संबंधित-पार्टी ट्रांज़ैक्शन को छोड़कर सभी LODR मानदंडों को स्क्रैप करने के लिए खुला है

SEBI की चेयरपर्सन माधबी पुरी बुच ने संबंधित पक्ष के लेन-देन (आरपीटी) से संबंधित मामलों को छोड़कर सभी लिस्टिंग दायित्वों और डिस्क्लोज़र आवश्यकताओं (एलओडीआर) नियमों को निरस्त करने की इच्छा व्यक्त की.

उन्होंने यह बयान फरवरी 14 को आरपीटी को ट्रैक करने और विश्लेषण करने के लिए डिज़ाइन किए गए भारत के पहले समर्पित पोर्टल के लॉन्च के दौरान दिया. यह प्लेटफॉर्म निवेशकों, बैंकों और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों सहित विभिन्न प्रकार के हितधारकों तक पहुंच प्रदान करेगा.

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पोर्टल का विवरण

इस पोर्टल का उद्देश्य पिछले दो वर्षों के शेयरधारक मतदान पैटर्न सहित आरपीटी पर कॉम्प्रिहेंसिव जानकारी तैयार करना है, जिससे निवेशकों और अन्य संस्थाओं को अच्छी तरह से सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है. ऐसे डेटा को एक ही प्लेटफॉर्म में समेकित करके, यह पहल भारत में सूचना के अंतर को कम करने और कॉर्पोरेट गवर्नेंस प्रथाओं को बढ़ाने का प्रयास करती है.

इंस्टीट्यूट ऑफ चार्टर्ड अकाउंटेंट्स ऑफ इंडिया (ICAI) टावर में शुक्रवार को आयोजित लॉन्च इवेंट में बोलते हुए, बुक ने RPT के आसपास पारदर्शिता बढ़ाने में महत्वपूर्ण रुचि को रेखांकित किया, इस बात पर जोर दिया कि पोर्टल उस दिशा में एक कदम है. उन्होंने कहा कि अल्पसंख्यक शेयरधारकों पर उनके संभावित प्रभाव के कारण संबंधित पक्ष के लेन-देन लंबे समय से निवेशकों, नियामकों और कॉर्पोरेट गवर्नेंस निगरानीकर्ताओं द्वारा जांच का विषय रहे हैं.

उन्होंने यह भी कहा कि विदेशी निवेशकों सहित संस्थागत निवेशक आरपीटी के संबंध में पारदर्शिता बढ़ाने के लिए उठाए गए कदमों के बारे में अक्सर पूछताछ करते हैं. नए पोर्टल से उन्हें कॉर्पोरेट गवर्नेंस प्रैक्टिस के बारे में गहन जानकारी प्रदान करने की उम्मीद है, जिससे उन्हें संबंधित-पार्टी ट्रांज़ैक्शन से जुड़े जोखिमों का आकलन करने में मदद मिलेगी.

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) की अगुवाई वाली इस पहल का प्रबंधन तीन प्रॉक्सी एडवाइजरी कंपनियों-इंग्वर्न रिसर्च सर्विसेज, इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर एडवाइजरी सर्विसेज और स्टेकहोल्डर एम्पावरमेंट सर्विसेज (SES) द्वारा किया जाएगा. ये फर्म कॉर्पोरेट गवर्नेंस के मुद्दों का विश्लेषण करने में विशेषज्ञता रखती हैं और यह सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगी कि पोर्टल सटीक और संबंधित डेटा के साथ अपडेट रहे.

समय के साथ, पोर्टल को मैनेज करने वाली संस्थाएं अतिरिक्त विशेषताओं को पेश करने के लिए प्लान करती हैं, जैसे कि पहचान करना कि किन संस्थानों ने विशिष्ट आरपीटी ट्रांज़ैक्शन के पक्ष में या उसके खिलाफ वोट किया है. पारदर्शिता के इस स्तर से कॉर्पोरेट निर्णय लेने में अधिक जवाबदेही आने की उम्मीद है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि शेयरधारक, विशेष रूप से अल्पसंख्यक निवेशकों को संबंधित पक्ष के लेन-देन में शामिल संभावित हितों के टकराव के बारे में बेहतर जानकारी दी जाए.

LODR विनियमों के संबंध में बुच की टिप्पणियां फाइनेंशियल बाजारों में पारदर्शिता की आवश्यकता बनाम नियामक बोझ के बारे में चल रही बहस को भी दर्शाती हैं. हालांकि LODR फ्रेमवर्क को यह सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि सूचीबद्ध संस्थाएं उच्च प्रकटीकरण और अनुपालन मानकों का पालन करें, लेकिन कुछ मार्केट प्रतिभागियों ने तर्क दिया है कि अत्यधिक विनियम कठिन हो सकते हैं. यह सुझाव देकर कि वह आरपीटी से संबंधित नियमों को छोड़कर अधिकांश एलओडीआर नियमों को समाप्त करने के लिए तैयार रहेंगी, बच ने अन्य नियामक आवश्यकताओं पर संबंधित-पक्ष के व्यवहार में पारदर्शिता के महत्वपूर्ण महत्व को रेखांकित किया.

बाजार क्या कहते हैं?

मार्केट एक्सपर्ट का मानना है कि पोर्टल का लॉन्च एक प्रगतिशील कदम है, क्योंकि यह कॉर्पोरेट गवर्नेंस में वैश्विक सर्वश्रेष्ठ प्रथाओं के अनुरूप है. कई विकसित बाजारों में, नियामक निकायों ने हितों के टकराव को रोकने और उचित बिज़नेस प्रथाओं को बढ़ावा देने के लिए संबंधित-पक्ष के ट्रांज़ैक्शन को ट्रैक और मॉनिटर करने के लिए कठोर उपाय लागू किए हैं. इस तरह के पोर्टल को पेश करने का भारत का कदम कॉर्पोरेट गवर्नेंस मानकों को बेहतर बनाने और अधिक इन्वेस्टर-अनुकूल माहौल को बढ़ावा देने की अपनी प्रतिबद्धता को दर्शाता है.

इसके अलावा, पिछले दो वर्षों में शेयरहोल्डर मतदान पैटर्न को ट्रैक करने की पोर्टल की क्षमता इस बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करेगी कि विभिन्न संस्थान संबंधित-पक्ष ट्रांज़ैक्शन के साथ कैसे जुड़ते हैं. विश्लेषकों को उम्मीद है कि यह सुविधा उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से उपयोगी होगी जो यह आकलन करना चाहते हैं कि कंपनियों का विवादास्पद आरपीटी बनाने का इतिहास है या नहीं और क्या संस्थागत निवेशकों ने ऐसे ट्रांज़ैक्शन को लगातार समर्थन दिया है या उनका विरोध किया है.

आगे की राह

आगे बढ़ते हुए, SEBI और प्रॉक्सी एडवाइज़री फर्म अतिरिक्त डेटा एनालिटिक्स टूल्स को एकीकृत करके पोर्टल के दायरे का विस्तार करने की संभावना है, जो कॉर्पोरेट गवर्नेंस ट्रेंड के बारे में पूर्वानुमानित जानकारी प्रदान कर सकते हैं. इन वृद्धि से हितधारकों को वोटिंग व्यवहार में पैटर्न की पहचान करने और बड़े मुद्दों में बढ़ने से पहले संभावित गवर्नेंस जोखिमों का अनुमान लगाने में मदद मिल सकती है.

इस पहल के साथ, SEBI का उद्देश्य कॉर्पोरेट व्यवहारों में अधिक जवाबदेही और पारदर्शिता को बढ़ावा देकर भारतीय फाइनेंशियल बाजारों में इन्वेस्टर के विश्वास को मजबूत करना है. पोर्टल की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि इसे कैसे प्रभावी रूप से बनाए रखा जाता है और क्या यह कंपनियों को अपने बिज़नेस संचालन में मजबूत शासन ढांचे को अपनाने के लिए प्रोत्साहित करता है.