सेबी ने शेयर ट्रांसफर और ट्रांसमिशन पर नए दिशानिर्देश जारी किए

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने शुक्रवार को एक सर्कुलर जारी किया जो तत्काल रिश्तेदारों के बीच और विशिष्ट प्रकार की मध्यस्थ फर्मों के भीतर शेयरहोल्डिंग के ट्रांसफर और ट्रांसमिशन के लिए दिशानिर्देश. इसका उद्देश्य सिक्योरिटीज़ मार्केट में इन्वेस्टर के हितों की सुरक्षा करते समय नियामक प्रक्रियाओं को आसान बनाना है.

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यह सर्कुलर, इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र, रिसर्च एनालिस्ट और इसी तरह के संगठनों जैसी मध्यस्थ संस्थाओं में स्वामित्व ट्रांसफर पर विस्तृत नियम प्रदान करता है. SEBI ने स्पष्ट किया है कि SEBI (शेयर और टेकओवर का पर्याप्त अधिग्रहण) विनियमों के तहत परिभाषित तत्काल रिश्तेदारों के बीच शेयर ट्रांसफर नियंत्रण में बदलाव नहीं होगा. तत्काल रिश्तेदारों में पति/पत्नी, माता-पिता, भाई-बहन और बच्चे शामिल हैं. इसी प्रकार, शेयरों का संचरण, चाहे उत्तराधिकार के माध्यम से हो या अन्य साधनों के माध्यम से, तत्काल रिश्तेदारों या अन्य लोगों को भी नियंत्रण में परिवर्तन नहीं माना जाएगा.

रिज़र्जेंट इंडिया के मैनेजिंग डायरेक्टर ज्योति प्रकाश गडिया ने नोट किया कि सेबी द्वारा रजिस्टर्ड प्रोफेशनल संस्थाओं के स्वामित्व और संचालन संरचनाओं जैसे इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र और रिसर्च एनालिस्ट के बारे में स्पष्टीकरण, प्रोप्राइटरी, पार्टनरशिप आधारित या कॉर्पोरेट जैसे कानूनी मानदंडों के अनुरूप है. उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि मृत्यु या इंट्रा-फैमिली ट्रांसफर से जुड़े मामलों की लचीलापन, जो नियंत्रण को प्रभावित नहीं करता है, स्थापित कानूनी सिद्धांतों के अनुरूप है.

प्रोप्राइटरी फर्मों के लिए, सेबी ने अनिवार्य किया कि उत्तराधिकार आधारित स्वामित्व में बदलाव नियंत्रण में बदलाव बनाएंगे, जिसमें नए मालिक को पूर्व सेबी अप्रूवल प्राप्त करने और अपने नाम पर रजिस्ट्रेशन के लिए दोबारा अप्लाई करने की आवश्यकता होगी. पार्टनरशिप फर्मों के लिए, अगर फर्म के पास दो से अधिक पार्टनर हैं, तो मौजूदा पार्टनर के बीच स्वामित्व ट्रांसफर नियंत्रण में बदलाव नहीं करेगा. हालांकि, अगर केवल दो पार्टनर वाली फर्म एक पार्टनर को खो देती है, तो पार्टनरशिप समाप्त हो जाएगी. ऐसे मामलों में नए पार्टनर को जोड़ने पर नियंत्रण में बदलाव माना जाएगा, जिसमें सेबी के अप्रूवल और नए रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता होगी. विशेष रूप से, पार्टनरशिप डीड जो कानूनी उत्तराधिकारियों को मृत साथी को बदलने की अनुमति देते हैं, नियंत्रण में बदलाव करने से बच सकते हैं.

SEBI ने यह भी निर्धारित किया है कि शेयर ट्रांसफर या विरासत के माध्यम से नियंत्रण प्राप्त करने वाले व्यक्तियों या संस्थाओं को नियामक के "फिट और उचित व्यक्ति" मानदंडों को पूरा करना होगा ताकि वे निवेशक के विश्वास और नियामक अनुपालन को बनाए रखने के लिए पात्र हों.

ये दिशानिर्देश तुरंत प्रभाव डालते हैं. सेबी ने अपने सदस्यों को सूचित करने और उनके संबंधित ऑपरेशनल फ्रेमवर्क में प्रावधानों को शामिल करने के लिए इन्वेस्टमेंट एडवाइजर और रिसर्च एनालिस्ट एसोसिएशन जैसे नियामक संगठनों को निर्देश दिया है.