भारत में बढ़ती गोल्ड लीजिंग दरों से ज्वेलर्स का मार्जिन बढ़ता है

भारतीय ज्वेलर्स बढ़ती गोल्ड लीजिंग दरों से जूझ रहे हैं, क्योंकि वैश्विक बैंक अमेरिका के लिए सोने की सुरक्षा पर अपना ध्यान बदलते हैं, जिससे संभावित आपूर्ति संकट पैदा हो रहा है. ट्रंप प्रशासन के तहत टैरिफ की अनिश्चितताओं के कारण होने वाले इस विकास ने ज्वेलर्स के मार्जिन पर अतिरिक्त दबाव डाला है, विशेष रूप से क्योंकि सोने की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई हैं. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, गोल्ड पिछले हफ्ते प्रति 10 ग्राम ₹86,360 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिससे उन ज्वेलरों की लागत पर चिंता बढ़ जाती है, जो सीधे खरीद के बजाय लीज़्ड गोल्ड पर भरोसा करते हैं. सोने को लीज़ करने की बढ़ती लागत, जो एक महीने के भीतर दोगुनी हो गई है, वैश्विक रुझानों को दर्शाती है, जहां कठोर आपूर्ति ने दरें बढ़ाई हैं.

गोल्ड लीजिंग दरें, जब ज्वेलर इसे खरीदने के बजाय बैंक या बुलियन ट्रेडर से गोल्ड उधार लेते हैं, तो लगाए जाने वाले ब्याज में गिरावट के कारण बढ़ोतरी हुई है. भारत, सोने के आयात पर भारी निर्भर है, बैंकों के माध्यम से सोने का स्रोत है जो इसे अंतर्राष्ट्रीय आपूर्तिकर्ताओं से प्राप्त करता है. हालांकि, इनमें से कई बैंकों ने गोल्ड रिज़र्व को यू.एस. में ले जाया है, जिससे प्रमुख भारतीय शहरों में लगभग खाली वॉल्ट हो गए हैं. मुंबई स्थित डीलर के अनुसार, बैंक कीमतों पर छूट के कारण भारत में सोने को वापस लाने से इच्छुक हैं. इस बीच, न्यूयॉर्क में कॉमेक्स गोल्ड इन्वेंटरी नवंबर में 17.5 मिलियन ट्रॉय औंस से बढ़कर फरवरी के शुरुआत में 33.38 मिलियन ट्रॉय औंस हो गई, क्योंकि ट्रेडर संभावित व्यापार विघ्नों की उम्मीद में आपूर्ति जमा करते हैं.

लीजिंग की बढ़ती लागत का प्रभाव पहले से ही प्रमुख ज्वेलर्स की कमाई की रिपोर्ट में स्पष्ट है. टाइटन कंपनी ने अक्टूबर-दिसंबर तिमाही में अपने ज्वेलरी डिवीजन के लिए EBIT में 2.4% वर्ष-दर-वर्ष की गिरावट की रिपोर्ट की, जो ₹1,398 करोड़ की राशि है, जो एक योगदान देने वाले कारक के रूप में इन्वेंटरी नुकसान का हवाला देते हुए हैं. सेंको गोल्ड ने टैक्स (पीएटी) के बाद लाभ में 69% की गिरावट की भी रिपोर्ट की, जो विस्तार, सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव और सीमा शुल्क में वृद्धि के कारण प्रभावित हुआ है. पहले 2.5% से 3% तक की गोल्ड लीजिंग दरों के साथ, इंडस्ट्री एग्जीक्यूटिव अब आने वाले महीनों में 6-7% तक बढ़ने की उम्मीद करते हैं, जिससे ऑपरेटिंग लागत काफी बढ़ जाती है.

सेंको गोल्ड के मैनेजिंग डायरेक्टर, सुवंकर सेन ने एक पोस्ट-अर्निंग कॉल में कहा कि बढ़ती लीज़ दरें अगले दो महीनों में फंडिंग लागत में अनुमानित ₹7-8 करोड़ जोड़ेंगी. इसका संतुलन करने के लिए, ज्वेलर्स को लाभप्रदता बनाए रखने के लिए मेकिंग शुल्क को एडजस्ट करने या उच्च शुल्क अनुपात अपनाने की आवश्यकता हो सकती है. इसी प्रकार, टाइटन के एसोसिएट वाइस प्रेसिडेंट - फाइनेंस, विजय गोविंदराजन ने स्वीकार किया कि कंपनी ने लीजिंग दरों में वृद्धि देखी है लेकिन लंबे समय के प्रभावों की भविष्यवाणी करने के बारे में सावधान रहता है. उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि सप्लाई-डिमांड की स्थिति का आकलन करने और बैंक इसका जवाब देने में अगले कुछ महीने महत्वपूर्ण होंगे.

इसके विपरीत, केरल स्थित कल्याण ज्वेलर्स ने संकेत दिया है कि लीजिंग दरें अपने संचालन के लिए स्थिर रही हैं, हालांकि एग्जीक्यूटिव डायरेक्टर रमेश कल्याणरामन संभावित कस्टमर प्राइस एडजस्टमेंट पर अनुमान लगाने से बच गए हैं. उन्होंने कहा कि वर्तमान में, लीजिंग लागत में वृद्धि उपभोक्ताओं को नहीं दी जा सकती है.

संक्षिप्त करना

वर्तमान स्थिति भारतीय ज्वेलर्स के लिए एक महत्वपूर्ण चुनौती है, जो पहले से ही रिकॉर्ड-उच्च सोने की कीमतों के बीच कमजोर मांग का सामना कर रहे हैं. चूंकि ग्लोबल मार्केट ट्रेड की अनिश्चितताओं और आपूर्ति में बदलाव का जवाब देते हैं, इसलिए ज्वेलर्स को लाभप्रदता बनाए रखने के लिए कीमतों की रणनीतियों और लागत संरचनाओं को ध्यान से मैनेज करना चाहिए. लीजिंग दरों में निकट अवधि में बढ़ोतरी होने की उम्मीद के साथ, कंपनियों को उपभोक्ता मांग को सीधे प्रभावित किए बिना उच्च इनपुट लागतों को संतुलित करना होगा. आने वाले महीनों में सोने की कीमतों और ब्याज दरों की गतिपथ यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी कि इंडस्ट्री इन फाइनेंशियल दबावों के अनुसार कैसे अपनाती है.