस चॉपी मार्केट में भी निर्णय कैसे लेते हैं.

10. बॉटम लाइन

म्यूचुअल फंड भारत में IPO प्लेबुक को फिर से लिख रहे हैं. ₹26,000+ करोड़ के मासिक SIP प्रवाह से संचालित, वे एंकर और QIB दोनों श्रेणियों में प्रमुख खिलाड़ी बन गए हैं, जो एक बार विदेशी पूंजी से प्रभावित हुए हैं.

कंपनियों के लिए, इसका मतलब है बेहतर कीमत और प्रतिबद्ध निवेशकों का व्यापक आधार. रिटेल प्रतिभागियों के लिए, यह मार्केट में अधिक स्थिरता और घरेलू आत्मविश्वास प्रदान करता है.

एक इंस्टीट्यूशनल बैंकर ने कहा, "यह हर किसी के लिए एक जीत है." यह केवल एक ट्रेंड नहीं है; यह एक महत्वपूर्ण टर्निंग पॉइंट है कि भारतीय कैपिटल मार्केट कैसे काम करते हैं, जो अनुशासित निवेशकों द्वारा संचालित होते हैं और घरेलू म्यूचुअल फंड की बढ़ती ताकत से प्रेरित होते हैं.