सेबी ने शेयर ट्रांसफर और ट्रांसमिशन पर नए दिशानिर्देश जारी किए

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने शुक्रवार को एक परिपत्र जारी किया, जिसमें तत्काल रिश्तेदारों और विशिष्ट प्रकार की मध्यस्थ फर्मों के बीच शेयरहोल्डिंग के ट्रांसफर और ट्रांसमिशन के लिए दिशानिर्देश शुरू किए गए हैं. उद्देश्य सिक्योरिटीज़ मार्केट में इन्वेस्टर के हितों की रक्षा करते समय नियामक प्रक्रियाओं को आसान बनाना है.

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सर्कुलर इन्वेस्टमेंट एडवाइजर, रिसर्च एनालिस्ट और इसी तरह के संगठनों जैसी मध्यस्थ संस्थाओं में ओनरशिप ट्रांसफर के बारे में विस्तृत नियम प्रदान करता है. सेबी ने स्पष्ट किया कि सेबी (शेयरों का पर्याप्त अधिग्रहण और टेकओवर) विनियमों के तहत परिभाषित तत्काल रिश्तेदारों के बीच शेयर ट्रांसफर नियंत्रण में कोई बदलाव नहीं होगा. तुरंत रिश्तेदारों में पति/पत्नी, माता-पिता, भाई-बहन और बच्चे शामिल हैं. इसी प्रकार, शेयरों का ट्रांसमिशन, चाहे वारसा के माध्यम से हो या अन्य माध्यमों से, तत्काल रिश्तेदारों या अन्य को भी नियंत्रण में बदलाव के रूप में नहीं माना जाएगा.

रिसर्जेंट इंडिया के मैनेजिंग डायरेक्टर ज्योति प्रकाश गाडिया ने कहा कि इन्वेस्टमेंट एडवाइजर और रिसर्च एनालिस्ट जैसी रजिस्टर्ड प्रोफेशनल इकाइयों के स्वामित्व और ऑपरेशनल स्ट्रक्चर पर सेबी का स्पष्टीकरण, स्वामित्व, पार्टनरशिप-आधारित या कॉर्पोरेट को नियंत्रित करने वाले कानूनी मानदंडों के साथ मेल खाता है. उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि मृत्यु या परिवार के अंतर-परिवार ट्रांसफर से जुड़े मामलों की सुविधा, जो नियंत्रण को प्रभावित नहीं करती है, स्थापित कानूनी सिद्धांतों के अनुरूप है.

स्वामित्व वाली फर्मों के लिए, सेबी ने अनिवार्य किया कि वारसा-आधारित स्वामित्व में बदलाव नियंत्रण में बदलाव होगा, जिसके लिए नए मालिक को पूर्व सेबी अप्रूवल प्राप्त करना होगा और अपने नाम पर रजिस्ट्रेशन के लिए दोबारा अप्लाई करना होगा. पार्टनरशिप फर्म के लिए, अगर फर्म के पास दो से अधिक पार्टनर हैं, तो मौजूदा पार्टनर के बीच ओनरशिप ट्रांसफर नियंत्रण में बदलाव नहीं करेगा. हालांकि, अगर केवल दो भागीदारों के साथ कोई फर्म एक साझेदार को खो देती है, तो साझेदारी खत्म हो जाएगी. ऐसे मामलों में एक नए पार्टनर को जोड़ने पर नियंत्रण में बदलाव माना जाएगा, जिसके लिए सेबी के अप्रूवल और नए रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता होगी. खास तौर पर, पार्टनरशिप डीड जो कानूनी वारिस को मृत पार्टनर को बदलने की अनुमति देते हैं, वे नियंत्रण में बदलाव करने से बच सकते हैं.

सेबी ने यह भी निर्धारित किया है कि शेयर ट्रांसफर या वारसा के माध्यम से नियंत्रण प्राप्त करने वाले व्यक्तियों या संस्थाओं को नियामक के "फिट और उचित व्यक्ति" मानदंडों को पूरा करना होगा, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वे निवेशक के विश्वास और नियामक अनुपालन को बनाए रखने के लिए पात्र हैं.

ये दिशानिर्देश तुरंत प्रभावी होते हैं. सेबी ने निवेश सलाहकारों और अनुसंधान विश्लेषक संघों जैसे नियामक संगठनों को अपने सदस्यों को सूचित करने और अपने संबंधित परिचालन ढांचे में प्रावधानों को शामिल करने के निर्देश दिए हैं.